Oheinen liittyy löyhästi Verkkokauppa:comiin. Katselin eilen HP:n toimarin haastattelua, josko siitä saisi vihjeitä markkinatilanteesta ja kuluttajakäyttäytymisestä. Omalla kohdalla tulee kohta tarve uusia useampia pöytäkoneita sekä läppäreitä ja mielellään tekisin satsauksen markkinan pohjalla, kun muut ovat varovaisia ja hintakilpailu kovaa. Omat hankinnat ovat patoutunutta kysyntää ja niitä on siirretty jo tovi, eli mahdollisesti samankaltainen tilanne voi tulla eteen muillakin. Toinen vaihtoehto on tietysti pantata ostoja syksyyn Black Friday:hin, mutta HP:n toimarin mukaan loppuvuodesta siirrytään takaisin normaalimpaan sykliin. Henkilökohtaisesti tuloskausi ei ole myöskään ajankäytön suhteen otollisin aika värkätä uuden tekniikan parissa.
Haastattelun pääkohdat:
Asiakkaat ovat tällä hetkellä varovaisia ja käyttäytyvät samoin kuin vuoden 2008 talouskriisin aikana.
HP odottaa toisen vuosipuoliskon olevan vahvempi kuin ensimmäinen puolisko kustannussäästösuunnitelmien vaikutuksen ja varastojen normalisoitumisen vuoksi.
Korkeampihintaisten PC-kokoonpanojen kysyntä kasvaa niiden käytön lisääntyessä kommunikaatiotyökaluina.
HP:n tulostinliiketoiminta on myös merkittävää, ja tulostimille on kysyntää sekä hybriditoimistoissa että toimistoihin palanneissa yrityksissä. Tulostinmarkkinat ja tulostinliiketoiminta ovat olleet vakaampia kuin tietokonemarkkina. Kaupallisella puolella havaittu positiivista liikehdintää tulostuspuolella.
Kasvua havaittu toimistotuotteissa, koska toimistoja avataan uudelleen. Tähän luokkaan ei ole investoitu paljon viime aikoina asiakkaiden toimesta.
Hp näkee positiivista kehitystä marginaaleissa nykyisellä vuosineljänneksellä ja ovat edellä aikataulua. Tavoitteena saavuttaa 40% kolmen vuoden tavoitteesta vuoden loppuun mennessä, jonka he aikovat saavuttaa.
Teknologiasektorilla nähty paljon irtisanomisia viimeisen 6 kk aikana, joilla haetaan säästöjä.
Lisäksi tj:n kommenteista: Kiinan aukeaminen ja elpyminen positiivista HP:lle, vaikka kokonaiskysyntä pysyisi heikkona. Kuluttajat lykänneet hankintoja korkean inflaation takia. Osa yrityksistä on varovaisempia budjettiensa kanssa. HP:n mukaan PC ja kannettavien tietokoneiden myyntitulot laskevat korkean yksinumeriosen prosentin verran Q2:lla.
Yleisenä huomiona näkisin tulevien palkankorotusten ja laskeneen inflaation palauttavan hieman kysyntää myös kodinelektroniikassa, sillä tarve kodin hankinnoille ei ole katoamassa pidemmällä aikavälillä ja moni on varmasti ensisijaisesti maksanut sähkö- ja ruokalaskut ja tinkinyt elektroniikasta, jota on koronakuopassa vasta päivitetty. Reilusti nousevat palkka- ja henkilöstökulut tietysti vaikuttavat myös negatiivisesti ja rasittavat tulosta. Nvidia myös taisi mainita tulosjulistuksen yhteydessä pelaamisen kasvavan (jos muistan oikein). Mahdollinen pahempi taantuma saisi kuluttajat entistä varovaisemmiksi ja varsinkin negatiivisella uutisoinnilla voidaan pelotella kuluttajat käyttäytymään arvaamattomasti lyhyellä aikavälillä.
Verkkokaupan talousjohtaja osti osakkeita n. viikko sitten ja hänellä voisi olla näkemystä mihin suuntaan markkina on menossa, vaikka sinänsä yksittäiset ostot eivät kerro juuri mitään.
Neuvottelujen lopputuloksena Verkkokauppa.comin henkilöstömäärä vähenee 75 työntekijällä. Vähennysluku ei sisällä neuvotteluiden aikana päättyneitä työsuhteita.
