Toisaalta tavoitehinta on 12 kk päähän ja silloin rahasto on saanut sisään jo hyvän osan noista 150m€ sovituista hankkeista. Osinkoja rallattelee kivasti kun nav harppoo eteenpäin. Se on totta, että siellä 9,3 eurossa oli ihan hyvä paikka myydä.
Nyt voin vastata kysymyksiin, kun ei ole enää analyysin tekeminen kesken 
Tuore rapsa julkaistu juuri äsken, jos joltain meni ohi.
Meidän ennuste Hoivan H2’19 lopun GAV:ksi on 600 MEUR. Tästä 150 MEUR:n kannasta karkeasti noin puolet valmistuu H2 aikana (loput arvonnousu/kohdehankinnat). Rehellisesti voin sanoa, että minulla ei hankkeiden tarkkoihin valmistumisaikoihin ole kunnollista näkyvyyttä.
Transaktiopalkkiot ovat Muut tulot rivillä merkkarien kanssa. Käytännössä merkkarit ihan murto-osa koko potista. Nyt painopiste siirretty H1 => H2. Alunperin luulin, että kohteita valmistuu enemmän H1 aikana.
Korostan, että Hoivan tuottoa painaa tuo raju käteispositio. H2 tilanteen pitäisi parantua selvästi (gryndikate+pääoman tehokkaampi käyttö).
Miksei uusia huipputuotteita? Titanium oli listautuessaan 9 hlö firma ja avainhenkilöt olivat aika tiukasti kiinni Hoivarahastossa (joka oli lähtenyt juuri lentoon). IPO:n jälkeen alettiin resursoida firmaa paremmin, mutta sitten tuli Investium-kauppa. Investiumin jälkeen integraatio on vienyt yhtiön ydintiimin aikaa todella paljon, integraation osoittautuessa selvästi ennakko-odotuksia hankalammaksi. Uskon, että osasyynä uusien oikeasti kiinnostavien tuotteiden puuttumisessa ovat ihan puhtaasti resurssit. Toinen haaste on luonnollisesti se, että näiden tuotteiden tekeminen on todella vaikeaa. Käytännössä kaikki talot yrittävät tätä tehdä, mutta Taaleri ja UB ovat oikeastaan ainoat jotka ovat tehneet muutakin kuin kiinteistöjä. UB:lläkin tämä rajoittuu pitkälti metsään. Taalerilla taas on +40hlö pääomarahastotiimi (Energia laskettu tähän mukaan), jotka kehittänyt näitä tuotteita. Olen aikaisemminkin sanonut, että näissä listautuissa sijoituspalveluyhtiöissä on oikeastaan kolme tuotetta(/tuoteperhettä) jotka ovat selvästi ylitse muiden: eQ:n kiinteistöfundit, Titanium Hoiva ja Taalerin tuulirahastoperhe.
5 tykkäystä
Targari tosiaan 12kk päähän. Jos ennusteeni realisoituvat on Titaniumin palkkiomix paljon nykyistä parempi, riskitaso jälleen matalampi ja kertoimet jälleen astetta houkuttelevammat. Nousuvara perustuu puhtaasti tähän.
2 tykkäystä
Well done mate, varsin valideja pointteja. Nyt olemme vähän enemmän samalla sivulla tämän kanssa, kun luin tuon uuden rapsan.
Merkkareita ei tarvitse maksaa Titaniumille, jos kertoo Titaniumille, että massit menevät EQ:lle, jos joutuu merkkareita maksamaan ja jos he tosiaan haluavat pääomia, niin tämän ei silloin pitäisi olla deal breaker, ainakaan itselleni se ei ollut muinoin.
Saa nähdä onko grynkikate yhtä hyvä kuin muinoin vai onko kilpailu kiristynyt. Nythän heidän esikuva Taalerikin lähtee näille apajille. Tästä vähän miikkareita Taalerille, sillä heräsivät aika myöhään tähän junaan.
Itsekin pohdin tänään noita samoja pointteja uusista tuotteista ja kiirestä noin pienellä sakilla, mutta se ei estänyt lyömästä raipalla paria kertaa. 
