Pääomistaja Seppälä kävi hehkuttamassa Inderesin haastattelussa kuinka yhtiö on muuttunut osinkoyhtiöksi ja vakaavaraisuus sallii yhtiön maksaa kasvavaa osinkoa useiden vuosien ajan siitä eteen päin. Vuosi meni niin osinko romahti, että on tässä harhaanjohtamistakin tapahtunut.
5 tykkäystä
Mietin tuota P/E lukua. Mikä olisi oikea arvo tälle firmalle? Nyt se on 270:tä joka on aika hurja, ottaen huomioon, että Verkkokauppa ei ole mielestäni kasvuyritys (enää).
Clas Ohlsonin P/E on tällä hetkellä n. 25 ja sillä on 32 myymälää Suomessa, Verkkokauppalla on 5.
Jos minä nyt tulkitsen omilla osakepoimijan taidoillani asiaa, niin mielestäni Verkkokauppa on edelleen liian kallis. Itse myin tappiolla pois, ostin tosin myöhemmin pienen erän, mutta sen enempää en ajatellut tähän firmaan panostaa ainakaan ihan heti.
Toki pitää miettiä, mikä olisi hyvä verrokki tälle firmalle? Itse en keksinyt parempaa kuin tuon Clas Ohlsonin.
Nykyhetken P/E luku ei mielestäni ole hirveän mielekäs tapa arvottaa Verkkokauppaa. Tottakai P/E näyttää nyt hurjalta, kun tulos on romahtanut kysynnän sakattua. Oleellista on koittaa hahmottaa heikon suhdanteen jälkeisen ajan ns. normaalia tulostasoa, joka tulee varmasti olemaan nykytulosta korkeammalla.
Toinen oleellinen asia lienee tietenkin laskusuhdanteen kesto ja mahdollisen käänteen ajoitus. Inderes uskoo jonkinlaisen käänteen tapahtuvan jo toisella vuosipuoliskolla ja uskoo tuloksen normalisoituvan 2024. Jos ennusteet toteutuu 2024 vuoden P/E on n. 12 ja vuoden 2025 n. 9.5.
Niihin peilaten nykyhetken arvostus on mielestäni ihan kohtalainen, mutta hieman sen yläpuolella millä itse hyppäisin (takaisin) mukaan.
Kun kysyntä palaa kulutustavaraan, riittää markkinaa verkkikselle tiukasta kilpailukentästä huolimatta. Itse olisin kuitenkin huolissani tulevaisuuden tulostasosta, koska ala on erittäin kilpailtu ja kuten ketjussakin on nostettu esiin, Verkkis profiloituu nykyään lähinnä Clas Ohlson/Power/Gigantti tyyppiseksi tavarataloksi, jossa vain alin hinta houkuttelee asiakkaita kilpailijoilta.
Nykyään jo esim. Prismasta, K-raudasta, Citymarketeista ja Bauhausista saa paljon samaa tavaraa, kuin Verkkiksestä, joka ei ainakaan helpota kilpailua.
9 tykkäystä
Pieni positio tätä jäi taskuun ja on tietenkin miinuksella. Soisin kovasti, että kotimainen toimija syrjäyttäisi noita ulkomaisia.
Oudoksuttaa Verkkokaupan vertailukohteet. Verkkokaupan pitää profiloitua nimenomaan verkkokaupaksi, joka toimii kuin Lidl. Isoja ostoja ja tehokas jakeluketju, paljon volyymia pienellä katteella. Tai vaihtaa nimeä.
Toki voi ja täytynee olla joku myymälä niitä varten, jotka eivät uskalla suoraan verkosta tilata. Kivijalkakauppa olisi nähtävä lisäarvopalveluna, ei tulosmoottorina. Asiakaspalvelu on hyvä ja tukee asiakkaan palaamista, mutta onko kaupanpito nykytilanteeseen liian kalliisti järjestetty? Kate on syöty, kun asiakkaalle esitellään “hiirien” vaihtoehtoja 5 minuuttia.
Mainonta ei oikein kohtaa. Pitäisi reilusti sanoa, mitä Verkkokauppa on ja mitä sieltä saa. Sähköpostimarkkinointi alkaa muistuttaa spammiä.
Jotenkin tehty yrityskauppakin on näkynyt huonosti. Jaa, ettäkö mikä? Niinpä…
Ei kritiikiksi vaan pohdittuna.
