Storytel - Äänikirjojen kasvuyhtiö Ruotsista

[TomiP]

Ei ehtinyt viikonloppuna tätä kommentoimaan, mutta laitetaan nyt tähän lyhyesti jotain poimintoja uutisvirrasta.

Perjantaina nappasin seuraavat pikakommentit uutisvirrasta. Kuvakaappaukset käännetty ruotsista translaattorin läpi, joten laitan nuo suomi/englanti versioina:

Tulokset analyytikoiden odotuksiin nähden:

Johdon kommentointeja:

Tämän päivän uutisvirrasta poimittu:

Tässä vielä tarkemmin tietoa tuloskaudesta, jotka kannattaa lukea läpi. Tiedostot otettu yhtiön sivuilta:

storytel-interim-report-january-september-2021-211105.pdf (417,9 Kt)

interim-report-q3-05-11-2021.pdf (1,5 Mt)

[Treepio]

Spotify ostaa äänikirjaplatform-yhtiön. Mitä mahtaa tarkoittaa Storytelin ja Spotifyn suhteelle tai ylipäätään tulevalle?

https://newsroom.spotify.com/2021-11-11/spotify-to-acquire-leading-audiobook-platform-findaway/

[Wappie]

Nyt olisi hyvä kuulla kommentteja Storytelin suunnalta. Avanzan foorumilla kommentoivat, ettei tuo olisi Storytelin kilpailija vaan itseasiassa yhteistyössä Storytelin kanssa. Täytyy tutkia lisää. Toki moni varmasti tulkitsee tuon nyt Storytelin tuomioksi ja kurssi voi laskea, ja se voi laskea väärin tulkittuna, jolloin olisi hyvä ostopaikka.

Edit: En vielä hoksaa täysin, mikä tuon Findawayn rooli on arvoketjussa, mutta näyttää olevan yhteistyössä lähes kaikkien äänikirjafirmojen kanssa

[Wappie]

Lisää uutisia:

“Storytel to acquire streaming service Audiobooks.com - entering the U.S. market”

The Storytel Group (“Storytel”), one of the world’s largest audiobook and e-book streaming companies, has signed a definitive agreement to acquire Audiobooks.com from KKR. Audiobooks.com is one of the leading services for audiobook experiences in the U.S. With this acquisition, Storytel extends its trajectory of expansion and profitable growth to the largest English-language audio market in the world.

Since launching in 2011, Audiobooks.com has cultivated a strong brand presence in the U.S. audiobook market. With a focus on user experience in top-rated apps for iOS and Android devices, Audiobooks.com also offers integration with Alexa, Sonos, CarPlay and Android Auto, among others. Audiobooks.com offers subscribers a first-class content catalog of 300,000 audiobooks from hundreds of major publishing partners, as well as millions of free podcasts and additional audio entertainment.

Storytel’s acquisition of Audiobooks.com lays the foundations for the company’s expansion into English-language markets and underlines its pronounced growth strategy to launch into large and established audio markets. Today, Storytel’s successful trajectory of global expansion includes more than 1.7 million subscribers, operations in 25 markets and a vast library of more than 700,000 titles and 30+ languages on a global scale.

“I have been impressed by Audiobooks.com’s success, expertise and experience in the U.S. market, as well as across the UK and Australia. Audiobooks.com is a growing profitable business with a consumer and partnership friendly approach that offers Storytel a new platform for growth. I am now looking forward to working with our teams, publishers and partners to make audiobook listening as popular on the English speaking markets as it has become in recent years in the Nordics.”

“I am proud of the success that the Audiobooks.com team has achieved, positioning the company as one of the leading U.S. services for audiobooks. With Storytel, we join a group with an aligned vision and values that offer a solid base and global scale to address a market of hundreds of millions English-speaking consumers,” says Ian Small, General Manager at Audiobooks.com, who will remain in his position following the acquisition. “With the combined industry expertise of Storytel and Audiobooks.com, we will continue to fuel the passion and interest of the English-speaking audiences and take our service to the next level.”

The parties have agreed not to disclose specific terms due to commercial reasons.

The acquisition will be financed through existing funds and a newly issued SEK 500 million loan facility. Subject to customary regulatory approvals, closing of the acquisition is expected to take place at the end of December 2021.

