Jos ymmärsin oikein niin nyt voi merkata kalenteriin, että Padma ostaa Q2sen aikana
“it will happen during the open period in Q2”
Syyksi miksi ei tapahtunut alunperin kun piti niin todettiin jotain vähän ympäripyöreää että oli paljon käynnissä olevia sisäpiiriohjelmia ja koska kyseessä kaksi ison luokan sisäpiiriläistä (TJ ja hall pj.) niin pitää kuulemma olla tarkkana että milloin tällaisia kauppoja voidaan tehdä.
EDIT: @GerdMuller144 : it was mentioned in that Inderes Q4 interview video posted above
Täytyy heti alkuun todeta, että en omista Tecnotreeta ja syy on historia. Vuoteen 2015 saakka kaikki oli “hyvin” kunnes ei ollutkaan.
Vaikka periaatteessa tuloslaskelmalla tilanne näyttää oikein hyvältä, niin kohoavat myyntisaamiset ovat ihan oikeasti hillitön riski, jos suuntaa ei pystytä kääntämään. Lähihistoriassa on useita yrityksiä, jotka ovat menneet jopa konkurssiin, kun Afrikassa ei pelata ihan samojen sääntöjen mukaan. Surullinen esimerkki oli jopa vuoden yrittäjä tunnustuksen saanut Vesa Korhonen ja Nocart, joka palkittiin 2018 ja 2019 vuoden palkinnonjakajana toimiessaan Korhosen Nocart oli jo konkassa. Nocartin pelastajiksi kaavaillut rahoittajat vetäytyivät, kun luvattuja rahoja ei alkanut kuulua Afrikasta | Päijät-Häme | Etelä-Suomen Sanomat
Tähän lisättynä epäselvä (ja epäluottamusta kasvattava) tiedottaminen mm. osakkeiden ostamisesta, niin kyllä tässä punaiset liput liehuvat.
Jos saamiset kääntyvät eri suuntaan ja Padma ostaa aikuisten oikeasti jo kohta 9kk sitten luvatun määrän osakkeita Q2 aikana, niin nykyinen kurssi on varmasti houkutteleva. Itse istun toistaiseksi sivussa tästä.
Similar view - high financial risks. Cash trapped, below average growth, paper profits, receivables almost equal to revenue, payable more than cash available. Not sure how others see it. looking to learn more.
Asiat eivät näytä oleellisesti muuttuneen sitten viime elokuun kommentin.
Monissa viimeisimmissä kommenteissa mietitään että maksaako asiakas laskujaan. Näkyvyyden puuttuessa voi myös spekuloida skenaariolla, jotka huomioivat asiakasnäkökulman. Esimerkiksi että ehkä rahoja ei näy, koska toimitetut järjestelmät eivät täytä sille sopimuksessa asetettuja vaatimuksia.
Puuttuva kassavirta on nimenomaan se syy miksi firmat menevät nurin. Tilin pohja tulee vastaan, rahan hinta nousee ja saatavuus vähenee jne. Paperisella P/L:llä ei siinä tilanteessa ole enää mitään merkitystä, eikä sillä että Afrikka kasvaa joskus ehkä isoksi markkinaksi.
Niinkuin sanoin yllä, johdon olisi erittäin helppo kertoa jos kysymys on vain sovittujen pitkien maksuaikojen suunnitelluista viiveistä kassavirtaan. Tässä tapauksessa olisi myös helppo antaa ulos ennuste kassavirran kääntymisestä. Jos kyse on sen sijaan toimitusten tai projektien hyväksyntien viiveistä tai maksukyvyttömistä/haluttomista asiakkaista, ennusteen antaminen käy paljon vaikeammaksi. TT:n olisi tärkeä mahdollisuuksien mukaan poissulkea katastrofiskenaario.
Tässä joutuu oikeasti luottamaan johtoon. Oikeastaan toimariin ja hänen kokemukseen. Padmalla on sen verran iso siivu firmasta. Hän taisi olla jo talossa 2015, kun ongelmat silloin kasaantuivat. Vaikea uskoa, että ajaa samaan miinaan ja tankkaa isosti ennen sitä. Saatavista pitäisi varmaan penätä tiukemmin vastausta johdolta, jos se huolettaa.
En nyt ymmärrä, mikä on niin erikoista tk-kulujen aktivointi, kun se on tehtävä kirjanpitolain mukaan ns. vaikutusaikanaan/milloin tuottaa tuloa. Ihan sama kun jotain konetta ei aktivoitaisi. Jos et tee, niin valveutunut tilkkari laittaa tekemään. Jo verotuksellisesti se on tehtävä ts. verotettava tulos ei vähene tarpeettomasti ts. verottaja saa lisää verotuloja.
