Kiitos perusteellisesta vastauksesta @Olli_Koponen , voi tosiaan olla, että ainoastaan makrokuvan huomattava heikentyminen ja ajautuminen pitempään taantumaan nostaisi riskejä Sitowisenkin kohdalla, mitä tulee alaskirjauksiin. Jatketaan tilanteen seuraamista suhteellisen luottavaisin mielin ja kaikenlaista pahaa osakekurssi jo hinnoitteleekin.
8 tykkäystä
Sitowise ilmoitti Talo-liiketoiminnan YT:ssä, että uskovat rakentamisen pysyvän pitkään heikkona ja YT:n jälkeen Talo keskittyy yhä vahvemmin korkeamman kannattavuusasteen palveluihin, joita ovat erikoispalvelut, energiasuunnittelu ja muut energiaan liittyvät palvelut sekä turvallisuuskriittiset palvelut.
Sen mitä itse olen seurannut Sitowisen työpaikkoja, digipuolelle on haettu junioritekijöitä.
Mielestäni Talo-puolelle on haettu juuri mainittuja erikoispalvelujen porukkaa ja usein kokeneita.
Nyt haetaan neljää Palotekniikan osaajaa, joissa kaikissa 5-10 vuoden kokemusvaatimus. Tuo alue on mielestäni juuri Talon erikoispalveluja (Talopuolen osaaja voi korjata)
Kiinnostava kuulla, miten Talo-liiketoiminnan transformaatio on sujunut ja mitkä ovat odotukset, koska aikaisemmin syksyllä TJ kertoi, että Taloliiketoiminnan erikoispalveluissa on edelleen vahva kysyntä vaikka rakentaminen on ongelmissa
Edit
Talo-liiketoiminnan jakauma
- alle 25% on asuntorakentamiseen, jossa on nyt suurimmat haasteet (koko konsernin liiketoiminnasta 10%)
- 25% toimitilojen uudisrakentamiseen
- 50% korjausrakentamisen markkinaan
Jos Talo-liiketoiminnassa on liikevaihdon suhteessa henkilöstöä, se tarkoittaa n. 600 henkeä. YT:ssä irtisanottiin n. 80 eli jäljelle jää runsaat 500.
Vaikea arvata, miten tämä jakautuu ja paljonko on noita kokemattomampia ?
Keskeinen viesti mielestäni on ollut, että tulevaisuudessa Talo keskittyy enenevässä määrin korkeamman katteen palveluihin, joissa on edelleen hyvä kysyntä (erikoispalvelut on vain esimerkki).
Sitä, mitkä näistä Sitowise Talon palveluista ovat korkea katteisia ja paljonko niissä on porukkaa en tiedä.
Tämä voisi olla hyvä kysymys Q4:ssä ja varmasti Olli Koponen kyselee tarkemmin Talon strategisesta muutoksesta.
Kehityskohteita on myös myynti, hinnoittelu ja asiakaskunnan monipuolistaminen edelleen
11 tykkäystä
Tämä erikoispalveluihin keskittyminen on hyvä asia. Ne ovat tällä hetkellä kuitenkin vain pieni osa Talo-liiketoiminta-alueesta. Yhtiö ei erikseen raportoi niiden osuutta, mutta valistuneen arvauksen mukaan niiden osuus voisi olla 10 % koko Talo-liiketoiminnasta. Eli erikoispalvelut eivät yksin pysty kannattelemaan koko Talo-liiketoimintaa, vaan kannattavuusparannuksia tarvitaan kautta linjan.
Mainitsemasi palotekninen suunnittelu on pääosin kokemusta vaativaa erikoissuunnittelua / konsultoivaa suunnittelutyötä. Niihin hommiin harvemmin päädytään suoraan koulun penkiltä, vaan pohjalle tarvitaan muuta alan työkokemusta. Toki poikkeuksiakin varmasti löytyy.
Muilla suunnittelualoilla (rakennesuunnittelu ja talotekniikka) toimeksiannot sisältävät paljon avustavia tehtäviä sekä rutiininomaisia suunnittelutehtäviä, joita hoitamaan voidaan palkata harjoittelijoita ja nuorempia suunnittelijoita. Niillä aloilla yksi suurimmista kannattavuuden komponenteista onkin yksittäisten suunnittelijoiden osaaminen ja motivaatio: Kuten aikaisemmin sanottu, suunnittelijalla x voi mennä suunnitelmien tekoon 1 viikko, kun taas suunnittelijalla y voi kulua samaan työhön 3 viikkoa.
