Kiitos @Mikko_Leivo että avasit tuon SPUTin toimintaa. Omaan hieman vajavaiset tiedot tästä SPUTin rakenteesta ja minua kiinnostaa kovasti tieto että milloin SPUT myy uraania, koska muutenhan tuo kuvaamasi järjestelmä ei oikein voi pidemmän päälle toimia.
Sijoittajat ostavat tasesijoituksia sen vuoksi, koska kun ostohintaa korkeampi tasearvo realisoidaan, jää jäljelle enemmän käteistä kuin mitä taseesta maksettiin. Jos ostat vaikka NAV 100€ osaketta hintaan 50€ ja osakkeen NAV realisoidaan hintaan 80€, olet ostanut 80€ käteistä 50€ hinnalla. Tämä myös tarkoittaa sitä että jos discountti kasvaa liian suureksi niin sijoittajille voidaan tehdä huimasti rahaa realisoimalla omaisuus ja jakamalla rahat omistajille. Kaikkea kirja-arvoa ei kuitenkaan voida realisoida täyteen hintaan, tai välttämättä edes ollenkaan, minkä vuoksi hyvin moni osake treidaa pysyvällä discountilla substanssiarvoon. Jos SPUT ei ikinä myy uraania niin SPUTin tuottama kassavirta sijoittajalle on nolla ja omistusten arvo sijoittajalle on 0€. Tämän vuoksi tässä keississä on mielestäni ratkaisevaa millä ehdoin SPUT voi myydä uraania.
Minua siis kiinnostaa että mitä tälle käy jos (kun?) Trust Unitteja aletaan hinnoittelemaan pysyvällä discountilla NAViin. Jos sijoittajat antavat vaikka 30% discountin (tai enemmän koska sijoituksen fair value on näillä oletuksilla 0€!), niin SPUT kyllä nousee spotti-hinnan mukaan, mutta se ei ikinä pääse ostamaan lisää uraania markkinoilta, koska hinta ei nouse NAVin yläpuolelle. Tässä vaiheessa fiksu johto lakkauttaisi koko instrumentin ja myisi uraanit ja jakaisi omistajille hirmuvoitot osikoina ja pääomanpalautuksina, mutta jos näin ei voida tehdä niin pysyvä alennus on ehdottomasti oikeutettu!
Tässä tulee tämän kuvauksen perusteilla vastaan sama ongelma kuin kryptoilla, että ostetava ja myytävä tuote perustuu lähes yksinomaan spekulaatioon ja itse kaupankäynnin kohteella ei ole juurikaan arvoa. Toki kryptot ovat mainio vasta-argumentti, koska jos kryptot voivat nousta niin miksei tämäkin voi, kun jengi innostuu uraanista ilman että ymmärtävät mitään sijoittamisesta, rahoituksesta tai matematiikasta. Jos olen ymmärtänyt tuon kirjoituksesi oikein niin tämä SPUT on luotu kyllä hirmuisen hyvään aika ja kirjoittamasi perusteella kyseessä on meemisijoitus joka maksaa uraanikaivosyhtiöiden holdaajien hirmutuotot
Eiköhän tässä ole tulossa samanlainen hypemania kuin vedyllä oli vuosi sitten, tätä ainakin itse toivon. Ja sitten sitä että osaa poistua ennen jyrkänteeltä putoamista
Edit: Eli itselleni ainakin vaan pelkkää uhkapeliä, en osaa arvioida oikeata potentiaalia
Tämä tosiaan vaikuttaa olevan Zeitgeisti. @Mikko_Leivo on tuonut erittäin ansiokkaasti keissin miten uraanilla voi tehdä erinomaista tuottoa (esimerkiksi +100%) seuraavan 3-5 vuoden aikana kun pitkään jatkunut aliarvostus purkautuu ja kohoava uraanin hinta valuu kaivosyhtiöiden tuloksiin. Tähän sijoituksen luonteeseen kuuluu mahdollinen mutta ei mitenkään täysin varma optio että nähdään jonkinlainen hintapiikki ja uraanisijoittajat tienaavat erittäin merkittäviä tuottoja sijoitukselleen. Nyt kuitenkin vahvasti vaikuttaa että WSB-sijoittajat ja kryptokultistit ovat kaapanneet uraaniin ja suurin osa sijoittajista on mukana sillä periaatteella että vuoden sisään noustaan 1000% tai 10000% kunhan vain omataan timanttikädet ja spammataan lasersilmämeemejä.
