En sijoittaisi yhtiöön, jos pitäisin johtoa kykenemättömänä hoitamaan tehtäviään. Yhtiö ei ole vaan panostanut viestintään riittävästi.
1 tykkäys
Mielestäni tällainen jossittelu on turhaa, kun asiasta on uutisoitu, että ostot suoritetaan joulukuu 2022 mennessä ja ainakaan itselle ei Padman tai yrityksen luottamuksessa ole ollut ongelmaa, kun asiat on hoidettu kuten on uutisoitu.
Toki, jos jossakin kohtaa sanat ja teot eriävät, sitten asia erikseen.
9 tykkäystä
Voin kopioida tämän aiemman vastaukseni eikä tarvitse muuttaa kuin Q3->Q4 ja se näyttää edelleen olevan validi 
. Voisin lisätä vain bonuksena, että nyt lisätiedot tuosta CognitiveScale-ostoksesta kiinnostavat erityisesti. Jos oma sijoituspäätös Tecnotreehen jotenkin nojaa siihen että minä päivänä Padma ostaa osakkeita vai eikö osta niin aika huteralla pohjalla mielestäni ollaan 
59 tykkäystä
@Roni_Peuranheimo ja @Atte_Riikola ovat väsänneet uuden yhtiöraportin. 
Olemme lisänneet Tecnotreen viime viikonloppuna tekemän yritysjärjestelyn alustavasti ennusteisiimme. Pidämme CognitiveScalen tekoälyalustan ostoa järkevänä lisänä Tecnotreen tuoteportfolioon, jonka myötä yhtiö vahvistaa asemaansa asiakkuuksissaan. Ostettujen liiketoimintojen maltillisen hinnan (2023e EV/S 1,2x) ja Tecnotreen mittakaavassa kooltaan melko pienen järjestelyn vuoksi myös kauppaan liittyvät riskit ovat maltillisia. Yritysoston tulosvaikutuksiin liittyy tässä vaiheessa vielä epävarmuutta, ja isossa kuvassa tulosennusteemme ovat ennallaan. Näemme kuitenkin yrityskaupan osaltaan vahvistavan Tecnotreen pitkän aikavälin kasvunäkymiä, johon peilattuna osakkeen arvostus on edelleen maltillinen.
https://www.inderes.fi/fi/tuoteportfolio-ja-asiakaskunta-laajenevat
53 tykkäystä
Tässä olisi vielä kommentti, joka on kaikkien luettavissa.
Olemme lisänneet Tecnotreen viime viikonloppuna tekemän yritysjärjestelyn alustavasti ennusteisiimme. Pidämme CognitiveScalen tekoälyalustan ostoa järkevänä lisänä Tecnotreen tuoteportfolioon, jonka myötä yhtiö vahvistaa asemaansa asiakkuuksissaan. Ostettujen liiketoimintojen maltillisen hinnan (2023e EV/S 1,2x) ja Tecnotreen mittakaavassa kooltaan melko pienen järjestelyn vuoksi myös kauppaan liittyvät riskit ovat maltillisia. Yritysoston tulosvaikutuksiin liittyy tässä vaiheessa vielä epävarmuutta, ja isossa kuvassa tulosennusteemme ovat ennallaan. Näemme kuitenkin yrityskaupan osaltaan vahvistavan Tecnotreen pitkän aikavälin kasvunäkymiä, johon peilattuna osakkeen arvostus on edelleen maltillinen. Toistamme Tecnotreen lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehinnan 0,70 euroon (aik. 0,65 euroa).
41 tykkäystä
Moi, olen harrastanut sijoittamista nelisen vuotta. Inderesin foorumin eri ketjuja, mukaan lukien tätä, olen seurannut melko aktiivisesti vajaa pari vuotta, mutta tämä on ensimmäinen viestini foorumille
Puolet salkustani on melko turvallisissa ja vähäkuluisissa perusrahastoissa: Jenkkejä, swe small cap, eurooppaa jne. Toinen puoli salkusta on osakkeita: Sampo, Coca Cola, Microsoft, Qt jne. Osa turvallisia / vakaita osingonmaksajia, osa riskisempiä kasvuyhtiöitä. Myös Tecnotreetä löytyy pienehkö siivu, hyppäsin kyytiin suunnilleen nykytasoilta maaliskuussa 2021.
