Joku EQ:n myyrä tunkeutunut tänne palstalle 
.
Aivan varmasti offtopic 
.
5 tykkäystä
En tiedä mikä on motiivi, mutta täysin oikeita asioita mielestäni kyseenalaistaa ja juuri noihin kysymyksiin haluaisin itsekin selkeän vastauksen. En ole sitä tästä ketjusta löytänyt.
Titaniumin osakkeeseen olen sijoittanut ja sen kehityksen kannalta hoivarahaston tuottopalkkion läpinäkyvyys on todella tärkeä asia.
6 tykkäystä
Se että sinun mielestä niitä voi verrata hyvin toisiinsa niin on sinun näkemys. Minun mielestäni eq yhteiskuntakiinteistöt vs. Titaniumin hoiva on kaksi aika erilaista portfoliota. Lisäksi vertaat pelkästään tuottoja ja kuluja ja ihmettelet sen perusteella miksi toisesta on kirjattu arvoja alas ja toisesta ei.
Oletko tutustunut molempien portfolioihin, onko molempien lainat suojattu samalla tavoin, onko molempien vuokrausmaturiteetit yhteneväiset/ irtisanomisehdot, sijaitseeko kohteet yhteneväisesti maantieteelisesti? Portfolion toimijakauma? Onko molemmilla vuokrankorotukset sidottu elinkustannusindeksiin.
Titaniumin hoivarahaston kohteet jakautuu tasaisemmin ympäri Suomea kun EQ valtaosa on PKS+TRE
EQ yhteiskunta: näyttääkö mielestäsi käyttötarkoitusjakauma jotenkin yhteneväiseltä Titaniumin hoivarahaston kanssa? Ja sehän myös vaikuttaa alaskirjauksiin…
Lainoissa on noin 50 %:n korkosuojaus. eQ Yhteiskuntakiinteistöt –rahastolla vieraan pääoman osuus on tällä hetkellä noin 35 %
EQ YHTEISKUNTAKIINTEISTÖT:
Titanium:
Titaniumin Hoivan maantieteellinen jakauma:
Ja ainakin osakeasuntojen hinnat on kyykänneet eniten varmasti juuri siellä missä EQ liikekiinteistöillä on valtaosa kiinteistöistä jos niillä jokin korrelaatio ylipäätänsä on.
19 tykkäystä
Välihuomio mielenkiintoisen keskustelun lomaan! 15.3 jälkeen Titanium on maksanut osinkoa 6,21 eur listallaolo aikana. Listautumishinta oli 6,15 eur, joten sijoitettu pääoma on listautumiseen osallistuneille kotiutunut, jos veroja ei huomioida. Tämän lisäksi osake on tarjonut bonarina 145 % tuotot suhteessa eilisen päätöskurssiin. Osingot uudelleen sijoitettuna toki vielä enemmän 
Onnea mukana roikkuneille!
42 tykkäystä
Kiitos kiitos. Salkusta tarkistettuna milloin tämä listautuminen tapahtuikaan niin 2.10.2017 näyttää olevan hankintapäivä 
Eli ei vielä aivan olla 10v täyttyvän 40% hankintameno-olettaman piirissä. Sanoisin tuoton olleen aivan hyvä kun käteisenä on tuossa ajassa kuitenkin maksettu jo hankintahinta takaisin.
4 tykkäystä
Salkunhoitaja Patrik Wallin kertoo Titanium Korko -rahastosta sijoituskohteena:
6 tykkäystä
Analyytikkojen mukaan korkorahasto jatkoi kasvua merkintöjen osalta.
1 tykkäys
Nyt sinne Hoivan avaintietoasiakirjaan oli vihdoin päivitetty tämä perityn tuottosidonnaisen osuus vuodelta 2023, joka on ollut 0,8 % osuudenomistajien varoista. Eli jos osuudenomistajien varat ovat olleet sen noin 500M, niin Hoivan tuottosidonnaisen osuus on rahassa ollut noin 4M vuodelta 2023. Tämä tekee siis vajaan kolmanneksen koko yhtiön 12,6M raportoidusta liikevoitosta - eli edelleen hyvin merkittävän osan (aiempina vuosina sen osuus on ollut noin puolet).
Joku täällä palastalla oli laskenut / huomannut, että Titaniumin kaavana on ollut viime vuosina periä noin 20 % siitä rahaston absoluuttisesta tuotosta tuottosidonnaista, joten tämä laskentamalli ei nytkään kauas mennyt, koska 0,8 % on aika liki 20 % osuus siitä Hoivan raportoidusta 4,1 % vuosituotosta.
Nyt vielä pitäisi vain vielä saada tietää miten tämä laskutoimitus oikeasti menee (ja on mennyt), eli mistä luvuista tämä jatkossa tarkalleen peritään ja miten sen voi rahastosijoittajana / yhtiön osakesijoittajana tarkastaa. Jos Hoiva kuluvalta vuodelta tuottaa juoksevien kulujen jälkeen esim. 2 % tai 5 % tai 10 %, niin miten yhtiö siitä aikoo periä silloin tuottosidonnaista.
5 tykkäystä
Saatan olla väärässä mutta tuo tuottopalkkio ei varmaan suoraan käänny liikevoitoksi vaan se on osa liikevaihtoa?
Eli 4m tuottopalkkio n 26m liikevaihdosta olisi 15-16% liikevaihdosta ja suhteessa sama liikevoitosta.
