Osakesijoittaminen

TietoEVRY - Tähtäimessä kannattava kasvu

Edit: Tuo Business Design & Engineering-yksikkö pitäisi palvella kaikkia. Eli Itse käsitin tarjooman näin:
Ohjelmistokehityspalvelut
Health & Care Software: Sosiaali- ja terveydenhuollon ohjelmistokehitys pohjoismaiset asiakkaat
Financial Services Solutions: Finanssialan ohjelmistokehitys globaalit asiakkaat
Industry Software: Teollisuuden ja julkisen sektorin ohjelmistokehitys
Business Design & Engineering: Muille kuin yllä mainituille alueille ohjelmistokehitys, globaali laajentuminen

Tuotanto- ja alustapalvelu
Cloud Platform Services: Pilvi- ja infrapalvelut
Enterprise Modernization: Järjestelmien tuotannon toimivuuden varmistavat jatkuvat palvelut

Puhtaasti yksi liiketoimintayksikkö ei voi vastata koko asiakkuudesta koska olettaisin, että esim. Business Design & Engineering -yksikkö hankkii alustapalvelut Cloud Platform Services-yksiköstä ja tuotannon jatkuvat palvelut Enterprise Modernization-yksiköstä.
Ilmeisesti jokaisesta yksiköstä tulee oma myyntimies asiakkaalle vai lieneekö käytössä edelleen (avain)asiakassuhteesta vastaavat KAM:t ?

3 tykkäystä

Oma mielenkiinto keskittyy erityisesti tähän kohtaan tiedotteessa:

Investoinnit laajentumiseen Business Design & Engineering, Health & Care Software ja Financial Services Solutions -alueilla - tuotteiden, palvelujen ja kyvykkyyksien vahvistaminen. Yritysostot painottuvat näihin liiketoimintoihin.

IT-alan suurin pullonkaula on viimeisen parin vuoden aikana kiihtynyt osaajapula. Digitalisaatioon sekä omien kehitystiimien tai ainakin lead-tasoisten osaajien tarpeeseen on herätty myös asiakasyrityksissä. Samaan aikaan kokeneita osaajia siirtyy enemmissä määrin freelancereiksi. Uusia konsulttifirmoja nousee kuin sieniä sateella. Kilpailu on äärimmäisen kovaa.

Uusi selkeämpi organisaatiorakenne ja toivottavasti sen myötä kevyempi hierarkia voivat kohentaa TietoEVRY:n työnantajamielikuvaa. Etenkin jos tarkoitus on konsolidoida yrityksiä (ostaa osaamista) näiltä yllä mainituilta osa-alueilta.

10 tykkäystä

Handelsbanken.

41 tykkäystä

Onkohan TE:ssa Account Managereita/Client Managereita asiakkkuuksia hoitamaan? Yleisesti monissa yhtiöissä nähdäkseni on.

Swedbankilta tänään toistettu vähennä-suositus 25,00 euron tavoitehinnalla (Dagens analyser - torsdagen den 14 oktober 2021 - Aktiellt). Google Translatella käännetty toisesta kotimaisesta:

Our view of the new strategy

TietoEVRY will present its report for the third quarter on October 26. We update our estimates and comment on the company’s strategic change. On the positive side, the new strategy is a direct and cohesive measure to shift the market away from traditionally managed infrastructure and applications. On the negative side, the underlying strategy for decentralized decision-making (including corporate business) and international expansion simply increases the risk and complexity of our investment case. We lower our expectation of earnings per share by two percent for the period 2021-2023 as well as for the target price. At the same time, we include the effect of further divestments in the software portfolio in our calculations. We repeat Reduce and lower the target price to EUR 24.50 (25).

12 tykkäystä

Jep, toi uusi tarjoama on tyypillistä isojen legacy it-firmojen jatkuvaa etsimistä järkevälle mallille järjestäytyä ja pilkkoa go-to-market ihmisen kokoisiksi palasiksi.

Ongelma on juuri se, että tekeminen samalla pirstoutuu ja helposti overheadit kertautuvat myös. Lisäksi kalliit asiakasjohtajat (client executive/director, account owner, jne) hyvin harvoin hallitsevat järkevästi nuo kaikki kokonaisuudet ja asiakasrajapinnan execution jää keskinkertaiseksi. Joskus yksilösuoritukset tai tsägällä hyvin yhteen pelaavat asiakastiimit tekevät hyvää työtä, mutta harvemmin noi tarjoama-himmelit toimii skaalautuvasti ja tasalaatuisesti kunnolla.

Suomessa on todella harvassa hyvät asiakasjohtajat, puhumattakaan hyvistä tuotepäälliköistä jotta saataisiin hyvä ja koordinoitu miehitys asiakkuuksiin ja eri liiketoimintayksiköiden stooreista jotain helposti ymmärrettävää ja kaupallisesti argumentoitua settiä, puhumattakaan siitä että löytyisi synergioita ja tarjoama pelaisi yhteen kaikilta alueiltaan kauniina kokonaisuutena.

Just ton vaikeuden takia markkina liikkuu vauhdikkaasti kohti perinteistä konsultointia; ostetaan tekeminen puitesopimuksille €/h ja teknologia tulee pilvestä €/kk. Tämän takia en omista TE:tä. Uskon että firma uusiutuu mutta kun core bisnes sulaa samalla alta, niin nettokasvu konsernitasolla on tosi epävarmaa.