Henkilöstövähennysten arvioidaan tuovan henkilöstökustannuksien osalta 5-6 miljoonan euron vuotuisen säästön. Säästöstä 3-4 miljoonaa euroa odotetaan toteutuvan vuoden 2023 jälkimmäisellä puoliskolla ja täysimääräisenä vuonna 2024.
Verkkiksen pääomistaja Samuli Seppälä katsonut järkeväksi myydä pois osakkeita 100 000 kpl hintaan 2,71 e. Melkein all-time-low hinnoilla siis. Hänellä siis luultavasti näkemys, että tuskinpa mitään osakekurssin tuplaantumista on näköpiirissä lähiaikoina, tuskin oli pakotettu myymään juuri nyt hinnasta välittämättä.
Tai onko myynyt jollekin lähipiirinsä jäsenelle osakkeita, ei ole julkista tietoa. Tai uuden urheiluauton ostohinta on pitänyt maksaa ja käteistä tarvittu siihen… onhan niitä vaihtoehtoja.
Seppälän noin 16 miljoonan osakkeen omistuksella pelkkä osinkovirta on ollut yli 3 miljoonaa euroa per vuosi. Ei kannata siis valehdella itselleen, että osakkeiden myynnin syynä olisi jokin Amerikan reissu tai putkiremontti. Käteisestä ei todellakaan ole pulaa.
Olen samaa mieltä, kyllä Seppälällä on oikeus myydä positiotaan pois. Ajankohta on kuitenkin äärimmäisen omituinen, firman liiketoiminta sakkaa, osinko peruttu, työntekijöitä irtisanotaan 75 kpl ja lisäksi lomautetaan toimihenkilöitä. Vaikea ymmärtää myyntiajankohtaa. Jos olisin itse pääomistaja ja uskoisin osakekurssin palautuvan piakkoin jonnekin 5 euron tasolle liiketoiminnan elpyessä, en todellakaan myisi osakkeitani puoleen hintaan markkinoille ilman erittäin hyvää syytä.
Asiasta toiseen: Verkkiksen nettisivuilla on ohjeet, joilla yhtiökokoukseen voi osallistua etänä. Aion tuon mahdollisuuden hyödyntää tänä vuonna.
Mistä sä tiedät Seppälän kulutustottumuksista?
Nytkin Seppälän ainoa tapa saada käteistä verkkikseltä on myydä osakkeita kun osinkohanat laitettiin kerrasta jäihin ja kuka tietää koska verkkiksen osingonmaksukyky palautuu lähemmäs viime vuosia.
Mitä myyntiin tulee niin voihan tuota jokainen tulkita miten haluaa, kuitenkin täysin marginaalinen vähennys potista ja vastaava lisäyskin olisi marginaalinen josta ei sen kummemmin voi vetää johtopäätöksiä oikein mihinkään, jos siellä olisi tehtyä huomattavasti suurempi myynti ja pääomia oltaisiin oikeasti uudelleenallokoimassa niin siinä kohtaa signaaliarvokin voisi olla merkityksellinen.
Nyt myynti näyttää ihan puhtaalta käteisen hankinnalta kun edellisestä osingonmaksustakin on kuitenkin jo useampi kuukausi.
Mitä verkkiksen yt-neuvotteluiden päätökseen tulee niin siellä vedellään näköjään suurella juustohöylällä ja säästöjä haetaan tosissaan, ikäviähän nämä keissit aina ovat mutta yritys ajattelee omaa ja omistajien etuaan.
Tulosvipu voi olla voimakas kun markkina alkaa taas jossain kohtaa vetämään ja jos tällä on saatu suurimmat läskit organisaatiosta leikeltyä pois.
Seuraillaan toistaiseksi vielä katsomosta, mutta kyllä kovat päätöksen johdon suunnalta lisäävät uskoa siihen että koviakaan päätöksiä ei pelätä.
Totta tuokin. Toki osinkovirta on ollut, mutta ei ole enään.
Vaikea sanoa kenenkään taloudesta, ja mihin rahaa on laittanut, onko sijoittanut johonkin ja jne.