Sitten itse asiaan: Olen aikeissa lisätä hieman riskiä salkussa. Haussa olisi ns. vähän isompaa kalaa eli moninkertaista tuottoa sijoitukselle. Ajatuksissa on ollut kotimaisista osakkeista esimerkiksi Spinnova, Nightingale, Remedy jne. Näistä varsinkin Spinnova ja Nightingale ovat varmaan sellaisia, joissa voisi muutamassa vuodessa tehdä isot tuotot sikäli kun kaikki menisi nappiin. Toki voi ihan yhtä hyvin olla, että noissa menettää kaiken Olen sinut sen riskin kanssa.
Mutta sitten rupesin miettimään Tecnotreetä. Voisiko myös tässä olla mahdollisuus moninkertaisiin tuottoihin kaiken mennessä nappiin 
Eli että Moments ja DiVa löisivät pikkuhiljaa isosti läpi. Onko joku hahmotellut erilaisia skenaarioita mikä niiden potentiaali voisi olla liikevaihdon ja tuloksen kannalta ja mikä vaikutus niiden kasvulla voisi olla osakekurssiin? Itse ymmärrän sijoittamisessa perustunnusluvut jne., mutta en ole mikään excelin pyörittäjä saatika, että osaisin tämmöisiä skenaarioita lukujen kautta hahmotella.
Luin Inderesin tuoreehkon laajan raportin ja siinä ei oltu pohdittu Momentsin ja DiVan potentiaalia juurikaan. Todettiin vain, että niiden mukana saa mukavan option laajentumisesta muihin vertikaaleihin. Ihan kiva, mutta olisi mukava saada edes jotain osviittaa, mitä tuo optio voisi parhaimmillaan tarkoittaa 
Ajatellaan, että Tecnotreen perusliiketoiminnot jatkaisivat hyvää tasaista ja kannattavaa kasvua ja esimerkiksi myyntisaatavariskit eivät toteutuisi. Inderes ennustaa, että tällaisessa perusskenaariossa osakekurssi voisi olla vuonna 2026 noin 1,2€. Pessimistisessä skenaariossa kurssi olisi 0,5€ ja optimistisessa 1,8€. Nämä arviot eivät ymmärtääkseni ota lainkaan huomioon Momentsia ja DiVaa.
Vuosi 2026 tulee ehkä liian nopeasti, mutta jos katsotaan siitä vielä muutamaa vuotta pidemmälle niin missä osakekurssi voisi huidella kaiken mennessä Momentsin ja DiVan osalta nappiin? 3€? 5€? Jopa vielä enemmän? Ymmärrän toki, että noin pitkällä aikavälillä muuttuvia tekijöitä on todella paljon ja että pienetkin muutokset eri tunnusluvuissa muuttavat kurssiennusteita hyvinkin radikaalisti. Uskaltaako joku antaa jotain ennusteita? Onko tämmöinen isosta kalasta haaveilu Tecnotreen kohdalla edes jossain määrin uskottava ajatus vai kannattaisiko katsella muita kohteita?
Kuten sanottua olen valmis menettämään tulevan riskisijoitukseni kokonaan. Mutta jos Tecnotreen kohdalla on mahdollisuus isoon kalaan niin ehkä mieluummin lisäisin nykyistä positiotani. Koska jos Moments ja DiVa ei lyökään läpi niin tässä on kuitenkin varmaan todella paljon pienempi riski sijoituksen kokonaan menettämiselle kuin esimerkiksi Nightingalessa.
En muista, että ihan tällaista pohdintaa olisi Momentsin ja DiVan osalta täällä ollut. Ei ainakaan pitkään aikaan.
Kiitokset mahdollisista vastauksista jo etukäteen ja ennen kaikkea kiitokset mainiosta ketjusta. Tätä on ollut erittäin antoisaa seurata!
79 tykkäystä
5:lle asiakkaalle saatu toimitettua Tecnotreen tuotteet onnistuneesti.
Tecnotreen Tj:n Padman ajatuksia kyseisestä uutisesta:
” “We are excited to announce Tecnotree’s many successful go-lives across the continents. With these achievements, Tecnotree is taking important steps towards expanding to a wider global market. It demonstrates our scalability for swift deployments and the capability to deliver customer expectations. Tecnotree with its award-winning products has successfully transformed several legacy systems, meeting the rapidly changing consumer demands with innovative new offerings, preparing them for the new monetization opportunities presented by 5G and IoT,” said Padma Ravichander, CEO of Tecnotree Corporation.”