Toinen iso suunnittelutyön kannattavuuden komponentti on vastaavan suunnittelijan / projektipäällikön kyvykkyys johtaa projektia. Tämän osa-alueen parantamiseen tarvitaan niitä kokeneita osaajia, joista Sitowisellä (kuten muillakin suunnittelutoimistoilla) on pulaa. Sitowisen tapauksessa tätä osa-aluetta voisi lähteä parantamaan myös kehittämällä digitaalisilla työkaluja ja palveluita, joita voisi parhaassa tapauksessa lisensoida myös muiden alan toimijoiden käyttöön.
5 tykkäystä
Korjausrakentamiseen liittyvistä kuntotutkimus-, hankesuunnittelu-, korjaussuunnittelu-, rakennuttamis- ja valvontapalveluista on ollut yleisimmin kyse.
Kelpoa jälkeä tuottavia laadukkaita kilpailijoita onneksi riittää täällä Pirkanmaalla, joten osaamisesta ei tarvitse tinkiä vaikka valinta osuisikin kilpailijaan. Itseasiassa laadun tuottamisessa ei ole ollut pääkilpailijoidenkaan osalta huomautettavaa, valinta on tehtävissä hinnan perusteella kun kilpailutus on toteutettu huolella ja laatuvaatimukset on esitetty selkeästi.
1 tykkäys
Pientä liudentumista, kun luodaan uusia osakkeita liiketoiminnan ostoon, äkkiseltään laskettuna lisää osakemäärää 0,5%, osakkeen arvostus aika alhaalla nyt eli aika tarkkana saa olla, että tapahtuu arvonluontia. Henkilökohtaisesti en asiasta pidä, mutta minulta ei kysytty 
: Sitowise Group Oyj laskee liikkeeseen 48 675 omaa osakettaan sekä 179 738 uutta osaketta suunnatussa osakeannissa liittyen Ahlman Groupin asiantuntijatoimintojen ostoon | Kauppalehti
11 tykkäystä
Samanlainen oli ensireaktioni kuin NukkeNukuttajalla.
Hieman asiaa pohdin ja ajattelen asian niin, että osakemäärä kasvaa 0,5% ja käytetään 0,14% vanhoja osakkeita. Sillä saadaan arviolta 2,3M€ liikevaihtoa lisää. Sitowisen ennustettu liikevaihto vuodelle 2023 on 213,6M€. Tämä 2,3M€ on noin 1% lisää liikevaihtoa 0,64%:n hinnalla. Mikäli liiketoiminta kannattaa edes lähelle yhtä hyvin kuin muu Sitowisen bisnes keskimäärin niin tämähän on oikein kiva pieni lisä. Mielestäni on järkevämpi käyttää omia osakkeita tämän tyylisessä bisneksessä. Mikäli liiketoiminta ostetaan rahalla niin riski on suurempi, että avainhenkilöt lähtee vaikka palmujen alle eläkkeelle. Mitä sitten jäisi edes jäljelle jos osaajat lähtisi?
Edit: Huomioitu myös yhtiön hallusta lähtevä määrä.
17 tykkäystä
Ahlman Groupin julkisten taloustietojen perusteella bisnes kannattaa oikeinkin hyvin. Yhtiö on tehnyt vuonna 2022 1,2 M€ liikevaihdolla 600 k€ voittoa. Toki pienessä firmassa tulos ei kerro koko totuutta, mutta on silti selvää, että liiketoiminta on ollut hyvinkin kannattavaa.
Yleisesti ottaen insinööripalveluiden (ja muidenkin asiantuntijapalveluiden) kohdalla parhaat taloudellisen onnistumisen edellytykset ovat toistuvan tyyppisissä toimeksiannoissa, joissa on vähän muuttujia.
Rakennusalan suunnittelu on, jos ei matalakatteisin, niin ainakin suuririskisin, koska rakennushankkeissa on tyypillisesti paljon muuttujia. Suunnittelussa onkin pääsääntöisesti kahdenlaisia projekteja: opettavaisia ja kannattavaisia. Ensimmäisiä kannattaisi välttää, vaikka ne usein ovatkin insinöörien mielestä juurikin niitä parempia (eli mielenkiintoisia ja haastavia).
Kannattavuudesta voisi yleisesti sanoa, että mitä kapeampi erikoisala, sen parempi. Lisäksi tuntuu, että kaikenlaisia kirjallisia raportteja sekä Powerpoint esityksiä laatimalla saa parempia palkkioita kuin teknisiä piirustuksia piirtämällä.
