X:ssä oli hyvää pohdintaa Teslan robotaksi-busineksen näkymistä:
1 tykkäys
Joka viikko tulee uutisia automaattisen ajamisen kehityksestä muiltakin kuin Teslalta ja sitä myötä tekniikka todennäköisesti muuttuu bulkiksi ajan myötä.
BYD ennakoi ja antaa käytännössä ilmaiseksi FSD:n. Voinee vaikuttaa Teslan tuleviin jo varmoina pidettyihin miljardivoittoihin per kk FSD:llä.
19 tykkäystä
FSD ei ole kyllin hyvä, jotta se olisi kaupallisesti skaalautuva. 255 city miles to critical disengagement kertoo kaiken oleellisen.
Kaupallinen skaalautuvuus edellyttää, että robotaksi ei kolaroi tai jumi risteyksiin tai vaadi etäoperointia.
Musk taas saa sanoa ihan mitä vaan. On aina ollut ”liian optimistinen”.
17 tykkäystä
Käytännössä tuo lähdössä tulee vaatimaan etäoperointia hoitamaan tilanteet josta softa ei selviä. Avoin kysymys sitten on saavatko tehtyä softan joka “failaa turvallisesti”, eli virhetilanteessa ei aiheuta vahinkoja. Aiheestakin voi olla skeptinen, mutta toisaalta varmasti paukkuja pistetään sen puolesta että ongelma ratkeaa.
Alun testivaiheessa todennäköisesti voivat vaikka pistää kasan jamppoja istumaan etäohjausinterfacen taakse paimentamaan FSD:tä reaaliajassa, mutta pitkässä juoksussa tämä luonnollisesti ei ole skaalautuvaa.
1 tykkäys
Jälleen karhujen klassikko: Tesla ei saa ikinä FSD:tä toimimaan mutta jokainen kilpailija joka ilmoittaa tuovansa jonkinlaisen ajoavustimen ajattaa roboautojaan aivan pian joka paikassa ja vie markkinat.
Kannattaa etsiä videotodisteita näistä kilpailijoiden virityksistä. Jos ne ovat hyviä niin todisteita kyllä löytyy. Jos ei löydy niin todennäköisesti ne on Teslaa perässä useita vuosia ratkaisujensa kanssa.
Tässä Toyotan tyylinäyte vuodelta 2017:
FSD Meksikoon:
1 tykkäys
Tämä oli ihan vaikuttava esimerkki kilpailevasta tuotteesta
4 tykkäystä
Tesla painuu. Yli 25% lasketeltu huipuista. Onko kyse vain Trump huuman korjauksesta vai aletaanko pelätä pahempaa?
1 tykkäys
Olihan tämä Tesla-ralli Trumpin vaalivoiton vuoksi aivan järjetön. Ei ihme, jos tulee alas.
Tämä FT:n kuvaaja pitäisi olla kyllä kaikille silmiä avaava:
Teslan konsensus-EPS vuodelle 2025 on tullut tuolta noin vuodentakaiselta $9 tasoilta nykyiselle $2.54 tasolle. Samaan aikaan kurssi on kuitenkin edelleen noin 75% korkeammalla kuin siis vuosi sitten, jolloin ennustettiin lähes 4x tuloskuntoa tälle vuodelle. 2026 estimaattien lasku on vielä rajumpi.
Lähes millä tahansa muulla yhtiöllä EPS-ennusteiden revisiot ja kurssikäyrä ei voisi mitenkään päätyä näin pahaan epäsuhtaan.
Edit: terveillä kasvuyhtiön arvostuskertoimilla arvotetun yhtiön ennusteiden pitäisi nousta (kun kasvulupaukset realisoituu) samalla kurssinousun kulmakertoimen pitäisi tasaantua (kun kasvumahdollisuudet tulevat rajallisemmaksi ajan myötä). Teslalla mennyt vuoden kohta juuri päinvastoin huipentuen tuohon Trump-valinnan kuuraketointiin.