LionTree Advisors acted as exclusive financial advisor to Audiobooks.com, and Weil, Gotshal & Manges LLP acted as legal advisor to Storytel.

Invitation to audiocast

Following this announcement, Storytel invites analysts, investors and media to an audiocast today, November 12, at 10:00 AM CET.

CEO Jonas Tellander and CFO Sofie Zettergren will host the presentation and a Q&A.

[Wappie]

Toimari Tellander ilmoitti vielä samana päivänä, ettei tuo Findawayn hankinta vaikuta Storytelin ja Spotifyn yhteistyöhön. Joka tapauksessa tuli kaksi aika isoa uutista yhteen päivään. Paljon äänikirjamarkkinoistakin kirjoittava TNPS julkaisee tällä viikolla kaksi isoa juttua näihin liittyen ja ensimmäinen on jo luettavissa. Vahva lukusuositus tälle, vaikka onkin pitkä teksti:

https://thenewpublishingstandard.com/2021/11/15/tnps-special-report-seismic-shifts-1-storytel-enters-the-english-language-markets-analysis/

Alla myös juttua Storytel Intiasta. Siellä kaikki audio on vielä melko uutta ja podcastitkin vasta melko tuore uutuus. Tarinoiden kuuntelu istuu kuitenkin luontevasti kulttuuriin tuon jutun perusteella.

All about Storytel

[Wappie]

Dagens industri näkee ostopaikan.

Linkin takana video ruotsia osaaville: Veckans aktie: Köp en potentiell kursdubblare

Tiivistelmä käännettynä Kääntäjällä:

"Storytel has the potential to double but has been halved, buy - Di

Audiobook specialist Storytel is out in the cold and the stock has halved since the peak. It provides a good buying situation, writes Dagens industri. The company can potentially double, the business newspaper continues, which also highlights that the risk is high.
The two lower forecasts on the rake have affected the share price. At the same time, the company has acquired EQT as a major owner and the company has made a major acquisition in the form of Canadian Audiobooks . com for SEK 1.2 billion on a debt-free basis. The company has also started a collaboration with Spotify. The plan is for Spotify’s customers to receive Storytel’s audio books.

Three pluses according to Di are strong growth, interesting partners and that the company is well positioned. Three minus is high valuation, a few years left to profitability and increased competition. You make a purchase. If the valuation is fixed next year, there is an upside of 25 percent based on the P / S ratio.

newsroom@finwire.se

News agency Finwire"

[Wappie]

Lunta tupaan oikein kunnolla vuosiraportissa! Toimitusjohtaja vaihtuu. Vuoden aikana madalletuista tavoitteista jäätiin. Tappiota paljon odotettua enemmän. Ei mitään mainintaa uusista kannattavaksi kääntyneistä maista, eikä enää edes puhuta siitä “kannattavaksi 5 vuodessa” tavoitteesta. Vuoden 2022 fokus näyttää poikkeavan aiemmasta. Spotify-yhteistyötä vielä sittenkin selvitellään. Liikevaihdon kasvutavoite ei vaikuta tämän vuoden jälkeen mitenkään realistiselta. Paljon red flageja ja aamun kurssin avaus on sen mukainen.

Tarina horjuu tosi pahasti, mutta nähtäväksi jää onko vaikeudet väliaikaisia. Pitää vielä pureskella onko tämä ostopaikka vai onko luotto nyt menetetty.

Year-end report January – December 2021 - Storytel

Highlights

Financial highlights

• Streaming sales up 20% from Q4 2020 to 605 (503) MSEK, 20% with constant exchange rates
• Subscriber base up 24% from Q4 2020 to 1,784,600 (1,442,000) on average
• Net turnover including Streaming and Books increased by 17% from Q4 2020 to 773 (663) MSEK
• Storytel Books sales up 20.0% YoY in 2021, EBIT margin 15.2% (7.7%)
• Earnings per share amounted to -1.97 (-1.05) SEK in Q4 2021, before and after dilution

Other highlights

• FY 2022 Streaming revenue growth target of 30-34 % and Group EBITDA-margin range of negative 3% to 0%. Streaming revenue growth does not include any positive effect from the Spotify partnership. The partnership is under review.
• Storytel signed an agreement to acquire streaming service Audiobooks.com, thus entering the US market. To finance the acquisition, a new bridge loan of 500 MSEK and an increased credit facility to 850 MSEK were initiated with Swedbank.
• An Extra General Meeting was held on November 30. Richard Stern was elected to the Board as a new director.
• Storytel joined the UN Global Compact, the world’s largest sustainability initiative, emphasizing the company’s commitment to investing in, and making a meaningful contribution to, a resilient society.

