MUDS / Topps merger peruttu
2026 eteenpäin isompi soppari katkolla ja sen johdosta ilmeisesti nyt myös merger.
@Badwithmoney ainakin ollut tästä kiinnostunut
5 tykkäystä
Lisää huonoja uutisia taas spac-rintamalta. Voi olla jokunen lakijuttu tulossa tämän osalta, kun kiukkuisia piensijoittajia saalistetaan mukaan joukkokanteisiin. Voi olla tämän hetken sentimentin perusteella ihan hyväkin Toppsin puolelta, etteivät mene pörssiin ja menetä viikon sisällä 20-50% markkina-arvosta heti kättelyssä 
MUDS / Topps on asia vielä erikseen ja business almost as usual.
Mutta PSTH saatetaan kuopata kokonaan
https://pstontine.com/wp-content/uploads/2021/08/8.19.2021-PSTH-Letter-to-Shareholders.pdf
Näiden kahden takia on warrantit ottaneet todella paljon takkiin tänään, vaikka muuten kasvulaput ja deSPAC lähti keulimaan jostain syystä pulkkailun jälkeen. Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut - ketju (Osa 1) - #3054 by kettunen
Nyt alkaisi olla tarjouksessa kaikenlaista kivaa warranteissa. Vanha seurantalista näyttää melko punaiselta. Ei montaa vaihtoehtoa ole ollut alta 0,6$ tarjolla pitkään aikaan
.
OCAXit täydensin jo eilen aika isoksi positioksi, kun oli “halvalla” 0,52$.
Tän päivän uutiset upotti senkin jo alle 0,5$ 
2 tykkäystä
Pidetään ketjua hengissä, vaikka SPACit alkaakin olemaan hengityskoneessa
Alpharank dataa elokuulta. 2,3% tuotto suhteessa NAViin alkaa olemaan jo ihan merkittävä vaihtoehto esim. bondeille. Pitää vaan olla riittävä pääoma, että tuo on mielekäs vaihtoehto.
Potentiaalisesti jatkossa hidastuvalle osakemarkkinalle yksi markkinan hedge-vaihtoehto jatkossa, jos suhdeluku on tätä luokkaa, myös pienemmällä pääomalla sijoitettuna.
SPAC VIX 1,1% - elonmerkit aika vähissä 
7 tykkäystä
Hiljaista on. Mielestäni on silti käsittämätöntä että esim GGPI treidailee tätä kirjoittaessa tuolla $9,77 hinnoissa kun kaikkien aikojen pohjat GGPI:lle ovat $9,70. Huhuissa GGPI:n kohteena on Polestar, joka on sopivalta sektorilta ja jopa puskee tavaraa liukuhihnalta ulos. Markkina ei anna tälle mitään arvoa, ei sitten mitään. 
Itselläni on kaikki käteinen ja käytettävissä oleva vipu GGPI:ssä. Ei tässä kauheasti enää downsidea ainakaan ole.
2 tykkäystä
Onkohan valuaatio 7 miljardia dollaria? Monellako miljoonalla Polestaria menee tällä hetkellä kaupaksi vuodessa?
Edit: Ja kiitos, olin unohtanut Guggenheimin ihan kokonaan, ja juuri tänään poistanut listalta, kun en muistanut enää, mihin se liittyi.
Valuaatio oli huhuissa 25 miljardia mikä on ensikuulemalla korkeahko. En tiedä paljollako menee kaupaksi vuodessa. Tavaraa kuitenkin tulee, verkosto on olemassa ja myynti kiihtymisvaiheessa. Kovaa valuaatiota voi perustella sillä että nyt ei ole kyse mistään yhdestä konseptiautosta ja kasasta piirustuksia niinkun esim Canoon ja Fiskerin kanssa oli. Jos joskus saadaan virallinen diili niin sijoittajaesityksestähän ne oleelliset selviää.
Haluaisin uskoa että monessa spacissa ja kohdeyrityksessä koitetaan sorvata valuaatio kohtuulliseksi. Ei ole kenenkään etu jos 95% osakkeista lunastetaan mergerin yhteydessä. Osa näistäkin huhuista vuodetaan vain siksi että voidaan testata markkinan reaktiota kohteeseen ja huhuttuun valuaatioon.
1 tykkäys
Ok, katsoin vain nopeasti jostain Yahoon uutisesta, että valuaatio 7 jaardia ja SPAC 1 jaardi, mutta sehän olikin sitten vain höpöhöpöä. Hyvä, että on kiihtymisvaiheessa vielä, niin ehtii mukaan ennen kuin Polestar siirtyy leviämisvaiheeseen
Ja siis huhusta vasta kyse. 