54 tykkäystä
Noihin self driving -videoihin liittyen, lainaus aiemmin linkkaamastani artikkelista:
"The big problem is this. You can’t tell a car is good at all from taking a ride in a prototype car. You can’t tell much even from taking 100 rides or 1,000 rides. You definitely can’t tell anything by watching a video of a ride. For most people though, that’s the only thing they can do, so they naturally want to conclude something after a ride.
You can tell a car is bad from a ride. If it makes any safety mistake at all–something that might cause a contact with another vehicle or object–you’ve learned quickly that it’s almost surely an immature prototype. You can tell a car is bad but annoyingly, if the ride is perfect, you learn nothing about how good it is, just that it now has a slim chance of not being dreadful."
Toki on kiva linkkailla noita eri valmistajien videoita, mutta eipä niillä ole juuri mitään informaatioarvoa sen suhteen, kuinka lähellä joku on autonomista ajamista.
Teslan kurssiin liittyen: aiemmin, kun kurssi nousi, palstalla oli näkemys, että se kertoi FSD:n edistymisestä ja että autojen myyntiluvuilla ei enää pitäisi olla juurikaan vaikutusta kurssiin, koska kaikki on kiinni FSD:stä. Onko analyysi nyt kurssin rajun laskettelun jälkeen se, että FSD:n kehitys ei ole (Elonin puheista huolimatta) sujunutkaan niin hyvin kuin odotettu?
11 tykkäystä
Teslan kurssin arvostuksen suhteen päätä on laitettu puskaan piiloon jo hyvän tovin. Aiemmin mehusteltiin, miten marginaalit pysyy korkeana myös akkubisneksessä ja kysyntää autoille riittää varmana. Oikeaa kilpailua ei voi tulla. Kaikki muu oli sitten kirsikkana kakun päällä.
Kun marginaalit kuihtui ja kysyntä siltikin samalla, yhtäkkiä uusi tarina olikin ettei nykyisellä autojen myynneillä tai akkubisneksellä ole mitään väliä. Vaan tulevaisuuden tuotto pohjaa pelkästään robotiikkaan ja autonomiseen ajamiseen.
Normaalissa tilanteessa liiketoiminnan murentuessa firman arvonkin pitäisi murentua pieleen menneiden kasvuodotusten mukana. Mutta Teslan arvostus toden totta on mennyt toiseen suuntaan numeroista huolimatta.
Normaalissa tilanteessa yhtiön arvostuskin pitäisi olla varovaisempi, jos mahdollinen hillotolppa on vuosien päässä eikä nykytilanteella ole väliä. Teslan tapauksessa kurssihinnoittelussa ei näy alkuunkaan sitä riskiä, vaan onnistumista pidetään varmana. Kilpailua ei voi tulla Teslan ollessa varmasti ylivoimainen kaikessa mitä tekee.
Normaalissa tilanteessa toimitusjohtajan teotkin pitäisi heijastua osakkeen arvostukseen. Muskin touhut Teslan ja oman toimitusjohtajaimagon suhteen ovat olleet suoraan sanoen vahingollisia siitä lähtien kun osti twitterin. Jostain syystä tuokaan ei ole näkynyt kurssissa.
Teslan kurssissa on sisällä nyt paljon negatiivista painoa, joka saattaa romahduttaa kurssin. Muskin sisäpiirihän on ollutkin viime aikoina pienoisesti myyntilaidalla mikä on omanlaisensa signaali.
Lähinnä odottamattoman positiiviset uutiset voisi estää etteikö tästä vuodesta tule Teslan kurssille pannukakkua. Spekulatiivisten kasvufirmojen hintojen ollessa 100X+ tapissa, pitäisi uutisten shokeerata positiivisesti joka kerta. Teslan positiiviset uutiset ovat kuitenkin olleet vähissä ja hillotolppaa on siirretty kaukaisuuteen kerta kerran perään.
Jossain vaiheessa luulisi Teslan omistajienkin vaativan uuden toimarin nimittämistä nykyisen jatkaessa sekoiluja. Mielenkiintoinen vuosi tulossa.
