SPAC merger companies - vaihtoehto IPOlle

Osakkeet
, , , ,
2862

Vielä on itse asiassa warranteja isohko nippu pelisalkussa.
Taitaa olla yksi ja ainoa omista omistuksista, joissa YTD on plussalla :zipper_mouth_face:

Pienen osan laitoin ulos edelliseen huippuun pari päivää sitten. Jäi kuitenkin ostamatta takaisin kun valui alta 1$ hintoihin. :man_shrugging:

Paljonhan seuraamista tuossa ei oikein ole ollut, kun uutisvirta on ollut olematonta. AI -puoli on kuitenkin nykyisessä maailmantilanteessa kysyttyä, BigBearilla on sopparit US virastojen kanssa ja sitä kautta varmaan saanutkin kurssiin nyt buustia. US MoD on kaiketi se isoin asiaas, mitä olen tuosta ymmärtänyt. Kuinka kestävällä pohjalla tuo nousu sitten on, voi olla eri asia. Viikon päästä olisi seuraava kvartaaliraportti, jossa selviää lisää.

Mutta onhan tuo melko erikoinen graafi :rofl:

image
image1240×1042 97.6 KB

3 tykkäystä
2863

laitetaan nyt tänne, kun BigBear.ai oli esillä ja ketjua ei ole availtu

Iso EPS missaus Q4:lle, osin mergerin vaikutuksista. Revenue myös reilusti alakanttiin, joten Afterhours:
image
.

  • Q4 GAAP EPS of -$1.02 misses by $1.00.
  • Revenue of $33.48M misses by $8.75M.

2021

  • Revenue of $145.6 million for the year ended December 31, 2021
  • Gross margin of 23% for the year ended December 31, 2021
  • Analytics segment adjusted gross margin of 45% for the year ended December 31, 2021
  • Nine new prime contracts won; ending total backlog of $465 million for the year

Näkymät

For the year-ended December 31, 2022, the Company is projecting:

  • Revenue between $175 million and $205 million, including approximately $20 million of commercial revenue
  • Positive Adjusted EBITDA*
1 tykkäys
2864

Tähän tartuin nyt, oli melko raju redemption ja sitten hinnasta katosi melkein 80%. Mielestäni valuaatio on tällä hetkellä absurdi.

1 tykkäys
2865

Jäänyt omasta seurannasta näköjään pois, vaikka tarkoitus oli pitää silmällä.

Raju droppi kieltämättä osakkeen hintaan, valuaatiosta sitten onkin vaikeampi saada kiinni.
Viimeisin sijoittajapresis näyttää olevan viime kesältä ja muutakaan materiaalia tuntui olevan vaikea löytää.

Sijoittajasivut löytyy kyllä, mutta sisältö on melko heikkoa

Jonkinlainen EBITDA ohjeistus 2022 on mainittu sekä kohtuullisen mittava backlog julkaistu, mutta muuten vähällä infolla mennään.

QTEK piti näköjään olla mukana Roth tapahtumassa 14.3., mutta siitä ei ole SEC julkaisua tai muutakaan infoa

Qualtek pitäisi olla nykyiseen maailman tilanteeseen sopiva sijoituskohde. @tedmel onko jotain näiden lisäksi, mistä löysit infoa sijoituksen perusteeksi?

Edit: S1 filing toki löytyy mergerin jälkeen

1 tykkäys
2866

Tuli näemmä postattua tämä väärään ketjuun, eli laitetaa tänne uudemman kerran.

Ihmettelin, miksi BigBearin (BBAI) kurssi jaksaa tässä markkinassa huidella reippaasti NAVin päällä, kun pari kk sitten oltiin 4 taalassa ja kaikki spacit poljetaan edelleen tasaisesti tonttiin. Syykin sitten selvisi, eli siellä vissiin olisi porukalla jotain squeezia kiikarissa, kun lappuja aika vähän shorteille vapaana ja lainakorko on kieltämättä reiluhko :smiley:

kuva
kuva1382×828 33.4 KB

Ei ole tosiaan montaa kertaa tullut vastaan tuollaisia lähes 800% lainakorkoja, eli aika hurja saa olla, jos lähtee tuota shorttaamaan tällä hetkellä.

