Kyllähän investoinnit maksetaan nimenomaan kassavirralla. Jos tuotekehitysmenot aktivoidaan, näkyy tämä investointien rahavirrassa ja taseeseen syntyy aineettomia hyödykkeitä, joita sitten tulevaisuudessa poistetaan. Toinen vaihtoehto on, että tuotekehitysmenot kirjattaisiin kuluiksi tuloslaskelmassa, joka näkyisi liiketoiminnan rahavirrassa tuloksen kautta. Mitä tuossa yritin avata oli tuotekehitysmenojen aktivoinnin vaikutus kannattavuuteen nyt (etenkin kun poistotaso on vielä matala) vs. tilanteessa jossa ne kirjattaisiin kuluiksi tuloslaskelmaan. Investoinnit olivat kokonaisuudessaan odotuksiamme suuremmat ja siten kassavirtamielessä numerot olivat odotuksiamme pehmeämmät.
My mistake. Tuijotin vain tulosvaikutusta ja muotoilin asian vajaasti. Aktivointi näkyy juuri investointina kassavirrassa. Kiitos oikaisusta ja tarkennuksesta…
AI ja ml:stä on helppo innostua mutta sinne saadaan helposti syydettyä rahaa jopa enemmän kuin tecnotreellä olisi varaa… Etenkin kun ostettiin vuosia tappiota tehnyt AI startup (joka toki saatiin halvalla) kuinka hyvin maltetaan saneerata tappiolliset asiakkuudet ?
Nokia / muun laitetoimittajan luulisi olevan helppoa myydä laite toimitustensa kanssa omia teknologia tuotteitansa korvaten tecnotreen puhtaana softa firmana.
Toimitusjohtajalla on melko iso henk koht potti osaketta ja nyt kurssin tultua alas voi häntä hieman pankkien margin callit jännittää. (Luultavasti nuo uusimmat ostot on kuitenkin isolta osalta velalla ostettu?)
Mahdollosuudet:
Tecnotreen päätuote alkaa olla kypsässä vaiheessa joka voi tarkoittaa että pian tuote on oikeasti aikaista nopeampi toimittaa ja avoimien rajapintojen myötä myynnin tulisi helpottua.
Afrikan markkinoilla digitaaliset wallet ovat kovassa huudossaan ja 2023 on vuosi jolloin tällä saralla tulisi nähdä ensinmäiset isot partneruudet/mahdollinen fintech myynnin raportoinnin aloitus.
Uusien asiakassuhteuden luonti ja skaalautuminen nykyisissä asiakassuhteissa.
Tilauskirjan nopea toimittaminen joka tietysti näkyy valtavana saamisten kasvuna…
Vahvuudet:
Matala arvostustaso
Jo nyt kannattava liiketoiminta
Asiakkaat ovat varsin vahvoja taloudellisesti ja liiketoiminta kriittisten tuotteiden kautta maksavat kyllä laskunsa aikanaan
Heikkoudet:
Kassavirta on ollut nyt negatiivista ja tuotekehitys aktivointi piikkikin on nyt avattu…
Toistaiseksi 2 isointa asiakasta vastaavat noin 2/3 liikevaihdosta
Rönsyily jakaa pienen putiikin resursseja ohuelle
Pitkät sopimukset & maksuajat eivät käsittääkseni ole erityisen hyvin valuuttakurssi suojattuja ja kehittyneissä maissa toimiessa vaikutukset harvoin ovat pitkässä juoksussa positiivisia.
Henkilöstön määrä kasvoi Q4:lla 7% ja koko vuonna 2022 14%. Tämä on enemmän kuin liikevaihdon kasvu 11,5%. Tämä kertoo yrityksen investointivaiheesta. Toki valuttakurssimuutokset vaikeuttavat suoraa vertailua, mutta liike toiminnan skaalautuminen ei vielä näy luvuissa.
Kulusäästötoimet Q2:lla tulevat kaiken järjen mukaan vähentämään henkilöstön tai alihankinnan määrää. Jos kyse on omasta väestä, niin lisää porukkaa tuskin kovin paljon tänä vuonna palkataan, kun kulusäästöistä on jo puhuttu. Olisi kiinnostava kuulla, minne kulusäästöt kohdistuvat. Ping @Roni_Peuranheimo
Onko tietoa, joko CognitiveSclelta siirtyneet henkilöt ovat vuoden 2022 pääluvussa mukana?
Uhat: 1. Ostettiin vaan assetit, mutta neuvottelevat uusista sopimuksista vanhojen asiakkaiden kanssa, niin ei ole lähtökohtaisesti tappiollisia asiakkuuksia suoraan. (inderesin haastattelussa asiasta puhetta)
Tecnotreen tapauksessa vaikea sanoa minkä verran tuo on osunut toistaiseksi, tuossa hämärtyy konsulttien ja omien palkkalistoilla olevien kulut, ja mikä osa on nyt sitten on konsulttipalkkaa tuossa otherissa yleensäkään.
