Tarkennuksena vielä tähän että kyse oli liiketoiminnasta syntyvistä jakokelpoisista varoista.
Tätä pitää pureskella. Äkkiseltään toi laina otettiin myös likviditeetin lisäämiseksi johtuen saatavista sekä myös kasvun rahoittamiseksi ehkäpä myös yritysostoin. Jokaisella oli mahdollisuus osallistua debentuurilainan merkkaamiseen ja jos sitä ei tehnyt tai rahat ei riitä, niin sitä on turha murehtia jälkeen päin. Toki merkkarin alaraja olisi voinut olla alhaisempi. Kurssissa on paljon pahaa sisällä ja jokainen voi lukea moneywalkerin printshotit ja kv-verrokkiyhtiöt. Luvut ovat faktaa ja muu sit jotain muuta. Suomalaiset ovat pääsääntöisesti huonoja myyjiä ja tässäkin tapauksessa uskon toimivan johdon olevan pätevämpiä jenkeissä, afrikassa ja aasiassa. Lisänä näissä maissa maksut ja palvelujen ostot ovat ihan erilaista voluumeineen kuin täällä peräpohjolassa. Ei ymmärretä ja ihan kun muut tekisivät asioita kuin täällä suomessa ts. nostellaan rahaa ja käytetään käteistä sekä eikä käytetä rahaa eri palveluihin lisänä markkina hikinen reilu 5 miljoonaa asukasta. Missä ihmiset slä markkina ja moniko suomalainen pörssiyhtiö tekee vastaavaaa bisnestä? Se näkyy tilauskannassa joka on jo nyt yli yhden vuoden myynnin ja toivottavasti vain kasvaa lisää. QT on kyllä hyvä verrokki ja hyvää duunia.
Negarii tiedottamisesta, valuuttojen suojauksesta, debentuurilaina hoidosta ja tässä tapauksessa yhtiö ei voi mitään, jos yksi merkkaaja ottaa liian ison kakun ja ei löydykkään rahaa maksuihin. Kulttuurieroja ymv. tiedotusmokia ja muuta sekoilua.
Ei löydy pörssistä vastaavaa yhtiötä, jonka kurssi on käyttäytynyt näin erikoisesti ja arvostustasot syvissä vesissä. Jotain erikoista shorttausta pidemmän aikaa kurssin jatkuvasti laskiessa, mutta käännteisen splitin jälkeen tämä vähenee merkittävästi ihan pommina. Erinomainen asia. Pitää laskea, miten paljon osakkeita on ulkona osa istunee pidemmän aikaa osakepotin päällä. Yhtenä skenenä yhtiöö lihotetaan ja myydään pois isommalle toimijalle 3-5 vuoden kuluttua. Nyt jaetaan nimellinen osinko, joka olisi voinut olla suurempi ja on symboolinen arvo. Yhtiö nettovelaton ja joku kuitenkin tuotteita haluaa ostaa ja sen näkee tilauskannasta. Tulee mielenkiintoinen vuosi ja Q1/2024 julkaistaan jo vähän ajan kuluttua.
11 tykkäystä
Eikö Padman kannustimet ole seurausta historiasta?
Mielestäni tässä menee puurot ja vellit sekaisin. Gognitive Scalen hankinnan tarkoitus lienee on parantaa nykyista palveluiden tarjoamaa.
Aikaisemmin ydinliiketoiminta käsitti kaksi asiakasta ja suurin osa laskutuksesta oli Nairaan sidoksissa. Eikö tässä ollut suurempi riski verrattuna nykytilanteeseen, jossa asiakkaiden määrä on moninkertaistunut ja Nairan vaikutus pienenee koko ajan?
Voitko avata mihin perustat tietosi palveluiden heikosta laadusta? Se olisi hyödyllistä tietoa.
7 tykkäystä
Hyvä muistaa, että noissa numeroissa on mukana tilikausien lopussa arvotetut osakkeet. Vuonna 2023 0,89 miljoonaa osaketta, kirjattu kustannus 0,55 ja 2022 2,09 miljoonaa osaketta, kirjattu kustannus 0,92. Sen takia tuo taulukko ei anna oikeaa kuvaa reaalipalkkiosta, mutta hyvin raflaava toki😊Osakkeita on myös vaikea jakaa osinkoina. Palkkioperusteet löytyvät myös tilinpäätöskertomuksesta sivut 104-105.
