Meneekö tämä nyt niin, että Valmetin ei tarvitse saada Nelesin yhtiökokouksessa itsensä lisäksi kuin 20,6 % (50,1 - 29,5) osakkeista sulautumisen taakse? Onko yhtiöjärjestyksessä tai osakeyhtiölaissa jotain muita edellytyksiä kuin yli puolet äänistä?
Jos tämä menee näin, sulautumisen läpimenolle lienee kohtalaiset mahdollisuudet, vaikka ihan tappiin saakka viritettyä tarjousta ei tulisikaan, kun ottaa huomioon vielä 70 prosenttisesti yhtenevän omistuksen.
Inderes on nopea: @Antti_Viljakainen kertoo perustellun näkemyksensä Valmetin tuoreimmasta Neles-kosiskelusta.
Itse en usko, että Valmet tekee konkreettista tarjousta Neleksestä. Tämä sen vuoksi, että arvelen Neleksen hallituksen vastaavan Valmetin aamulliseen tanssikutsuun kieltävästi eikä fuusioehdotus pääse näin ollen etenemään edes varsinaiseen neuvotteluvaiheeseen, due diligencestä ja varsinaisesta tarjouksesta puhumattakaan.
Neleksen omistajan vinkkelistä katsoen näen Valmetin lähestymisessä vähintäänkin kysymysmerkkinä öljy- ja kaasusektorin venttiilien kohtalon; Valmet näyttää olevan kiinnostunut vain sellu- ja paperisektorin tuotteista ja palveluista.
Minulla ei ole mitään uutta tärkeää sisältöä keskusteluun, mutta totean kuitenkin, ettei tämä pidemmän aikavälin sijoittajana minua juurikaan hetkauta.
Toisin sanoen usko Valmetin johtoon ja sen kantaan mahdollisen fuusion tuomaan hyötyyn on vahva.
Olankohautuksella selviän. Jatkakaa.
Kun Valmetia tuli keväällä otettua salkkuun, ei ihan osannut aavistaa, millainen sijoitusyhtiö tässä olikin perinteikkään konepajan asuun piilotettuna. Lievästi on epämukava tilanne omien omistusten kannalta. Pahoitteluni etukäteen sekavasta hölinästäni, mutta seuraavaksi ajattelen hieman ääneen kolmea pointtia tässä kuviossa. Ehkä siitä on jotain iloa kanssasijoittajille.
Yhteenvetona siis tulisin sellaiseen lopputulokseen, että kurssireaktion nojalla tässä olisi hyvä paikka lisätä omistusta. Huonoimman salkun skenaario tässä taitaa olla se, että Valmet maksaisi huomattavaa ylihintaa suhteessa siihen mitä saa vastineeksi. Senkin uskoisin pidemmällä aikavälillä korjautuvan Valmetin eduksi. Oletan tässä nyt, että kauppa ei vie Valmetia vararikkoon ja maltan pitäytyä pitkän holdauksen suunnitelmassani.
Elikkäs iso kuva Valmetin ja yhtiön tulevaisuuden kohdalla ei mielestäni ole muuttunut merkittävästi heikompaan suuntaan. En tohdi tämän perusteella luopua omistuksista, joten täytynee näiden puheiden perusteella siis avata huomenissa kukkaroa lisätä omistusta.
Täysin mahdollinen skenaario myös, sillä Nelesin hallituksessa lienee suhteellisen kova kynnys alkaa suuremmin säätämään (ts. neuvottelemaan) enää tässä vaiheessa (Alfa Lavalin tarjousta on jo suositeltu), varsinkaan jos konkreettista tarjousta ei ole pöydällä. Elämme ja näemme.
Vaikka tuossa videolla totesin, että Valmetia tai sen johtoa nihkeät markkinareaktiot tuskin hetkauttaa, on kuitenkin muistettava, että lyhyen ajan kurssillakin on väliä, jos/kun tässä ollaan osakevaihtoa virittelemässä. Näin ollen kurssin (tänääkin) jatkunut lasku on Valmetin perspektiivistä jonkin sortin ongelma ja se voi heikentää yhtiön mahdollisuuksia tulla tästä tappelusta ulos voittajana omistaja-arvoa luoden. Luotan kuitenkin yhä vahvasti Valmetin johdon/hallituksen laskenta- ja harkintakykyyn, minkä takia suositus pysyi positiivisena. Numerothan tämän tulee myös ratkaisemaan ja maaottelupuheet sekä suomalaisen teollisuuden puolustamisen voinee pistää mediapelin piikkiin. Luonnollisesti näihin teemoihin Alfa Lavalin tarjousta vastustamalla tarttuva (pien)sijoittaja pelaa Valmetin pussiin.
OPn kommentit Neles- ketjusta
Suodatinkankaita mennyt näköjään Australiaan. Osa kaupasta sisältynyt Q3:seen.
"The average cloth life of Valmet cloths is approximately 5,500 cycles whereas the current supplier’s is approximately 1,500 cycles, which brings tangible benefits to our operation,” says Gavin Kelly, Production Coordinator, Karara.
Jos tuon verran pidempi käyttöikä pystytään lupamaan vs. nykyisin käytössä olevat kankaat, niin ainakin tässä tuotteessa pitäisi laatu olla kohdallaan.