Eikös tekoäly tule pitkälti korvaamaan koodarit, on sieltä varmasti sitä kautta henkilöstömenot pienenemässä. Ja koodareiden riittävän saannin haasteet sitten mennyttä aikaa.
Ymmärsin, että kulusäästöt kohdistuisivat pääosin henkilöstökuluihin ja että henkilöstön osalta painopistettä pyrittäisiin entisestään siirtämään matalamman kulutason kohteisiin (Intia).
Uskoisin, että ovat henkilöstömäärän noustessa noinkin voimakkaasti loppuvuonna Q3:n tasolta. Yhtiö ei kommentoinut kuitenkaan tarkkaa määrää kuinka paljon CognitiveScalelta siirtyy työntekijöitä Tecnotreelle.
Miten ihmeessä voisi olla cognitiven henkilöstö tossa. Tuo 9 työntekijää joka on vuoden aikana muissa maissa tapahtunut henkilöstön kasvu? Ei kai cognitivella ollut intiassa työntekijöitä? 142 työntekijää oli viimeisimmän tiedon mukaan heillä. Ja veikkaanpa, että cognitiven henkilöstökulut oli ainaki huipussaan luokkaa 30 meur vuodessa. Sen verran kallista on jenkeissä tuon alan työntekijät. Ei tecnolla oo varaa 100-300k dollaria vuodessa tienaaviin koodareihin. Joku yksittäinen tuolta on voinut tulla neuvottelujen kautta. Mutta tosiaan koko vuoden aikana “muissa maissa” henkilöstömäärän nousu 9 kpl.
Siis mihin ihmeeseen tuon perustat? Kai analyytikkona johonkin?
Perjantain haastattelussa kohdassa 9:00-9:20 Tecnotree Q4'22: "Milloin Padma ostaa" Padma kertoi, että CS-kauppaan kuului avainhenkilöitä Texasissa ja Intiassa. Määrästä ei maininnut, mutta Linkedinini mukaan Intiassa on CS:llä useita henkilöitä.
Kyllä Tecnoon sijoittavalla saa edelleen olla kovat vatsahapot. Yhtiö on nyt jonkin aikaa toteuttanut suunnilleen sen mitä on luvattu. Tästä voi tulla mitä vain. Todella kova juttu ja kun hommaa lankulla niin 2,5 euron lappu kahdessa vuodessa. Kun katsoo ratkaisuja ja asiakkaita, kaikki on upeasti.
Sitten on tätä ihmeellistä veivaamista. Toive yhtiölle. Lopettakaa se veivaaminen. Outoudet pois.
Jos miettii, että itsellä vatsassa muljahtelee, mikä mahtaa olla Padman sykkeiden tasot. Kurssi tullut edellisestä ostosta useamman kymmenen pinnaa alas. Vieläkö saa pankista lainaa seuraavaan ostoon?
Nyt kuumottaa, vatsassa muljahtelee ja tuskanhiki nousee. Vähän jopa yrjöttää. Faktat kertovat, että ison pommin mahdollisuus on olemassa. Taitaa olla aika ostaa.
Eiköhän tj:n osakkeiden keskihinta ole reilusti alle nykykurssin ja toisaalta eikö olisi suotavaa fokuksen olevan strategian toteuttamisessa eikä omien sijoitusten päivän kurssissa…
Liikaakin jo puhuttu Padman ostoista, mutta kommentoin silti, että mistä me tiedetään kaikkia sisäpiirirajoitteita? Tulee esim. ostotarjous yrityksestä tai yritysosto harkintaan, niin heti napsahtaa kaupankäyntikielto. Helppo kuvitella että tj:n asemassa tällaisia tilanteita on oikeasti usein päällä. Pörssissä monta firmaa joiden tj ei omista ensimmäistäkään oman firman lappua. Minusta erittäin tärkeää että “on valmis syömään oman keitoksen”, ja sen Padma tekee. En siis mieti ollenkaan tätä.
Myyntisaamiset huolettaa, totta kai, mutta mitä odotin jos yritys kasvaa kehittyvillä markkinoilla (joissa piti olla suurin kasvupotentiaali, muistaako tätä enää kukaan?;). Ilmeisesti tuote ja palvelu toimii niin kuin pitää, ja sitä halutaan ostaa kun uusia asiakkuuksia voitetaan. Myös tuotekehityskulut minusta ymmärrettäviä, jopa toivottavia, jos halutaan kasvaa ja menestyä tällä alalla.
Tecnotree Oyj:n hallitus on 27.2.2023 päättänyt suunnatusta maksuttomasta osakeannista Tecnotree Oyj:n avainhenkilöiden kannustin- ja sitouttamisohjelman RSUP 2021-2023 toteuttamiseksi.
Tämä näkyy näin hauskasti osakeluettelossa. Kassaan ei siis kilahtanut rahaa tästä luovutuksesta. Eikä toivottavasti tule koskaan tarvetta myydä omia osakkeita markkinoille. Myöskään CS ostoksessa ei omia osakkeita käytetty vastikkeena vaan kauppa tehtiin käteisellä. Oikein hyvä niin. Yhtiöllä on näkemys, että oma osake on aliarvostettu.