Positiivisia asioita, pelkoa on ollut markkinoilla Tecnotreen kyvystä toimittaa tilauksia ja viime aikoina onnistuneita ”go-lives” uutisointeja on alkanut tulemaan.
82 tykkäystä
Positiivista tosiaan ja tukee Padman luomaa tarinaa yleisemminkin, hienoa!
Toisaalta oma ensireaktio oli että miksi ei ole yhtään asiakaskommenttia tässä mukana. Tokihan tuo on kokoava uutinen useista go-liveista, mutta kun toimituskyvykkyydestä on epäilystä ollut niin olisi olettanut että viestintäjohtaja (jos sellainen on) olisi asiakastarinan kaivanut mukaan. Onhan ne aina korulauseita täynnä eikä puuttuminen välttämättä tarkoita mitään mutta silti jäi mietityttämään.
20 tykkäystä
Ja tarkoittaa nämä, että yhtiö tulouttaa projektit tälle vuodelle sekä rahat kassaan? Jos kyllä, muuttaako myös ennusteita?
Käsittääkseni, näihin projekteihin liittyen valtaosa tuloutuksesta on jo tehty, mutta projektiluontoseen bisnekseen kuuluu vahvasti se, että final paymentit tehdään handoverin yhteydessä. Eli uskoisin näillä go-liveillä olevan erityisesti todella positiivinen vaikutus kassavirtaan. Ei aiemmin muistaakseni ole Tecnotreeltä tullut näin laajaa go-live tiedotusta. Joten en mitään erityistä olettaisi liikevaihdon osalta, mutta kova kassavirta on tulossa.
10 tykkäystä
Jos näin on saamiset vähenee ja yksi sijoittajia pelottavia seikkoja poistuu…paniikkia on ollut ilmassa.
4 tykkäystä
Kurssit voi lyhyellä aikavälillä heilua, mutta tecnotree ja Arocell on vakavaraisia ja nettovelattomia, niin se tuo suhteellista kilpailukykyä ja jossain vaiheessa se näkyy myös omistajien salkuissa positiivisesti.
Olen itse huomannut että sijoitus viisaukset pitää paikkansa, mutta pitää olla vain kärsivällinen
Viime aikoina on ollut poikkeuksellista kurssi heiluntaa ja odotukset on viikoissa kun yhtiön kannattavuutta pystyy ennustamaan vuosissa.
Joten jokainen voi tehdä kuten parhaaksi näkee, mutta jos yrittää analysoida yhtiöitä, niin pitää myös antaa yhtiöille aikaa toteuttaa niille asettamiaan tavoitteita.
9 tykkäystä
“Projektin tuotot kirjataan muihin saamisiin. Kun sopimus sallii asiakkaan laskutuksen, saamiset ryhmitellään myyntisaamisiksi.” (Tecnotree vuosikertomus 2021)
Nämä viisi go-liveä saattavat saalia jonkin osuuden laskuttamisen. Loppulaskutus voi tulla vieläkin myöhemmin go-lven seurantajakson jälkeen, kun projekti päätetään. Tecnotree ei ole luonnollisesti kertonut virstanpylväiden maksupostien osuuksista mitään. Kaupallisia salaisuuksia ja vaihtelevat erityisesti asiakkaittain ja myös projekteittain.
Kassavirtaa tulee sitten, kun asiakas maksaa laskut. Vuodelle 2022 ei erittäin todennäköisesti tule mitään kassavirtaa joulukuun go-liven perusteella tehtävistä laskuista, koska maksuaika on tyypillisesti yli 30 päivää, ja vuonna 2021 oli oman laskemani mukaan keskimäärin 42 päivää.
Näitä go-live -ilmoituksia tehdään tyyppillsesti markkinointi- ja PR-tarkoituksella.
Hyvä uutinen joka tapauksessa ja liikevaihtoa voi hyvin tulla jo vuodelle 2022. Kassavirtaa tulee sitten aikanaan vuonna 2023.
35 tykkäystä
Hyviä pointteja.
