Listaatko tähän alle ne automerkit, jotka ovat kasvattaneet Euroopassa myytyjen sähköautojen määrää nopeammin kuin Tesla?
Spoiler alert: Tesla on kasvattanut myytyjen autojen määrää nopeammin kuin mikään muu automerkki (eurooppalainen tai mikä vain).
Laita oikeasti tilasto tästä. Volsu vie euroopassa myyntimäärissä.
Tilasto automerkeittäin year to date.
Huomiona, että Q2 Teslalta jäi puolet toimittamatta Eurooppaan Shanghain lockdownin takia. Q3 toimitukset painottuvat loppukvartaaliin, niitäkään ei vielä juuri ole. Koko vuoden luvut tulee olemaan vielä paljon dominoivampia.
Ei näytä niin Teslan dominoinnilta kun tarkastellaan autokonsernitasolla vs merkeittäin.
Konsernitasonkin tarkastelussa markkina pirstaloituu. 8 suurinta tippuu 100% → alle 90%. Ja lisää merkkejä tulossa kilpailuun mukaan. Esim. Toyota ja kiinalaiset Nio ja BYD. Ja voiko Fordia ja GM:ää unohtaa?
Kyllä se kilpailu sieltä tulee…
Samapa tuo on itselleni dominoiko Tesla markkinaosuudessa, myyntimäärissä tai missä vaan. Onko sillä niin väliä? Riittää että yritys ja sen liiketulokset jatkaa vuosi vuodelta kasvua eri bisneksissä.
Teslan arvostustaso perustuu sille että sen tulisi kasvaa kovaa seuraavat vuodet. Jos markkinaosuus pienenee ja tulos ei kasvakaan niin kovaa kuin ennusteet kertovat tulee kurssi tonttiin kuin palava Hindenburg.
Aika näyttää miten käy. Itselle ei käy järkeen miten paljon ihmisiä haluaa joko sijoittaa Teslaa, perinteisiin autovalmistajiin tai uusiin sähköautotulokkaisiin. Ala, joka:
Lisäksi eksistentiaalinen riski koko alalle: itseohjautuvat autot jotka vähentäisivät autojen määrän tarpeen murto-osaan nykyisestä.
Onnea heille, jotka haluavat nämä parametrit huomioiden löytyy roskalaarista helmiä. Itse sijoitan mieluummin helmilaareihin (aloihin jotka kasvavat kovempaa ja joissa on vähemmän kilpailua) ja etsin täältä niitä kirkkaimpia helmiä.
Yksi parhaista Tesla-analyytikoista on päivittänyt ennusteensa. Tästä mallista löytyy kaikki malli- ja tehdaskohtaiseen kannattavuuteen asti. Kannattaa kahlata ketju läpi. @everlaastia @Seinakadun_Keisari
Pari nostoa:
Q3 lähtien myyntimix kääntyy yhä vahvemmin paraskatteiseen (%) Y-malliin (=isommat katteet ja enemmän tuottoja per myyty auto)
Keskimyyntihinta (punainen palkki) nousee hinnankorotusten jälkeen. Kulut per myyty auto pysyvät melko stabiilina (=katteet nousevat).
James ennustaa osakekohtaisen tuloksen nousevan 1,33 dollariin (ennen splittiä $4,08) Q3:lla, viimeisellä kvartaalilla 1,66 dollariin (ennen splittiä $4,98).
Teslan Q1 ennätystulos oli $3,22, joten kasvua tuosta tulisi 27 % (Q3) ja 55 % (Q4).
Usko on kova.
Stephensonin exceleissä Model Y:n myynti kasvaa Q12022 → Q42023 2.7-kertaiseksi 162k → 435k.
Jos onnistuu, ja vielä nykyistä paremmalla myyntihinnalla, EPS-ennusteet varmaankin toteutuvat.
Ennusteet perustuvat Model Y:n ennennäkemättömään voittokulkuun.
Eli jos Tesla onnistuu kasvattamaan Model Y:n kysyntää ja valmistuskapasiteettia 273 000 autoa lähes kahden vuoden aikana, ennuste on realistinen.
Tuo on mielestäni enemmän kuin realistista. Tesla käynnisti juuri kaksi tehdasta, jotka valmistavat pelkkää Model Y:tä. Lisäksi olemassa olevien tehtaiden valmistuskapasiteetti kasvaa koko ajan.