Perjantain jälkeen on kyllä rumaa jälkeä taas spac-rintamalla, eli aika moni on päätynyt jo 2 taalan paikkeille tai alle ja osa on jo 1 taalankin kieppeillä. Todella kovia tiputuksia 1-1,5v takaisista huipuista. Esim. Skillz 45.x → 2.x taalaa reippaassa vuodessa ja näitä löytyy paljon muitakin.

DeSpacit ovat kyllä jännässä tilanteessa tässä markkinassa, kun suurin osa näistä on viime/tämän vuoden IPOjen jäljiltä velattomia ja kassoissa on rahaa, eli saattavat porskuttaa koko homman läpi ilman pelkoa konkursseista, mutta onko lopputuloksena sitten kasa firmoja, mitkä kaikki treidaavat cash valuessa tai alle.

Vieläkään ei kyllä voi sanoa, että suurin osa näistä olisi lähellekään ostohinnoissa, eli oma veikkaus on laskun jatkuminen. Seurantalistalle laitettu taas uusia firmoja ja jossain kohtaa voisi alkaa 1 taalan hinnoista poimimaan pientä spac-lottosalkkua :slight_smile:

5 tykkäystä
2867

Näistä oikealla poiminnalla päässee vähän pidemmässä juoksussa moninkertaisiin tuottoihin, kun kasvulaput alkaa taas kiinnostamaan markkinoilla. Oma strategia on kääntymässä SPAC warrantien spekuloinnilla ja liikkeiden ajoittamisesta enemmän deSPACien suuntaan. Nimenomaan alasajettujen skriinaamiseen ja pidempään holdiin. Muutamia tarttunut jo kiinni, mutta vielä on myös oma oletus, että alaspäin on vielä suunta pääosin.

Muutamat warrantit vielä polttelee taskussa, onneksi on vielä aikaa löytää targettia. Harmillisen vähän ollut mitään aktiviteettia näiden osalta viime aikoina :zipper_mouth_face: Ennemminkin toiseen suuntaan, muutamat on menneet jo purkuun ja tahti lisääntynee nopeasti seuraavan vuoden sisään.

BigBearin liikkeet oli kyllä erikoisia. Viittasi hyvinkin erilaisiin short-/squeeze kuvioihin, mitä aiemminkin on tullut nähtyä. Warranteilla tuli tehtyä sijoitukseen nähden hyvän tilin. ~80% tuotto, kun piti kärsivällisesti mörnimisjakson läpi ja sai ajoitettua myynnit suhteellisen hyvin huippuihin.
Fundaltaan mielenkiintoinen yritys edelleen, vaikkakaan viimeisimmän Q-raportin luvut eivät hyvät olleetkaan. Jos laskee takaisin 3-5$ luokkaan nykyisellä taustalla, niin pitänee ottaa uudestaan näkemystä deSPAC strategian mukaisesti.

3 tykkäystä
2868

Alkaa kyllä hiljalleen löytymään mielenkiintoista tavaraa, kun ollaan lasketeltu 80-90% NAVista. Ihan hirveän montaa spacia ei ole viimeisen 2v aikana tullut ulos, mitkä olisivat olleet hinnoiteltu edes suht järkevästi (UTZ + ehkä pari muuta), mutta tuskin ne kaikki oli x9-10 ylihinnoiteltuja. Itse keräilen myöskin hiljalleen listaa sellaisista, joilla kassaa mukavasti jäljellä ja liiketoiminta rullaa edelleen. Nämä ovat niitä, jotka todennäköisesti selviävät korkojen nostoista ja taantumastakin ilman konkurssia tai jäätävää liudentumista. Jos vertailee jenkkilän viime vuosien IPOja ja SPACeja, niin kaiken tiputuksen jälkeen deSpacitit alkaa ainakin ipoihin nähden näyttämään jopa edullisilta :slight_smile:

2 tykkäystä
2869

Pitkästä aikaa nopeaa katsausta SPACien tilanteen osalta

SPAC track lähteenä, filtteröinti parantunut ainakin.
Hidas vaste sivulla, mutta kärsivällisesti odotellen saa jotain aikaan

SPACeja yhteensä 987kpl :exploding_head:, joista aktiivisia 787kpl
parisataa siis vielä pre-IPO tilassa, toivottavasti ei ole tulossa markkinalle asti kovin pian…

Definitive Agreement tehty 110 kanssa. Ihan kohtuullinen määrä kuitenkin, tämänkin vuoden puolelta löytyy ihan listaksi asti, nopeasti laskettuna 44kpl. Myös marras-joulukuussa näistä merkittävä osa.

Huhuja, vahvistettuja tai vahvistamattomia vain 23kpl :cold_face:
Näitä ei ehkä niin aktiivisesti nyt metsästetä enää, joten ei tule esille niin kattavasti.

On tuossa siis jotain toivoa ainakin saada diilejä tehtyä. Toki todella iso määrä hakemassa sopivia kohteita, likvidointeja nähty myös useampi tämän kevään aikana.

4 tykkäystä
2870

Jatkona hieman toisenlaista statistiikkaa

Nyt ne likvidoinnit alkaa

Ja vielä AlphaRank SPAC Monitor, about samat luvut kuin edellisessä viestissä avattuna, nyt graafin muodossa

image
image1204×1029 65.7 KB

4 tykkäystä
2871

Näillä statseilla ei tee mieli koskea warrantteihin. Jos markkina tervehtyy likvidointien kautta niin ehkä sitten kun näköpiirissä on taas uusi kierros QE:ta.

Pienenä poikkeuksena holdaan KCGI warrantteja hyvin pienen määrän.

Todella hiljaista on ollut omassa SPAC salkussa. YTD SPACcien osalta kevyesti plussalla mutta vaikea nähdä että noillakaan pääsisi järjellisiin tuottoihin. Pientä tuottoa saavutettu GGPI ja IPOF veivauksilla mutta siinä se.

2872

Moro.
Tää spac ketju oli hot parisen vuotta sitten. Vieläkö muistatte Zaniten? Silloin veikattiin, et tekevät nopean diilin Volocopterin kanssa. No, kujalla oltiin taas kerran, pelkkää rumoursia. :grin:

Sitä tulin vaan kertoo, et huomasin et viimein Zanite oli löytäny kaverin, maksit 2v se kesti. 6. pvä äänestettiin ja merge meni sit läpi. Käsittääkseni huomenna vaihtuu tickeri, EVEX. Kyllä Eveä jatkossakin seurailen. Ei sijoittajana, vaan mielenkiinnosta eVTOL:n.

3 tykkäystä
2873

No nyt tuli viimein ilmoitus GGPI:n ja Polestarin merger äänestyksestä kesäkuun 22. päivä:

https://www.businesswire.com/news/home/20220525006017/en/

3 tykkäystä
2874

Toiseksi suurin diili Grabin jälkeen. Kohteesta ja mergeristä ei itsellä tarkemmin tietoa, mutta eipä tämä ainakaan rohkaise uusiin listautumisiin SPACien kautta.

2875

Silloin kun tämä DA julkiastiin niin ilmassa oli aika paljon epäilyjä vilunkipelistä. En ole sen jälkeen perehtynyt asiaan mutta en ihmettelisi vaikka tämä aiheuttaisi jotain jälkipuintia oikeusasteissa tai SECin toimesta.

1 tykkäys
2876

En ole näitä vähään aikaan seurannut, mutta onko @kettunen tutustunut LanzaTech NZ Inc yhtiöön? Se aikoo mennä pörssiin AMCI Acquisition Corp II kanssa. Onko tuota järkeä ostaa 10usd hintaan… Ihan mielenkiintoinen firma.

2877

Aika vähälle jäänyt itselläkin uusien seuranta. Yhden poiminnan olen tehnyt viime aikoina, täysin spekulatiivinen kombinaatio, OneMedNet + DKDCA. Warrantit oli halvalla vaikka DA tehty.