On siinä helposti 20% downsidea vaikka kuinka hyvä firma olisi. Spacit ei oikein liiku nyt ja moni tippuu sinne 8$ pintaan heti äänestyksen jälkeen kun 10$ nav katoaa. Vähän liikaa nähty nyt näitä kun luvataan tähtiä taivaalta ja kun osari julkaistaan niin ei ole mitään viivan alla. Lottopeliä spacit nyt.
Ei se hinta kyllä vielä ole putoamassa minnekkään tuolta 9,7$/nav tasolta vielä. Pohja poistuu juuri ennen tickerin muutosta jolloin hinta voi pudota juuri mainitsemaasi 8$. Siksi itselläkin kaikki ylimääräiset tällä hetkellä kiinni GGPI:ssä. Näen isomman tuotto mahdollisuuden siinä kuin käteisenä tilillä. Kovasti olen yrittänyt etsiä tietoa joka viittaisi mergeriin, mutta tuloksetta… Muutaman isomman oston olen pongannut. Joku instituutio taisi ostaa 10m$ edestä normi osakkeita tuossa jokunen aika sitten. Toinen osto taisi olla 5m$ edestä.
2 tykkäystä
Lunastusoikeuden päättymisen jälkeen mikään ei estä putoamasta. Oma SPAC-strategiani perustuu kuitenkin siihen että ostan ylimääräisellä käteisellä ja vivulla SPACceja ja lähtökohtaisesti myyn kaiken pois ennenkuin lunastusoikeus päättyy. En halua ottaa muista hyvistä sijoituksistani varallisuutta SPACceihin mörnimään mutten myöskään halua jättää näin hyviä R/R paikkoja käyttämättä. Siksi käytän lähtökohtaisesti käteiseksi allokoitua pääomaa + superluottoa ja riskienhallinnan takia myyn ennen mergeriä.
SRNG joka yhdistyy Ginkgo Bioworksin kanssa on ensimmäinen ja ainoa SPAC jonka pidän yli mergerin ja pitkään salkkuun.
Lottoa SPACit ovat aina olleet. Upside on arvoitus mutta downside on hallittavissa.
2 tykkäystä
Vacq → Rocket lab merger vissiinkin tänään. Kiinnostais kovasti omistaa Rocket labia, mutta viime aikoina nämä on aika paljon tippuneet mergerin jälkeen. Kovasti yahoossa pumpataan, että nyt on viimeinen mahdollisuus ostaa, kun mergerin jälkeen alkaa intsikat ostamaan ja sitten noustaan. Tarvii varmaan katsoa hetken sivusta miten tuo menee. Onko muita kiinnostuneita tästä?
Numerot ei tuossa oikein kohtaa, valtavat investoinnit tulossa, kuoppia nykyraketin kanssa (useampi epäonnistunut laukaisu) ja kysymysmerkkejä miten saada homma voitolliseksi ennen Neutronin (isompi rakettimalli) valmistumista johon menee vielä vuosia.
En pitäisi hirveää kiirettä, hypeä paljon ja vaikka firma on suoriutunut paremmin kuin moni kilpailija, pelkään että seuraavan parin vuoden ohjelmassa on raskas rahan kerääminen markkinoilta ja hillotolppa, jos sellaista on, on hyvin monen vuoden päässä.
Itse olisin halunnut kovasti sijoittaa tähän mutta ei tällä diilillä.
Ja siis tämä ei tarkoita etteikö tässä voisi olla väliaikaista pomppua kun hypejuna vie, mutta itse en halua lähteä firmaan jossa ainoa muutaman vuoden sisään oleva toivo tuotoista on että joku hölmö maksaa lapusta vielä enemmän… Ilman fundapohjaa kun ei kykene holdaamaan jos tulee kuoppia.