4 tykkäystä
Hyvä pointti. Padma osti osakkeita 0,74 sentillä ja ei ole myynyt yhtään optio-osaketta. Nyt kohtuullinen massi osakkeita ja lienee selvää, että kurssinousulla tulee hyödyt tai sit lopullinen palkinto exitillä. Liha on laitettu uuniin kypsymään.
2 tykkäystä
Hyvä haastoa 
mutta korjaan tämän asiavirheen. Kyllä non-operating costs on avattu, eikä niissä ole sikäli mystiikkaa.
Tässä q4 2022 non-operating costs 2,9 Meur.
Sama asia 2023 vuosikertomuksessa.
Osuvia huolia. Näitä olen itsekin pohtinut. Ydinliiketoiminta on edelleen BSS ja siihen on käsittääkseni investoitu pääosin. Moments on hieman kummajainen ja saapa nähdä tuleeko siitä koskaan kunnon liiketoimintaa. Cognitive scalen patenttien ostamisella saivat rajattoman oikeuden käyttää niitä BSS-ohjelmistoissaan. Kaupan ohessa tuli asiakkuus (Radian) teleoperaattorikentän ulkopuolelta. Aika näyttää tuliko siinä turhaa rönsyilyä.
Asiakaskunnan laajentaminen vahvemmin Euroopan teleoperaattorikenttään vähentää riskiä valuuttakurssitappiolle ja luottotappiolle. Sikäli se on oikea liike. Onnistuminen tässä osoittaisi samalla, että tuote on kilpailukykyinen myös kehittyneillä markkinoilla tai että osataan myydä myös Euroopassa. Siitä ei ole vielä näyttöä. Telenor (Norja, Tanska, Ruotsi) on kyllä asiakas mutta siellä tuotteena on Voice Mail System eli ei todellakaan koko BSS-ohjelmistopino. USA:sta saivat viime vuonna asiakkaaksi Radianin (photo AI solution) ja Kanadasta Teluksen. Näistähän ei ole annettu tiedotteita, joten voidaan olettaa pieniksi kaupoiksi. Toisin Radian mainitaan 2023q4 presentaatiossa top14 toimituksissa.
Laajentumista Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan emme pysty lukuina seuraamaan, koska Tecnotree erittelee vain kaksi maantieteellistä aluetta:
- Eurooppa & Amerikka (Eurooppa ja Pohjois-,Väli- ja Etelä-Amerikka)
- MEA & APAC (Lähi-itä ja Afrikka, Aasia ja Tyynenmeren alue)
Väli- ja Etelä-Amerikka muodostanee valtaosan Eurooppa & Amerikka -alueen myynnistä 
6 tykkäystä
Niimpä kait mutta ei niissä silti ole yhteyttä vapaaseen kassavirtaan eikä se toki yleinen käytäntö olekaan. Lähtökohtaisesti muut erittäin hyvää tulospalkkiota maksavat yritykset kuitenkin tekevät myös hyvää positiivista kassavirtaa
Mielestäni tässä menee puurot ja vellit sekaisin. Gognitive Scalen hankinnan tarkoitus lienee on parantaa nykyista palveluiden tarjoamaa.
Hyvä jos näin on ja mikäli se vielä tuo tulostakin.
Asiakaskuntaa voi laajentaa ja nairariskiä vähentää muutenkin kuin yrittämällä laajentua lukuisille eri liiketoiminta-alueille.