Highlights After the End of the Quarter

• Jonas Tellander steps down as CEO from February 18. Ingrid Bojner steps in as interim CEO.
• Acquisition of Audiobooks. com completed on January 7.
• An Extra General Meeting was held on February 11. Hans-Holger Albrecht was elected new Chairman of the Board after Stefan Blom stepped down.
• Decision to discontinue quarterly forecasts on subscriber base to better reflect how Storytel operate and create value.

[Wappie]

Alkaa olla niissä hinnoissa, että joku ulkopuolinen ostaja pian ilmaantuu. Myös aiemmin viime vuonna ison siivun Storytelia ostanut pääomasijoitusyhtiö EQT saattaa ostaa kokonaan pois pörssistä ja listaa sitten taas muutaman vuoden päästä moninkertaiseen hintaan…

[BoomDriver]

@Wappie

Lunta tupaan oikein kunnolla vuosiraportissa! Toimitusjohtaja vaihtuu.

Miten näet toimitusjohtajan vaihtumisen? Itse kallistuisin jopa hieman positiivisen puolelle. Epävarmuuttahan tämä lisää ja kielii jonkin sortin ongelmista, mutta toisaalta Jonas on ollut toimari vuodesta 2005 ja kasvatti Storytellistä sen mitä se nykyään on, mutta varsinkin tämä seuraava kasvuvaihe voi vaatia enemmän kokemusta/uutta näkemystä. Positiivista myös nähdä, että firmassa reagoidaan näin nopeasti heikkoihin tuloksiin. Jos Jonaksen kokemuksessa/visiossa on joku ongelma niin huonossa skenaariossa hänen johdollaan oltaisiin jatkettu vielä vuosia vain sen takia, että on suur omistaja/perustaja.

[Wappie]

Tosiaan hienosti Tellander on kasvattanut firman nykyiselleen, mutta toivottavasti seuraavalla toimarilla on jotain uutta annettavaa uuteen kasvuvaiheeseen. Aina siinä on riskinsä, ettei sopivaa tekijää löydy. On tuo tietenkin hyvä asia, että tilanteeseen puututaan nopeasti, kun homma alkaa lähteä sakkaamaan.

Olen aiemmin pitänyt Jonasta luotettavana ja hyvänä suorittajana. Annettuihin tilaajamäärän kasvuennusteisiin on yleensä hyvin osuttu. Nyt nuo kvartaaliennusteet kaiken lisäksi lopetataan jostain syystä. Ennakoitavuus heikkenee sijoittajan kannalta ja samaan aikaan ollaan toimitusjohtajan vaihdon myllerryksessä. Täytyy kestää melkoista epävarmuutta, jos haluaa tähän tarinaan vielä luottaa.

[Wappie]

Sentään johto ostaa. Hallituksen puheenjohtaja, deputy-CEO ja väistyvä CEO ostoksilla aamun aikana yhteensä noin 10 miljoonalla kruunulla

[Wappie]

Överikorkeita tavoitehintoja pitänyt Pareto jatkaa samalla linjalla, mutta laskee tavoitteen 264 kruunuun. Tuohonkin on melkoinen nousuvara. On kyllä aika mielenkiintoista, kuinka tässä tilanteessa näkevät vuoden päähän tuollaisen hinnan. Käännös uutisesta:

Audiobook specialist Storytel fell sharply last Friday after a poorer financial statement and a change of CEO, and now Pareto is repeating its buy recommendation for the share. However, the target price is lowered to SEK 264 (340) in a new analysis. “In our opinion, Storytel’s assets are worth significantly more than what the current market value suggests”, the research house writes. “Forecasts have been lowered going forward - which should reflect a less aggressive growth strategy in the international”

Toimitusjohtajan muutoksesta tuli myös lisätietoja viikonloppuna ja vaikuttaisi siltä, että EQT on tosiaan painostanut Tellanderin sivuun, vaikka Jonas itse perusteli jollain motivaation puutteella.

Edit: Carnegie tavoitehinta 140 SEK ja DNB Markets 190 SEK

[Wappie]

EQT ostanut jälleen 1,9 miljoonaa osaketta ja omistaa nyt jo 14 % yhtiöstä.

