Mikään ei ole näköjään muuttunut siitä, kun vajaa vuosi sitten viimeksi itse ketjuun kirjoitin, tällä välin olen omistajana ollut on/off-tilassa, juuri nyt kuitenkin pieni osuus yhtiöstä omistuksessa odottamassa päiviä parempia. Osaketuottoa listautumisesta lähtien(lokakuu 2017, merkintähinta 9.76 e) ei voi todellakaan kehua. Liian kallis listautumishinta ei oikein ole tehnyt tätä kiinnostavaksi kohteeksi yksityissijoittajalle, toisaalta eipä ole tarvinnut jännittää hurjia kurssiliikkeitäkään, kun täyteen hinnoiteltu osakekurssi ei oikein ota noustakseen Miettikääpä, Terveystalo rakettiemojin kanssa varustettuna 30 euron tavoitehinnalla ja vastaavalla kurssikehityksellä viime vuonna ja nyt mörnittäisiin alle kympissä Voisi jotakuta harmittaa vielä enemmän.
Vakavaraisen keskiluokankin ostovoima on hiipumassa, ei välttämättä käy Terveystalon ovi tai avaudu edes digiyhteys lääkäriin syksyllä ja talvella. Kasvua kovasti ennustetaan Inderesin raportissa tuleville vuosille, toivottavasti siitä jatkossa jää enemmän myös tulosriville. Tällainen synkkä yksinpuhelu tällä kertaa hiukan aasinsillan kautta, kun kävin raportoimassa toimitusjohtajan osakeostot
Oliko muuten @Olli_Vilppo joku erityinen syy, miksi osinkoennuste tältä vuodelta on 0,32 eurosenttiä eikä 0,30, kun muuten tuntuu tuo kahden sentin korotus olevan mieleinen!?
Juu ei Terveystaloa kyllä bumtsibum-osakkeeksi saa sittten millään, eikä tuskin koskaan. Se on tässä viime aikaisessa pörssitilanteessa ollut tosin ihan hyväkin. Terveystalo on selvinnyt pienellä kurssilaskulla moneen muuhun yhtiöön verrattuna. Samaan aikaan liiketoiminta on edennyt kuitenkin hitaasti, mutta varmasti.
Onhan Terveystalo jälkisyklinen yhtiö, mutta itse en pidä talouden taantumaa ihan kovin suurena uhkana yhtiölle, vaikka varmasti se jossain määrin saattaa näkyä. Terveystalolle kuitenkin tärkeintä on että työllisyys pysyy hyvänä, eikä kuluttajien ostovoima laske niin pahasti että ihmiset alkavat vakuutuksia perumaan. Luullakseni kuitenkin aika harva keskiluokasta käy Terveystalossa ”omalla rahallaan” vaan useimmiten joko työterveyden tai terveysvakuutuksen piikkiin.
Toimarin osakeostos oli kyllä ihan hyvä signaali. Aiemmin Iholla ei ollut omistusta. Roastissa hän muistaakseni sanoi, että palkkaan kuuluu osakkeita/optioita, että omistusasia tulee korjaantumaan sitä kautta. Nyt vaikuttaa, että halusi laittaa myös omaa rahaa kiinni kun hinta oli kohdallaan. Osinkotavoite yhtiöllä on 40 % nettotuloksesta ja olen ymmärtänyt että tavoite on myös kasvattaa sitä. Nettovelka/EBITDA on selvästi matalampi kun Mehiläisellä tai Pihljalinnalla niin uskon edelleen että osinko nousee hieman tältä tilikaudelta vaikka Q2-tulos olikin epätyypillisen vaisu. Hyvä muistaa, että kysyntää oli vahvaa ja ongelma oli, että kaikkia kannattavia yksityisasiakkaita ei päästy palvelemaan, kun henkilökunta oli kiinni sopimusasiakkaissa (työterveys)
Joo, kuuntelin tuon Ihon Roastin ja Q2- haastattelun eilen illalla, kiitos niistä🙂Pessimistinä lähinnä pelkään, että tuo aikaisempi kykenemättömyys vastata yksityisasiakkaiden kysyntään, ampuu myöhemmin omaan nilkkaan, jos potentiaalinen uusi asiakas joutunut turvautumaan toisen palveluntarjoajan palveluihin. Lisäksi tieto resurssipuutteista leviää “kansanradion” kautta pettyneiden vaikutuspiiriin ja kysytäänkin sitten sitä vastaanottoaikaa vaikka Mehiläisestä. No, varmaan kaikki toimijat painivat samojen ongelmien kanssa eikä kyseessä ole pelkästään Terveystalon ongelma.
Onhan tässä paljon hyvääkin, kasvumahdollisuudet Ruotsissa ja onhan noilla yrityskaupoilla muutenkin varmaan jotakin arvoa luotu. Toki Attendo-kaupan hyödyt lienee jääneet vähäisiksi sote-kuvioiden takia. Osakemääräkin tippunut miljoonalla(toki vain vajaa 0,8%, jos nopeasti päässä oikein laskin) omien oston ja mitätöinnin kautta.
Ja niin kuin sanoit, on tuo Ihon osakeostos ihan hyvä signaali ja osoitus luottamuksesta(toivon mukaan), kyllähän tämänkaltaista bisnestä vaikea on ihan ojaan ajaa, kun kasvuajurina kuitenkin väestön vanheneminen.
Onkohan Terveystalon laajan raportin päivitys millaisessa aikataulussa? Olisi mielenkiintoista saada uutta päivitystä ja pitkän aikavälin pohdintaa tässä ennen sote-uudistusta - toisaalta vuodenvaihde tuo mukanaan ison käänteen koko sote-markkinaan joten ymmärrän jos päivitystä tulee vasta tämän jälkeen.