8 tykkäystä
Se on juuri näin. Sen pitäisi esimerkiksi näkyä selkeämmin, että verkkokauppa on Verkkiksen toiminnan ytimessä. Laitetaan varasto- ja muut logistiikkaketjun palaset siihen kuosiin, millä tehdään Amazonin tavoin “tyhjäksi” pahimpien kivijalkapuolen kilpailijoiden etuja kuluttajan suuntaan. Yksi tällainen tekijä olisi esimerkiksi nopeat toimitukset ovelle esim. 24 tunnissa, eikä niin kuten nyt, että jotain ei-edes-erityisen-halpaa tilausta pyöritellään Verkkiksen päädyssä ensin neljä päivään ennenkuin tavara edes lähtee matkaan. Saman voisi itse noutaa vaikka paikallisesta Powerista tai Gigantista jo samana päivänä ja halvemmalla.
Tällä hetkellä Verkkiksen edut kuluttajalle eivät ole kovin näkyviä, ja väitän sen myös jo heijastuvan yrityksen kehnoon tulokseen myöskin. Kun ei voi hirveästi enää kilpailla katteissa, niin on vastaavasti kyettävä luomaan muuta lisäarvoa asiakkaalle.
Mitkään E-willen rihkamakaupan ostot eivät ole nekään askelia oikeaan suuntaan - päinvastoin. Verkkis on rakentanut mainetta myös laadulla. Rihkamaan sotkeutuminen on aivan väärä signaali osakkaiden ja asiakkaiden suuntaan.
6 tykkäystä
Noh itsellä on nyt hirveä räkätauti päällä, alkoi jo lauantaina. Katsoin tuolloin klo 13 aikoihin et haluaisin hankkia wellO2 laitteen et jos se helpottaisi oloa. Tilasin kotiinkuljetuksella samalle illalle. Klo 18 sain laitteen kotiin, ja se oli siis lauantaina.
Eli kyllä tuo noin toimii pk-seudulla ja vielä omasta mielestä ihan ok lähetyshinnalla vaikka toki ekstraa joutui maksamaan normiläherykseen nähden. Laite ei ollut kaikkein halvin verkkiksessä, jostain muualta sen olisi saanut 10 € halvemmalla. Mutta toimituksen nopeus ratkaisi.
Kyllä omasta mielestä verkkiksen toimitus toimii vähintään kohtuullisen hyvin. Jos on mahdollista itsellä liikkua, silloin toki Gigantin ja Powerin liikkeistä saa helposti haettua tavaraa. Mutta ei se heidän postitoimituksensa ole mikään nopea.
Mutta monesta asiasta oon kanssasi hyvin samaa mieltä, kuten tuosta E-wille kaupasta.
8 tykkäystä
Onko tuolta E-Villestä tullut mitään tuotteita? Ainakaan niitä ei ole kovin näkyvästi esitelty + Muut yhtiön omat Private label tuotteet ei niin esillä sijoittajillekkaan (vrt. Tokmanni) vai onko ne vielä niin pientä ja lasten kengissä? Toki Private label tuotteiden kanssa saattaa olla tuota laatu-ongelmaa, että pian tulee pelkästään Kiina rihkamaa. Mielestäni viime vuoden lopussa piti tulla lisää Private label tuotteita - Tuliko?
Postitus kauemmas Suomeen ottaa about saman ajan kuin Power tai Gigantti, mutta sitten häviävät noudon kanssa (Power ja ilmainen nouto liikkeestä) - Ehkä saattaa olla jo hieman nopeampaa kuin kilpailijoilla, oli hieno slidekin esillä kuinka Posti kulkee nopeasti koko Suomeen
3 tykkäystä
Verkkokauppa.com ilmeisesti myös lopettaa tai ainakin muuttaa heidän kioski toimintaa jotenkin Jätkäsaaressa. Posti ilmoitti, että siihen paikalle tulee OmaPosti-kioski.
2 tykkäystä
Tuosta voi olla toistakin mieltä. E-Ville on pysynyt omana brändinään, mutta lienee tuonut verkkokaupan ja bisnesyhteyksien muodossa hyvää molemmin puolin. Ajan hermolla olisi pysyttävä. Esim hätäradioita löytyi myyntiin liian myöhään ja edelleen olisi aika niitä mainostaa. Oma Sangean selviytymisradioni on hankkinut Verkkokaupalle useamman asiakkaan, kun ovat laatua kuunnelleet.
3 tykkäystä
Tässä vielä mitä odotetaan huomisen tulokselta
Juteltiin täällä myös hieman Verkkiksestä
6 tykkäystä
Uusi palvelu Vaihtokauppa
” Myy käytetty laitteesi meille ja tienaa rahaa uusiin ostoksiin! Myymällä meille käytetyn laitteesi annat sille uuden elämän helposti ja turvallisesti.”
4 tykkäystä
15 tykkäystä
SEB:
Piti ennallaan fair value alueensa @ 2,8-3,3 €. Samaan aikaan nostivat vuoden 2023 ennusteita liikevaihdon osalta 2 % ja oikaistun EBITin osalta 7 %.