14 tykkäystä

DNB: 35 → 38 EUR & Osta

2021-10-18 07:56
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) DNB Markets höjer riktkursen för Tieto Evry till 38 euro från 35 euro. Rekommendationen köp upprepas.

20 tykkäystä

DNB raportin tavoitehinta 38 euroa taitaa olla konsensuksen korkein. Varan keräämän konsensuksen mukaan (päivitetty 18.8.) korkein tavoitehinta on 36,00 euroa. → https://vara-services.com/tietoevry/

Tässä vielä ketjuun suora linkki DNB:n raporttiin.

DNB:n mukaan strategiapäivitys merkitsee uuden aikakauden alkua → “We view yesterday’s strategy update as marking the dawn of a new era”

  • uusi strategia tuo 1) enemmän itsenäisyyttä liiketoimintayksiköille, 2) optimoidun liiketoimintaportfolion ja 3) investointeja kasvuun kustannusten leikkaamisen sijaan.

  • Odotettavissa lisää ohjelmistoliiketoimintojen myyntejä → "We believe it is fair
    to assume TietoEVRY will continue selling of some of the software assets now in the ‘Industry
    software’ business unit"

  • Cloud Platform Services voi olla myös myynnissä, vaikka se on hankalampi erottaa yhtiöstä.
    “this is likely to be a more complex exercise and might take longer, as it is more intertwined with the rest of the business and would be more cumbersome to separate from the rest of the company”

  • DNB:n mielestä uuden strategian ja optimoinnin myötä osakkeen merkittävä nousupotentiaali pääsee todennäköisesti esiin → “significant upside potential for the stock is likely to materialise”.

Q3:n ja FY21:n osalta DNB laskee arviotaan. (vertailuksi Inderesin 21.7.2021 julkaistun raportin luvut):

  • EV/EBIT:
    -DNB:n tavoitehinnalla 38 euroa vuoden 2021 EV/EBIT-kerroin 13x, joka on vielä verrokkiryhmän kerrointen alapuolella, mutta Atos SE:n ja DXC Technologyn kertoimia korkeammalla.
    -Inderesin ennusteessa vuoden 2021 oikaistu EV/EBIT-kerroin 11x ja vuodelle 2022 9x.

  • FY2021:
    -DNB ennustaa liikevaihdon olevan 2 797 miljoonaa euroa vuonna 2021 → (vrt. Inderes liikevaihtoennuste 2 842 MEUR)
    -DNB ennustaa oikaistun liikevoiton olevan 371 miljoonaa euroa → (vrt. Inderes: oikaistu liikevoitto 375 MEUR).
    -DNB ennustaa EBIT%:n olevan 13,3 → (vrt. Inderes: oikaistu liikevoitto-% oli 13,2).

  • Q3’21:
    -DNB:n liikevaihtoennustetta laskettu 2 prosenttia 644 miljoonaan euroon (aiempi 655 MEUR). → (vrt. Inderes Q3’21 liikevaihtoennuste 667 MEUR).
    -Oikaistun EBITAn osalta ennustetta on laskettu 8 prosenttia 84 miljoonaan euroon (aiempi 91 M€). → (vrt. Inderesin ennuste on 90 miljoonaa euroa)


Varan sivuilla ei ole näkyvillä konsensuksen tavoitehintoja. Kokosin taulukkoon ketjussa mainitut tavoitehinnat ja tiedossa olevat. Puolet tiedossa, koska TietoEvryn nettisivujen mukaan yhtiötä seuraa 14 analyytikkoa. Analysts | TietoEVRY

Pvm Suositus Tavoitehinta Aiempi tavoitehinta
DNB 15.10.2021 Osta 38,00 35,00
Kepler Cheuvreux 14.10.2021 Vähennä 24,50 25,00
Handelsbanken 13.10.2021 Osta 36,00
Nordea 12.10.2021 Osta 33,00 33,00
Inderes 28.07.2021 Osta 34,00
OP 21.07.2021 Lisää 32,00 32,00
UBS 21.07.2021 Myy 26,00 24,50
26 tykkäystä

Olisiko kenties uuden strategian myötä aika päivittää ketjun otsikko kohdistumaan tulevaisuuteen? :grinning_face_with_smiling_eyes: Vai antaako uusi strategia riittävästi aihetta siihen? @Joni_Gronqvist

24 tykkäystä
15 tykkäystä

Ihan mukavaa buustia on tulossa valuutoista q3:lle. Ruotsin kruunu vahvistunut 5 % ja Norjan kruunu 15 % vuoden takaiseen verrattuna. En muista oliko tästä jotain mittaria, mitä esim. 5 % tarkoitti Tiedon tulokseen, mutta seuraavassa raportissa tullee esille.

23 tykkäystä

Vara julkaisi tänään päivitetyn analyytikkokonsensuksen. → https://vara-services.com/tietoevry/

  • Nyt 13 analyytikon ennusteet, ylin tavoitehinta 38,00 - alin 24,50
  • Suosituksista 8 on positiivisia, 3 neutraalia ja 2 negatiivista.
  • muutos elokuu vrt. lokakuu
TietoEVRY Q3’20 Q3’21e
MEUR/EUR Toteutunut Konsensus Alin Ylin
Liikevaihto 644 655 644 - 673
kertaeristä oikaistu liikevoitto 90,2 88,2 81,4 - 93,7
kertaeristä oikaistu osakekohtainen tulos 0,54 0,54 0,48 - 0,62
Oikaistu liikevoitto-% 14,0 13,4 12,6 - 14,3
28 tykkäystä