Ostopaikkoja kyttäillään.
Tämän päivän pohjat olisi ollut itselleni se taso, missä tankkaan lisää. Tähän asti vain GLO ja U3O8 salkussa.
Minun puolesta voisi laskea, ehtisi kunnolla mukaan.
Pitkässä juoksussa uraanitarina etenee niin kuin on suunniteltu, nämä korkean betan kaivosyhtiöt tuuppaavat vaan heilumaan vivulla yleisen markkinasentimentin mukana varsinkin kun pientä paniikinpoikasta on ollut ilmassa. Teknisesti aika moni lappu on nyt tippunut 200 päivän liukuvan keskiarvon tietämille missä aiemminkin on nähty tukea, seuraavat päivät/viikot ratkaissee jatketaanko laskettelua vai alkaisiko pohjat muodostua näille tasoille.
Toistaiseksi ihan ok taktiikka on ollut treidata uraanipositioiden ympärillä tyyliin myydä siivu pois kun ollaan teknisesti yliostetulla alueella (RSI >70) ja ostaa hieman enemmän lappuja takaisin kun aletaan lähestyä ylimyytyä aluetta. Volatiliteettia riittää sen verran että tuossa saa äkkiä muutaman %:n tuoton vaivanpalkkaa, varsinkin jos tekee veivit verovapaasti OST:n sisällä.
Tekisi mieli ostaa lisää sprott:ia, mutta hieman epäilyttää se että physical trustissa ei ole mitään assetin realisointimahdollisuutta. Eli kuinkakohan todennäköistä on että trustin arvo ei seuraisikaan uraanin markkinahintaa? Käytännössä tuota ostetaan vain jotta saadaan uraania pois markkinoilta ja sitä kautta spot-hinta nousuun ja tuottajien arvostus ylös. Periaatteessa tätä varten kannattaa aina ostaa trustia joka on pienimmällä discountilla, jotta omat rahat menee uraanin ostamiseen pois markkinoilta. Voisi siis olla että useamman trustin ollessa markkinoilla joku niistä jäisi pysyvästi suurelle discountille. Mutta muutettaisiinkohan trustin sääntöjä silloin ja ruvettaisiin myymään uraania ja jakamaan tuotos vaikka osinkoina? Silloinhan arvo varmasti palautuisi lähelle NAVia?
Juuri tuo ettei SPUT realisoi uraania tekee siitä selkeän, vakaan ja luotettavan investoinnin suoraan raaka-aineeseen. Sprott ei spekuloi sijoittajien puolesta hinnalla, se on vain ja ainoastaan todella yksinkertainen ja suoraviivainen tapa omistaa uraania.
Sanoisin että ainut syy kyseisen trustin ostamiseen ei ole saada uraania pois markkinoilta, syy ostamiseen on yksinkertaisesti että haluat itse omistaa uraania ja mahdollisesti spekuloida sen hinnalla (ilman että Sprottin henkilöstö tekee sen puolestasi). Tuo ATM ostomekansimi on vaan todella tehokas lisäviritelmä koko paketin kylkeen.
En usko pysyvään isompaan preemioon/discountiin, sillä markkina hoitaa kyllä tuon aukon kuntoon. Odottettavissa toki että nousumarkkinassa tuo pysyy keskimäärin enemmän preemion puolella ja kun joskus hamassa tulevaisuudessa alkaa laskettelu niin pieni discount on todennäköisempi. Tähän mennessä oma SPUT painotus on toiminut aikalailla kuten olen toivonutkin, se vähentää riskiä näissä isoissa swingeissä ja selviää matalemmilla sydämensykkeillä.
5 tykkäystä
Mielestäni SPUT:in arvonmuodostus eroaa merkittävästi niistä raaka-aine rahastoista jotka mahdollistaa omistamasi raaka-aine osuuden realisoinnin. Viimekädessä raaka-aineen hinta muodostuu sen käyttöarvosta. Raaka-aineella jota ei voida käyttää ei tietenkään ole mitään käyttöarvoa. SPUT:n omistamalla uraanilla on arvoa vain jos se realisoidaan.