43 tykkäystä
Amen! Täälläkin silmät kirkkaina eräät uskoo, että robotaksit tulee tänä vuonna Texasiin. On taas tölkkiä potkittu pari kertaa pallon ympäri, kun robotaksit piti tulla kaikille Tesla auton omistajille. Niiden piti tehdä rahaa, kun omistaja nukkuu ja auto muuttuu arvoa menettävästä omaisuusluokasta kasvavaksi. Jokainen voi käydä nettiautosta katsomassa onko tämäkään vale totta.
Uskomaton firma ja vielä uskomattomammat omistajat ja fanit.
27 tykkäystä
Teslan sisäpiiri on myynyt aina eli se ei juuri kerro mitään. Toki nyt hpj:n myynnit olivat poikkeuksellisen isoja mutta muistelisin että vuodesta 2021 lähtien sisäpiiri ei ole ostanut kertaakaan vaan ainoastaan myynyt. En löytänyt nopealla googlella muuta kuin viimeiset 12kk, insider myyntejä oli 27kpl ja insider ostoja oli 0kpl.
13 tykkäystä
Kyllä se nyt jotain kertoo, että osakkeen arvokin on romahtanut vajaa 32% alle kahdessa kuukaudessa. Teslan tuloksesta suuri osa on tullut bitcoin-sijoituksista. Kiinalaisten FSD on ilmainen, saksalaisten vastaavat ovat jo tulossa. TJ sekoilee päivittäin. Teslan laatu on surkeaa verrattuna kilpailijoihin, kun 30% autoista epäonnistuu ensimmäisessä katsastuksessaan ruosteen, puslien ja ripustusten vuoksi.
Kupla on puhjennut?
10 tykkäystä
“Tesla Chief Financial Officer Vaibhav Taneja, Board of Directors head Robyn Denholm, and board member Kimbal Musk (younger brother of the CEO) have all sold tens of millions of dollars worth of Tesla stock this month.”
Rotat jättävät uppoavan laivan, myynti on romahtanut USA.ssa, Euroopassa ja Kiinassa. Muskia taitaa odottaa idolinsa kohtalo ja uskollisimmat aivopestyt fanit seuraavat.
2 tykkäystä
Kupla on puhjennut ja Tesla on nyt “romahtanut” tasoille, joilla se on edelleen yksi parhaiten tuottaneista S&P 500 -indeksin osakkeista viimeisen 6kk (+60,23 %) ja 12kk (+71,00 %) aikana. Viime vuoden pohjista on noustu 135,71 %.
Osa tuosta meganoususta viime vuoden pohjista +250 % joulukuun huippuun oli selkeää ylilyöntiä, joten Teslalle tavanomainen 30+% korjausliike ei ole lainkaan yllättävä. Viimeisen 15v datan perusteella usein on myös ollut hyvä aika siirtyä ostoksille, kun korjataan 30-40 %.
Kun vaan ~$100 osuus nykykurssista perustuu autoliiketoimintaan, niin pienemmätkin heilahtelut odotuksissa tai sentimentissä heiluttaa osaketta - aiheuttaen ylilyöntejä molempiin suuntiin.
Ylilyönnit taas tarjoaa aktiivisemmalle sijoittajalle hyviä pelipaikkoja. Vanha juttu tammikuun alusta, missä kaikki em. pointit mainittu:
17 tykkäystä
Taas mennään! Euroopan päivittäin raportoivissa maissa helmikuussa toistaiseksi vanha Model Y myy ykkösenä ja halvempi uusi Vuoden Auto Kia EV3 on heti kakkosena… Missä se boikotti ja Osborne on, kun ei edes tässä näy?
UK:ssa tuplamyynti tähän mennessä 1Q:ssa vanhalla mallilla verrattuna kakkosena olevaan EV3:een.
4 tykkäystä
Tähän olisi ollut hyvä joku linkki laittaa. Merk merk merk.
3 tykkäystä
Tämä on ihan rekisteröintiviranomaisten dataa koostettuna eu-evs.com sivustolla. Tähän on viitattu monta kertaa keskusteluissa aikaisemmin, mutta aika usein täällä luullaan kaikenlaista Euroopan Teslan myynnistä viittamatta mihinkään datalähteeseen.