Tieto ja käsitys ovat kaksi eri asiaa. Käsitykseni perustuu lähinnä tähän viestiketjuun sekä niihin sovelluksiin mitä on päässyt itse kokeilemaan
3 tykkäystä
No näköjään. Olen siis ollut tuolloin rapsaa lukiessani huolimaton. Ja toivotaan että uudet avaukset tuottavat tulosta. Nythän osaketta saisi myyntihintaani selvästi halvemmalla takaisin ja olisi varmaan fiksu peliliike jos luottoa löytyisi noihin uusiin avauksiin. Minulla sitä ei vielä ole. Toki jos joskus tulee oikeasti minun kriteereissäni riittävän hyvä vuosikertomus niin tuolloin kurssi on jo jotain aivan muuta kuin nyt.
1 tykkäys
Miksi shorttaamisen tulisi vähentyä käänteisen splitin yhteydessä?
1 tykkäys
Yleensähän se taitaa lisääntyä, koska reverse splittiä pidetään seurauksena siitä, että kurssia ei saada liiketoiminnan kautta nousuun. Ja tässä tapauksessahan siitä taitaa olla kyse. VVKta varten “on hyvä olla” korkeampi kurssi, jotta osake ei dilutoidu kirjaimellisesti senttiosakkeeksi.
2 tykkäystä
| Oman pääoman tuotto (ROE) | 13,3 % |
|---|---|
| Liukuva 12 kk | |
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) | 37,8 % |
| Viimeisin osavuosikausi |
Eikö nämä Tecnotreen ROE ja ROI luvut ole ihan hyviä, voiko joku enemmän tietävä kertoa? tiedot katsottu kauppalehden sivulta
1 tykkäys
Q3-esityksessä mainitaan myös Mortgage insurance firm ja United Health Group. Nuo eivät kuulosta äkkiseltään CSP/BSS:n liittyviltä. Onko näistä ja projektien statuksesta tarkempaa tietoa ?
@unski kommentteihin pilvipalveluista ja AI:sta.
Sikäli kun pilvipalveluilla viitataan siihen, että Tecnotree käynnisti joskus 2019 tuotteiden (BSS…) siirron pilveen SaaS-pohjaiseksi, on ollut välttämättömyys.
Kukaan ei enää toimi siten, että käydään asentamassa konesalin palvelimelle tuotesoftia. SaaS skaalautuu ihan eri tavalla.
SaaS-termin alle kuuluvat myös mm. DevOps ja varmaan Padma hehkuttaa pian myös MLOps:a
AI on myös pakollinen liike. CognitiveScale oli halpa, helppo ja nopea tapa ostaa AI-osaamista ja osaavaa johtoa verrattuna siihen, että olisi lähetty nollasta kehittämään tuote ja palkkaamaan AI-osaajia.
Harmi vain, että CognitiveScalen perustaja ja avainhenkilö Matt Sanchez lähti IBM:lle. Mikä lie syy ?
Sinänsä se on aito huoli, jos Tecnotree rönsyilee perusliiketoiminnan ulkopuolelle vaikka BSS SaaS-transformaatiokaan ei tunnu olevan täysin valmis.
Mielestäni Tecnotree voi saada asiakkaita kehittyneistä maista kahdella tapaa, joista suosisin tapaa 1
- Kaikki focus BSS-tuotteeseen myös AI-kehityksen osalta.
- näin kyetään tekemään kilpailukykyinen tuote, joka menee kaupaksi myös kehittyneissä maissa
- Laajennetaan liiketoimintaa ydinliiketoiminnan ulkopuolelle mm. USA:ssa
- resurssit eivät välttämättä riitä kaiken kehittämiseen. Varsinkin USA:ssa AI on kilpailtu ala ja Tecnotree on siellä hyvin pieni toimija
Joka tapauksessa raportointi tulisi olla eri liiketoiminta-alueista hyvällä tasolla
Alla Tecnotreen Chief Product Officer kertoo näkemyksiään AI:sta.
Mielestäni kohdassa 3.10 mainittu vapaasti suomennettu “Valtaosa CSP:stä vielä etsii niitä käyttötapauksia, joissa AI voisi heitä auttaa, seuraavat 12 kk tulee olemaan mielenkiintoista.”
Olen koittanut näitä käyttötapauksia metsästää ja tämä kertoo mielestäni, että mitään selkeitä käyttötapauksia ei ole löydetty ja AI-termillä on koitettu saada nostetta yrityksen imagoon.