EQT har storköpt aktier i Storytel – aktien vänder upp tydligt

linkki lähinnä otsikkoon…

[Timo_Huhtamaki]

Tätä on tullut ammatinkin puolesta seurattua jo IPO:sta saakka.

Erittäin mielenkiintoiselle tasolle tippunut arvostus tällä hetkellä, kurssi ryskännyt 270 kruunun tasosta lähes kolmasosaan.

Storytelistä tekee erittäin kiinnostavan myös strategia, joka on yhdistelmä teknologiaa ja lokalisointiin perustuvaa sisältöä. Tuo kahden liiketoimintamallin (streaming & kustannustoiminta) yhdistelmä myös pienentää teknologiariskiä, joka puhtailla alustayhtiöillä on merkittävä. Kun markkinaa katsoo, niin äänikirjojen markkina tulee noin 5-kertaistumaan 2030 mennessä ja yhtiö on markkinajohtaja. Eli voisi ajatella, että tässä on tyypillinen case, jossa yhdistyy kasvava markkina ja sen category leading -yhtiö. Nyt Storytelilla on tässä sirpaloituneessa markkinassa noin 5% markkinaosuus, joten jo pelkästään sen ylläpitäminen markkinan kasvaessa nostaa omistaja-arvoa todella merkittävästi.

Tuo on varmasti myös syy, miksi pääomasijoitusyhtiö EQT tuli osakkaaksi viime syksynä ja nosti vielä omistusosuuttaan helmikuussa. Ovat sijoittaneet parisataa miljoonaa euroa, joten markkinan ja toimialan due diligence on varmasti tehty huolella ja exit-vaihtoehdot punnittu. Tuo EQT Value -rahasto lähtee varmasti olettamuksesta, että on oltava potentiaali 3-kertaistaa sijoitus, joten jos ovat tulleet 200 kruunun hintaan ensimmäisen kerran mukaan, niin voi vain kuvitella, millainen potentiaali tässä on nähty. Itse ainakin nukun yöuneni hyvin, kun ankkuriomistajana on iso pääomasijoitusyhtiö, joka on tehnyt kotiläksyt huolella ja pysyy jatkuvasti hereillä.

Johdolla merkittävä omistus myös, ja viime kuukausina ainakin ex-toimari ja nykyinen operatiivinen johtaja ovat lisänneet omistuksiaan, mikä lisää kiinnostavuutta. Myös hallituksen puheenjohtaja osti taannoin osakkeita.

Yrityskauppoja tällaisessa kasvumarkkinassa varmasti luvassa, etenkin kun liiketoimintamallin skaalautuvuus on korkea. Nämä tuppaavat olemaan winner takes it all -markkinoita, joissa voittaja vie kaiken. Kääntäen tämä tarkoittaa myös sitä, että pieniä paikallisia toimijoita jää jalkoihin ja tulevat ennen pitkää myyntiin, mikä mahdollistaa markkinajohtajalle yritysostojen tekemisen ja epäorgaanisen kasvun. Storytel osti alkuvuonna Yhdysvalloista markkinajohtaja Audiobooksin, mikä tarkoittaa vahvaa jalansijaa myös sille mantereelle. Mahdollista on myös, että kustantamojen ostaminen jatkuu, millä taataan parhailla markkinoilla ainutlaatuiset sisällöt. Ja EQT ankkuriomistajana ajaa pomminvarmasti aktiivisia yritysostoja.

Strategisessa mielessä mietin myös sitä, että Storytelin tarjontaa voisi aika luonnollisesti ja kustannustehokkaasti laajentaa myös kirjojen ulkopuolelle. Laadukkaiden podcastien tai jopa täysin markkinoille uusien audio-konseptien tuotteistaminen voisi olla mahdollista. Jonkinlainen yhteisön rakentaminen äänikirjojen kuuntelijoille tai muu osallistaminen lienee osa tunnistettua potentiaalia. Eli parhaimmillaan ARPU:a voi saada lisää merkittävästikin, jos pystyy innovoimaan ja oman alustan kautta jakelemaan.

