Kiitos jälleen kerran. Masse siis huippuvoitoilla Titajunasta ulkona jo ennen osinkoa, mutta odottelee edelleen luotijunan pakitusta takaisin asemalle. Asemakello on pysähtynyt aikaan 8.00, joten sillä lyömällä setä takaisin riskiseen huippukyytiin:
Masse, Titan vauhtia taas kaipaava
Luin laajan raportin läpi. Sen tekstin kun lukasee läpi, niin pitäisi olla aika selkeä käsitys yhtiöstä. Yksi hyvä poiminta raportista oli yhteenveto listatuista yhtiöistä. Tässä raportissa ei niin syvällisesti käyty läpi hoivakiinteistöjä, itse hoivarahastoa eikä asuntomarkkinoita yleensä (niinkuin alkuperäisessä laajassa raportissa). Raportissa oli tosin linkki omaan raporttiin missä käsiteltiin hoivakiinteistöjä. Toimialasta, sen trendeistä ja varainhoitomarkkinasta oli hyviä asioita otettu esille. Yhtiön riskien pitäisi olla tuon raportin pureskelun jälkeen aika hyvin selvillä. Tattis Sauli 
Titaniumin tämän hetkinen tilanne ja oman näkemyksen mukaan mahdolliset ääriskenaariot ovat melko selkeitä ja suhteellisen kaukana toisistaan:
-Pahimmassa skenaariossa hoivarahasto pettäisi syystä tai toisesta, mitään pohjaa ei ole ehditty rakentaa alle (viimeisimmän inderesvideon sanoja käyttäen), sen jälkeen Titaniumin markkina-arvo ja kasvutarina olisi toistaiseksi taputeltu.
-Loistavassa skenaariossa taasen hoivarahasto jatkaisi suurinpiirtein samaa kulkua, tuottaa hyvin, kasvaa hyvin, hallinnointipalkkiot ottaa isompaa osaa liikevaihdosta, yhtiö perustaa muutaman muun hyvän tai jopa loistotuotteen kylkeen ja/tai tekee erinomaisia yritysjärjestelyjä = tulos kasvaa + arvostuskeroimet venyy = kurssi nousee vipuvaikutuksella ylöspäin.
-Todennäköisin skenaario keskipitkällä aikavälillä, mihin itse nojaudun tällä hetkellä: hoivarahasto voi hyvin mutta kasvu vähitellen hiipuu, tuottosidonnaiset poistuvat rahastosta, hallinnointipalkkiot edelleen kasvavat, yhtiö lanseeraa pari tuotetta tai tekee yrityskauppoja. Tulos kasvanee maltillisesti, arvostuskertoimet nousevat pikkasen nykyisestä, mutta pysyvät todennäköisesti verrokkien alapuolella, koska hoivariskistä sijoittajat eivät täysin pääse lähtökohtaisesti ikinä eroon, koska rahasto on kasvanut niin suureksi ja kasvaa siis edelleen. Nämä siis omia ajatuksia.
Tulevaisuutta on paha ennustaa, mutta pidän yllämainittuja ääriskenaarioita hyvin epätodennäköisinä. Olen kyllä samaa mieltä siitä, että hoivariskiä pitäisi saada edes vähän laskettua, ei arvostuskertoimien nousun takia, vaan sen takia, että siellä ei oikeasti ole mitään pohjaa tällä hetkellä rakennettuna mihin yhtiö voi laskeutua, jos rahasto alkaa pahasti pettämään. Mielestäni myös esim jopa muutama hyvä tuote voisi olla hyvä (ei siis tarvitse kehitellä mitään tyyliin hoivarahastoa 2.0). Pidän kyllä myös yritysjärjestelyjä todennäköisenä vahvan taseen ja yhtiön oman osakkeen mahdollistamana. Pitäisi vaan löytyä ostettavaa hyvällä hinnalla ja mahdollisesti semmoinen mikä tuo synergioita yhtiölle.
Tällä hetkellä olen edelleen mieluusti mukana, en ole toistaiseksi peloissani pahimmasta skenaarioista ja odottelen mielenkiinnolla, että yhtiö alkaa lanseerata uusia tuotteita tai toteuttamaan esim yritysjärjestelyitä.
Tampereella jotkut ovat saattaneet nähdä, että Investiumin kyltti on vaihtunut kauppakadulla Titaniumiksi. Hyvä hyvä. Viikonloput!
Uutta kuukausirapsaa pukkasi tänään ulos hoivasta ja näyttää siltä, että rahaston tuotto on seuraavan 12 kk aikana jäämässä n. 6,5 prosenttiin, jos siihenkään päästään, kun oma pääoma kasvaa, mutta uusia kohteita syntyy varsin harvakseltaan.
Poistuin viime viikolla Titaniumin omistajalistalta. Kiitos kaikesta Tita, it was beautiful!
Jumakauta Artisti, ootko Masselle sukua vaiko muuten vaan kovan luokan seurakuntalainen?? : Sedän ainoa kysymys on, miksi vasta nyt?? Katsopa ketjusta taaksepäin, milloin setä irrotti pultit Tita-junasta:
Ehkäpä myöhäinen herännäisyys on vain kohteliaisuus Masse-setää kohtaan. Eihän sitä nyt ennen setää voi mennä hillotolpalle …
Kiitos-Masse, FA, kohtullisen perso hillolle…
Ootko harkinnut @Masse uudestaan hypätä tämän mukaan? Ei ole kiva olla yksin tämän kyydissä. Ts on kiva muttei niin kiva. Entä jos tämän junan päätepysäkki on sittenkin vielä jossain kaukana ilon ja onnen maassa? Missä ruoho on vihreää ja niin edelleen
Näin setä kirjoitti edellä. Mutta Kiero-Masse on nyt huomannut, että alkanut pörssiromahdus on muuttanut Titankin asemakelloa, joka onkin nyt 7.40.