Lisäksi jossain vaiheessa olisi toiveissa saada uutta sote-podia, edellisestä on jo kolmisen vuotta.
Moro! Terveystalon laaja raportti on päivityslistalla. Yhtiön pitäisi järjestää lähikuukausina CMD ja päivitys on luontevaa ajoittaa sitten sen jälkeen, jos siellä kerrotaan jostain muutoksista esim. strategian osalta.
Nykyinen laaja raportti on vielä hyvin ajankohtainen, mutta Ruotsin markkinalle laajentuminen on tullut uutena, mitä siinä ei olla käsitelty.
Sote-podi voitaisiin tosiaan päivittää. Ainakin itsellä alan osaaminen on selvästi karttunut tässä kolmen vuoden aikana Varmaan tämä sitten ensi vuonna kun saadaan parempi näkyvyys siihen miten uusien hyvinvointialueiden aloitus vaikuttaa yksityiseen markkinaan.
Hello,
Miksiköhän Terveystalon osake ollut viime aikoina näin alamaissa jopa suhteessa syklisiin?
Kuitenkin laatuyhtiö ja helposti perusteltavissa että vähemmän riippuvainen talouden perusvireestä… Eivät kai ihmiset vakuutuksia kovin isosti irtisano ja lopeta työterveyshuoltoa vaikka olisi tiukempaa. Varmasti siis joku vaikutus tähänkin, mutta tuskin voi verrata kulutusturhakkeiden tai teollisuuden vaikutuksiin.
Osaako joku kertoa mistä johtuu? Vai kertooko tämä foorumi jo osa tarinasta kun kommentteja kerran kvartaalissa?
Oon miettinyt samaa, joten tässä muutamia pohdintoja:
Q2/2022 tuloksen mukaan 40% firman liikevaihdosta tuli työterveydestä. Osakkeen hintaan voidaan hinnoitella esim. mahdollista työttömyyden kasvua, mikä pienentäisi Terveystalon palveluiden loppukäyttäjien määrää (työterveyden asiakkaita).
Markkina uskoo “alhaisen” kannattavuuden jatkuvan pidempään? (viitaten Q2/2022 tulokseen)
Yksityispuolella on enemmän neuvotteluvaraa TES:in ulkopuolella kun taas kunnallisella puolella ei ole sitä juuri lainkaan. Varsinkin jos on erikoisosaamista esim leikkaussaliin. Itsellä kokemusta useasta yksityissairaalasta ja koskaan en ole myynyt työpanostani Yksityisen terveyspalvelualan tessin mukaisella palkalla. Osui silmään työpaikkailmoitus (keikkaluntoinen pesti) jossa haettiin anestesiahoitajaa n. 4800 e kk palkalla. Tähän suuntaan ollaan menossa varmasti tulevaisuudessa jos aiotaan hoitajia houkutella. Jos esim kirurgi haluaa kasata tiimiinsä tietyt henkilöt, on näillä hoitajilla erittäin hyvät neuvotteluasemat omaan palkkaansa.
Ei tämä kyllä herää mihinkään vaikka muun pörssin mukana vaan tasaista matalalentoa viime kuukaudet. Näyttää siltä että vaihto on ihan minimaalista poislukien yksittäiset isommat kauppaerät. Tarkoittaa toki sitä että nousee myös mukavasti jos joku päättäisi haalia edes jonkinmoisen potin markkinoilta, mutta tällä hetkellä tuntuu että tästä halutaan lähinnä eroon. Q3 tulostaso voi heilauttaa aika paljon jos pystyisi näyttämään että katetaso pysyy Q2 tasoa parempana isossa kuvassa.
Kassavirtapohjainen hinta kerroin alkaa olla sen verran matala että firman kannattaisi laittaa laajentuminen hetkeksi matalammalle prioriteetille ja ostaa omia osakkeita ja ehkä vahvistaa tasetta. Pakkomielteinen laajentuminen josta markkina ei millään lailla palkitse on aika älytöntä.
Terveystalon kannattavuus on heikentynyt kolmannella vuosineljänneksellä. Alustavan liikevaihdon arvioidaan olevan noin 276 miljoonaa euroa (273 miljoonaa euroa vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä) ja oikaistun EBITAn noin 13 miljoonaa euroa (31 miljoonaa euroa).
Kolmannen vuosineljänneksen tulosta heikentää edelleen noin 29 miljoonan euron kertaluontoinen alaskirjaus muihin aineettomiin hyödykkeisiin.
Terveystalo on tänään 14.10.2022 julkistanut tulosparannusohjelman, jonka tavoitteena on vähintään 50 miljoonan euron inflaatiokorjattu, vuositason (run-rate) EBITA-parannus vuoden 2024 loppuun mennessä.
Sinänsä ei suuri yllätys, että loppuvuonna on suuria kannattavuuspaineita. Yllätyksenä tuli, että ison ICT-järjestelmän kehitys on mennyt pieleen. Sisältääkö tuo oikaistu EBITA 29 miljoonan euron alaskirjauksen vai onkohan se oikaistu pois eli todellinen -16 m€?
Ehkä olisi voinut paremmallakin sanavalinnalla ilmoittaa, ainakin itse käsitän, että vähennettäisiin tuosta 13 miljoonasta vielä 29 miljoonaa alaskirjauksena, onko @Olli_Vilppo kommenttia tähän?
EBITA:ssa ei pitäisi olla mukana aineettomien hyödykkeiden poistoja/arvonalenemisia, eli tuo 29 miljoonaa tulee vielä lisäksi heikentämään raportoitua tulosta.
Miettikääpä, Terveystalo rakettiemojin kanssa varustettuna 30 euron tavoitehinnalla ja vastaavalla kurssikehityksellä viime vuonna ja nyt mörnittäisiin alle kympissä 