AI-käyttötapausten ansaintalogiikka on oltava täysin selvä, onhan kyseessä ainoastaan todennnäköisyyslasketa eikä varsinainen “äly”
Microsoftin Copilotin ansaintamahdollisuudet ovat selkeät.
NVIDIA:n ansainta perustuu siihen, että 2023 kuukausia koulutettu ChatGPT näytti, mitä valtavalla datamäärällä voi saada aikaa. Se aiheutti valtavan kysynnän suorituskykyisille suorittimille
Yhtä selkeät on oltava Tecnotreen AI-käyttötapausten ansaintalogiikka
8 tykkäystä
3 tykkäystä
Radian on tuo “Tier 1 Mortage insurance firm (USA)”. Liikevaihto vuonna 2023 oli noin $1,24 miljardia. Erittäin kannattava, nettotulos 46%. https://www.radian.com/ Myy asuntolainoihin liittyviä vakuutuksia ja muita palveluita.
2 tykkäystä
Kutsu varsinaiseen yhtiökokoukseen 2024.pdf (tecnotree.com)
Tässä perustelut käänteiselle splitille: Mahdollistaisi osinkojen maksamisen.
Ostamalla yhden Tecnotreen osakkeen voi saada 1900% tuoton, kunhan pystyy tekemään tämän ilman välityskuluja. Perjantain päätöskurssilla tämä on huima 5 euroa ja 46 senttiä. Eikös Nordealla ollut alle 800 euron kaupoissa 1% välityspalkkio. Välityspalkkiot huomioiden mahdollisuus tehdä 5,40 euroa voittoa (1879%). Mahdollisuus kansanosakkeeksi.
Mutta miksi on näin kova tahto maksaa mitätöntä osinkoa? Miksi valtuus olisi voimassa vuoden (noin)? Ja miksi täsmäytyspäivä vasta syyskuussa? Haluaako yhtiön vain järjestää shown sijoittajille?
17 tykkäystä
Meneekö tämä näin eli 1:llä saa ikäänkuin 20? Op:lla on ainakin 1% kulut ja ilmeisesti Nordeallakin. Koska 1kpl maksaa niin vähän, näyttää Op:n laskuri että kulut pyöristyy nollaan.
1 tykkäys
Minä maallikkona katson seuraavia lukuja vuodelta 2023.
Oman pääomantuotto kohtuu hyvä 13,4%
Sijoitetun pääoman tuotto hyvä 16,9%
Tilauskanta nouseva hyvä 80,2 miljoonaa euroa
Liikevaihto nouseva hyvä 78,4 miljoonaa euroa
Omavaraisuusaste hyvä 67,5%
Numerojen valossa Tecnotree vaikuttaa kelpo yritykseltä, ainoat miinukset ovat toiminnan maantieteellinen riski ja siitä seuraavat tulojen viivästykset, jopa keskimääräistä suuremmat luottotappiot.
4 tykkäystä
Omia syitä mikä sai aikoinaan myymään osakkeet
- Osake tulee dilutoitumaan. Sekoilua annissa🤯
- Rahavirta ei kotiudu
- Johdon ylimalkaiset palkkiot
- Selittetyä osarihaastateluissa, “kyllä rahat tulee ihan kohta”.
- Asiakas riippuvuus muutaman katto-operaatorin osuus suuri.
- Maariskit ja valuutta riskit
Ja lisätään vielä. En ymmärrä riittävän hyvin mikä on tuote ja miten liiketoiminta toimii.
16 tykkäystä
Kyllä. Itse vastustan käänteistä splittiä, koska vastustan osinkojen maksamista näillä osakkeen arvostustasoilla. Jos yhtiöllä olisi nyt varaa (ei ole annettu sellaista tietoa) supistaa omaa pääomaansa, se pitää tehdä omien osakkeiden ostamisen ja mitätöinnin kautta.
Suuromistajan osinkoeuro on 0,70 € piensijoittajalle. Tasa-arvokysymys. Pienomistajien syrjiminen on vihdoin lopetettava. Erkki Sinkolle terveisiä.
13 tykkäystä