Näillä ajatuksilla saa aika hyvän käsityksen siitä, mitkä Sitowisen tarjoomasta voisi olla niitä paremman katteen palveluita. Vaatinee tietysti jonkin verran alan tuntemusta.
10 tykkäystä
Tässä vielä @Olli_Koponen kommentit Ahlman Groupin asiantuntijatoimintojen ostosta: Sitowisen ja Ahlman Groupin yritysosto toteutui - Inderes
8 tykkäystä
Katsoin KiraHub -Youtube kanavasta Make a BIM-startupin arkkitehdin haastattelun.
He ovat tehneet järjestelmän, joka rakennuksen perinteisistä kuvista (png-kuvat) generoi AI:n avulla BIM-mallin.
He ovat generoineet Helsingin kaupungille yli 100 rakennuksen mallit
Vain 5 % Suomen rakennuksista on BIM-malli. Voisi olettaa, että tämä kiinnostaisi myös Sitowiseä.
Olettaisin, että jos suuresta osasta rakennuksia (ja infraa) on BIM-mallit, voi sen päälle kehittää erilaisia palveluja, joka sopisi Sitowiselle.
Toisaalta Sitowise tekee karttapalveluja kaupungeille, joissa on myös 3D-näkymä sekä muuta kartan alueeseen liittyvää dataa.
Niistä rakennuksista, joista olisi BIM-malli, sitä voisi käyttää vaikka korjausrakentamiseen, ylläpitoon jne.
Tuossa lyhyt demo tuosta Make a BIM-generoinnista
6 tykkäystä
Hyvää alkanutta vuotta kaikille Sitowise-ketjun seuraajille!
Julkaisimme tänään hiljaista jaksoa edeltävän uutiskirjeen, joka löytyy sivuiltamme: Q4/2023 Hiljaista jaksoa edeltävä uutiskirje | Sitowise
t. Mari/Sitowise IR
25 tykkäystä
Kiitos @Sitowise_IR_Mari tästä uutiskirjeestä, tosi hyvää tilannepäivitystä. Suosittelen omistajia lukemaan 
10 tykkäystä
Tuli lähdettyä mukaan SWn kyytiin, joten laitanpa tännekin muutaman ajatuksen. Tuosta lazywayn kirjoituksesta on tultu alas vielä kymmenisen prosenttia ja ollaan ATLssä. Arvostuksen lisäksi ihmettelen myös tuota riskiluokitusta, joka on siis samalla tasolla kuin YITllä ja Lehdolla. SRV näkyisi olevan pykälää matalariskisempi Inden mielestä.
Talopuoli toki on haasteissa toistaiseksi mutta onhan siellä ryhdytty tarmokkaasti vastaiskuun väkeä vähentämällä ja suuntautumalla erilaisiin erikoisprojekteihin. Ja sielläkin kannattaa muistaa, että projektiriskit ovat ihan eri luokkaa kuin varsinaisilla rakennusyhtiöillä, näin pääosin tuntiperustaisen laskutuksen johdosta.
Tutustuessani SWn toimintaan yllätyin todella positiivisesti tuosta digipuolen tarjoomasta. Samalla silmät aukeni, mitä ympäristömme hahmottamiselle on tapahtumassa. SW on vahvasti mukana luomassa digitaalisia malleja oikeastaan kaikesta ympärillämme oli se sitten rakennettua (liikenneväylät, kaupungit, rakennukset…) tai rakentamatonta (metsät, pellot? ym). Muistaakseni jo liki kaikki Suomen metsänhoitoyhdistykset ovat SWn asiakkaita. Smart Cityistä on puhuttu jo vuosia. Liikenneväylien kunnonvalvonta, kulunvalvonta, älykäs valaistus, itseohjautuvat ajoneuvot, erilaiset automaattiset jakelu/huoltopalvelut ym ym tulevat mahdollisiksi, kun ympäristömme on kartoitettu ja mallinnettu riittävän tarkasti. Digitaalisissa sovelluksissa ja palveluissa on todellakin merkittävä kasvupotentiaali ja tarpeita syntyy epäilemättä jatkossa lisää. Lienee niin, että nyt asiakkaat ovat valtiollisia, kunnallisia, yrityksiä tai yhteisöjä mutta miksipä jatkossa ei voisi olla myös yksityisiä henkilöitä. Jos SWn ratkaisuilla päästään laajasti vielä kansainvälisille markkinoilla, tästä voi kuoriutua todellinen kultamuna, joka parhaimmillaan määrittää SWn markkina-arvon. CMD esitysten jälkeen jäi sellainen kuva, että Anna Wäck on juuri oikea henkilö vetämään digipuolta - myös Suomen ulkopuolelle.