Jos realisoinnin mahdollistava raaka-aine rahasto putoaisi hirveälle discountille niin joku tietenkin ostaisi discountin kiinni ja realisoisi omistamansa raaka-aine osuuden voitolla. Vaikka SPUT putoaisi 99% discountille niin ainut tapa jolla voit sitä ostamalla tehdä voittoa on että muut ostamalla nostavat osuuden hintaa ja sinä sitten taas myyt. SPUT:in hintahan ei ole millään tavalla ole sidottu uraanin hintaan? Sen hinnan määrää ainoastaan osuuksien kysyntä ja tarjonta. Toki, jos hinta nousee yli määrätyn premiumin niin lasketaan liikkeelle lisää osuuksia. Mutta tämä rajoittaa premiumia, ei discounttia. Kysymys kuuluukin, että jos niin kävisi että SPUT jämähtää suurelle discountille niin muutettaisiinko sääntöjä ja ruvettaisiin realisoimaan uraania? Ilman realisointimahdollisuutta tässähän spekuloidaan vain osuuksien hinnan kehittymisellä. Ei uraanin hinnalla.
3 tykkäystä
Mutta kai siinä SPUTissa joku realisointimekanismi on? Jos vaikka uraanin hinta nousee ja fundin net asset value on 5x SPUTin market capista eikä ero kavennu ajan myötä, niin kyllähän SPUTin kannattaa sitä uraania myydä ja jakaa sijoittajille rahana?
Uusimmassa Arvopaperissa myös Jukka Lepiköstä kuoriutui uraanibulli. Kasasivat virtuaalisalkun vuodelle 2022 ja URNM yksi Jukan viidestä allokaatiosta.
6 tykkäystä
Ylempiin vielä kommenttia, eli tällä hetkellä SPUTissa ei ole realisointimekansimia mikä lisää luottoa siihen että Sprottin osta/myynti toiminta ei heiluta markkinoita edestakaisin. Tuo lisäisi entisestään volatiliteettia jo muutenkin hektiseen markkinaan ja huomattavan spekulointi lisän. Kun uraanin hinta lähtisi hyvään nousuun, niin kohta jo sijoittajat jännittäisivät, että koska siellä aletaan kotiutella voittoja.
Realisiointimekanismi pystytään varmasti luomaan, mutta tällaiselle ei pitäisi olla normaalissa markkinatilanteessa tarvetta. Jos arvo olisi jäänyt “pysyvälle” reilummalle alennukselle niin eiköhän tähän reagoitaisi ja tällöin varmasti saataisiin enemmistöomistajiltakin hyväksyntä myynneille. Toisaalta jos kuvitellaan että discount olisi esim -20% ja Sprottin suunnalta edes vihjailtaisiin realisoinnista niin tuo gappi kumoutuisi varmaan hyvin nopeasti umpeen.
SPUTin omistamalla uraanilla ON arvo vaikka sitä ei ole tarkoitus myydäkään, ainakin niin pitkään kun maailmassa on edelleen käyttötarpeita uraanille. Omistan hieman fyysistä kultaa, jota en todellakaan suunnittele myyväni, silti sen arvo ei ole nolla. Kaikki muu pohdinta on jo liian teoreettista pyörittelyä, jonka ei kannata sotkea arkipäivän sijoituspäätöksiä.
Tehokkailla markkinoilla tuo ero NAViin tuskin pysyy yli ±10% lukemissa, se taitaa mahdollista myös aika houkuttelevia keinottelumahdollisuuksia uraanimarkkinoiden eri toimijoille.
Tällä hetkellä tuota väliaikaista reilumpaa alennusta on alkanut muodostumaan mitä itse olen veikkaillutkin. Eli finamarkkinat reagoi voimakkaammin kun mitä käytännön reaalimaailma uraanin spot hinnan kanssa. SPUT voi hyvin käydä vielä “spot alle $35”, mutta vaikea kuvitella että varsinainen spottihinta seuraisi vastaaviin lukemiin. Tuo on ollut itseasiassa ihan mieluisaa nähdä miten hinta ei ole enää lähtenyt romahtamaan vaikka SPUT on hetkellisesti poissa markkinoilta, aiemmin syksyllä tilanne oli toinen. Myyntilaidalla oletettavasti melko kapeasti enää tavaraa.