Tuossapa suurin haaste, vaikka mielenkiintoinen kohde olisikin.
Isolla valuaatiolla ja todella pienellä revenuella. Kannattavuus kaukana.

image
image797×454 47.8 KB

Itse en ottaisi oikein mitään ennen mergeriä tällä hetkellä muutenkaan. Tuntuu tulevan järjestään kaikki alas. AMCI vielä oli edellisessäkin mergerissä todella haastava, vaikka sen läpi veikin.

1 tykkäys
2878

Toi lv kasvun projektio viidessä vuodessa 50 miljoonaa → vajaaseen miljardiin tuo kyllä sellaisen 2020/21 spac-vibat että tämän(kin) ainakin itse kierrän kaukaa :sweat_smile:

4 tykkäystä
2879

Soros ostanut 300 000 STEM:n osaketta (2,25 milj. $) alkuvuodesta

2880

image

Kuukauden tilastointia

AlphaRank uutiskirjeestä poimittua:

SPAC arbitrageurs know that SPACs and deSPACs are entirely different asset classes that are in no way comparable.

Buying a SPAC at a discount to NAV is a low-risk proposition because an investor can be cashed out at the redeemable NAV at the deal vote or maturity. It can be viewed as buying a discounted T-bill and getting a call option for free.

In contrast, a deSPAC is a high-risk proposition with a poor track record of performance. DeSPACs have no redemption option and therefore provide no downside protection. Over the past year, the average deSPAC fell -47.8%.

deSPAC -kohteissa riski on toteutunut ja sitä hinnoitellaan sisään arvostuksiin, kovin montaa ei taida olla yli vanhan 10$ NAV hinnan yli. Muutamia poikkeuksia toki löytyy edelleen.
Vielä SPAC -vaiheessa olevat tarjoavat edelleen lähes bondeihin käyvän verrokin, koska NAV pohja on edelleen olemassa ja lunastusmahdollisuus käytettävissä. Ainakin suurimmalla osalla välittäjiä. Nordnet tämän osalta ainakaan ei toteudu oikein, mutta markkinalle laput on toki aina myytävissä.

Tällä hetkellä keskimääräinen tuotto-odotus 4,6% :man_shrugging:

image
image1204×1460 91.2 KB

VIX lähentelee kuolleen sydänkäyrää, alennus NAViin ka. 1,7%

image
image1204×1029 68.1 KB

Mielenkiintoinen yksityiskohta edelliseen kuukauteen verrattuna. Likvidointeja ei yhtään toukokuussa, kun taas Definitive Agreement selkeässä kasvutrendissä :thinking: .
Uudet SPAC IPOt laskussa, mikä on ainoastaan positiivista. Yllättävintä ehkä on, että niitä edelleen tulee.

image
image2290×1796 326 KB

Disclaimerina oma SPAC status, kun niitä aina välillä tänne päivitellyt:
Muutamat salkussa olleet SPAC warrantit on laskeneet niin alas, että mieluummin odottelen mahdollista DA:ta, kuin yritän väkisin saada markkinalle olemattomalla arvolla.
AVAN, EQHA, GIW, MACC, OCAX, TWND, TWNI

Uusi poiminta, kun julkaisi DA:n ja warrantien hinnat oli niin pohjaluvuissa. Katsotaan, miten etenee.
DKDCA Data Knights + OneMedNet

deSPACeja salkussa vaihtelevilla ostohinnoilla, Avepoint ollut jo ennen mergeriä. Muut ostettu alempaa.
Paysafe, Qualtek, Ginkgo Bioworks, , Avepoint, SoFi
BigBear.ai (warrantit)

Velodyne Lidar, Hyzon, Taboola ainakin olleet ja myyty pahasti tappiolla.
Kaikki seurannassa edelleen, mahdollisesti tulossa myös takaisin ajan kanssa.

13 tykkäystä
2881

Russell 3000 indeksin päivitykset ajankohtaisia, aika monta tuttua deSPAC nimeä lisätään listoille. Joitain toki poistuukin…

Lisäykset, alustavasti

Ja poistuvat

2 tykkäystä