SPAC merger companies - vaihtoehto IPOlle

Osakkeet
, , , ,
1309

Warrant on siis oikeus ostaa osaketta SECille toimitettujen dokumenttien mukaisilla ehdoilla määritettyyn hintaan

Warranteissa maksetaan yleensä premiumia, kun osakkeen hinta on alle lunastushinnan, yleensä 17-18$. Puolestaan osakkeen hinnan ylittäessä lunastushinnan, warrantia saa suhteessa halvemmalla.
Esim, jos strike on tyypillinen 11,50$ ja lunastushinta 17$, jotenkin tähän suuntaan:

  • osakkeen hinta 10$, warrant 1,5$
  • osake 17$, warrant 5,5$
  • osake 30$, warrant 14$

Tässä viestissä avattu asiaa aiemmin

Yleensä lunastushinta on 11,50$ / warrant, jolla saa lunastaa yhden osakkeen. Joissain tapauksissa myös osittaisia warranteja käytössä. Eli esim 2kpl warrant, yksi osake. Tämän pitäisi näkyä warrantin ja osakkeen hinnanmuodostuksen suhteessa.

“Exercise the warrant” tarkoittaa nimenomaan tuota lunastusta, eli ostat yritykseltä osakkeen warrantia vastaan.

Puolestaan yritys voi vaatia lunastamaan osakkeen mergen jälkeen, jos osakkeen hinta on määritellyn ajan, esim 30pv, pysynyt hintarajan yläpuolella, tyypillisesti 17-18$. Tällöin sinulla on yleensä 30pv aikaa tehdä lunastus.

Käytännössä lunastuksen voi tehdä välittäjän kautta ilmoittamalla, että haluaa lunastaa ko. warrantit, välittäjän pitäisi hoitaa asia siitä eteenpäin. Yleensä tästä tulee jokin lisäveloitus välittäjän hinnaston mukaan. Ja tietysti osakkeiden lunastushinta, esim 100 warrantia x 11,50 = 1150$, pitää olla tilillä käytettävissä

Huomattavaa asiassa on, että suurin osa Suomen välittäjistä ei tarjoa warranteja kaupankäyntiin. Esim IBKR toimii tässä ilmeisesti hyvin.
Jokainen SPAC ja warrantit on oma tapauksensa ja hyvä varmistaa, että miten kussakin tapauksessa asia etenee sekä strike-hinnat, lunastusajat jne.
Jos warranteja ei lunasta määräajassa, niiden arvo putoaa 0,01$ → pääoma menetetty

Disclaimer:
Nämä siis oman näkemyksen mukaan. Warrant -kauppaa olen tehnyt, yhtään en ole lunastanut ja ei ole myöskään suunnitelmissa. Teen näillä lyhyttä (päiviä/viikkoja) spekulatiivista kauppaa ja myyn ennen kuin tulee lunastuksen aika, ainakin toistaiseksi.

9 tykkäystä
1310

Avaatko vähän strategiaasi spac warranttien kanssa? Olen avaamassa IB:lle tiliä koska jos SPAC-markkina antaa 2021 hyviä tilaisuuksia, aion käyttää myös warrantteja.

Löytyykö warrantteihin spesifioituneita sivustoja tai spreadsheettejä jostain. SECin filuja lukiessa menee ikä ja terveys. SpacTrackista löytynee perustiedot warranteista ilman syvällisempää analyysiä.

1311

Hyvin ajoitettu kysymys :slight_smile: Huomasin lipsuvani ajatellusta strategiasta ja oli tarkoitus laittaa kirjalliseen muotoon joka tapauksessa.