Nyt vaan rauhassa odotellaan korjausta taas härkämäisempään suuntaan, toivottavasti tulee jo viikkojen tai kuukausien kuluttua. Odotan että lähivuosina uraanin hinta tulee liikkumaan myös täysin vastakkaiseen suuntaan kuin sp500 indeksi. Isompi markkinan korjausliike ei ole varmasti ohi, mutta mikään ei edelleenkään viittaa siihen etteikö ydinvoimalle ja päästöttömälle energialle olisi käyttöä seuraavan 10v aikana.
4 tykkäystä
Eikö tuon myyntimekanismin pitäisi rauhoittaa mahdollisia piikkejä ja mahdollistaa terveempi pitkän aikavälin kasvu? Ei SPUTin kaltainen iso toimija voi koko mälliä kuitenkaan kerralla lykätä markkinoille, kuten eivät rahastotkaan yleensä voi lykätä koko omistusta markkinalle ellei sille löydy kahden välistä ostajaa.
Minusta kultavertauksessasi on ajatusvirhe. Vaikka sinulla ei ole tarkoitusta myydä kultaasi, on sinulla silti siihen mahdollisuus. Hieman samanlainen logiikka on määräaikaistalletuksissa, joille saa (tai no on historiassa saanut) korkeampaa korkoa korvauksena pääomalle asetetuista rajoitteista. Itse ainakin haluaisin alennusta, jos minun pitäisi ostaa kultaa ilman mahdollisuutta koskaan myydä tai käyttää sitä.
Jos vielä ajatellaan, että SPUT vain ostaa ja ostaa uraania, mutta ei koskaan myy sitä. Spot karkaa aina vain ylemmäs, mutta Sput pitää kiinni positiostaan. Spotin laskiessa edelleen pidetään kiinni omistuksista. Sijoittajan tuotto on siis pelkästään “greater fool” pohjalla, mitä en pidä hyvänä asiana markkinan terveyden kannalta.
1 tykkäys
Sijoittajan tuotto ei ole millään tavalla greater fool sen enempää kuin muillakaan pörssiosakkeilla. Jokainen tekee henkilökohtaisen päätöksen näkeekö uraanin hinnalle lasku tai nousupotentiaalia ja sitä myötä kurssi löytää oikean paikkansa. Yhtälailla tällä hetkellä osa voi miettiä että Teslaan sijoittajat ovat jo aikaa sitten päätyneet greater fool osastoon, vai ovatko sittenkään? Aika näyttää.
Kuvittele että SPUT on yritys ja sen tehtävänä on omistaa uraania. Kuten mikä tahansa firma se pyrkii kasvamaan ja laajentumaan. Kun rahaa virtaa sen investoi sen uuteen uraaniin. Vähän kuin yritysostoja tekisi. Vain poikkeustapauksissa tehdään yritysjärjestelyjä ja fokusoidaan/tehostetaan toimintaa (Sammon Nordea myynnit). Jos potti myytäisiin niin mitä jäisi jäljelle? Tällainen tilanne voi tulla hamassa tulevaisuudessa, mutta vaatisi varmasti jotain poikkeuksellista skenaariota.
SPUT on niin likvidi ja houkutteleva tapa omistaa uraania, että markkinoilla on ollut isoja tahoja jotka ovat myyneet fyysiset uraanivarastonsa suoraan Sprottille ja saaneet vaihdoksi ison kasan trust unitteja. Näitä block tradeja on tehty paljon syksyn aikana. Exit on helppo ottaa minä hetkenä hyvänsä myymällä.
Tästä päästään edelleen siihen että Sprott ei spekuloi uraanin hinnalla, se tehtävä jää suoraan sijoittajille ja markkinoille. Yksinkertaisempaa ja parempaa tapaa on vaikea keksiä. Uraanin myyminen SPUTista ulos sekottaisi koko paketin. Eli jos haluaisin itse sijoittaa uraaniin ja ostaisin läjän osakkeita niin ensi viikolla Sprotti tyhjentäisikin pajatson?
