no decrease in receivable for me - see total of trade and other receivable. also yes, no order book reduced, see revenue is from maintenance service and not new product sale. for a IT company, revenue should be from product sale, right?
Amdocs julkaisi vastikään myös tuloksensa ja kertoi myös markkinan olevan tällä hetkellä vaikea ja epävarma. Saa nähdä milloin markkina helpottaa ja operaattorit uskaltavat palata investointien pariin kunnolla. Tilanne kuitenkin on, että järjestelmiä on pakko uusia ja digitalisoida.
5 tykkäystä
Kysymys oli osin retorinen. Yhtiö kehuu kassavirtaa, vaikka rahavirta oli taas negatiivinen ja kassa pidettiin jokseenkin samoilla tasoilla 2,7m€ lainalla. Aineettomia hyödykkeitä hankittu taas myös mittava läjä ja henkilöstö kasvoi, mutta näiden kulut pienenivät, tiedä sitten oliko viime vuonna isoja bonareita jaossa.
E: Ja tosiaan myyntisaamisten määrä vähentynyt H1:llä 8 milliä, mutta muut saamiset kasvaneet 6 milliä.
6 tykkäystä
expense decreased only due to higher capitalisation of expenses and lower depreciation and also the loan is 7million, as i see now.
2 tykkäystä
Kuinka paljon kasvussa oli epäorgaanista osuutta Scale-hankinnasta? Muistaakseni vuosilaskutukseen piti tulla + 5 miljoonaa lisää, joten orgaaninen kasvu on ollut aika heikkoa Q2:n aikana.
2 tykkäystä
Jotain noista kuluista varmaan selittää, että viime vuonna käsittääkseni oli kiire toimittaa luvattuja projekteja aikataulussa ja siihen palkattiin kalliimmalla porukkaa. Henkilöstöpula ja palkkojen nousu oli aika yleistä it-sektorilla. Bonareita varmasti maksettiin porkkanoina.
Nyt menossa Q1 ilmoitettu kulukuuri, ehkä sekin jo vaikuttaa.
5 tykkäystä
Gerdin kommentti sai tutkimaan vielä tarkemmin, vaikka asiahan ei minulle kuulu.
Eli
Eli myyntisaamiset pienenivät kvartterilla 36.1->29.9. Eli pieneni 6.2 Meuroa
Sitten taas muut saamiset 26.3->33.1 Eli kasvoi 6.8 M
Mitäs peliä tämä nyt on? (ei varmaan mitään peliä, mutta mitä nuo muut saamiset sitten ovat? Vaihtuiko saatavan laatu jotenkin?
11 tykkäystä
Muistaakseni tässä ketjussa aikaisemmin myös ollut puhetta myyntisaamisista vs. muut saamiset erästä. Myyntisaamiset sisältää laskutetun määrän työstä/hankkeesta ja muut saamiset sisältää laskuttamattoman osan työstä/hankkeesta…
11 tykkäystä
Positiivisia juttuja:
-Omien lisenssien, sekä ylläpito- ja hallintopalveluiden osuus on kasvanut merkittävästi. Euroopassa ja Amerikassa jo samalla tasolla, kuin viime vuonna yhteensä. Tilauskanta myös selvässä kasvussa näillä markkinoilla. ( ehkä näissä luvuissa Scalen vaikutus…)
-Tilauskanta on samalla tasolla kuin 12/2022.
4 tykkäystä
No jopas, eli liikevaihto kyllä kirjataan iloisesti että topline näyttää hyvältä, mutta laskua ei viitsitä lähettää ettei myyntisaamiset vaan kasvaisi.
No, se siitä sitten. Jatketaan taustalla tämän suhteen.
3 tykkäystä
Ymmärtääkseni ihan jo kirjanpidollisista syistä laskuttamattomat työt tulee kirjata…
3 tykkäystä
Tai sitten yksinkertaisesti vanhoja myyntisaamisia on saatu perittyä mutta uuttakin myyntiä on tehty jota ei vielä ole laskutettu, joten eivät ole vielä myyntisaamisissa?
