Trainers' House - Sarasvuon kolmas renessanssi

Tuli katsottua/kuunneltua. Asiasisältö sijoittajan kannalta ohut, mutta ihan viihdyttävää settiä. Sarasvuo & Heimonen lentää korkealla, jo aiemmin täälläkin kehuttu talousjohtaja Saku Keskitalo tuo hyvää realismia mukaan :smiley: Juontaja Anna Ståhle parempi kuin erinomainen ja prässäsi hienosti herroista tietoa ulos!

Jotain uutta medialiiketoimintaan liittyvää siellä on putkessa, mutta mitään konkretiaa siitä ei saatu. Mielenkiintoisin kohta oli, kun Sarasvuolta kysyttiin kasvusta (37min kohdalla) niin epävirallisesti “ilman pörssitiedotetta” vuosikymmenen loppuun mennessä liikevaihto 20 miljoonaa ja liikevoittoa 5-7,5 miljoonaa euroa. Käytännössä liikevaihto siis tuplaksi ja kannattavuus 2-4 kertaiseksi nykytasolta :upside_down_face: Ei voi ainakaan kunnianhimon puutteesta syyttää, mutta jokainen voi sitten arvioida tavoitteiden realistisuutta itse…

Pisteet voi kyllä firmalle antaa viimeisen reilun vuoden toimista sijoittajaviestinnän parantamiseksi. Näistä myös mainittiin ja esim. CMD:t mukava lisä. Valitettavasti vain samaan aikaan itse perusbisneksen kannattavuus laskenut.

Tulosvaroitusta ja sen syitä ei käsitelty lainkaan, joka oli pettymys.

Korkeaa osinkotuottoa korostettiin jatkuvasti, mutta se on vähän huono mittari, kun osinkoa maksetaan jatkuvasti tulosta enemmän. Iso kassa toki hetken aikaa tämän kestää, mutta eipä tuo kovin kestävä tie ole. Näytti kuitenkin toimivan, kun eilisessä laskupörssissä +6,64% tauluun.

Tämä on syystä tai toisesta tubessa piilotettuna, mutta tästä linkki

Ei muuttanut omaa näkemystä. Pysyn toistaiseksi katsomossa ja haluan nähdä miten firma pärjää hiljenevässä talousympäristössä.

11 tykkäystä

Toisaalta tässä on aika ohut vaihto ja laidat kaukana toisistaan, yksittäiset pienetkin kaupat voivat heiluttaa kurssia.

1 tykkäys

Joka tapauksessa, Trainers House lupasi maksaa ensi vuoden aikana tältä vuodelta osinkoa 0.70euroa.
Tekee tämän hetken kurssille 12,5% osinkotuoton, ei tosin paljoa kiinnostusta herättänyt lyhyellä tähtäimellä. Voisi kyllä arvata että kun isommat herää yleisestä pörssimasennuksestaan niin tuotto alkaa kelpaamaan myös markkinoille.

3 tykkäystä

Saatiin “konehuoneesta” terveisiä! Tällaista on työ markkinoijana Trainers' Housella - YouTube

2 tykkäystä

Trainers’ Houselta negari:

Operatiivinen tulos laskee 0,45-0,7M€ tasolle eli luvassa on odotettavissa kassansyöntiä, mikäli osinkopolitiikasta pidetään ensi vuonna kiinni.

Trainers’ House laskee vuoden 2022 näkymäänsä operatiivisen tuloksen osalta ja julkaisee alustavia lukuja vuoden 2022 kolmannelta vuosineljännekseltä | Kauppalehti

3 tykkäystä

Sitä oli luvassa, vaikka aiempi ohjeistus olisi pitänytkin. Nyt se vain kiihtyy. Toisaalta ihan hyvä, että lihavaa kassaa puretaan, jos sille ei löydy järkeviä käyttökohteita. Sijoittajien kannattaa olla nyt tarkkana, ettei astu osinkoansaan.

Erikoista, että negari ei aiheuttanut oikein mitään kurssireaktiota.

4 tykkäystä

Heikosti menee mutta menköön.

Heinä-syyskuu 2022 lyhyesti

  • liikevaihto 1,8 milj. euroa (1,8 milj. euroa), muutos -2,8 % edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

  • liiketulos -0,2 milj. euroa (0,1 milj. euroa), -14,0 % liikevaihdosta (3,1 %)

  • liiketoiminnan rahavirta -0,2 milj. euroa (-0,1 milj. euroa)

  • osakekohtainen tulos* -0,12 euroa (0,03 euroa)

4 tykkäystä

Aiemmalla tulosohjeistuksella tuloksen ylälaita ja osingon alalaita kuitenkin olivat molemmat 1M€ kohdalla, nyt eroa olisi 0,3M€ tuloksen osuessa ylälaitaankin ennustetta.

