Yhdysvaltojen velan kasvu suhteessa BKT:hen on ollut jatkuvaa Clintonin presidenttiydestä lähtien. Velka on kasvanut sekä Republikaani- että Demokraattipresidenttien kausilla. Näissä on tosin havaittavissa eroja: Republikaanipresidenttien kausilla velkataakka on kasvanut nopeammin kuin demokraattipresidenttien kausilla:
While Republicans often claim that they are the more fiscally responsible party, my research suggests otherwise. Compared to Democratic presidents, Republicans are estimated to add between 0.75% and 1.2% more to the deficit (as a percent of GDP) each year they are in office. This result controls for economic conditions, and explains 75% of the variation in the annual changes to deficits.
Miksi? Republikaanien hallintokausilla on laskettu poikkeuksetta veroja, eli valtion tulovirtoja. Samalla kulujen vastaavansuuruinen leikkaus on ollut hyvin vaikeaa, sillä suurin osa menoista ovat puolustus ja sosiaalimenot. Puolustuksesta Republikaanit eivät ole koskaan halunneet leikata ja sosiaalimenoja he eivät ole kyenneet leikkaamaan.
Lähde: Which party adds more to deficits? | by Taylor White | Towards Data Science
Paul Krugman nostaa esille velkaantumisen pysäyttämisen vaikeuden:
So while we needn’t panic over budget deficits, a lower deficit would really help with economic management right now.
But it isn’t going to happen.
Why not? If you listen to Republican politicians, you might think that major deficit reduction is easy: Just cut out wasteful government spending (a category that MAGA types think includes aid to Ukraine in fighting Russia’s invasion). And a majority of voters say that the government spends too much in general.
But ask voters about specific spending, and there’s almost nothing they want to cut:
Kuvasta käy ilmi, että suuren yleisön mielestä lähes kaikkeen käytetään liian vähän rahaa, erityisesti koulutukseen ja terveydenhoitoon ja sosiaaliturvaan. Vastaavasti veroja ei saa kasvattaa ja kun suurimmista menoeristä ei saa leikata, on seurauksena vaikeiden poliittisten päätösten potkiminen eteenpäin ja lisävelan ottaminen.
The problem is obvious. Conservatives always want to cut taxes, especially for the rich, even though polls suggest that most Americans believe that the rich pay too little. Republicans are even trying to deprive the I.R.S. of the resources it needs to go after wealthy tax cheats. And while Democrats are at least willing to tax the rich, that by itself wouldn’t be enough (although it would help). And they aren’t willing to take the political heat for proposing tax hikes on the middle class.
Niinpä tilanne päättyy pattitilanteeseen, jossa velka kasvaa ja mitään ei tehdä, kun ei ole aivan pakko.
The point is that the economics of deficit reduction are straightforward. It can be accomplished either by reducing social benefits or by raising taxes. Given that America has weak social spending compared with other countries, taxes are the most plausible route. But I don’t see any plausible political path to a tax increase that would make a large dent in the deficit.