Kyllä se kääntyy suoraan liikevoitoksi. Eli jos esim. 4M tuottopalkkiota ei tekisi, niin silloin sekä liikevaihto että liiketulos on sen 4M raportoitua pienempi. Sillä on siten merkittävä vaikutus tässä yhteydessä.
1 tykkäys
Niiin tai näin. Eipä tuolla väliä. Kun korot laskevat niin tuotot taas nousevat 
. Vuokrat nousevat sitten inflaation mukana
2 tykkäystä
Analyytikot kommentoivat Titaniumin rahastojen maaliskuun tilannetta:
Hoivarahaston oma pääoma laski maaliskuussa 9 MEUR:lla 501 MEUR:oon. Pääomien lasku johtuu käsityksemme mukaan rahaston lunastuksista lunastusikkunan oltua auki maaliskuussa. Lunastusten määrä oli odotuksiamme suurempi, mutta nykyisessä kiinteistömarkkinan tilanteessa määrä ei ole erityisen huolestuttava.
9 tykkäystä
Uutiskirje hoivakiinteistöjen tulevaisuuden tilasta
https://marketing.titanium.fi/wve/13b21659-972f-452b-9891-306361b9b101
10 tykkäystä
Titaniumilta tuli negatiivinen tulosvaroitus:
Titanium Oyj (”Titanium” tai ”Yhtiö”) on 11.11.2021 julkaissut keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet, joiden mukaan Titaniumin tavoitteena on saavuttaa yli 30 miljoonan euron liikevaihto vuodelle 2024 sekä pyrkiä säilyttämään keskimäärin yli 50 % liikevoittomarginaali ilman konserniliikearvon poistoja keskipitkällä aikavälillä.
Titanium arvioi vuoden 2024 liikevaihdon jäävän alle Yhtiön aikaisemmin julkaiseman keskipitkän aikavälin tavoitteen. Alustavien arvioiden mukaan Titaniumin vuoden 2024 liikevaihto tulee jäämään vuoden 2023 tasosta (sijoituspalvelutoiminnan tuotot 26,2 MEUR).
Yhtiön aiempaa arviota heikompi liikevaihdon kehitys johtuu lähinnä tuottosidonnaisten palkkioiden ja transaktiopalkkioiden laskusta. Yhtiön liikevaihtoon vaikuttaa hallinnoitavien rahastojen pääomien kehittyminen, kiinteistökauppojen määrä ja niiden ajallinen toteutuminen sekä rahastojen kehitykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkioiden toteutuminen.
14 tykkäystä
5 tykkäystä
Analyytikon kommentti:
6 tykkäystä
Tulosvaroituksen taustalla juuri se asia, mihin pari kuukautta sitten haluttiin parempaa näkyvyyttä, eli tuottosidonnaiset palkkiot. Oikeasta asiasta varoiteltiin, Titanium ei voi olla immuumi kiinteistösektorin vaikeuksille samaan aikaan kun eQ kärsii vielä isommista ongelmista näiden kanssa.
13 tykkäystä
Juurikin näin. Lisäksi edelleen tämä koko asia on täysin epäselvä, koska yhtiö ei selvästikään julkisesti halua avata tätä tapaansa periä näitä - yhtiölle kriittisiä - tuottosidonnaisia palkkioita. Lisäksi Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ohjeiden mukaan nämä tavat periä tuottosidonnaisia palkkioita rahastoissa tulisi avata täysin selvästi ja esimerkinomaisesti rahaston sijoittajille. Titaniumin tapauksessa lisäksi selvää on, että myös yhtiön osakesijoittajalle se on hyvin merkityksellinen asia - niinkuin juuri nyt voidaan todentaa.
Titaniumin talouslukuja jos puolestaan katsoo ja jättää laskuesimerkissä pois tuon Hoivan noin 4M tuottosidonnaisen palkkion niin yhtiön liikevaihto olisi noin 22M (oletetaan, että liiketoiminta pysyisi tässä vaikeassa markkinassa edes paikoillaan) ja liiketulos noin 8M. Jos näitä lukuja vertailee huomattavasti riskiltään hajautetumpaan ja monta luokkaa isompaan varainhoitaja Evliin, niin Evlillä liikevaihto on noin 110M ja liikevoitto noin 40M. Evlin nettotuloskerroin on tällä hetkellä noin 15 eli markkina-arvo noin 500M. Mikäli Titanium ansaitsisi noin 12-13 nettotuloskertoimen niin se ansaitsisi tässä laskuesimerkissä noin 75-80M tason markkina-arvon. Eli edelleen nykyisellä noin 125M markkina-arvolla se on erittäin hinnakkaasti hinnoiteltu huomioiden nämä edellä esitetyt asiat.
8 tykkäystä
Analyytikolla on varmasti asiantuntemusta, mutta edelleen motiivi kiinnostaisi miksi kirjoittaa pelkästään Titaniumin palstalla. Onnistuneesti vetää (taas) kurssia alas.
Edit: Analyytikko postasi klo 11:14 ja klo 11:16 lähti lasku jyrkkenemään… Lienee (taas) sattumaa?
3 tykkäystä
Toivottavasti kukaan ei oikeasti perusta sijoituspäätöksiään anonyymin keskustelupalstakirjoittajan näkemyksiin?
17 tykkäystä