Jos spot hinta kohoaa korkeuksiin ja lähtee sieltä laskemaan niin oletettavasti samoin käy myös $U.UN kurssin kanssa. Tässä ei ole mitään ongelmaa, sijoittajat itse päättää milloin ottavat exitin ja se on hyvin joustavaa. Aivan kuten millä tahansa muullakin julkisella yhtiöllä. Välillä NAV ja tuotto odotukset kasvaa ja välillä laskee.
4 tykkäystä
Millä mielellä Mestari Leivo ja muut ”uraanimiehet” seuraa Kazakstanin tapahtumia?
4 tykkäystä
Ohessa uutisfeediä: Kazakhstan riots escalate - 40% of global uranium supply hangs in the balance | Seeking Alpha
2 tykkäystä
Itse vaihdan Kazatompromit → Camecoon ainakin välttyy suuremmilta poliittisilta riskeiltä. Harmi jos Kazakstan luisuu nyt entistä enemmän Venäjän etupiiriin 
3 tykkäystä
Mielenkiintoinen veivi. Mitä kautta olet ostanut Kazatompromia?
Oma base-skenaario tässä vaiheessa on, että nyt mennään, riippumatta siitä onko tällä suoranaista vaikutusta Kazatompromin tuotantoon vai ei. Nyt tai ei koskaan: on energiakriisiä, EU-taksonomiaa, Kazakhstanin poliittinen riski realisoitumassa, SPUT lyömässä vettä kiukaalle. Utilityt eivät voi luottaa siihen, että Kazakhstanista saadaan paunoja tasaisen varmasti, tai pikkumääriä spottimarkkinasta halvalla.
5 tykkäystä
4 tykkäystä
Degirosta Frankfurtin pörssistä
Case Kazakit on sijoittajille hyvä muistutus hajautuksen hyödyistä ja voimaloille taas jo valmiiksi kapeiden keskitettyjen markkinoiden riskeistä. Vaikka Kazatompromin tuotantokone selviäisi ongelmitta niin kyllä tämä varmasti jättää pohdittavaa varsinkin utility osastolle, sijoittajilla yleensä vähän lyhyempi muisti.
Vielä kuukausi sitten tuli luettua muutamia kirjoituksia uraani auktoriteeteilta jossa Kazatompron luokiteltiin lähes SPUTin veroiseksi turvasatamaksi, eli eikun odottamaan että rahanprinttauskone tekee työtä minimi kustannuksilla ja maksimi katteilla. Nyt ennusteessa vähintäänkin puolipilvistä ellei jopa epävakaista. Onko polkuhintaista työvoimaa sittenkään tarjolla hamaan tappiin? Tämän hetkinen tunnelmahan on jonkinasteinen astetta agressiivisempi yleislakko.
Mikä tahansa tämän tyylinen tapahtuma voi olla eskaloiva tekijä, joka laittaa taas seuraavan voimakkaan härkätrendin käyntiin. En sano että juuri nyt lähtisi, mutta lopulta se voi olla pienestä kiinni mikä kiehuttaa yli ja käynnistää ketjureaktion (…ennenkö taas haetaan uutta vauhtia välipakkasten kautta).
Tuo SPUTin eilinen massiivinen block trade oli kyllä huikea. Odotan vastaavan kaltaisia lisää nyt alkuvuodelle (lopullista EU taksonomialeimaa odotellessa). Siinä ei mitkään twitteri ja sijoituspalsta eurot tunnu missään kun instituutiot pamauttaa kerralla reilut 50 miljoonaa tiskiin. SPUTin kassa on nyt aika mukavan muhkea enkä yllättyisi jos spotthinta kurottelee $50 tuntumaan jo tämänkin kuun aikana.
1 tykkäys
6 mins ago (17:52 GMT)
World’s biggest uranium miner says it is unaffected by turmoil
Kazatomprom, the world’s biggest uranium producer has said it was operating normally with no impact on output or exports despite the unrest.
Uranium prices have risen after turmoil began in Kazakhstan. Spot prices hit $45.50 per pound on Wednesday, the highest since November 30, according to a Platts assessment.
“Uranium mining is going according to plan. There have been no stoppages. The company is fulfilling its export contracts,” a Kazatomprom spokesperson said.
3 tykkäystä