Mutta historiassa Seppälä ei ole muistini mukaan ollut varsinainen ajoituksen mestari myyntien osalta. Huomioiden verkkokauppa.comin osakekurssitason ja tehdyt sopeutustoimet, en itse ole kyllä tuosta myynnistä kovinkaan huolissani. Edelleen tulos on plussan puolella vaikka toimialan olosuhteet ovat melkoisen vaikeat.
En oikein myös usko logiikkaan: olen huolissani yhtiöstä, myyn pois 0,6 %:n osuuden omistuksistani.
Kommenttini taustaoletus oli: Seppälän pankkitilille on tullut nettona yli 5 miljoonaa euroa käteistä lähivuosina. Voihan se tietysti olla, että jonkun kulutustasolla tuo ei riitä mihinkään, kaikki raha on poltettu kulutukseen tai tehty muita osakesijoituksia ja nyt myydään Verkkiksen osakkeita jos muita tulonlähteitä ei ole.
Voi selitys myynneille olla myös luonnollinen: “Myin osakkeet lapsilleni verotusta optimoiden nyt kun osakkeiden kpl-hinta on alhainen… sukupolvenvaihdosta tässä järjestelen pikkuhiljaa”. Syitä kun ei kerrota, menee spekulaation puolelle. Ajankohta myynneille vain pisti silmään kun uutisvirrassa on peräkkäin melko rankka firman saneeraus ja pääomistajan osakemyynnit, muuten en noita edes seuraa.
Yhtiökokouksessa ehkä tulee jotain lisätietoa tai sitten ei, päämielenkiinto toki firman liiketoiminnan tulevaisuudessa.
Tässä on Salkunrakentajan juttua Verkkokaupasta, ihan hyvä ja tiivis juttu.
Osakkeen arvosta on vuodessa sulanut yli 50 prosenttia. Huhtikuussa 2021 osake kävi lähes 10 eurossa, mutta nyt osake noteerataan vain noin 2,6 euron hintaan.
Yhtiö kertoi 16. tammikuuta 2023 sopeuttavansa liiketoimintaansa vastaamaan laskenutta kysyntää ja aloittavansa tulosparannusohjelman. Osana tulosparannusohjelmaa yhtiö käynnisti yhteistoimintalain mukaiset muutosneuvottelut organisaation rakenteiden uudistamiseksi ja henkilöstömäärän ja -kulujen sopeuttamiseksi vallitsevaan kysyntätilanteeseen.
Neuvottelujen piirissä on ollut koko Verkkokauppa.comin henkilöstö. Neuvotteluiden alkaessa arvioitiin mahdollisten irtisanomisten, osa-aikaistuksien sekä olennaisten muutosten työsopimuksiin koskevan enintään 110 henkilöä.
Edellä mainitusta vois alkaa vetelemään johtopäätöksiä mikä on verkkokaupan validimyyntihinta jos tai kun sen kilpaili-ja/jat tai pääomasijoittaja ostaa markkinoilta ja mikä arvostus tällöin on osaketta kohden. Liekö nykyhinnassakin vielä puolet liikaa?
Jos tulos palautuu normaalimmalle tasolle niin pian alkaa tulemaan aika kovia kasvulukuja. Nähtäväksi jää, miten kannattavuus tulee jatkossa kehittymään. Nyt ei taida olla kovinkaan paljon laskupainetta kurssilaskun osalta, kun säästötoimienkin pitäisi alkaa pian vaikuttamaan. Kovinkaan moni omistaja ei taida olla halukas myymään puoleen hintaan, varsinkaan jos omistus on jo valmiiksi useamman kymmentä prosenttia miinuksella. Ennemminkin pitäisi saada 50-100% preemion myyntivaivasta ja päästä edes lähes omilleen.
Heikko kulutusympäristö, mutta yhtiön terve tase auttaa tilanteessa. Q4/22 yhtiö onnistui vähentämään varastoja 21 % q/q tai 15 % y/y. Arvostusväli 2,7-3,3 € ja keskikohta 3,0 €. SEB uskoo osakkeen pohjaavan nyt, vaikka menee vielä hetken kunnes markkinat hinnoittelevat nousevaa 2024 tulosta.
Q1 odotus liikevaihto 115 M (SEB) ja 117 M (konsensus). EBIT adj. odotus -0.7 M (SEB) ja 0,1 M (konsensus).