Investium kaupassakin saattoi olla kyse vähän pakko raosta, kun omaa myyntiä ei pahemmin ollut. 200 Ke \ myyjä on silti varsin suolaista. Tulihan siinä vähän aumiakin, joka johtaa jonkunnäköisiin tuloihin, mutta kuitenkin…
Katsotaan, miten homma etenee. Tahtoisin vielä painottaa, että suurin osa tämän kuun myynnistä saattoi olla tuotto-osuuksia ja tiedä sitten koska nuo kiinteistöt valmistuvat.
Oma tavoitehinta 8 e näillä näkymin, mutta en siihen hintaan tätä kyllä osta, vaan siihen tarvitaan reilusti turvamarginaalia.
Ei mitään isompia erimielisyyksiä enää tästä keissistä, joten aika keskittyä ulosannin sijaan sisäistämään kaikkea jännää tovi ja katsoa miten hoiva kehittyy.
PS. @Sauli_Vilen Tuo Businessweekin Kreikka Plan B-juttu, jonka twiittasit oli ihan ilmiömäistä luettavaa. Keep it coming. Me 
Macro
4 tykkäystä
Kesäkuun rapsa: https://www.titanium.fi/wp-content/uploads/2019/07/titanium-hoivakiinteisto-kuukausikatsaus-28-6-2019.pdf Kenellä tallessa luvut edelliseltä kuulta?
Tuosta oma pääoma kasvanut 6 miljoonaa, vieras pääoma pienentynyt 5 miljoonaa, 2 kohdetta valmistunut.
Näköjään muuten vuokrausaste on 99 prosenttia entisen 100 prosentin sijasta.
Kohteita valmistunut, mutta kuukausituotto näytti olleen vain 0,6%. Ei vieläkään mitään tajunnan räjäyttävää, no kai ok. Eqn hoiva rahasto kiihdyttää kovempaa.
1 tykkäys
Osakekurssi viime ajat ollut mukavassa nousussa, vaikka kohinaa sekin on pitkässä juoksussa holdarille.
Vaatii arvonnousua, jotta nousisi enemmän. Eli enemmän uusien kohteiden valmistumisia.
1 tykkäys
Ilmeisesti. Ja nettovuokratkin on olleet laskussa, sekin vaikuttaa negatiivisesti.
Terve,
Onko täällä joku joka on merkinnyt Titaniumin Hoivarahastoa ilman, että on ollut ennen Titaniumin asiakas? Onko asia oikeasti, niin että tarvitaan f2f tapaaminen myyntihenkilön kanssa?
Uusi katsaus. Aika yllätyksetöntä menoa.
Oma pääoma kasvanut mukavasti.
Itse ainakin täytin ainoastaan Titanium-sivuston alareunassa olevan yhteydenpyyntölomakkeen. Sieltä tuli soitto, juteltiiin niitä näitä. Tämän jälkeen faksailtiin lappuja hieman ees taas, kun laitettiiin nimeä papereihin, eikä tarvinnut f2f tapaamista.
1 tykkäys
Kesäkuu-Heinäkuu
Rahaston koko kasvanut 6 milj. eur
Uusia kohteita valmistunut 4 kpl
Rahaston oma pääoma kasvanut 7 milj. eur
Osuudenomistajia tullut 53 lisää
Kiinteistöjen nettottuotto 6,01%–>5,98%
Rahaston vieras pääoma laskenut miljoonan
Arvonnousu rahastossa 0,75 pinnaa kuukaudessa.
1 tykkäys
Täällä olikin ehditty pureskella heinäkuu läpi. All in all ihan hyvä kuukausi, pitää muistaa että heinäkuu tyypillisesti hiljainen, koska lomat. Tuo tuottotason oikeneminen oli positiivinen asia, helpottanee uus myyntiä ja tukee loppuvuoden tuottopalkkioita.
2 tykkäystä
Jep, tällaisia kuukausi saisivat nakuttaa koko loppuvuoden.
Kävin keskustelua Herra Santasen kanssa tovi sitten ja hän kertoi, jotta se yksi kiinteistö, joka ikävästi vuokrausastetta tiputtaa, sijaitsee Turussa ja siihen on lähes jonoksi asti operaattoreita tulossa. 
1 tykkäys
Muistaakseni Turussa sijaitsi heidän kiinteistö, josta toiminta siirtyi pois, koska se ei täytä tilana vaatimuksia… Oiskohan ollut tämä Mehiläinen lopettaa palveluasumisyksikkö Nukkumatin Turussa – Tilat eivät vastaa suosituksia ikääntyneiden asumisesta
Jos heillä on salkussaan enemmänkin tällaisia, ei hyvää lupaa.
1 tykkäys
Jooh, tuo on tyhjillään Titaniumilla. Se on vanha motelli, niin siinä on pientä problematiikkaa, mutta kyllähän heillä jonkunlainen plääni tuolle on ja joka tapauksessa joku arvo sillä on, kun ei ihan hornan tuutissa sijaitse.
Tuossa oli myös sitä taustalla, että Mehiläinen osti pois Mainio Vireen, joka ennen pyöritti tuota ja homma lähti “yllättäen” laukalle tämän jälkeen. Imagotappioita Mehiläinen tuon sulkemalla myös paikkaili.
Martikainen sanoo muuttaneensa hyvään hoivakotiin, jonka palvelutaso romahti sen jälkeen, kun se myytiin Mehiläiselle.
Yrityskauppa tehtiin vuonna 2016, kun Mehiläinen osti Mainio Vireen liiketoiminnan. Samalla hoitokodin nimi muuttui Mainiokoti Nukkumatiksi.
Jo yrityskaupan yhteydessä hoitajat ilmaisivat huolensa muun muassa työvoiman riittävyydestä. Nyt samaa huolta kantaa ainakin yksi asiakas, Pirkko Martikainen.
Tässä on sijainti ihan ok, mutta muuten vähän toivomisen varaa. Usein näissä hoivakodeissa on toisin päin nämä asiat, kun olen niiden sijainteja tutkinut.
Santanen ei, siis maininnut, että se olisi hoivaan kelpaamaton, joten pitänee rimpauttaa kaverille uudestaan, jos ei pariin kuukauteen mitään tuolle tapahdu.
1 tykkäys
Eikös näissä pitänyt olla pitkät vuokrasopimukset?
Ei pitäisi vaikuttaa vaikka ovat tyhjillään?
13. Elokuu[ta]
Jooh, tuo on tyhjillään Titaniumilla. Se on vanha motelli, niin siinä on pientä problematiikkaa, mutta kyllähän heillä jonkunlainen plääni tuolle on ja joka tapauksessa joku arvo sillä on, kun ei ihan hornan tuutissa sijaitse.
Tuossa oli myös sitä taustalla, että Mehiläinen osti pois Mainio Vireen, joka ennen pyöritti tuota ja homma lähti “yllättäen” laukalle tämän jälkeen. Imagotappioita Mehiläinen tuon sulkemalla myös paikkaili.
Martikainen sanoo muuttaneensa hyvään hoivakotiin, jonka palvelutaso romahti sen jälkeen, kun se myytiin Mehiläiselle.
Yrityskauppa tehtiin vuonna 2016, kun Mehiläinen osti Mainio Vireen liiketoiminnan. Samalla hoitokodin nimi muuttui Mainiokoti Nukkumatiksi.
Jo yrityskaupan yhteydessä hoitajat ilmaisivat huolensa muun muassa työvoiman riittävyydestä. Nyt samaa huolta kantaa ainakin yksi asiakas, Pirkko Martikainen.
[Yle Uutiset](https://yle.fi/uutiset/3-10631378)
Monivammainen Pirkko Martikainen, 70, kertoo asumisestaan Mehiläisen…
Turkulaisen hoivakoti Nukkumatin hoitokäytännöissä olisi Martikaisen mielestä paljon parannettavaa.
Tässä on sijainti ihan ok, mutta muuten vähän toivomisen varaa. Usein näissä hoivakodeissa on toisin päin nämä asiat, kun olen niiden sijainteja tutkinut.
Santanen ei, siis maininnut, että se olisi hoivaan kelpaamaton, joten pitänee rimpauttaa kaverille uudestaan, jos ei pariin kuukauteen mitään tuolle tapahdu.
Tämä oli sellainen, jossa oli vain pätkä jäljellä, kun olivat ostaneet joltain muulta pois… Se keskipituus on vähän päälle 14 vuotta, mutta ei kaikki tietenkään ole noin pitkiä.