Kokonaismarkkina (satelliittien laukaisu jne.) lisäksi saattaa kohdata lähivuosina valtavan disruption (jo nykyisen tilanteen päälle) jos SpaceX:n Starship onnistuu tavoitteissaan ja on täysin uudelleenkäytettävä raskas raketti joka pystyy pistämään älyttömiä määriä tavaraa kiertoradalle erittäin edullisesti. Blue Origin jo reagoi (aloitti uudelleenkäytettävän toisen vaihteen suunnittelun omaan työn alla olevaan rakettiin jo ennen kuin ensimmäistäkään on saatu valmiiksi) ja pelko on että Rocket Labin Neutron on vain liian “meetoo” joka kilpailee Falcon 9n kanssa samalla kun SpaceX on ajamassa sitä kohta alas liian kalliina (joskun Starship toimii). Jos käy niin että Neutron on täysin kilpailukyvytön, firman tulevaisuus näyttää sen jälkeen todella huonolta ja ainoa puoli missä olisi jotain toivoa on satelliittiteknologian puolella. Ja kyllä, jos SpaceX tuo laukaisukustannukset alas voimalla, satelliittitipuolella voi tulla paljon lisää kysyntää mutta siellä on myös kilpailua ja en suoraan sanoen pysty tältä istumalta sanomaan kuinka kilpailukykyinen Rocket Lab siltä osin on.
Tuon Starshipin vaikutusta on vaikea edes kuvitella, mutta vertailukohtana voisi olla että nykyiset toimijat rahtaavat tavaraa kankaasta ja puusta tehdyillä kaksitasoilla jotka heitetään roskikseen joka lennon jälkeen ja suunnitelmissa on uusi malli josta heitetään enää puolet roskikseen samalla kun rahtikapasiteetti on mallia pieni. Samaan aikaan SpaceX valmistelee DC-3sta palvelukseen joka voi jauhaa rahtia päivästä toiseen ja kapasiteetti on 10-20x verrattuna kilpailijoihin kun laukaisukustannus per kerta on potentiaalisesti halvempi kuin edes Rocket Labin Electronilla (ja kyllä, tässä on vielä paljon riskiä että kustannukset eivät pysy kurissa, mutta silti). Haluaisitko tässä vaiheessa olla mukana rahoittamassa uutta kaksitasoa jonka kantokyky on 10% kilpailijan työn alla olevasta vermeestä ja per lento kustannukset todennäköisesti korkeammat kun osa menee vaihtoon joka lennolla…?
3 tykkäystä
Tuota samaa jankutusta on joka ikisen spacin kohdalla, eli heti tickerin vaihdossa lähtee lentoon, koska instikat lähtee ostamaan… Näissä nyt kuitenkin about kaikissa suunta onkin päinvastainen, kun PIPEt hedgettää ja shorttaavat osakkeensa.
1 tykkäys
Ei tässä jaksa, kuin hämmästellä markkinoiden toimintaa de-spacien kanssa. Wheel Up tippunut tänään(kin) jo -12,5%
Tämän ymmärtäisi, jos olisi taas joku kunnon toivotaan toivotaan avaruushäristin spac kyseessä, mutta nykyhinnalla taidetaan mennä uuden lv ohjeistuksen pohjalta ev/sales x1,5
Q2 liikevaihto aika reippaassa kasvussa. On tuolla tosin tuo 1,6 miljoonan nousu net lossiin ja kuten markkinoilla on nyt tapana spacien kanssa, tuollainen häpeällinen virhe on tietenkin sellaisen 300-400 miljoonan tiputuksen arvoinen
En ole tähän muuten perehtynyt, mitä nyt osui silmään kun UP ticker tippui kuin kivi. Ilmeisesti tänään PIPE osakkeet vapautunut ja jollain on kova halu päästä irti lapuistaan.
3 tykkäystä
Tappioita ei markkinat kestä, edes niitä listautumisen kuluja, jotka pitäisi olla tiedossa 
Ensimmäinen Q-raportti mergen jälkeen, kaikilla sama juttu. Ihan sama mitä muut luvut näyttää, niin hypätään jyrkänteeltä alas kun kertakulut mergestä vie pakkaselle.
Nyt kun jaksaisi skannata läpi hyvät deSPACit Q2 lopulta ja Q3:lta ja odottelisi ensimmäiset raportit, niin olisi hyvät ostopaikat Niitä vaan on melko paljon fundan kautta käydä läpi - no, pitää yrittää filtteröidä jotain sopivaa 
8 tykkäystä
Tämä varmaan kuuluisi Kurssien ihmettely jne jne -ketjuun, mutta varmaan kiinnostaa enemmän SPAClandialaisia, mitä tapahtuu:
- Locust Walk announced that about 95% of holders redeemed their shares, meaning that the company’s share count was suddenly reduced from 17m shares to over 500K as holders took their shares back.