Kaikenkaikkiaan erittäin mielenkiintoinen firma, jota itsekin ostin merkittävän nipun muutama viikko sitten. Vaikeaa ainakaan nähdä, että Storytel tätä peliä häviäisi, tai ainakin ehditään laittamaan eteenpäin uudelle onnelliselle omistajalle (esim Spotify tai Amazon), sitä ennen. Kivaa myös se, että geopolitiikan ei pitäisi tätä toimialaa liiaksi tärisyttää.

[III21]

Eihän yhtiön tarina ole ihan suunnitellusti edennyt (mistä on sitten rankasti rangaistu pörssissä), mutta kyllä tässä nykyhinnalla alkaa olla mielestäni jo paljonkin nousupotentiaalia, mikäli hommat menee putkeen. Onko kukaan laskenut kauan kassa kestää tätä menoa? Onko siis tarvetta mahdollisesti uudelle annille, varsinkin jos/kun yritysostoja jatketaan?

[Timo_Huhtamaki]

Vuoden lopussa kassassa oli noin 90 miljoonaa euroa. Juuri viikko-pari sitten uutisoitiin noin 100 henkilön irtisanomisesta ja joku analyytikkotalo oli samassa yhteydessä laskenut, että tämän myötä tänä vuonna tulisi positiivinen käyttökate. Itse en näe, että runway-syistä johtuen tarvittaisiin osakeantia ja mahdolliset isommat kaupat uskoakseni tehtäisiin ainakin osin osakevaihtomekanismilla. Tuon ostetun Audiobookin valuaatio oli 135 miljoonaa dollaria, mikä kertoo jotain alan valuaatioista (liikevaihto jotain 20 miljoonan dollarin tietämillä)

[Wappie]

Hienoa saada ketjuun lisää asiantuntevaa pohdintaa! On mukava nähdä, että joku osaa pukea selkeästi sanoiksi sen potentiaalin mitä tässä on itsekin nähnyt

Mitä mieltä olet Spotify-yhteistyöstä, jonka alkuperäisten puheiden perusteella pitäisi nyt olla jo käynnissä, mutta Q4 osarin yhteydessä sen kerrottiinkin olevan vasta “under review”.

[Timo_Huhtamaki]

Tere!

Tämä on nyt omaa ajatuskelaa ja vähän spekulaatiolla hyöstettynä.

Viime toukokuussa, kun yhteistyöstä tiedotettiin, olin ihan varma että tämä Storytelin ja Spotifyn tilien ja asiakkuuksien ristiinpölyttäminen on soft landing kohti yrityskauppaa, jossa Spotify laajentaa äänikirjojen maailmaan kertalaakista ja ostaa seuraavaksi Storytelin. Sitten asiat ilmeisesti alkoivat muuttumaan, kun uusi ankkuriomistaja (EQT) tuli syksyllä kehiin ja samaan aikaan Findaway oli myynnissä ja jonka Spotify sittemmin osti. En tiedä Storytel-Spotify-diilin rakennetta tulonjakomielessä, mutta voin kuvitella, että siinä on samoja piirteitä kuin Storytelin jo olemassaolevassa yhteistyössä Telian tai Vodafonen kanssa, eli partneri saa jatkuvasti tuloa niin kauan kuin asiakas tilaa palvelua. Storytel ei näitä kanavakohtaisia kannattavuuksia julkaise, mutta selvää on, että suhteellinen kannattavuus teleopraattorikanavassa on alhaisempi, kun jakajia on enemmän. Näiden operaattorikanavien hyöty on siinä, että bränditietoisuus nousee nopeasti ja asiakkaat ajautuvat tilaamaan palvelua myös suoraan; eli go to market -strategiana varmasti mitä parhain, mutta jatkuvan kannattavuuden näkökulmasta turha välikäsi.

Jos arvailua jatkaa, niin Storytelin ja Spotifyn strategioissa on varmasti vaihtoehtona jonkinlainen offering extension toistensa tonteille. Spotifylle (strategiana “BECOMING THE PLACE YOU LISTEN TO EVERYTHING”) äänikirjat ovat erittäin luonnollinen laajennus nykyiseen asiakaskuntaan ja toisaalta Storytelin asiakkaat ovat kiinnostuneita lyhyemmistä formaateista tai vaikkapa kirjoihin liittyvistä podcasteista. Saattaa hyvin olla, että mahdollinen Spotify-partneruuden sopimus sulkisi myös pois muita partneruuksia (esimerkiksi joitain tuotantoyhtiöitä tms), jotka ovat kenties houkuttelevampia pidemmässä juoksussa. Spotifylle jäisi tilien ristiinlinkittämisessä myös arvokasta dataa asiakkaista ja heidän ostokäyttäytymisestään, mistä saattaa muodostua strateginen ongelma, jos partneruus ei syvene rakenteelliseksi yhteistyöksi.