Aukioloaikoja näyttäisi olevan supistettu. Jos nyt ulkomuistista, niin arkisin tunnilla molemmista päistä, la tunti aamusta ja kaksi illasta sekä su tunti illasta.
Silloin aikoja sitten, kun Verkkokauppa tuli markkinoille se keskittyi hyvin pitkälle tietotekniikkaan. Sieltä löytyi lähes kaikki ja yleensä halvimpaan hintaan. Myyjiäkin oli, jotka tiesivät tuotteesta. Nykyinen on laajentunut sekatavarakaupaksi, jossa asiakkaan tehtävä on tietää ja kilpailu perustuu hintaan. Verkkokauppa on nyt alalla, jossa suuruus merkitsee paljon. Verkkokauppa on pieni peluri suhteessa ulkomaisiin kilpailioihin. Amazon tuil jo Ruotsiin ja paketit liikkuu naapurimaastakin.
No tulisipa edes se Amazonin ostotarjous Verkkiksestä, että saisi sitten toivottovasti ainakin omansa pois. Nyt ollaan tukevasti ns. saappaat syvällä savessa tämän firman kanssa, kun ei kyllä taida liiketoiminnan volyymistä löytyä ihan nopeasti riittävää työntövoimaa arvostuksen palauttamiseksi edes sinne 5 euron tuntumaan, mikä on oma keskiostohinta osakkeelle.
Pandemian aikainen meno ja arvostus osinkoineen sumensi omankin realismin Verkkokaupan suhteen. Oma tietotekniikkaharrastuneisuus ja sitä kautta asiakastausta lisäksi oli omiaan lisäämään luottamusta firman tulevaisuuteen. Eihän Verkkis tunnusluvuiltaan edelleenkään täysin onneton tapaus ole, mutta päätuotekategorioissa bisnes ei kyllä rullaa silloin, kun pankkien myöntämät kulutusluotot ovat kalliita… Kaiken lisäksi Verkkis ei useinkaan ole tosiaankaan se halvin ostopaikka.
En kyllä kohta keksi enää syitä omistaa tätä firmaa, mutta kai se on katsottava ainakin 2024 lävitse suuntaa… Ainakaan -50% tappiolla ei kannata lähteä myymäänkään.
Amazonin ostoa en kyllä itse ainakaan jaksa paljoa uskoa. Mukavahan se kyllä olisi.
Mitä kurssiin tulee tällä hetkellä, niin markkinalla ollut aikamoista turbulenssia inflaation ja Ukrainan sodan myötä, joka suhteellisesti rajusti vaikuttanut kaupanalaan - Eritoten verkkiksee. Myös toimitusjohtaja & Olli moneen kertaan sanonut, että harkinnan varainen ostaminen on laskenut.
Mikäli suunnilleen pysytään tavoitteissa, uskon kurssin pysyvän nyt näissä ja pohjat löytyneenä. Markkinoiden elpyessä ja ostovoiman kasvaessa Verkkis kykenee myös parantamaan tulostaan. Tottakai nyt myös aloitettu tuo 10Mrd säästöohjelma, että ainakin jotain pitäisi kyetä laittamaan sinne viivan päälle. Mutta jos pitkään joudutaan menee ilman kunnon voittoja ja osinkoa, niin se varmasti myös syö Verkkiksen arvostusta.
Itsekin aikasempina vuonna tykännyt brändistä ja homma hoitunut hyvin. Kuitenkin nyt viime vuosina jo hävinnyt hintakilpailua kilpailijoille, mistä täälläkin useaan kohtaan puhuttu. Kovasti olen odottanut, että verkkis tois jonkun näköistä “vallihautaa” meininkiin, jotain puhelimen kierrätystä nyt on tullut mut ei sillä mitään miljoona bisnestä varmaan tehdä? Mut ehkä jtn synergioita ja asiakkaiden huokuttelua… Omat brändit eivät myöskään ole ollut niin paljoa esillä. Brändinä en näe Verkkistä niin parempana ja siistimpänä, ettenkö voisi Gigantista / Powerista tilata. Joskus saatan kyllä hintaverrata sekalaisia tuotteita Verkkiksen tarjontaan, välillä muualta osto, välillä heiltä.