Strategia warrantien oston ja myynnin kanssa on kolmiosainen:

1. Osto ensimmäiseen LOI/DA -julkaisuun tai luotettavaan huhuun

  • Mahdollisesti jo premarketista, jos nousu rajallinen. Muuten ensimmäiseen dippiin
  • Kohdeyrityksen tulee olla kiinnostava, oletuksena että markkina pitää ja kurssi nousee
  • Onnistuneita esimerkkeja tästä APXT, BFT, THCB
  • Exit-suunnitelma oston jälkeen, markkinan kiinnostuksen mukaan
    • 2-3pv sisällä yleensä ensimmäinen piikki hype -kohteissa, mahdollinen re-entry myöhemmin
    • lähemmäs mergeä esim. fintech kohteet ja liiketoiminnallisesti valmiiksi kannattavat yritykset, niissä kurssikehitys tasaisempi

2. Tunnetut SPAC-toimijat, vähintään 2. kierroksella menossa (Foley, Gores, Eaglet jne.)

  • Ostot pre-LOI/DA
  • Ostohinta on vaikea saada alle 1,5$ edes alkuun, mutta kohteet yleensä hyviä ja julkaisun pomppu odotettavissa
  • Ostot ja lisäykset dipeistä 1,5-1,8$, ei yli 2$ ilman kohdetta.
  • Myynti julkaisuun premarketissa, jos kohde epäilyttää yhtään (esim: FTIV)
  • Hyvä kohde pidempään holdiin ja exit-strategia 1. kohdan mukaisesti

3. Uudet IPOt, warrantit splitin jälkeen

  • edulliseen kpl-hintaan osto 0,50-0,80$, myyntitoimari valmiiksi +20-50% nousuun.
  • vain 1:1 warrantit, muissa hinnoittelu haastavaa ja kysyntä vähäisempää
  • perustana tämän hetken warrant -kysyntä. Uusissa on mahdollisuus päästä aikaisin sisään ja hinta nousee lähes aina > 1$
  • Kohteella ei suurta merkitystä, mutta ei kiina, latinalainen amerikka, kannabis tai pharmacy

Jos markkina dippaa, pidä kiinni olemassa olevista.
Osta hyviä halvalla ja odota, kunnes markkina taas herää

Erillisiä warrant-siteja tai lähteitä on tiedossa vielä vähänlaisesti, muutamia yleisiä.
Warrant Tracker: https://warrants.tech/
SPACtrax oli jo aiemmin esillä: SPAC Tracker Database - SPACTRAX
SPACtrax kalenteri: SPAC Calendar of Events - SPACTRAX
SPACTrack: https://spactrack.net/activespacs/
SPACinsider News: The Latest News Covering the SPAC Universe - SPACInsider
Lisäksi Twitter, Facebook -ryhmät, Reddit, Discord

Strategian 2. kohtaan liittyen tässäpä vielä listaus vähintään 2. kierroksella olevista SPAC-tiimeistä

image
image579×810 71.5 KB

29 tykkäystä
1312

Facts of SPACs - oppimateriaalia prosessista

https://www.morganlewis.com/-/media/files/publication/presentation/webinar/2020/cle-ma-academy-get-the-facts-on-spacs

1313

Milläs noiden SPAC warranttien treidaus onnistuu? Nordnet ei näytä löytävän kuin osakkeen ja unitin.

1314

Kiitos erinomaisen selkeästä vastauksesta.

Minkälainen myyntistrategiasi on määrien suhteen? Kaikki kerralla ulos vai pienissä erissä tietyin aika/uutis/hintaintervallein? Commonssien kanssa ainakin tuntuu siltä että korkein hinta saavutetaan n. 10-0 päivää ennen mergeriä.

Olen jonkin verran sulatellut warrant strategiaa pääsemättä mihinkään selkeään lopputulokseen. Kalastellakko edullisesti ennen mitään uutisia vai hypätäkkö jo liikkuvaan junaan. Ehkä lähden aikanaan liikkeelle jollain hybridistrategialla.

1315

Myynnin strategia on tapauskohtainen, pääasiassa kaikki ulos ja uutta kohti.

Edullisesti saaduilla voi yrittää sopivassa kohdassa 100% tuotolla puolet ulos ja loput odottamaan :thinking:

Kts. Pari viestiä ylöspäin, esim IBKR toimii

2 tykkäystä
1316

Vähän dataa 2020 SPACeista. Perinteisesti SPACit ovat olleet huonoja diilejä ja hävinneet rahaa. 2020 aikana tapahtuneista mergereistä 2/3 on kuitenkin plussalla. Ostamalla NAV hinnoilla, vaikka tikkaa heittämällä, olisi saanut kohtuu hyvät tuotot erittäin pienellä riskillä.