Vuosi? Heh. Kokeile päiviä tai viikkoja, WSB ei pysy vuotta kyydissä tämän kanssa, varsinkin kun on raaka-aine eikä mikään osake. Hopea-bulli joskus aikaisemmin vuonna oli hyvä esimerkki.
Olen käynyt nyt samanlaisia pohtimisia kuin @Pohjolan_Eka yllä. Juuri tuo pysyvän discountin skenaario on kiinnostava, eli kun alkuhypen jälkeen preemion sijaan pudotaankin alennusvaiheeseen eikä sieltä välttämättä enää nousta, niin myös uraanin ostot lakkaavat. SPUTin hallussa on silloin iso kasa uraania, jonka ainut tarkoitus on olla poissa markkinoilta ja aiheuttamassa niukkuutta.
Kysymys on juurikin tuo että koska ja milloin alkaa uraanin myynti ulos. Koska Sprott omistaa ilmeisesti myös ison läjän kaivosyhtiöiden osakkeita, niin realistinen skenaario on varmaan vasta siinä vaiheessa kun näistä yhtiöistä on otettu rahat ulos sopivassa rakettikuplassa.Tämä aiheuttaa varmaan vastaavan ketjureaktion alaspäin, eli kun kaikki kaivosyhtiöt ovat taas toiminnassa tuuttaamassa uraania markkinoille ja Sprott alkaa myymään niin tarjontapuoli räjähtää. Uraanin arvo lähtee näiden myötä luisumaan ja samalla SPUT:n arvo putoaa entisestään.
Jos SPUTin uraania ei koskaan ikinä missään tilanteessa realisoitaisi niin arvo olisi tosiaan tuo 0€ (kasa tuottamatonta materiaalia varastoissa), ja toisaalta kun lähdetään realisoimaan niin hype tapahtuu päinvastaiseen suuntaa kertoimella miinus yksi.
Kaikesta huolimatta tein itse päätöksen että lähden vielä tässä vaiheessa vähän isommin mukaan. Aiemmat uraani sijoitukset olleet about 5% koko sijoituskassasta mutta nostan nyt johonkin 20-30% lukemiin euronkiilto silmissä. Mutta kyllä se näin on että tästä pitää osata jossain vaiheessa myös hypätä ulos. Ehkä näin jalat maassa sijoittajana tyydyn vaan 5x tuottoihin ja jätetään 20x exitit sitten todellisille timanttikäsille
Uraani-ralli on jokaisessa uutisessa, tulee jännä viikko. Teknisesti moni U-firma voi rikkoa tukitasoja ja hinta myös. Treiderit tässä myös mukana ja retail-sijottajat huomioi jo selvästi.
Yleensä sentimentin kannalta vähän huono jos jokainen sijottajakanava pauhaa, aletaan olla mania tasolla. Mutta nyky-ympäristössä voi toki kestää tämäkin normaalia pidempään.
Terve, onko tullut vielä selvyyttä, että saisiko sprottia ostaa OST:llä, vai onko fiksuin ostaa suoraan AOT puolelle? Osakkeenahan tuo nordnetissä näkyy, mutta aiemmin tässä ketjussa tätä aprikoitiin, että voiko tulla seurauksia
Vielä näkevät siis reilustikkin upsidea. Vahvistavat myös sitä käsitystä, että vaikka uraanin hinta nousisi 200$/lb, ei kassavirta-analyysejä kannata sen hinnan pohjalta tehdä. Sopimukset todennäköisesti tehdään kuitenkin jonnekin huomattavasti matalammalle tasolle.