Arvopaperimarkkinalain mukaan velvollisuus tehdä julkinen ostotarjous syntyy, jos osakkeenomistajan ääniosuus säännellyllä markkinalla kaupankäynnin kohteena olevassa yhtiössä kasvaa yli 30 tai yli 50 prosentin. Tällaisesta tarjousvelvollisuuden perusteella tehtävästä julkisesta ostotarjouksesta käytetään nimitystä pakollinen ostotarjous. Ääniosuuden laskemisesta säädetään arvopaperimarkkinalaissa.
Koska kyse on sulautumisesta, Neleksen osakkeenomistajista tulisi yhdistymisessä samalla Valmetin osakkeenomistajia. Laine korosti, että suuri osa Neleksen osakkeenomistajista on myös Valmetin osakkeenomistajia. Lisäksi Laine huomautti, että Valmetilla on jo lähes 30 prosenttia Neleksestä.
Ymmärsinkö oikein, että Valmet joutuisi tekemään julkisen ostotarjouksen jos omistus Neleksessä ylittää 30% ja tällä hetkellä Valmet ei ole halukas tekemään suoraa ostotarjousta vaan ainoa vaihtoehto olisi fuusio jossa mietittään oikea vaihtosuhde osakkeen kanssa?
Sitä on spekuloitu jo pitkään, ettei Valmet halua nostaa omistustaan yli 30% ja se lienee edelleen totuus. Nyt kun pääsivät 29,5%, niin ehdottivat heti fuusiota, joten se tukee tätä ajatusta. Fuusio tuli yllätyksenä ja siitä ei oikein markkina tykkää, kun ehtoja ei ole tiedossa.
Jos Neleksen hallitus torppaa fuusio ehdotuksen niin olisiko tässä mahdollisuus, että Valmetin kurssi tekee pompun ylös vaikka pitkällä aikavälillä fuusio olisikin kannatta jos mahdollisia synergioita löytyisi riittävästi?
Siis pitääkö alle 2% nousulle löytyä joku järkevä selitys? Tuskin tuohon mitään jymyuutista tarvitaan.
Valmet julkaisi ohjeituksen tälle vuodelle. Inderesistä löytyvään konsensukseen verrattuna näyttäisi liikevaihto jäävän hieman alle ja liikevoitto hieman yli ennusteiden. Kurssireaktio alun pienen innostuksen jälkeen tällä hetkellä neutraali.
Omat ennusteemme odottivat Valmetilta tältä vuodelta tosiaan 8 %:n kasvua ja vakaata EBITA:aa, joten liikevaihto alittanee ennusteet (samalla tasolla tuskin 5 % kovempaa kasvua tarkoittaa), mutta tulospuolella ennusteissa on jossain määrin nousupaineita ja ainakin Q3 on todennäköisesti mennyt yhtiöltä tuloksellisesti vahvasti. Hyvässä iskussa on Valmet pysynyt, kun huomioidaan, että liikevaihdon jättämästä osa tulee korkeakatteisesta palvelusegmentistä. Odotuksia alhaisemmaksi jäävän liikevaihdon myötä Valmetilla on myös kaikki edellytykset päästä ensi vuoteenkin vähintään vakaalla tilauskannalla, vaikka H2:n tilausvirta ei välttämättä mitenkään timanttisen hyvä tulekaan olemaan.
Markkinareaktio odotuksia parempaan ohjeitukseen ei mitenkään erityisen railakas ole, mikä taas kuvaa Neles-sopan roolia Valmetin lyhyen ajan tärkeimpänä kurssiajurina.
Valmet Oyj:n lehdistötiedote 14.10.2020 klo 11.00
Valmet toimittaa laajan paperikoneen lajinvaihtouudistuksen ja mittavan automaatiotoimituksen Modern Karton Sanayii Ve Ticaretin Tekirdağin tehtaalle Turkkiin. Paperikone PM 3, joka valmistaa nykyisin kierrätettyjä ulkopakkauskartonkeja, muutetaan tuottamaan korkealaatuisia päällystettyjä ulkopakkauskartonkeja. Uudistetun kartonkikoneen käyttöönotto on suunniteltu vuoden 2022 alkuun.
Tilaus sisältyy Valmetin vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen saatuihin tilauksiin. Tilauksen arvoa ei julkisteta. Tämän tyyppisen tilauksen arvo on tyypillisesti noin 40-50 miljoonaa euroa.
Koko uutinen löytyy Valmetin sivuilta.
2 x oujee 
Valmet Oyj:n lehdistötiedote 21.10.2020 klo 11.00
Valmet toimittaa kokonaisen pehmopaperin tuotantolinjan ja kattavan automaatiojärjestelmän WEPA:n tehtaalle Bridgendiin Isoon-Britanniaan. Investointi on strateginen askel yhtiön läsnäolon vahvistamisessa Isossa-Britanniassa.
Tilaus sisältyy Valmetin vuoden 2020 kolmannen neljänneksen tilauksiin. Tilauksen arvoa ei julkisteta.
Koko juttu löytyy Valmetin sivulta.
Kivasti tuntuu Valmetille rapisevan tilauksia, mutta kurssissa se ei kyllä näy. Kauppaa käydään huhtikuun hintojen tasolla Neles kuvioiden painamana, mutta sehän vaan passaa.
Odotellaan savun hälvenemistä ja tankkaillaan lisää.