Muutenkin CMD innokkaine esiintyjineen antoi uskoa, että tulevaisuus näyttää varsin hyvältä. Ympäristö pitää jatkossa huomioida entistä paremmin kaikessa ihmistoiminnassa. Energiamurroksen myötä pohjolaan rakennetaan tuhansia uusia tuulimyllyjä, laajoja aurinkovoiman tuotantoalueita, vetyputkiverkostot ym suuremmin maisemaan ja ympäristöön vaikuttavaa infraa. Lisäksi erit aurinkovoimaa tullaan integroimaan entistä enemmän rakennettuun ympäristöön. Energiaa on myös pystyttävä varastoimaan uusissa muodoissa. Kaikkiaan energiatehokkuuteen sekä resurssien optimointiin kiinnitetään entistä enemmän huomiota sekä uudis- että korjausrakentamisessa. Ja sitten vielä nuo moninaiset turvallisuuteen liittyvät aspektit tuovat lisää vaatimuksia rakennuttajille. Ruotsin näen suurena mahdollisuutena ketterälle toimijalle, joka pystyy hyödyntämään Suomen oppeja ja ohjelmistoja kasvussaan.
Alan ulkopuolisena en osaa arvioida kilpailutilannetta mutta ainakin SWn track record on hyvä ja vakuuttava. Kurssikehityksen ja monien tunnuslukujen perusteella voisi luulla, että SW on kriisiyhtiö, mitä se todellakaan ei ole. Jos PE luvut tälle ja ensi vuodelle pyörivät edes lähellä Inden ennustamia 10 ja 7 - ja osinkotuotto on 5%n pinnassa, niin halpaahan tämä on kuin punalappuinen lauantaimakkara. Itse lähdinkin jo mukaan kohtuullisen suurella panoksella mutta varaudun siihen, että tilinpäätöksessä saattaa tulla joillekin pettymyksiä ja hintaa painetaan vielä hieman. Uuden ERP/CRM tiimoilta saattaa tulla vielä haasteita, osin siksi myös laskutus voi olla hieman alakanttiin ym.
Omistajista: Ylempänä joku toi esille isohkon ulkomaisen omistuksen. Myös sisäpiiriläisillä on ihan merkittäviä summia mutta toki tilaa olisi lisäostoillekin. Parissa vuodessa sellainenkin yhtiö kuin Rausanne on noussut 100 listan häntäpäästä top 20iin. Eiköhän Puolimatkan perheessä olla aika hyvin kärryillä, mitä SW on tekemässä ; )
Kirsikkana kakun päällä on sijoittajaviestintä, joka tuntuu olevan kaikin puolin hyvässä kuosissa. Kotisivuilla on paljon materiaalia, CMD, sijoittajakirjeet, firma on aktiivinen eri foorumeilla - jopa tällä palstalla.
Tuli vähän raavittua sieltä täältä mutta samalla tässä jäsentelin itselleni, miksi lähdin tähänkin junaan. Jatkossa en paljon kirjoittele mutta sitäkin tiiviimmin seuraan, miten SW jatkossa suoriutuu. Onnea SWn porukalle sekä kanssamatkustajille salonkivaunussa!
29 tykkäystä
Yksi uusi jäsen ehdolla Sitowisen hallitukseen kahden luopuvan tilalle, laatu korvannee määrän : Osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotukset Sitowisen varsinaiselle yhtiökokoukselle 2024 - Inderes
Anni Ronkainen (s. 1966, KTM) on kokenut hallitusammattilainen, jonka erityisiä vahvuusalueita ovat digitaalinen transformaatio, muutosjohtaminen, data ja analytiikka, digitaalinen kehitys, tulosjohtaminen sekä henkilöstön, osaamisen ja suorituksen hallinta. Hän on toiminut aiemmin Kesko Oyj:llä EVP ja Chief Digital Officerina vuosina 2015-2023, Google Finlandin maajohtajana ja toimialajohtajana vuosina 2008-2015, McCann Helsinki Groupin toimitusjohtajana vuosina 2006-2008, sekä useissa johtotehtävissä Satama Finlandilla (Satama Interactive), Publicis-Törmällä sekä Consumer Compassilla. Ronkainen toimii tällä hetkellä hallituksen jäsenenä Loihde Oyj:n, Posti Group Oyj:n, Lassila & Tikanoja Oyj:n, Aallon Group Oyj:n, Kontiotuote Oy:n ja Fennia Keskinäinen Vakuutusyhtiön hallituksissa.