UEX:ää saatan vielä napata omaan salkkuun tämän pohjalta.
Eilen uraanin Spot hinta nous +2$/lb vaikka Sprott ei ostanut ollenkaan Uraania, koska ATM 1Bil lisäys kesken ja ilmoittivat myöhemmin lisäyksen olevan valmiina Sprott Physical Uranium Trust Announces Updated. Eli näyttäs olevan muutkin toimijat aktivoituneet ostamaan Spotista. Nyt on Sprotille kertyny +28.53% Premiumia NAV:iin eli todennäkösesti on tulossa suuri uraani osto spotista tänään.
Vieläki vähän harjoittelemista tämän himmelin kanssa. Tänään taidettiin saada ihan käytännön esimerkki siitä miten SPUT toimii. Preemiota oli se 30% eilen, niin SPUT luo uusia osakkeita ja myy ne markkinalle —> Osakkeen hinnalle laskupainetta.
Nämä rahat kuitenkin käytetään sitten ostamaan uraania, joka nostaa uraanin hintaa. Uraanin hinnan nousu nostaa SPUTin arvoa —> Osakkeen hinnalle nousupainetta.
Tällä mekanismilla sitten etsitään markkinahintaa uraanille?
Edit. Onko yhden SPUT osakkeen arvo käytännössä 1/4 paunaa uraania? Jos siis ostaisin SPUT:tia 15$ hintaan, niin silloin käytännössä ennustan uraanin nousevan 60$/lb hintaan?
Joo tuon SPUTin toiminnan kanssa kyllä oppii kokoajan uutta ihan markkinoita seuraamalla. Nuo ATM ilmoitukset luo jopa aika paljon houkutuksia treidaamiselle:
Päivä 1: Miljardin ATM ilmoitus tulee, kansa sekoaa ja kurssi nousee
Päivä 2: Parhaat meemit kehitelty, kurssi jatkaa raketointiaan. Taustalla kerätään lupaa luoda uusia osakkeita.
Päivä 3: SPUT saa luvan painaa uusia osakkeita joita vyöryää markkinoille kasakaupalla, kurssi laskee
Päivä 4: Uraanin spot-hinta nousee massiivisten ostojen seurauksena ja SPUT lähtee taas ylöspäin
Näin helppoako se on?
Mistä muuten @Manse sait tuo 1/4? Eikös tuo hinta voi vaihdella miten vaan ja preemioilla/discounteilla pelataan. Eli jossain tilanteessa SPUT arvo voi olla tasan se mikä on sen hetkinen uraanin markkina-arvo. Jos uraanin hinta on puolestaan $40 ja preemio 30% niin ennustat että hinta tulee nousemaan $52. Ja toki myös päinvastoin, eli kun pöhinä ohi niin voit saada SPUTin kautta esimerkiksi $40 arvoista uraania $36 jos markkina-arvo on kymmenen pinnaa alle fyysisen uraanin varastoarvon.
Itse tein omaksi iloksi hassunhauskan excelin SPUTin arvon kehityksestä ja spekulatiivista Spot hinnoista.
Kaikki nämä oletukset on tehty lähellä preemio/ale 0% tasolla ja SPUTin 14.9 päätöskurssilla:
Jos Spot hinta yltää $66 tasolle niin nykykurssi on 1.35 kertainen
Spot $100 tasolla kurssi tuplaa
Hype skenaariossa $200 kurssi olisi jo nelinkertainen
Eli jos nyt otetaan aika maltillinen näkemys että uraanin hinta tulisi vähintään pyörimään tuossa $60-70, niin silläkin olisi otettavissa lähes 40% tuotto. Worst case voisi olla tuo vastaava -40% jos hinta putoaisikin takaisin $30 tietämille eikä sieltä enää nousisi, tämä vaatisi varmaan jotain isompaa draamaa.
Tankkasin eilen vielä lisää ja jos jatkossa tulee pakkaspäiviä ja kurssi putoaa vielä nykyhinnoista niin tulen jatkamaan ostoja.
Uraani alkaa hipoa 50 dollaria. Oliko tuo nyt kahdessa-kolmessa viikossa, miten pitkään näin nopea nousu voi jatkua? Hidastuuko nousu, hinta SPUT:llekin nousee kuitenkin.
Hinnan noustessa tietenkin saadaan ostettua vähemmän paunoja, mutta samalla spotin tarjonta jatkaa kutistumistaan. En olisi yhtään yllättynyt vaikka hinnan nousu jatkaisi vielä jonkin aikaa samaa tahtia ellei, jopa kiihtyisi.
Lyhyellä aikavälillä hinnassa voisi tapahtua myös laskua sen takia, että SPUT joutuu lopettamaan ostot kassan loppumisen ja NAV:n preemion muuttuessa alennukseksi → ei uusia unitteja markkinoille.
Spotin huonon läpinäkyvyyden takia siellä voi olla paljon myyjiäkin vielä + mahdollista, että SPUT:n tehdessä ostoja muutkin tahot ovat ostaneet uraania ja ajaneet hintaa ylöspäin. Tietyssä kohtaa nämä tahot voisivat alkaa myymään ja yllämainitussa SPUT:n ostojen tyrehtymisen kanssa hinnassa olisi varmaankin laskupainetta.
Liittyen juuri tuohon SPUT:n toimintaperiaatteeseen itse näen suurimpana riskinä yleisen sentimentin kääntymisen markkinoilla.
Kuuntelin yövuoron jälkeen kotiin tämän, pienellä varauksella.
En muista muuta tuosta enää kun sen että Sput tulisi jossain välissä jenkkipörssiin joka toivottavasti heijastuisi arvostukseen. Tuohon vaikuttaisi varmasti ainakin wallstreetbets.
Toinen juttu mitä sivuttiin niin uraanin osto ja myynti, myyjä Sput uraania kalliimmalla vai ei?
Onneksi tällä lafkalla on kulta ja hopea varastot niin homma on hallussa, pelottaa vaan että usein ku mennään kohinalla ylös, tullaan rymyten alas.
Kysyntä tuskin vähenee, mutta sijoittajien kiinnostus usein hiipuu jossain vaiheessa kuplan huippua ja ulos ei ehditä ajoissa.
Seuraan 7% positiolla tätä, mielen kiintoinen himmeli kaikin puolin.
Pakko kommentoida jotain Talouselämän jutusta.
Tunnin kuvailin uraanimarkkinaa ja sen nyanssia, mutta ymmärrettävästi sitä on leikattu ja fokusta on saanut “uutinen” eli viimeisin nousu ja sen välittömät aiheuttajat.
En koe että minun sijoituksieni menestys kiinnostaa ketään, mutta selvästi se sivu kysymys on päässyt uutisen otsikkoon.
Tämä on keissi, jossa nyanssi on usein erittäin kriittistä. Se kuinka sopimussyklit ajavat syklejä, kuinka re- destocking vaikuttaa, kuinka valtioiden strategisten inventaarioiden rakentaminen muuttaa markkinaa kulutuksen seurannasta kysynnän seurantaan ja kuinka eri asioita kulutus ja kysyntä ovat aidosti tärkeitä ymmärtää.
Kuitenkin pieniin tilaan puristettuna haastattelija Olli sai paljon asiaa ja oli sharppi haastattelija ja ne lukijat, jotka haluavat vähän lisää, löytävät onneksi informaatiota aiheesta helposti.
(Ps. itselläni ei ole maksettua sisäänpääsyä, joten en näe koko juttua
. Kuinkahan suuri upside näillä uraanikaivososakkeilla vielä on