Mille tasolla Tikkurila pitäisi mielestäsi arvostaa? Jos yritys on jo antanut posarin tämän kuun alussa ja puolivuosikatsauksessa näkymät ovat utuiset. Nyt ollaan kuitenkin jo korkeammalla tasolla kuin alkuvuodesta, osalla sijoittajista on varmasti näkemys vain väliaikaisesta kysyntäpiikistä.
Alla vielä lainaus puolivuosikatsauksesta:
“Maalin kysyntään ja makrotaloudelliseen kehitykseen liittyy kuitenkin epävarmuustekijöitä. Tikkurila
olettaa kauppa- ja rakennusmaalien kysynnän normalisoituvan toisen neljänneksen lopun
poikkeukselliselta tasolta. Negatiivisen BKT-kehityksen uskotaan vaikuttavan ammattilais- ja
teollisuusmaalien myyntiin kaikilla markkinoilla, vaikka näidenkin maalien kysyntä elpyi toisen
neljänneksen lopussa. Kauppa- ja rakennusmaaleissa asiakkaat tekevät tilauksensa keskimäärin
verrattain lyhyellä varoitusajalla, joten ennusteet heijastavat aina vain kyseisen hetken kysyntää.
Tämän takia näkyvyys on yhä poikkeuksellisen heikko.”
Juu, kannattaa miettiä siltä kannalta, että Q3:n jälkeen voi olla EPS yli euron, tosin Q4 sitten taitaa yleensä olla miinusmerkkinen. Itse kevensin eilen 14,50 hinnoilla peruspositioon, jälkikäteen ajatellen oli turhan paljon ylipainossa ennen sitä Paljon nyt riippuu siitä, elpyykö ammattilais- ja teollisuuskysyntä syksyä kohden.
Itsekin olin liian optimistinen sen suhteen miten markkinat arvoittaa Tikkurilan hyvän Q2. Kun huomasin että olinkin väärässä möin kaikki pikkuhiljaa pois.
Maalien tarve ei poistune, mutta alan kysynnälle ei voine odottaa hirveitä kasvulukemia pitkänajan keskiarvolla. Eikö liikevaihdon laimeat kasvuodotukset johda siihen, että Tikkurilan kohdalla omistajan tuleva tuottopotentiaali muodostuu lähinnä yhtiön kannattavuuden parantumisesta. Kun olennainen kasvu puuttuu, kyse on lähinnä siitä, että lehmä saadaan lypsämään tehokkaammin.
Oma odotukseni on siinä, että tästä kehittyisi salkkuun ok-hajautuskohde brändi- ja kulutustuoteyhtiönä, jolta voisi odottaa kannattavuuden pysyvän parantumisen myötä tulevaisuudessa suht vakaata osinkoa ja kohtuullista arvonnousua.
Tikkurilassakin tänään eloa sisäpiiriostojen jälkeen.
Oras Invest Oy omistaa kaupan jälkeen yhteensä 8 169 946 Tikkurila Oyj:n osaketta (18,5% koko osakekannasta).
Paasikivien Orast Investin omistus noussut jo yli 20 prossan. Tämä lupaa mielestäni erittäin hyvää, sillä Jari Paasikivi on Tikkurilan hpj, joten omaa luonnollisesti hyvän näkymän firmaan. Vähän houkuttelisi itsekin lisätä omistusta, sillä eiköhän Q3:ssa lyödä taas mukavat luvut pöytään.
Tikkurilan ongelma kurssinousulle on valitettavasti myös yhtiön ja toimialan tylsyys. Varsinkin nykyajan tekno- ja kasvuyhtiöbuumissa tämä ei herätä monissa innostusta. Ja osittain ihan ymmärrettävistä syistä, sillä hyvin todennäköisesti tämän kurssi ei tule koskaan varsinaisesti raketoimaan. Hyvää sekä vakaata osinkoa on kuitenkin tarjolla ja tuloskin nousussa. Odotan, että kurssin osalta 17 euroa puhkaistaisiin viimeistään Q4:sen jälkeen.
Mitäs arvon palsta mieltä voisiko Tikkurila olla seuraava näkymien palauttaja? Varmaan kesällä paljon värejä mennyt mökkeihin ja taloihin? Fiskars olikin tänään.
En kyllä ymmärrä tätä Tikkurilaa, odotuksia parempi tulos ja silti mennään miinuksella? Oliko odotukset sitten kuitenkin vielä kovemmat ja kun ei tullut kunnon jytkyä, niin osaripelaajat heittää laput laitaan?
Lyhyen aikavälin pelurit syynä laskuun, harkitsen lisäostoja, vaikka keskihinta alle 11 euroa itselläni. Tokmannissa näkyy täysin sama eli pieni EPS-pettymys saa aikaan yli 10% laskun, koska pelurit luulivat saavansa tilipäivän osarin jälkeen. Tähän kannattaa tottua pörssissä, lyhyen aikavälin kurssiliikkeet eivät kuitenkaan muuta yhtiöiden fundamentteja. Tikkurilan Q4 on yleensä ollut negatiivinen eli mahdollisesti tuo EPS tulee tuosta 1,13 e varmaan hiukan laskemaan
Lisäys: Päädyin lisäämään 13,66 e. Syysosinkoa ei tällä erällä enää saa, koska täsmäytyspäivä jo huomenna.
Yhtiössä on kyetty tehostamaan toimintaa kaikessa tekemisessä hyvin ja markkinaosuudet nousussa. Kun koko vuoden EPS tullee olemaan yli eurossa ei ihme, että pääomistaja on ollut ostolaidalla 15 euron kurssillakin. Eiköhän tässä ole lisää sisäpiiriostoja tiedossa jatkossakin ennen kuin pörssistä lähdön aika koittaa.
Paljon nyt riippuu siitä, elpyykö ammattilais- ja teollisuuskysyntä syksyä kohden.