8 tykkäystä
Kohta se alkaa, älkää jääkö kynnykselle pälyilemään vaan rohkeasti sisään ja kyselemään, että koska Padma ostaa ja muita koiruuksia:
19 tykkäystä
Moni muu yhtiö avaisi jo pulloja, jos saisi vastaavia ebit % tuottoja kuin Tecnotree…tj kyllä osaa kertoa luvut selkeästi ilman kakisteluja…
8 tykkäystä
9 tykkäystä
quality is even bad if the invoice is not sent.
1 tykkäys
Oli asiallinen webinaari ja hikikarpaloita ei ollut otsalla. Luottavainen fiilis ja jos johto onnistuu investoinneissaan sekä myynnissä, firma voi olla menestys. Tj tietty manitsi, et johtaa huippufirmaa ja melkein parasta mitä ikinä…mut katsoi iidistä, nii ei silmä värähtänyt valheen merkkinä näin kevennyksenä 
Hyvä, että järjestävät näitä ja on tarpeen. Taisi olla ensimmäinen kerta ja osoittaa myös arvostusta sijoittajia kohtaan. Moniko pitää vastaavia, joissa muutkin kuin analyytikot pääsee esittämään kyssäreitä? Eiköhän pitäisi olla muissakin yhtiöissä enemmän sääntö kuin poikkeus? Samalla loppuu täälläkin turha spekulointi ja arpominen mielikuvistuksen tuottamana.
15 tykkäystä
Hyvä Webinaari ja haastattelu. Teknopuu taas näytti että yhtiö toteuttanut niitä asioita mitä aikaisemmin on sanonut toteuttavan. Koirat haukkuu ja karavaani kulkee. Johto painanut omat, sukulaisten ja varmaan koko kylänrahat yhtiöön. Johdon luottamus yhtiöön on timantin kova. AI bisnes on seuraavan 10 vuoden aikana niin iso markkina, että jos et nyt investoi, niin jälkeen jäät. Varsinkin matkapuhelin, terveys -sekä pankkialalla kehitys voi olla nopeaa, mullistavaa ja asiakasta sitouttavaa. Ja tekemällä näistä myös oppii koko ajan lisää. Positiivinen osari ja haastattelu kaikin puolin 
34 tykkäystä
Niinpä ja kait johdon lainamerkinnät kertoo tästä. Katsovat kauemmaksi kuin tämän päivän osari, joka kertoi mennestä per kesäkuun loppu. Nyt sit on kassassa rahaa ja tase paisui merkintöjen myötä.
Olen vasta pintapuolisesti ehtinyt tutustumaan tulosjulkaisuun, mutta tässä muutamia ajatuksiani.
Kasvu:
- Tässä alkaa selvästi olemaan hieman haasteita. Kasvu jäi 5,5%iin ja kommentit olivat sen suuntaisia, että tilanne ei merkittävästi helpotu loppuvuoden aikana. Jos H2 vedetään tuolla samalla 5,5% kasvulla niin päästään rimaa hipoen (7,5%) tuohon v. 2023 kasvutavoitteeseen 7-15%. Kun tämä ohjeistus aikanaan annettiin niin pidin sitä varovaisena, mutta nyt näyttää, että siihenkin on tekemistä.
- Tilauskanta pieneni vuoden takaiseen verrattuna ensimmäistä kertaa sitten 2019. Se kasvoi edelleen edelliseen kvartaaliin verrattuna ja on edelleen lähellä ennätystasoja, mutta vaikka tilauskanta laski vain n. -6% niin tilauskertymä Q2sella oli -30% verrattuna vuoden takaiseen. Tämä on signaali siitä, että kasvun kanssa tulee olemaan haasteita H2.