5 tykkäystä
Täältä meidän päivitetty analyysi
https://www.inderes.fi/fi/tuloskehityksen-vakautuminen-lisaa-luottamusta
10 tykkäystä
Minä ymmärsin että se oikea postitoimisto vaan poistuu.
1 tykkäys
Kiitos nopeasta raportin julkaisusta, odotin vasta aamulla 
Tuolla jo kirjoittelinkin vähän Ostin/myin-ketjuun, kun laitoin ostohousut tänään jalkaan, varmaan pitkälle samoista syistä kuin @Olli_Vilppo kääntyi lisää-puolelle, muuten ensimmäistä kertaa sitten 25.10.21 tapahtuneen vähennä-suosituksen jälkeen eli 11 yhtiöraporttia ehti ilmestyä vähennä-suosituksen alla, kurssi oli 8,20 e tuon ensimmäisen vähennä-suosituksen aikaan. Mielenkiintoista nähdä osutaanko nyt lankulle lisää-suosituksella, jotenkin itsestä tuntuu, että oltaisiin jo Verkkiksen tapauksessa se suden hetki koettu ja aletaan kulkea kohti aamunsarastusta. Kevät ja valo lisäävät kuitenkin niiden ostohaluja, joilla ei ole kyse ei ole suoranaisesti ostovoimasta vaan pikemminkin kuluttajaluottamuksesta. Grillejä Verkkis näytti jo tänään mainostavan televisiossa ja koulujen päättäjäiset varmaan tuovat koululaisille ja opiskelijoille lahjarahaa, joka onkin kiva kantaa Verkkikseen ja ostaa uusi tietokone tai puhelin. Itse luotan siihen, että jo säästötoimet ja edelleen varaston pienentäminen aikaansaavat tyydyttävän tilanteen yhtiön numeroissa, toki Olli noita riskejäkin toi esiin raportissaan, kilpailuympäristöhän oli ollut helpompi ekalla kvartaalilla ja se toki voi uudestaan kiristyä.
8 tykkäystä
Osavuosikatsausta äsken kun kuuntelin, toimitusjohtaja oli itse sitä mieltä, että vuoden 2023 jälkipuoliskolla nähdään, että miten syvälle kuluttajaluottamus mahdollisesti vielä laskee. Korot nousevat luultavasti edelleen ja ihmisten mahdollisuudet kuluttaa viihde-elektroniikkaan samalla laskevat kun asuntolainakulujen jälkeen ei enää jää ylimääräistä rahaa inflaation muutenkin jyllätessä. Samoin yritysmyynti on kuulemma nyt vaikeutunut kun epäluottamusta tulevaisuuteen on. Aika varovainen oli toimari mielestäni sanoissaan. Ei ainakaan millään tavalla indikoinut, että tästä nyt heti lähdetään myynnissä nousukiitoon suurella todennäköisyydellä.
Omistajana jään itse nyt seuraamaan tilannetta, en vielä osta lisää. Jos kesällä/syksyllä tulee yleisen laskumarkkinan yhteydessä tilaisuus lisätä osaketta lähemmäs 2 euron kpl-hintaan omaan salkkuuni, osto-nappi on tuolloin valmiina, säästän käteistä tuo mahdollisuus mielessäni.
7 tykkäystä
Tästä jää hieman kitkerä maku: Samuli Seppälälle osuus vuosipalkkiosta on maksettu kokonaan rahana.
Toisista poiketen Seppälälle ei enää osakkeet maistu, joten erikoisjärjestelynä hänelle tarjotaan vain ja ainoastaan käteistä. Noh eihän tuossa ole kyse suurista osakemääristä, mutta antaa mielestäni indikaatiota että Seppälä kyttäilee että milloin pääsisi taas myymään. Vaikuttaa että verkkokauppa jää hänelle menneisyyden luvuksi.
5 tykkäystä
Mekin odotetaan, että Q2 on vielä hyvin vaisu ja Q1:llä onnstuttiin vähän yli yhtiön omienkin odotusten. Mutta Q3:lla pitäisi tulla sitten parannusta kun säästöohjelmalla saadaan kuluja alas. Voipi olla että saa vielä halvemmalla, mutta pitkän ajan potentiaaliin nähden nähdään nykyhinta jo järkevänä.
6 tykkäystä
Gigantin Suomen toimari vaihtuu Niko Sandström Gigantin uudeksi toimitusjohtajaksi – ”Ajattelen yhä 24 vuoden jälkeen, että meillä on poikkeuksellinen kulttuuri” | Gigantti
6 tykkäystä