Kauppalehtikin innostunut Anni Ronkaisesta: Googlen ex-pomo ehdolla Sitowisen hallitukseen | Kauppalehti
7 tykkäystä
Oikein hieno uutinen. Osuu aivan ytimeen: digitaalinen transformaatio, muutoskyky, asiakaskokemus, vastuullisuus, kasvu…
https://www.johdonagendalla.fi/post/anni-ronkainen-mitä-vaatii-organisaation-muutoskyvykkyys
Varmasti oikea henkilö tehtävään! Sitowisen osaaminen digitaalisissa ratkaisuissa voi olla merkittävä tekijä seuraavan noususyklin aikana ja jo nyt tuottaa yhtiölle maltillisen määrän toistuvaa ja jatkuvaa tulovirtaa.
5 tykkäystä
Oikein hyviä ajatuksia! En tiedä esititkö kysymystä minulle riskiluokituksesta vai pohditko vain ääneen (kannattaa aina tägätä meikäläiset, jos siitä kyse), mutta ajattelin kuitenkin vastata pikaisesti. Riskissä tulee ajatella kokonaiskuvaa yhtiön ja osakkeen näkökulmasta. Ajattelen riskiä niin arvostuksen kuin ennusteiden kuin esimerkiksi taseen kannalta. Jos jokin yhtiö on minulla riskilistalla alhaisempi kuin toinen, se ei välttämättä ole kuitenkaan vertailukelpoinen tilanne. Sitowisen osalta riskiä nostaa tulostason pitkään jatkunut heikko trendi ja siihen liittyvät riskit (kilpailukyky, yritysostojen kannattavuus, integraatioiden pitkittyminen, Ruotsin heikkous, ERP/CRM, alhaiset laskutusasteet, palkka- ja IT-inflaatio). Heikompi tuloskehitys väistämättä heijastuu myös arvostuksen riskiin ja siihen preemioon, mitä esimerkiksi rakentamisen konsulttiyhtiöille heidän paremman kannattavuuden ja vähempiriskisemmän portfolion myötä annetaan. Vaikka en pidä nykyistä tasoa kestävänä SItowiselle, nostaa em. seikat lyhyellä aikavälillä riskejä mielestäni, mikä tulisi ottaa huomioon siinä, miten houkutteleva yhtiön osakkeen riskituotto-suhde on.
15 tykkäystä
Sitowisehän on tulospohjaisesti selvästi halvempi kuin esim. Yit tälle ja lähivuosien ennusteille? Siltä kantilta preemiot on jo aika hyvin sulateltu tässä vaiheessa, koska arvostustilanne on nyt pikemmin toisinpäin.
Vaikka toimiala sinne päin niin ei ehkä paras vertailukohta lähteä vertaamaan rakennusfirmaa ja konsulttitoimistoa.
Niin tai näin niin kyllähän Sitowise on bisneksenä paljon miellyttävämpi. Vähemmän suhdanneherkkä ja pääomaa ei tarvitse sitoa kovinkaan paljon
3 tykkäystä
Lisäksi vertailu YIT:n arvostukseen ontuu siksikin että syklisillä P/E on nimenomaan koholla silloin kun tulos pohjaa, ja vastaavasti P/E matala silloin kun tulos on tapissa ja markkina ennakoi jo syklin käännettä.
2 tykkäystä
Vertailin Sitowiseä urakoitsijaan sen vuoksi, että Olli mainitsi edellisessä viestissä rakentamisen suunnittelun konsulttiyhtiöille annettavan preemiota paremman kannattavuuden ja vähempiriskisen projektiliiketoiminnan vuoksi. Minun olisi pitänyt lainata viestiä, että se olisi välittynyt viestistä paremmin.
Tarkoitus oli keskustella siitä, että sitowisellä ei kyllä näy tulospohjaisesti (2023 ja lähivuosien ennusteet) olevan mitään sellaista preemiota kun käytin verrokkina riskisempää urakoitsijaa. Mielestäni tilanne preemion osalta on siis tällä hetkellä pikemminkin päinvastoin.
Olli K.
Heikompi tuloskehitys väistämättä heijastuu myös arvostuksen riskiin ja siihen preemioon, mitä esimerkiksi rakentamisen konsulttiyhtiöille heidän paremman kannattavuuden ja vähempiriskisemmän portfolion myötä annetaan. Vaikka en pidä nykyistä tasoa kestävänä
Hyvä huomio. Sama pätee myös rakentamisen suunnittelun yrityksiin. Kun rakentamisen toimiala on suhdanteen pohjalla, e komponentti pohjaa.
4 tykkäystä