- Lisenssimyynti oli melkein +70% vuodentakaiseen. Näissä tulee tietysti aina luontaisia vaihteluita riippuen miten tuloutuksen ajoittuu, mutta ei voi välttyä ajatukselta, että jos on tulossa liikevaihdoltaan heikko kvartaali (niinkuin nyt Q2 oli) niin näitä lisenssituloja koitetaan tulouttaa maksimimäärä tuota aukkoa paikkaamaan. Se on tietysti sitten pois tulevilta kvartaaleilta. Vastaavasti toimituksista saadut tuotot putosi yli -40%, joten nämä voi olla lisäsignaaleja siitä että yläriville on tiedossa ongelmia.
- Positiivista on se, että Amerikka & Eurooppa -segmentin liikevaihto (+42%) ja tilauskanta (+31%) kasvaa, mutta sen osuus Tecnon bisneksestä on tietysti vielä pienehkö. Tähän on varmasti vaikuttanut CS-ostos ja se miten Tecno on yrittänyt avata ovia myös kehittyneillä markkinoilla.
Kannattavuus:
- H1 tulos on kasvanut 37% verrattuna viime vuoteen. Tähän nähden ohjeistus (kasvua 10-20%) kuulostaa tosi maltilliselta, mutta toisaalta ohjeistukseen on lisätty pahaenteinen “tässä vaiheessa” ja ilmeisesti kannattavuus on paineessa H2lla:
Vaikka vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla odotetaan kustannusinflaatiosta ja katteiden heikkenemisestä johtuvia merkittäviä paineita, tässä vaiheessa yhtiö toistaa ohjeistuksensa:
Ohjeistuksen mukaiseen kannattavuuteen pitäisi kuitenkin päästä vaikka H2 tehtäisiin -7% huonompi tulos kuin H2/2022. Kustannuspaineita taklaamassa pitäisi olla myös ne säästöohjelman säästöt:
5–7 prosentin kustannussäästöt vuoden 2023 neljänteen vuosineljännekseen mennessä.
Joten luulisin, että ohjeistus jää kaikesta huolimatta ennemmin kiinni ylärivistä kuin tuloksesta.
Muita irrallisia ajatuksia:
- Tämä on täysin omaa tulkintaani, mutta luin tuosta Padman vastauksesta Inden videolta, että suunnitelmissa on kyllä tehdä joku uusi yritysostos lähitulevaisuudessa (<12kk), mutta näistähän ei ikinä tiedä miten menevät maaliin vai menevätkö ollenkaan. Varsinkin jos kasvun kanssa näyttää olevan taloustilanteen vuoksi näkyvissä haasteita niin kiusaus kasvattaa yläriviä yritysostolla voi käydä suureksi että saadaan kasvutarinaan lisävauhtia.
- Ei noissa saamisissa ja rahatilanteessa osunut silmääni mitään erityisen dramaattista suuntaan eikä toiseen. Rahatilanteesta on hyvä huomata, että näissä luvuissahan ei ole mukana vielä niitä kerättyjä 43M€, joten kassakriisistä ei tarvitse huolehtia.
Yhteenveto:
- Olen aiemmissa osarikatsauksissani painottanut tilauskannan kasvua paljon, sillä siitä on helppo päätellä tulevaa kasvua. Vaikka tuloksessa on ollut heiluntaa niin viime vuodet tilauskanta on kuitenkin ollut se, joka on kasvanut liikevaihtoakin selvästi vahvemmin, mutta nyt siinä näkyy ensimmäisiä heikkouden merkkejä. Tämä on mielestäni huolestuttavaa ja siirtää Tecnon sijoituskeissiä ainakin lyhyellä (<12kk) aikavälillä entistä enemmän siihen että mitä sillä 43M€:lla oikein keksitään. Uskon edelleen, että vuosien perspektiivillä Tecnolla on hyvää kasvua tiedossa, mutta nyt voi olla lyhyellä aikavälillä pientä ilmakuoppaa tiedossa.
79 tykkäystä