Kyllä Teslalla tulee olemaan kapasiteettia tehdä tuon verran autoja, tosin kapasiteetit ramp-up ennusteet ovat olleet ylioptimistisia. Esim sinä pidit 2022 tuotantoa 1.6milj hyvin realistisena vielä vuoden vaihteessa. Toteuma jäänee yli 200k pienemmäksi. Kaikki ei yleensä mene niinkuin Strömsössä.
Mutta kyllä, kapasiteetti riittää pienellä viiveellä ja jos kaikki saadaan myydyksi nykyhinnoilla, 2023 EPS on silloin realistinen.
Se ei vielä riitä pörssikurssin kannalta. Kasvu pitää jatkua myös seuraavina vuosina. Jos 2023 lopulla alkaa näyttää, että maailmalla ostetaan vuosittain ”vain” 2 miljoonaa yli 70k maksavaa Model Y:tä, miten käy vuosien 2024 ja 2025 tulosennusteille?
Huomaa että 435k oli kvartaalituotanto. Vuositasolla Model Y tuotantolisäystarve on yli miljoona autoa.
Itse asiassa Stephenson olettaa Model Y:n keskihinnan nouseva Q2022->Q42023 yli 10%
57.4K → 61.7k. Käsittääkseni nämä ovat alv 0% hintoja, eli Euroopassa, jossa hintataso on Kiinaa korkeampi, Model Y:n myyntihinta olisi noin 80k,
Model Y:n, Euroopan myydyimmän auton vuonna 2023, keskihinta olisi ennusteen mukaan 80k! Onko tämäkin enemmän kuin realistista?
Average selling price lasketaan liikevaihto / myytyjen autojen määrä. Se siis sisältää verot, niitä ei tarvitse lähteä enää lisäilemään. EDIT: tämä on väärin sanottu
Nyt myytävien Model Y keskihinta taitaa olla jo yli $60k, hintaa on nostettu kuusi kertaa viimeisen vuoden aikana. Keskihinnan nousu näkyy tulosraportissa vasta parin kvartaalin viiveellä (Q2 toimitetut mallit on tilattu pääosin viime vuonna).
Luvut olivat stephensonin slide 24/30, total Automotive Revenue by model. Siis alv 0%, koska kyseessä revenue?
Hmm, no niinhän se taitaa olla! Mutta tuota “eurooppalaista hintaa” ei voi laskea ASP * ALV. Hinnat vaihtelevat mantereittain. Nyt myytävien autojen keskihinta on mun arvion mukaan 7 % korkeampi, kuin Q2 toimitettujen (jo toteutetuista hinnankorotuksista johtuen). Siten tuohon jää vain 3 % gap Stephensonin Q4/2023 odottamaan keskihintaan. Tämä selittynee hänen mallissaan FSD-tulojen kasvuna.
En ole hirveän aktiivisesti osallistunut viime aikoina FSD-keskusteluun, koska tuote on ollut Beta-nimensä mukaisesti vielä niin raakile. Viikonloppuna julkaistu 10.69 versio on kuitenkin niin vaikuttava, että kirjoitetaan tästä pitkästä aikaa. Kun vertaa uusinta versiota viime vuoden FSD:hen, ero on todella merkittävä. Ajo on todella sulavaa ja varmaa, eikä tyhmiä virheitä näytä tulevan kuten aiemmissa versioissa. Tänään kahlaamissa videoissa kuljettajien ei tarvitse kertaakaan ottaa autoa haltuun, kuten vielä viime vuonna kävi lähes joka ajolla. FSD ei varmasti vielä ole lähellekään valmis, mutta kehityksen suunta ja nopeus ovat luottamusta herättäviä.
FSD:llä on tuloksenkin kannalta ihan merkittävä vaikutus, koska noin puolet kaikista FSD-tuloista on vielä taseessa odottamassa tulouttamista. Tesla on sanonut, että kun FSD Betan kehitys etenee, näitä aletaan kirjaamaan tulokseen (luultavasti jo seuraavan 6-9 kk aikana).
Muutamia Teslan FSD:hen liittyviä huomioita, joita moni sijoittaja ei (vielä) osaa arvostaa:
Tässä on sijoituscasen kannalta aika monta plussaa, joita mikään muu valmistaja ei pysty tarjoamaan.
Ja ennen kuin kommentoi kuinka huono FSD on, kannattaa katsoa videoita uusimmasta versiosta 10.69, niitä löytyy YouTubesta lukuisia. Tässä muutama esimerkki:
