Koskas uusi raportti tulee taas? Perjantainako?
Muistaakseni yleensä 11. päivä, joskus 12.
Elokuun katsaus:
- Rahaston koko 511 milj. e (kasvua 7 milj. e)
- Rahaston oma pääoma 311 milj. e (kasvua 8 milj. e)
- Uusia osuuden omistajia 44 kpl
- Kaksi uutta kohdetta valmistunut
- Neliömäärä kasvanut 1, 73 prosenttia
- Vuokrasopimusten keskipituus noussut 0,1 vuotta
- Kiinteistöjen nettotuotto muuttumaton
- Osuuden arvo noussut 0,44 prosenttia, kun heinäkuussa se nousi 0,75 prosenttia
4 tykkäystä
Titaniumista on puhuttu usein että osakkeen tuotto nojaa pääasiassa osinkoon. Itse oon siitä vähän toista mieltä, kyllä osakekurssin kehityskin on ollut hyvää ja niin kauan kuin yhtiön hallinnoima nav kasvaa, osakkeella on latua nousta. Ja sehän kasvaa koko ajan. Kymppi korkataan ensi vuonna?
2 tykkäystä
Titanium Oyj: Titanium Rahastoyhtiö Oy on purkanut yhteistyösopimuksen jälleenmyyjän kanssa – keskittää jatkossa myynnin omaan konserniin
Titanium Oyj
Yhtiötiedote 30.9.2019
kello 13:05
Titanium Oyj:n tytäryhtiö Titanium Rahastoyhtiö Oy on tänään joutunut purkamaan palveluiden ja tuotteiden myynnin yhteistyösopimuksen konsernin ulkopuolisen jälleenmyyjän kanssa. Yhteistyösopimuksella on ollut vähäinen vaikutus Titanium Rahastoyhtiön kokonaismyyntiin viime vuosien aikana. Yhteistyösopimus päättyy välittömästi. Titanium keskittää jatkossa myynnin omaan konserniin.
Titanium Rahastoyhtiö Oy:llä oli aiemmin kaksi konsernin ulkopuolista jälleenmyyjää. Näistä toinen tuli osaksi Titanium-konsernia kesällä 2018 toteutetun Investium-yhtiöiden yrityskaupan myötä. Yrityskaupan jälkeen Titanium Rahastoyhtiöllä on ollut enää yksi pitkäaikainen konsernin ulkopuolinen jälleenmyyjä.
Yhteistyösopimuksen päättämisellä ei arvioida olevan olennaista taloudellista vaikutusta Titanium-konsernille.
”Oma myyntiorganisaatiomme toimii hyvin, mikä varmistaa laadukkaan palvelun tuottamisen asiakkaillemme”, toteaa Titanium Oyj:n toimitusjohtaja Tommi Santanen.
Nyt ei ovi käynyt talon sisällä mutta myyntiverkosto pienenee
Titaniumin lyhyt pörssihistoria ja historia ylipäätään on ollut erinomaista ja sijoittajien tuotto onkin muodostunut pitkälti tuloksen kasvusta jolloin osakkeen hinta noussut. Mutta historia ei ole tae tulevasta, ja tänä vuonna yhtiön tulos ei edes nouse, joten osingolla on vääjäämättä entistä suurempi rooli osakkeen kokonaistuoton kannalta. Kun ostin osaketta (ts merkkasin ipossa) odotinkin yhtiön tuloksen nousevan, mutta nyt olen vähitellen varautunut saamaan tuoton suuremmaksi osaksi osingosta. Uskon edelleen yhtiön tuloksen kasvavan pitkässä juoksussa mutta kyllä alle 10% osinko on aika iso osa kokonaistuotosta, luulen näin. Toivon toki kyllä että myös tuloskin nousisi.
Tuoton nojatessa pääasiassa osinkoon on kuitenkin eri asia kuin että nojaisi kokonaan, täysin osinkoon. =)
Kyseessä on tosiaan UB Pankkiiriliike (ex-Suomen Pankkiiriliike). Suomen Pankkiiriliike (SPL) oli Titaniumille merkittävä jakelija vielä pari vuotta sitten IPO:n aikaan. Sittemmin rooli on supistunut selvästi, kun UB osti SPL:n 2017 lopussa. UB on itse kertonut 2018 tilinpäätöksessään, että UB:n omien tuotteiden osuus UB pankkiiriliikkeen (aik. SPL) kokonaismyynnistä H2’18:lla noin 71 % ja käsityksemme mukaan omien tuotteiden osuus on jatkanut kasvuaan.
Arviomme mukaan Titaniumin kiinteistörahastoissa on tällä hetkellä UB:n kautta myytyä pääomaa noin 30 MEUR, eli alle 10 % kiinteistörahastojen pääomista. Tämä raha tuskin tekee kovin nopeita liikkeitä, koska valtaosa tästä Hoivassa (sijoittajat nihkeitä vaihtamaan hyvin performoivia rahastoja pois). Lisäksi Hoiva on auki vain kvartaaleittain ja lunarit pitää ilmoittaa 90pv etukäteen. Näin ollen näemmekin yhteistyösopimuksen purkautumisen lopulliset vaikutukset vasta ensi vuonna. Arviomme mukaan järjestelyn nettovaikutus tulee kuitenkin jäämään varsin pieneksi molemmille osapuolille.
4 tykkäystä
Poistuiko UB myötä titaniumin osakerahasto kokonaan pois, ainakaan ei löydy nettisivuilta enää…Ja tilalle tullut kansainväliset kiinteistöt, onko tämä sitten vanhan investiumin rahasto?
Osakerahasto on käsitykseni mukaan lopetettu huonon performanssin ja pienen koon vuoksi. Kv-kiinteistöt on Investiumin rahasto (rahastojen rahasto joka sijoittaa eri kiinteistö-/metsärahastoihin). Tämä on mennyt ihan ok ja tällä on mielestäni potentiaalia kasvaa Titaniumille merkittäväksi tuotteeksi.
2 tykkäystä
Syyskuun luvut julki. Kehitys jatkunut tasaisen hyvänä.
4 tykkäystä
Kyllä tää on hyvä hevonen.
lipsahti vääriä lukuja, poistettu
Rahaston OPO on kasvanut 4 Meur ja ja VPO 3Meur. Tältä kantilta katsoen heikko uusmyynti.
Laske vaikka itse alta:
Eihän tosta voi tietää välttämättä uusmyyntiä, koska eikö syyskuussa voi tehdä lunastuksia?
Omasta mielestä tämä vain vahvistaa hyvää tasaista ja kestävää kasvua. Defensiivinen osake hyvällä osingolla. Kasvuosakkeen kertoimia tällä ei ole syystäkin.
1 tykkäys
Kasvuyhtiön kertoimia ei ole mutta tulos on lähivuosinakin kasvussa, jos firma jatkaa taivalta entiseen malliin. Myös inden sivuilta näkyy ennustuksia tästä. Itse pidän titaa kasvuyhtiönä vaikka se ei olekaan räjähtävä sellainen.
Yhtiö pysynee lähivuodet kasvussa mikäli hoivarahasto elää ja voi hyvin. Jos rahasto alkaa yskiä pahastikin niin sitten on tämä on kaikkea muuta kuin kasvuyhtiö. Itse henkkoht uskon hoivarahaston hyvään kehitykseen ja lähivuosien tuloskasvuun mutta aina kaikki on toki mahdollista. Sitä en tiedä kauanko yhtiö pystyy kasvamaan hoivarahaston turvin, kyllähän se (rahaston) kasvu hiipuu väkisinkin tulevaisuudessa. Osinko ja tulos ylipäätänsä on täysin riippuvainen hoivarahastosta joten todellakin toivon vähän hajautusta yhtiön portfolioon. Jos yhtiö osaisi jollain tapaa luoda samanlaisen menestysrahaston kuin hoivarahasto niin räjähtäisi pankki. Semmoista ei tosin ihan tosta noin vaan perusteta.
Muistan kun alkuaikoina yhtenä suurimmista riskeistä nähtiin korkojen nousu. Tämä riski on ainakin näillä näkymin yliviivattu 
korkojen kehitystä on todellakin hirveän vaikeaa ennustaa, olisihan sitä voinut ajatella että kun korot on matalat ainoa suunta on ylöspäin. Mutta harva varmaan osasi edes kuvitella näinkään pitkää matalien korkojen aikaa finanssikriisin jälkeen.
Anteeksi kaikilta, mutta vähän ihmettelen, onko sijoittajilla sisälukukutaitoa. Tai ymmärtävätkö lukemaansa. Entä omistavatko taskulaskimen ja osaavatko prosenttilaskun:)
Jos yhtiön päätuotte on kasvanut jotain 80-90% kahdessa vuodessa, miten niin ei ole kasvuosake? Mitkä kaikki yhtiöt Helsingin pörssissä sitten ovat kasvuosakkeita? Kasvaako siellä ylipäätänsä muut kuin hoiva-alan ja avokätisen asuntotuen siivittämät yritykset? No eihän hoivakiinteistöillä tietysti sellaista potentiaalia ole kasvuun ilman että taivaskaan on rajana, mitä oli Nokialla ja Soneralla ennen teknokuplaa. No kumpikaan ei sitten kuitenkaan kasvanut ihan oletetusti.
Mutta vaikea on Helsingin pörssissä nähdä paljon muita kasvualoja kuin hoiva-ala. Aika masentavaa, mutta vanhuksia ja hoivattavia pukkaa kuin turkin hihasta vielä vuosikymmeniä.
Ja tasaisen vauhdin tahdilla 5 valmistunutta kohdetta kuukaudessa on 60 kohdetta vuodessa, mikä mielestäni olisi aika hyvin. No ei tietysti tule toteutumaan, mutta on kuitenkin kuukausitasolla erinomaisen hyvä saavutus.
Toivon sinun jatkossa pingaavan käyttäjän nimen @Gearloose tai lainaavan tekstiä, sillä en ainakaan itse tiedä, kenen/keiden kommentteihin viittaat viestilläsi. Toivottavasti selvennät asiaa. Onko joku esim väittänyt, ettei Titanium ole kasvuosake?
En tiedä puhutko minun kommenteista mutta vastaan silti.
Titanium on voimakkaasti kasvanut yhtiö kyllä. Titaniumiin sijoittaneen kannattaisi olla silti kiinnostuneempi siitä, miten yhtiön liiketoiminta kehittyy tulevaisuudessa. Historiallinen kehitys ei usein riitä sijoittajille.
Eiköhän siellä muitakin kasvualoja ole. Huomaa tässä, että kuuma ala houkuttelee lähes poikkeuksetta kilpailijoita kentälle, joten ilman kilpailuetuja tulee kilpailu houkuttelevalla alalla olemaan erittäin kovaa.
Toistan itseäni aivan liikaa mutta sanon vielä: “Itse henkkoht uskon hoivarahaston hyvään kehitykseen ja lähivuosien tuloskasvuun mutta aina kaikki on toki mahdollista.”
Jos ei hoivarahasto kasva, Titanium tulos ei näillä eväillä kasva. Jos raha alkaa paeta hoivarahastosta, Titaniumin tulos muuttuu varmasti mutta väärään suuntaan. Kukaan ei tiedä mihin suuntaan Titaniumin tulos suuntaa, mutta onneksi näillä näkymin mitään hätää ei pitäisi missään nimessä olla. Ps. tänä vuonnahan yhtiön tulos ei kasva viime vuodesta vaikka kasvuosake onkin.
Tulee vähän bear-kamaa nyt mutta yritän pysyä mahdollisimman realistisena aina kun kirjoitan.
Viittasitko tähän osaan kommentistani? Jos viittasit, ymmärsit jotakin hieman väärin, sillä tämä kommentti ei missään tapauksessa tarkoita, ettenkö pitäisi Titaa mitenkään kasvuosakkeena ja tämä on kaikenlisäksi perustavanlaatuinen tosiasia. “Jos rahasto alkaa yskiä pahastikin niin sitten on tämä on kaikkea muuta kuin kasvuyhtiö.”
1 tykkäys
Titaniumilla on riskinsä kuten muillakin yrityksillä mutta toisaalta osake on tulokseen nähden niin halpa että tulevaisuuden mahdollisen kasvun saa edullisesti ja päätuote on defensiivisellä toimialalla, jolla on selkeä ajuri takanaan. Riski-potentiaali -suhteen arvioin sen vuoksi olevan aika hyvä.