Masse, FA, takinkääntö on massenhankinnan perusedellytys:
Kas, ollaan Massen kanssa samoilla linjoilla. Tosin ei pelkkä pörssipuhuri, vaan myös Titan riskit sai alentamaan takaisinostohinta-ajatuksia.
Lienet jo seurakunnan hang-around ryhmässä, kun näin järkeviä juttelet.
Katsokaahan Saulin Tita-rapsa tältä aamulta. Taas loistavaa analyysiä arkkipiispalta!
Eli: Asemakello on nyt 7.40. Sitä suuremmilla kellonlyömillä setä ei lähden kyytiin. Oli sen verran riskipainotteista tuo Saukin tuore anaplyysi…
Masse, vanha Tita-veteraani 
Huomioin myyntisi ja onnittelut 50 sentin erosta kalkkiviivalla.
Kerro mullekin, kun näet jossain pörssiromahduksen 
Näin kirjoitti Masse juuri Nordeassa:
Joo, pitää. Pörssiromahdus on alkanut.
Verphu ilmaisi saman aamarissa otsikolla “Putoavien puukkojen talo”! On se fiksu. Mutta siis: nyt myyntimalttia joka iikalle. Vasta pohjilta ostot. On se helppoa tämä sijoittaminen:
Masse, ei kai nyt sentään ihan aina oikeassa? vaiko sittenkin?
Että näin ….
Ei näistä voi kummempia johtopäätöksiä vielä vetää. Jos ostot on 15milliä ja myynnit saman verran niin pääoma pysyy samana mutta massit otettu sekä ostoista että myynneistä. En nää että tämmöiset pikku heilunnat on huonosta voi olla jopa toisinpäin…
Titanium alkaa saada kilpailua hoivarahastoissa:
https://www.taaleri.com/fi/varainhoito/paaomarahastot/kiinteistosijoitukset/paivakotikiinteistot
Mielenkiintoista nähdä Taalerin rahaston kulurakenne vis-a-vis Titaniumin.
Taaleri päiväkotikiinteistöt Ky
Rahasto tavoittelee sijoittajalle noin 12-15 %:n IRR-tuottoa.
Merkintäpalkkio: Taaleri Päiväkotikiinteistöt Omistajat Ky:n A-sarjan voitonjakolaina: 2,00 % sijoitussitoumuksen määrästä.
Hallinnointipalkkio: Taaleri Päiväkotikiinteistöt Omistajat Ky:n A-sarjan voitonjakolaina: 1,75 % p.a.
Tuottopalkkio: 25 % yli aitakoron (6,0 % p. a. sisäisen korkokannan tuotto, IRR) laskettuna kutsutuille sijoitussitoumuksille rahaston purkamisen yhteydessä.
Juoksuaika: 5+2 vuotta, jonka jälkeen tarkoitus myydä eteen päin.
Rahaston tavoitekoko 30 milj. eur
Sijoituskapasiteetti: Rahaston sijoituskapasiteetti on yhteensä arviolta noin 80 miljoonaa euroa, sisältäen velkarahoituksen.
“Sijoituskohteiden vuokrasopimusten pituus on lähtökohtaisesti vähintään 15 vuotta. Sopimuksissa voi olla lisäksi optioita vuokrasuhteen jatkamisesta. Vuokrasopimukset solmitaan joko ennen kohteiden hankintaa tai kohteiden hankinnan yhteydessä. Vuokraa korotetaan vuosittain elinkustannusindeksin muutosten perusteella, kuitenkin tavoitteellisesti vähintään 2 % vuodessa. Vuokrasopimuksen nojalla vuokralainen vastaa kaikista kohteen ylläpitokuluista, mukaan lukien kiinteistövero, maanvuokra ja kiinteistön täysarvovakuutus.”
Pilkkeelle aluksi ainakin väsätään tönöjä.
Mediset hoivarakentajat Oy rakentaa näitä tönöjä ja he omistavat Possessium Oy:n, joka sijoittaa tähän 7 miljoonaa egeä, jos oikein esitteen vaaroja tulkitsin.
Nopeasti katsottuna vähän vieraan ja vaikeaselkoisen oloinen systeemi tuo voitonjakolaina ja ilmoitettu riskiluokka 6/7 varsin korkea myös, kun pelataan kuitenkin kiinteistöpuolella. Ilmoitettu tuottotavoite toki houkutteleva.
Hoivarahaston 12 kuukauden tuotto on tällä hetkellä 8,2 % kulujen jälkeen. Toukokuu oli hyvä kuukausi rahastolle.
Mistä löysit toukokuun tilastot?
Sain perjantaina sähköpostia titaniumilta, jossa kerrottiin tuo 12 kuukauden tuotto tällä hetkellä. Siitä se oli helppo laskea että toukokuu mennyt ok.
Ok, aika jännä, jotta mulle ei ole vielä tullut. 