Ei siinä mitään erikoista tai väärää tietysti ole. Se vain saa tuloksen näyttämään huomattavasti todellisuutta paremmalta, mikä kannattaa ottaa huomioon. Itse ainakin ehdin innostua tuloksesta ennen kuin huomasin, mistä tuo ennusteiden ylitys todellisuudessa johtui.
Aika harva teknologiafirma aktivoi T&K kuluja tässä mittakaavassa. Tsekkaappa vaikka Nokia, Microsoft tai Texas Instruments. Jos T&K kulut on normaali ja jatkuva osa bisnestä, aktivointeja ei tarvitse tehdä.
Ymmärtääkseni Padma on viimeisen 12-18 kuukautta puhunut merkittävistä investoinneista ja tänään hän totesi, että loppuvuodesta se näkyy tehokkuudessa. Tämän takia kai Kakkonenkin laittoi merkkejä firmaan? Nopeutettiin saneerausta ja laitettiin iso vaihde investointeihin. Investoinnit siis ymmärtääkseni normaalia suuremmat ja firman kokoon nähden mittavat, jonka takia olisi kai uskon puutetta olla kirjaamatta niitä. Tämä uusin hankinta ehkä itseäni mietityyttää, mutta onneksi sen vaikutukset taloudellisesti ovat pahimmillaan kohtuulliset.
Oikeastaan kysymys ei ole siitä luotatko Padmaan, vaan luotatko näihin asiakkaisiin, jotka eivät ole Tecnotreen lähettämiä laskuja maksaneet.
Padma varmasti tekee kaikkensa, että yritys menestyy, eikä sitä tarvitse kyseenalaistaa.
TT ei kerro vieläkään milloin rahansa saa, vaan kommentoi epämääräisesti että tänä vuonna tulee. Epäilen…
Eikö tuosta Tecnotreen melkein konkurssiin menosta opittu se, että asiakkaat on nykyään enemmän hajautettu eikä kaikki munat ole samassa korissa. Sitten yritys on velaton ja jonkin verran kassaakin löytyy pahan päivän varalle vai olenko täysin ymmärtänyt väärin? Tuossa aamusta selvästi Luminos pisti lappua taas sivuun ja muutenkin yleinen laskupäivä. Nämä yhdistettynä sijoittajien panikointiin niin nyt ollaan sitten 10 pinnaa miinuksella. Kyllä nuo saatavat selvä huoli on, mutta itse ainakin ostan lisää tällä hinnalla.
Samaa mieltä. Varsin mollivoittoinen päivä muutoinkin ja siihen panikoinnit ja Luminosin myynnit päälle,
niin tulos on tämä.
Mitään muuta huolenaihetta tässä firmassa en näe, kun tuo saatavien kasvu,
Se ei ole kivaa seurattavaa… Samaan hommaan firman meno aikanaan “tyssäsi”.
Niin taikka näin, tämä tulos ei heilauttanut näkemystäni ainakaan negatiivisen puolelle, joten kauhoin lisää.
Tuossa haastiksessa pisti vähän silmään, ettei Padma itse vastannut kysymykseen ostoistaan…
Edit: Padman piti ensin ostaa loput n.7,5M osaketta syksyllä, sitten jouluna, ja nyt puhutaan keväästä/ kesästä. Hän on ostamassa nuo osakkeet yksityishenkilönä, joten vain hänen olisi tullut vastata
kysymykseen, milloin kaupat toteutuvat, jos toteutuvat. Tosin näillä Padman ostoilla tai ostamattomuudella ei ole mitään tekemistä itse firman arvon kanssa, sijoittajat vaan näkevät sen niin.
Ja vai että syy ostamattomuudelle on sisäpiiri ja herkkä ajanjakso… Kiss my
Juu ei tullut lisää infoa oikeastaan mistään osa-alueesta.
Aika paljon Padma puhui softansa skaalautuvuudesta ja nopeasta integroituvuudesta mutta numerot kyllä kertovat toista tarinaa. Pääomaa sitoutuu yhä enemmän, projektit näyttävöt venyvän ja kannattavuus sakkaa kun unohdetaan tuo mielestäni kyseenalainen aktivointi.
Jatkuva ylläpidon laskutus taisi laskea Q4lla jos oikein ymmärsin? Sitä on vaikea sulattaa jos puhutaan Sw firmasta.
Haluaisin kyllä kovasti uskoa kauniisiin sanoihin mutta faktat ja numerot ovat valitettavan ristiriitaisia. Osakkeen arvostusta tukee tällä hetkellä vain matala arvostus.