- There were many investors that were short the shares going into the vote, so now there is a short squeeze because 17M shares just vanished, according to CNBC’s David Faber
5 tykkäystä
Olisi @CarriE mielenkiintoinen kuulla sinun ajatuksia Ginkgo Bioworksiin liittyen. Tutustuin itse tänään tähän ja mielenkiintoiselta yhtiöltä vaikuttaa. Ark investkin taitaa omistaa jo +18milj lappua. Tulevaisuus ja kasvulukematkin tuleville vuosille näyttää oikeinkin hyviltä. Ohjeistustakin ilmeisesti jo nostettiin tälle vuotta, joka on kyllä harvinaista SPAC maailmassa. Ainut mikä itsellä nosti selkäkarvat pystyyn on valuaatio 17,5B… auts
E: Itse näen että tässä olisi kyllä valtava potentiaali pitkään salkkuun Hyzonin kaveriksi.
2 tykkäystä
Ostin SRNG:tä jo unit vaiheessa, ennenkuin Ginkgo oli julkaistu kohde, sillä hyvin markkinalle kelvanneet aikaisemmat DraftKings ja Skillz spac diilit loivat oletuksen että seuraavallakin diilillä on keskivertoa paremmat mahdollisuudet olla hyvä.
Pidän ajatuksen tasolla siitä että Ginkgo ei itse kanna välitöntä riskiä lopputuotteesta vaan tarjoaa alustan ja työkalut halukkaille. Vertauskuvina on käytetty Amazonin AWS:ää tai Google play -kauppaa. Itselleni se tuntuu lähestymistavalta mikä vähentää riskiä oman tuotteen epäonnistumisesta mutta pitää TAMin ja potentiaalin suurena. Kun itsekkin vertaavat itseään koodausfirmoihin niin aika näyttää tuleeko tästä seuraava Amazon/Google vai IBM joka alkuspurtin jälkeen jää mörnimään vuosikymmeniksi kun uudet innovaattorit painavat ohi.
Valuaatio on absoluuttisina numeroina suuri mutta mulla ei ole mitään kompetenssia arvioida onko se kallis vai halpa kun ottaa kaiken huomioon tässä firmassa, tällä toimialalla. Kun katsoo millä valuaatiolla Ginkgo on aikaisemmin saanut rahoitusta niin:
-Joulukuu 2017 valuaatio 1,3B
-Syyskuu 2019 valuaatio 4B
-Huhtikuu 2021 valuaatio 15B
https://craft.co/ginkgo-bioworks/funding-rounds
Itse koitan ajatella tuota niin että valuaatio on kasvanut suurinpiirtein samaa tahtia myös ennen SRNG diiliä niin se hieman hillitsee pelkoa siitä että SRNG maksaa absurdia ylihintaa.
Itselleni jää myös miellyttävä fiilis Ginkgon henkilöstöstä. Rentoa, avointa ja aidosti omasta tekemisestään innostunutta. Sijoittajaviestintää on paljon. Glassdoorissa Ginkgo arvioidaan hyvänä paikkana työskennellä: https://www.glassdoor.com/Reviews/Ginkgo-BioWorks-Reviews-E825716.htm
Ginkgo piti viimeviikolla epävirallisen puolivuotiskatsauksen. Positiivista nähdä että esim 2021 aloitettavien projektien osalta voidaan nostaa tavoitetta siitä DA:n yhteydessä kerrotusta 23:sta 30:een.
Tosiaan kompetenssini ei riitä tällä saralla oikein mihinkään niin koitan sitten arvioida niitä asioita mitkä aukeavat helpommin ja ovat yleensä positiivisia indikaattoreita.
TLDR:
-SRNG hyvät aikaisemmat SPACit
-Massiivinen TAM
-Motivoitunut ja viihtyvä henkilöstö
-Kasvua tullut paremmin kuin sijoittajaesityksessä projisoitu
4 tykkäystä
Asia ei kuitenkaan taida mennä aivan noin. On totta että right share yms laskevat hintaa saada jotain tavaraa avaruuteen, mutta kaikille tämä järjestely ei kelpaa. Laukaisu vaikka Falcon9:llä ei käy jos raketti on menossa väärään kohtaan tai väärällä nopeudella. Laukaisun ajankohta voi myös olla huono, tai ei optimaalinen. Myöskään muun kuorman toiminnasta ei ole takuita, joku cubesat voi vuotaa kaasua joka sotkee mittalaitteita.
Kuormasta riippuen esimerksi valtion turvallisuuteen liittyvien laukaisuiden tarkkoja tietoja ei haluta jakaa julkisesti muille, eikä sinne haluta mitään ylimääräistä mukaan. Jos Electron on tarpeeksi kyvykäs laukaisualusta, niin epäilen, että se tulee halvemmaksi, kuin vuokrata koko Spaceship tai Falcon9 eikä ottaa mitään muuta kuormaa.