10 tykkäystä
1317

Salkun SPACit ja niiden oletettu elinikä… salkussa siis.

Olettaisin, että suuri osa arvon tovereista käsittelee SPAC lappuja pelipapereina, jotka ostetaan mahdollisimman alhaalta ja myydään usein ennen mergeriä tai viimeistään piakkoin sen jälkeen, mahdollisimman korkealta tietenkin.

Mutta mahtuuko tähän joukkoon poikkeuksia, lappuja jotka on hankittu lähtökohtaisesti pidempään pitoon? Jos näin, niin mitkä ja miksi?

Omassa laukussa asuvat tällä hetkellä vain THCB ja FIII. Molemmat ostin sillä ajatuksella, että +50 % (tai droppi 10.X lukemiin) ja ulos.

Nyt mieli on muuttunut, ja jos THCB:n mergeri Microvastin kanssa vahvistuu, niin taidan kyllä jäädä pidempiaikaiseksi omistajaksi.

FIII kutittelee samoja hermoja. Raaskisiko sitä olla ryhtymättä ELMIn omistajaksi? Tulevaisuudennäkymät / backlog ovat melkoisia!

Jos teillä on lappuja, joiden suhteen olette jo tehneet, tai harkitsette tekevänne, henkisen siirron swingistä holdiin, niin mitkä laput ovat kyseessä ja mikä oli / tulee mahdollisesti olemaan se viimeinen oljenkorsi joka päätöksen sinetöi?

3 tykkäystä
1318

THCB on itsellä myös listan kärjessä vaikka heivasinkin (onneksi) laput hyvällä tuotolla ulos enkä tällä hetkellä omista. Kyttään tuohon ostopaikkaa ja tällä kertaa jätetään ehkä pitoon mergeen asti ja siitäkin eteenpäin.

1319

Newborn acquisition corp :wink:

1320

Muutama ollut. TTCF jonka tosin myin pois. UTZ quality brands oli ensimmäinen joka oli tarkoitus pidempään pitoon, mutta siitäkin tuli tuottotavoite täyteen niin joutui mäkeen. Yhdet osingotkin keräsin :sweat_smile: BFT / Paysafe saattaa olla kolmas, jota säilytän osan positiosta mergen yli.

Näitä EV lappuja en kyllä pitkään pitoon edes harkitse.

1321

Aikalailla samat on + BFT/Paysafe. Onko vielä mieli muuttunut monella tämän suhteen kun päässyt tonkimaan enemmän firmaa, valueta ja kuinka haastava on kasvaa pidemmällä aikavälillä?

1322

BFT:lle on hyvin todennäköisesti tulossa jäätävä sell off kun massiiviset lock up:t laukeaa, jos haluaa pitkään salkuun niin lock up:pien jälkeen voi saada kohtuu hintaa. On pieni ihme jos kurssi ei niiaa rajusti.
Tässä videossa sitä käydään läpi.

3 tykkäystä
1323

Monesti todennutkin jo, mutta SPACit pelilappuina pääasiassa. Mutta keskityn silti enemmän jo revenueta tekeviin kohteisiin, joissa on oikeasti taustaa ja liiketoimintaa taustalla. Pahimmat hypet tulee skipattua ja varmaan tuottomahdollisuudet sitä kautta, mutta vähentää myös riskiä jossain määrin.

Onhan näitä kuitenkin jo kertynyt muutama pidempäänkin pitoon :sweat_smile:

UTZ Brands - alkujaan oli jo kiinnostava pitkän holdin kohde, pitkä historia, jatkuvasti kasvava defensiivinen kohde.

Velodyne Lidar - vaiheita ollut vähintään tarpeeksi SPAC ajoista alkaen, mutta kiinnostava teknologia ja yrityksellä käänne menossa. Tekniikkaa ihmetellyt jo muutama vuosi sitten dokumenteissa, sieltä jäi jo mieleen. Mahdollisesti Ouster / CLA tulossa tämän seuraksi :thinking:.