Spotify tosiaan osti loppuvuodesta Findawayn, jonka liiketoimintamalli on lähempänä Storyteliä, mutta arvoketjussa askeleen taaempana. Findaway mahdollistaa kenen tahansa julkaista äänikirjan (ja ostaa siihen ammattitarinankertojan ääni) alustallaan. Eli eräänlainen markkinapaikka kirjailijoiden ja narraattoreiden välillä. Findawayn partnereina taas ovat Storytel ja muut äänikirjojen jakelijat, jotka toimivat kyseisten tuotosten julkaisijoina (eli Findawayllä sopparit jakelusta äänikirjojen jakelijoiden kanssa jälleenmyynnistä). Eli jos olen oikein ymmärtänyt, niin jos olisin kirjailija, niin minulla olisi vaihtoehtona joko tehdä diili suoran Storytellin kanssa (jolla kustannustoiminta, äänikirjan tuotanto ja äänikirjojen jakelu alustallaan) tai sitten Findawayn kanssa, joka jakelee sisältöä edelleen eri puolille, myös muille kuin Storytelille. Tämä artikkeli avaa asiaa jonkin verran.

Summa summarum. Luulen, että strateginen arviointi tämän osalta laitettiin käyntiin, kun Findaway oli varmasti myynnissä jo hyvän aikaa ennen kuin Spotify sen osti. Sitä on yrityskauppiaiden toimesta pomminvarmasti osana huutokauppaa tarjottu myös Storytelille, mutta syystä tai toisesta eivät nähneet järkevänä ostaa (syynä voi olla esimerkiksi se, että Findawayn muut asiakkaat ovat Storytelin kilpailijoita, ja todennäköisesti olisivat lopettaneet yhteistyön tämän myötä).

PS. Nämä valuaatiot ovat kyllä erittäin merkittäviä koko toimialalla. Amazon osti podcast-yhtiö Wonderyn noin 300 miljoonalla dollarilla, Wonderyn liikevaihto noin 40 miljoonaa dollaria. Eli kyllä nämä alan yrityskaupat näyttävät tapauksesta riippuen olevan 5-10x liikevaihto, joten antanee osviittaa Storytelin valuaatiosta, kun firma jossain vaiheessa siirretään uudellen onnelliselle omistajalle

[III21]

Mitäs ajatuksia kanssafoorumisteilla heräsi taannoisesta Q1-tuloksesta? Ihan kivat kasvuluvut, mutta tappiot kyllä taas syvenivät aika reilusti. Edelleen ennustavat toki -3 % to 0 % EBITDA tälle vuodelle, jota pitäisi tukea viimeaikaiset henkilöstövähennykset.

Halvaltahan osake edelleen vaikuttaa mielestäni, mutta onko se vähän jopa epäilyttävän halpa? Mikäli yhtiötä arvotettaisiin edes lähemmäs esim. tuota Amazonin ostamaa Wonderya (kuten @Timo_Huhtamaki mainitsi), niin tämähän on mielestäni suorastaan ”sikahalpa” osake. Kysymykseni onkin, että mikä tässä Storytelin tarinassa mättää tällä hetkellä näin pahasti että arvostus on näin ”matalalla” ? En usko, että pelkästään nämä viimeaikaiset tulospettymykset, vaan taustalla täytyy olla jotain muutakin.

Onko markkinallakaan enää uskoa, että Storytel kuuluu alansa voittajiin tulevaisuudessa? Yrityskauppoja nähdään varmasti jatkossakin alalla ja Storytelin pitää nähdäkseni olla niissä joka syöjänä tai syötävänä, jotta nykyinen markkina-asema vähintäänkin säilytetään.

[Yoda]

Founder CEO:n pois potkiminen ainakin syö tarinaa aikalailla…
Arvostuksen osalta; positiivisella kassavirralla pyörivää, stabilimpaa ja kovempaa kasvavaa Spotifyä (PS 1.859) saa lähes samalla hinnalla (Storytel PS 1.838).