Trainers’ House on kyllä siitä erikoinen firma, että osarikatsauksessa toimitusjohtaja kertoo viiden johtoportaan henkilön Kilimanjaron reissusta aiemmin kuin siitä, että myyntipuoli on kerännyt n. 20% lisää uusia asiakkuuksia tai että firma on avannut uuden konttorin Tallinnaan.

Itseäni kiinnostaisi kuulla, että onko Tallinnassa tarkoitus edelleen myydä vain Suomeen vai olisiko pieni kansainvälistymisaskelmakin otettavissa tuota kautta.

Tallinnan ja Torreviejan toimistoilla taitaa kuitenkin olla sama fokus eli työntekijöille hieman eksoottisempi paikka asua.

Q3:n tuloshan on lomakaudesta johtuen “aina” ollut TH:lle heikko, mutta Q4:n tulee tällä kertaa olla voitollinen, mikäli firma meinaa tavoitteissa pysyä. Toivotaan, että Jari & co. ovat hakeneet Kilimanjarolta voimaa painella läpi vaikean markkinan.

7 tykkäystä

Trainer’s Housen johto on useaan otteeseen todennut, että nykyinen yhtiö ei kuuluisi pörssiin, mutta kun ei sieltä oikein poiskaan pääse. Firman kannalta juuri noin. Toki piensijoittajalle ihan mukava, että pörssistä löytyy myös pienempiä ja värikkäämpiäkin yrityksiä.

Tämä kieltämättä näkyy noissa tuloskatsauksissa ja CMD:ssä, jotka ei ole menneet ihan perinteisen kaavan mukaan :smiley: Itse tykkään, ettei kaikki ole aina niin vakavaa ja lukuorientoitunutta, kunhan luvutkin löytyy jostain.

4 tykkäystä

TRAINERS’ HOUSE OYJ:N TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN 2023 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

1 tykkäys

Trainers Housen kyydissä pysyminen on ollut viimeaikoina vaikea pähkinä purtavaksi. Muutama ikävä ohjeistuksen muutos alaspäin kesän jälkeen sekä vaikea markkinatilanne ja ensi vuonna kolkutteleva taantuma ovat tuoneet niitä harmaita pilviä hienon käänteen tehneelle yhtiölle. Toisaalta yhtiön velattomuus ja lupailtu osinko kuiskailevat holdaria korvaan pitämään possasta kiinni. Luin lomareissulla nopean muistimatkan yhtiön historian käänteisiin Sarasvuon “välähdyksiä pimeässä ja pimeitä välähdyksiä” kirjan. Jollain tavalla kirja muistutteli tänä päivänä meneillään olevista haasteista jotka yhtiö on kokenut monesti ennenkin.

Ihan heti ei tule toista yhtiötä mieleen, mikä samalla tavalla on niitä pahimpiakin haasteita vetänyt vastapalloon. Aina vain löytyi se uusi tuote tai liiketoimintamalli, jolla kassa saatiin kuntoon. Viimeksi tämän yhtiö osoitti koronapandemian alussa kun valmennusbisnes jalkautettiin etävalmennuksiksi hyvinkin nopeasti ja ketterästi. “The gun will be there” asenne on syvällä yhtiön DNA:ssa ja sieltä se ase löytyi myös 2020 kun ihmisten kohtaamiset oli minimissä.

Sitten siihen osinkoon. Yhtiö on luvannut maksaa hyvää ja kasvavaa osinkoa. Tosin tämä lupaus tuli ennen kuin itä-naapuri sekosi ja laittoi pelikentän uuteen uskoon. Tilanne osingon suhteen on haastava varsinkin muutaman ohjeistusmuutoksen jälkeen. Merkille pantavaa kuitenkin on, että tämän syksyn CMD:ssä yhtiö toisti saman maksettavan osingon määrän. Tähänkin liittyen kirjasta pystyi löytämään muutaman samankaltaisen kokemuksen. On ollut sitten kyse henkilöstön palkitsemisesta tai muista les miserableista niin aina on palkittu vaikka loppujen lopuksi ei olisi ehkä tarvinnut. Les Miserablesistakin oli loppumetreillä exit-kortti hppysissä, mutta totuutta vääristelemään ei alettu eikä yhteistyökumppania johdettu harhaan. Voisin näin ollen väittää, ettei omistajillekkaan puhuttuja juttuja syödä joten yhtiö maksaa puhutun osingon vaikka sitten kassaa syömällä.

Katsotaan tässäkin aallonpohjassa ja taantuman nostaessa päätään miten yritys väännetään siihen asentoon, että lisäarvoa syntyy. The gun will be there!

5 tykkäystä

Ensimmäisiä sivustoja jolla on TH:n korkea osinko noteerattu.

Microsoft Startseurantalistaidea käyttäjältä

Löydä osakkeita, joilla on suuret osinkotuotot.