Tattooed Chef - alkuun jäi ostamatta SPAC -aikana. Ostot mergen jälkeisestä pudotuksesta ja nyt pitkässä pidossa.

Vielä vaiheessa olevista APXT - AvePoint on tarkoitus pitää pidempään, jos ei löydy jotain yllättävää käännettä matkalla. Yritän saada kasvatettua positiota vielä.

Ja arpalappuna alkujaan erittäin kiinnostavana Triterras Inc.
Disruptiivinen fintech, ilman velkaa ja kevyellä taseella sekä isot kasvumahdollisuudet. Luvut alkujaan todella kiinnostavat ja ainakin paperilla etenee suunnitellusti. Hieman epäilyksiä ilmassa johdon osalta :man_shrugging: :see_no_evil:
On/off lappu, mutta nyt kohtuullinen positio warrant -muodossa (~1% koko salkusta), katsotaan miten etenee ja mitä tämän kanssa tehdään. Varautunut häviämään koko position

@Kille100 kanssa samoilla linjoilla Paysafen suhteen. Mergen jälkeen ottanee syvän kuopan, josta saanee hyvän entrypaikan. Seurannassa pidempään pitoon mergen jälkeen, toistaiseksi positiot myyty.

4 tykkäystä
1324

Mistäs niitä huhuja voi alkaa varmistelee. Lähinnä btaq kun vielä 10,50 kohilla. REE ja E-toro huhuja twitterissä.

1325

Pörssi- ja lehdistötiedotteet ne varmimmat. Blomma on yleensä julkaisuineen aika hyvin ajan tasalla, BTAQ yrityssivu:

Sitten ne Twitter, Discord, Facebook jne. joista saa viitteitä eri suuntiin - myös vääriin

Viralliset tiedot tietysti SEC tiedoista, seurattaviin yrityksiin kannattaa laittaa alertit päälle
https://sec.report/notifications/

BTAQ vaikuttaa hyvältä ja ehdin juuri ennen isompia huhuja ottamaan position joulun kaivuutyön seurauksena. Jos ei kohteena ole eToro tai REE, niin Israelista näyttää tulevan paljon kiinnostavia kohteita. BTAQilla on myös hyvän oloinen johtajisto. Luotetaan lopputulokseen :wink:

4 tykkäystä
1326

Olikos täällä jo THCB oikeusjutusta . Mitä veikkaavat DA :n kestoon.
On nämä nyt oikeasti semmoisia juttuja että uskooko vai ei…
Keskustelua keissistä lähinnä juupas eipäs.

Täältä pitäisi kuulemma sitten löytyä jotain.

whoever has doubt on this can login to https://www.hcdistrictclerk.com and search for case 201548629

Saa liputtaa…kafferoom juttuja

1327

Itselläni THCB ja GIK, joka sulautunee Lightning eMotorsin kanssa. Molemmat pitkässä salkussa, koska näillä jo tehtaat pystyssä ja tilauksia.
Gik mm. sähköistää 3-8 luokan ajoneuvoja pakuista busseihin ja optiona Plugin vetyvehkeet pidemmille matkoille :wink:
Nämä vaan mutu tuntumalla ja maalaisjärjellä, koska ilmastosopimus.

1328

Nyt on hinta valunut riittävän lähelle NAV, että lähti myös omaan salkkuun. Älyikkunat kuulostaa juuri sellaiselta, mikä voisi tässä kuumentuneessa markkinassa lähteä keulimaan, jos/kun iso yleisö löytää tämän.

Nyt vielä melko vaatimaton muutama tuhat seuraajaan stocktwitsissä. Seurataan miten kehittyy. Potentiaalisen tappion (niin kauan kuin redemption hinta suojelee) ollessa noin 5% luokkaa ei tunnu pahalta laittaa vähän isompaa vetoa sisään :cowboy_hat_face:

8 tykkäystä