Tähän liittyen, onko tarkempaa tietoa tuosta revenue recognitionista? Ylläolevan perusteella oletus, että he kirjaisivat hand-overin yhteydessä vielä liikevaihtoa, eikä ainoastaan laskutusta? Onko tähän liittyen jotain mustaa valkoisella, tai Padma maininnut esimerkiksi jossain konffa callissa? Tämä nimittäin hyvin merkittävä tässä vaiheessa vuotta, sillä harvoin Tecnotree näin härkämäistä go-live tiedotusta tehnyt. 1-9/22 myynti oli +11,6% YoY, ohjeistus 5-10%. Mikäli tästä oletettavasti kohtuullisen laajasta go-livestä kirjattu myös liikevaihtoa vasta nyt, olisi silloin pikkuhiljaa jo mielestäni kohtuulliset mahdollisuudet posariin liikevaihdon osalta.
Disclaimer: Tecnotree todella iso osa omasta salkusta, siksi hyvin härkämäinen käsitys itsellä.
16 tykkäystä
Koskas tj piti ostaa toinen puolikas aijemmista osake ostoista?
Joulukuun loppuun mennessä
Tuollapäin (Intia) aikakäsitys poikkeaa suomalaisesta (kuminauha-aika), se venyy jos on venyäkseen ja vaikka kyseessä on suomalainen pörssiyhtiö, en olisi lainkaan varma että ilmoitus tulee ennen kuin pörssi sulkeutuu tältä vuodelta, ilmoitus voi toki tulla ennen sitä tai olla tulematta. Kauppojen uskon kuitenkin toteutuvan luvatussa aikaikkunassa mutta emme voi siitäkään olla satavarmoja kun ei tässä ole kyse elämästä ja kuolemasta, intialaisittain…aina löytyy tarvittaessa syy miksi kaupan klousaus myöhästyi.
7 tykkäystä
Itse olen alusta asti veikannut, että tämä osakkeen arvon laskun rajuus on tullut myös yllätyksenä johdolle ja en olisi yhtään yllättynyt vaikka tätä vieläkin siirrettäisiin eteenpäin koska myyjä ei yksinkertaisesti suostu myymään näin halvalla.
18 tykkäystä
Vuoden 2021 vuosikertomuksessa on esitetty sivuilla 57-58 tuottojen kirjaamisen (revenue recognition) periaatteet, https://vuosikertomukset.net/resources/Tecnotree/fin/vuosikertomukset/Tecnotree_vuosikertomus_2021.pdf
mm:
Asiakassopimuksista saadut tuotot otetaan kirjattaviksi ja arvostettaviksi, kun sopimuspuolet ovat kirjallisesti vahvistaneet hyväksyvänsä sopimuksen, sopimuspuolet ovat sitoutuneet täyttämään sopimusvelvoitteensa ja sopimus on oikeudellisesti täytäntöönpanokelpoinen. Luvattujen tuotteiden tai palveluiden (”suoritusvelvoitteiden”) hallinnan siirtyessä asiakkaille tuotto kirjataan summana, joka vastaa yhtiön saamaa tai odottamaa korvausta kyseisistä tuotteista tai palveluista (”liiketoimen hinta”).
Tämän vuoksi oletan, että viimeinen ja lasku tehdään vasta projektin päättyessä, kun ohjelmiston hallinta on siirtynyt asiakkaalle. Yleensä go-liven jälkeen on IT-projekteissa “huolenpito”-vaihe, jossa hallinta on vielä toimittajalla. Otean, että näin myös Tecnotreellä. En ole huomannut tästä mitään vahvistavaa infoa.
Sivulla 68
Toimitus
Laskutetaan sopimuksessa sovittujen virstanpylväiden perusteella. Joissain tapauksissa laskutus voi kuitenkin tapahtua viiveellä. Asiakkaan kanssa sovittujen sopimusten perusteella sopimussaamista syntyy, kun saavutetun virstanpylvään laskutus ei ole yhtenevä virstanpylvään toteutumisen kanssa, mikä johtuu ensisijaisesti kaupallisista syistä. Asiakkailta saadut ennakot esitetään sopimusvelkoina.
Käsittääkseni laskutus = liikevaihto. Jos hand-overin yhteydessä laskutusta viivästetään tai laskutetaan pienempi summa kuin sovittu (kaupalliista syistä), niin tämä erotus kirjataan sopimussaamisiin.
Sivulla 68 on tämä kuva, josta selviää, että vuonna 2020 sopimussaamiset kasvoivat yli 9 MEUR ja vuonna 2021 pienenivät yli 2 MEUR.
22 tykkäystä
Missä viipyy Padman ilmoitus osake ostoista ? Tuskin viikonloppuna tulee mitään ilmotuksia. Intian tyylii saattaa olla että ilmotellaa kun ehitää 
6 tykkäystä