Microsoft Startseurantalistaidea käyttäjältä • 10.1.2023

Trainers’ House Oyj

TRH1V. Trainers’ House Oyj on suomalainen yhtiö, joka erikoistuu tekniikkaperusteiseen koulutukseen. Yhtiö tarjoaa liiketoiminnan kehityspalveluita ohjelmistopalveluina (Software as a Service, SaaS), joihin kuuluvat mm. Business Live Action Role Play (BLARP), joka keskittyy ajanhallintaan; Source, joka on myyntiprosessien vaiheiden hallintaan tarkoitettu työkalu; Sydän, joka keskittyy yrityksen tuottavuuteen; Pulssi, joka on yhtiön koulutusohjelmissa käytetty työkalu sekä Polku, joka on henkilökohtaiseen kasvuun liittyvä ohjelma. 31. joulukuuta 2011 yhtiöllä oli 11 kokonaan omistettua tytäryhtiötä, mukaan lukien Ignis Oy, Interweb Oy, Revenue House Oy, Ignis Artillery Oy, Ignis Marines Oy, Ignis People Oy, Satama Netherlands Holding BV, Trainers’ House GmbH, Trainers’ House AB ja Satama UK Ltd.

Tämän yrityksen ennustettu osinkotuotto on 13.78, joten se on 3rd luokiteltu osake tässä luettelossa.

Trainers’ House Oyj. on -4.00 viime kuussa ja -35.45 viime vuonna, suoriutuen indeksiä OMX Helsinki_PI huonommin viime kuussa -5.67:lla ja viime vuonna -22.99:lla.

1 tykkäys

Ei noin isoa osinkoa kauan pysty jakamaan, kun jaetaan yli nettotuloksen.

Eli korkea osinkotuotto ei ole kestävää.

5 tykkäystä

-Osinko on aina epävarma jos katsotaan yli vuoden periodilla eteen päin, vaikka esim Fortum tai Nokia Renkaat, joilla “varma” hyvä osinko leviisi Ukrainan aroille, tai Nokia tyyppinen tapaus jossa täysin ylihintaisia yritysostoja jotka syö osingonmaksukyvyn, +sata muuta syytä miksi “varma” osinko tulevilta vuosilta yllättäen katoaa.
Eli osingon epävarmuus on kaikissa firmoissa erittäin suuri, joten vain seuraava lähitulevaisuudessa maksettava osinko, joka on edes kohtuullisella varmuudella ennustettava, ja siten voi käyttää arvostuksen perustana ja on oikeasti merkityksellinen sijoittajalle.

Eihän missään firmassa kannata roikkua omistajana pelkkää osinkoa tuijottaen.

Trainers’ House on viime vuosina tehnyt erittäin tuottavaa liiketoimintaan yhtiön arvostukseen nähden. Koronapohjilta poimiessa firman koko arvo oli pörssissä mitattuna reilun 4 miljoonaa euroa ja firman kassassa oli reilu 2 miljoonaa euroa nettona.

Nyt arvostus on järkevämpi, mutta lupaus yli miljoonan euron osingosta on kova temppu 11 miljoonankin firmalle.

Nettokassaa on edelleen pari miljoonaa, vaikka matkalla on maksettu mainioita osinkoja. Jos rahaa tulisikin vuoden pari sisään vaikkapa 0,6-0,9 miljoonaa euroa, voisi osinkoa edelleen maksaa luvatun miljoonan.

Otetaan osingot vastaan ja seurataan tarkasti, miltä firman meno yleisesti näyttää.

3 tykkäystä

Pari viikkoa ollut mukavan vihertävää pöhinää. Markkinakin herännyt ja alkanut kevään osinko kiinnostelemaan. Q4 osarissa kiinnostelee kuulla, miten Viron toimisto on lähtenyt pyörimään. Kevättä odotellessa.

1 tykkäys

Trainer’s House näyttää laittavan aika paljon rahaa peliin markkinoidakseen avoimia työpaikkoja. Monessa kanavassa on tullut mainosta siitä, kuinka heillä on rekrytointi auki - ja se on jatkuvasti auki. En tiedä sitten, että hakevatko he suurta kasvua työllistettävien määrään, vaiko onko työntekijöiden vaihtuvuus suurta.

1 tykkäys

Itseä ihmetetyttää kovasti tuo hallituksen osingonjakopolitiikka. Mielestäni kassan jakaminen tässä tilanteessa kertoo yhtiön omasta näkemyksestä sen kasvupotentiaalista. Onkohan myös tulossa merkittäviä arvonalentumia tämän vuoden tilinpäätökseen? Taseessa on kuitenkin merkittävästi liikearvoa, jonka arvoa IRFS-standardien mukaan tarkastellaan säännöllisesti.

Ilmeisesti Trainersin arvo perustuu pitkälti Igniksen tuottamaan arvoon. Mitenköhän kannattavia nämä media- ja valmennusliiketoiminnat ovat? Yhtiö kuitenkin kertoo mielestäni Igniksen toiminnasta suhteellisen vähän sijoittajille.

1 tykkäys

Jos käyttää arvon laskennassa vain nettokassaa ja tulevaisuuden diskontattuja kassavirtoja, niin ei kai tuolla liikearvolla ole suuremmin väliä.