Masterdatat löytyvät myös selitettynä samalta sivustolta, päivittäin rekisteröintiä raportoivat vain tietyt maat ja osassa raportointia on disclaimer-tekstiä mukana. Kopion tähän osan UK:n disclaimer-tekstistä, siksi käytin UK:sta 1Q-lukuja ja loppulähteet voi käydä lukemassa sivustolta.
Vastavuoroisesti haluaisin ne rekisteröintilähteet, jossa näytetään Euroopan, Kiinan tai USAn myynnin romahtamisesta nyt yli kuukauden datan perusteella verrattuna muihin EV-malleihin…
UK
- UK Data is obtained through the DVLA Vehicle Enquiry Service API and the DVSA MOT History API.
- These APIs provide access to the vehicle licensing database, which stores details of all licensed vehicles in the UK.
- The database behind APIs is updated 5 times a week, and eu-evs.com downloads this data with a 2 to 10 day delay, focusing on Tesla brand registrations. Changes in data for earlier dates are possible.
6 tykkäystä
Tälle vuodellehan on pitkä lista positiivisia odotettuja uutisia jotka toteutuessaan sellaisenaan hyvin todennäköisesti nostaisi osakkeen arvoa selvästi. Perustelut:
Automyyntiennuste +20-30% YoY: toteutuessaan tarkoittaisi käytännössä Juniperin ja/tai uusien halvempien mallien hyvää myyntiä. Kertoisi Teslan kyvystä tuottaa haluttavia tuotteita.
Robotaksi: Unsupervised robotaksi asiakaskäytössä ensin Texasissa ja loppuvuodesta useammassa kaupungissa/osavaltiossa. Toteutuessaan tarkoittaisi että homma on saatu rullaamaan ja '26 alkaa laajenemaan todella vauhdikkaasti kun robotaksin volyymituotannon on tarkoitus alkaa.
Optimus: vuoden lopussa tuhansia robotteja valmiina. Toteutuessaan tarkoittaisi että roboteista on saatu käyttökelpoisia koska mitään järkeä niitä ei ole valmistaa tuhansia seisomaan nurkassa.
Näiden lisäksi toki vielä energiapuolen kasvu jatkunee vahvana, semituotanto alkaa, FSD:n Kiina/Eurooppa-julkaisu…
Tämän hetkisten tietojen valossa kaikissa näissä ollaan ns. aikataulussa (Musk vahvisti juuri robotaksisuunnitelman, Optimuksen tuotantoporukkaa palkataan pää märkänä jne.). Se ei tietenkään tarkoita että kaikki välttämättä toteutuu sellaisenaan juuri kuten on visioitu ja tietenkin jos näistä aletaan isommin peruuttelemaan niin kurssi voi myös kyykätä.
Oma ennusteeni siis on että olemme vuoden lopussa selvästi nykykurssin yläpuolella.
4 tykkäystä
Olipas mukava tilastosivu, kiitos linkkauksesta.
Tein pikaisen koonnin Teslan myynnin kehityksestä markkinaosuuden osalta painottuen päivittäisiä lukuja antaviin maihin, mutta otin viimeiselle riville myös kaikki sivulta löytyneet 15 maata. Myyntimäärät ja sijoitukset maan sisäisissä myynneissä olisivat myös voineet tuoda lisäarvoa.
Tesla oli useilla markkinoilla vielä Model Y:llä mallikohtaisten tilastojen kärjessä tai kärkipäässä. Volkkari näyttää ottaneen brändipuolella niskalenkkiä 2025 alussa.
Tässä on siis Tesla-brändin markkinaosuus, ei yksittäisen mallin.
Kuvassa vihreällä kasvu, oranssilla lasku (alle 5%-yksikköä) ja punaisella lasku (yli 5%-yksikköä.)
Jos tämä sijoituskeissi jotenkin perustuisi fundaan siinä määrin kuin keskimääräinen sijoituskeissi ja lankulle pitäisi osua kurssinousua odotellessa, niin olisin omistajana huolissani. Kun en tästä kokonaisuudesta oikein riittävästi ymmärrä, niin olen päättänyt pysyä sivustaseuraajana ja valinnut USA-ETF:stäkin / -rahastoista sellaisen, missä Tesla ei saa MAG7-kokoluokan painoarvoa.
18 tykkäystä