Niin, tässähän voi turvallisessa ympäristössä ikäänkuin simuloida KL-foorumia. Suhteellisen vaarattomasti toistaiseksi.
Mistä tulikin mieleeni, että Wärtsilä on edelläkävijä huipputeknologian hyödyntämisessä tuotekehityksessä sekä myös palveluiden kehittämisessä. En nyt ihan viimeisimpiä juttuja ole kuullut digipuolelta, mutta sielläkin oltiin liikkeellä huomattavan ajoissa verrattuna muihin saman kokoluokan suomalaisyrityksiin.
Pysytäänpä Wärtsilässä täällä. Minäkin olen kiinnostunut hieman yhtiöstä ja haluan nähdä hyvää keskustelua puolesta ja vastaan, ei mitään trololololoa.
Olisi mielenkiintoista kuulla ajatuksesi yrityksestä.
Itseänikin kiinnostaa Wärtsilä. Vaikka en pohjia etsikään en haluaisi kovin korkealtakaan ostaa. Viittaan siis mahdollisiin ensi vuoden kurssiliikkeisiin. Pidemmällä tähtäimellä rupesi arveluttamaan videollakin mainitut energiaratkaisut. Jos ne osoittautuvat “vääriksi”, niin miten yritys tulee ajansaatossa muuttumaan. Siinäpä vasta pähkinää purtavaksi.
Mitä vanhemmaksi tulee, sitä enemmän historia kiinnostaa. Näin ainakin omalla kohdallani. 180-vuotias Wärtsilä on yksi koko Suomen teollistumisen kivijaloista. Se on muuttunut maailman mukana, kuten moni muukin iso yritys Suomessa. Wärtsilän energiapuolen ratkaisut ovat käytössä ympäri maailmaa. Vaikka sen energiabusiness tyssäisi kokonaan vaikkapa Intialaisen fuusioon perustuvan ihmereaktorin tullessa huomenna markkinoille, takaa Wärtsilän mäntämoottorien installed base businestä vuosikausiksi.
Ihan kuriositeettina… Wärtsilän diiseleitä on muuten varavirtalähteinä konesaleissa ympäri maailmaa varmistamassa mm. pilvipalveluiden toimivuuden. Ties vaikka Inderesin foorumikin olisi sähkökatkon sattuessa Wärtsilän varassa.
Huolto: Konekanta on iso, mutta läheskään kaikki ei ole oman huollon piirissä. Myöskään kaikki varaosat eivät ole omassa hallinnassa koska piraattien tekeminen maailmalla kukoistaa. Isot ja pitkät huoltosopparit esim Carnivalin kanssa on elintärkeitä, mutta pitää muistaa että se tulee myös asiakkaalle halvemmaksi kuin ”normaali” huoltosoppari. Ei ne sitä muuten ostaisi. Eli saman konekannan huollosta W saa vähemmän rahaa, marginaalin parannus pitää tehdä omalla toiminnalla.
Energia: Kehittyvillä markkinoilla kaupaksi menee pääasiassa alhaisen marginaalin HFO/LFO koneet. Tai korkeintaan HFO:lle optimoidut mutta kaasulle konvertoitavissa olevat. Uusien DF ja SG moottorien myynti ei vedä, koska kaasun tulevaisuus parhaana energiantuotantomuotona ei vieläkään ole varma. Ne myös maksavat liikaa kalliimman tekniikan vuoksi. Kehittyneillä markkinoilla odotetaan tosiaan kauppasodan ratkaisua joten investointipäätöksiä lykätään vaikka oltaisiin valmiita ostamaan niitä kalliimpia moottoreita viimeisimmällä teknologialla.
Marine: Laivojen rakennus pohjamudissa, siinäpä se. Risteilijät vetää aiempaa paremmin mutta niiden kokonaisvolyymi on pieni. Ja W tarvitsee volyymia. LNG/LPG kuljetusten lisääntyminen on näkynyt vähän parantuneena kysyntänä. IMO:n ja muiden säädökset jarruttaa investointeja, koska kukaan ei tiedä miten seuranta puree ja koska öljyn hinta on alhaalla. Voidaan vaan ajaa HFO:lla ja odotella sanktioita, tai LFO:lla niin ei tarvita rikkipesureita, ja odotellaan tarvitaanko niiden vanhojen alusten elinaikana edes investoida puhdistukseen.
Digi: W on ollut muutaman vuoden merenkulun digitalisaation eturintamassa. Huono homma on se että organisaatio on kasvanut mm yritysostojen kautta isoksi, mutta asiakkaat eivät taida kokea palveluita tärkeiksi vielä tässä vaiheessa. Digitalisaation tulee tuoda asiakkaalle kustannussäästöjä, mutta tällä hetkellä sitä pystyy tekemään vielä niin monella muulla tavalla ettei digi myy. Kaiken alulle laittanut CDO lähti Q2 raportin yhteydessä.
Joo, ikävä yllätys. Mainitsinkin jo toisaalla, että itsellä taas peruspositio Wärtsilässä, vaikea olla kokonaan ilman🙂. Olen valmistautunut 2-3 lisäerään. Taitaa jo tuo shorttipositio itsessään luoda laskupainetta, koska näiden näkemyksiin luotetaan. Kannattaa kuitenkin olla optimisti ja lukea vastuullisuuteen liittyviä artikkeleita silloin, kun tuntee epävarmuutta. Yleensäkin omien ydinomistusten kanssa pitää olla optimisti, muuten menee turhaksi veivailuksi ja voi vääristä syistä päätyä myyntiin.
Sama huomattu ja shorttaamisen vaikutukset ovat olleet selvästi nähtävissä. Wärtsilä reagoi sentimenttiin voimakkaasti. Sinänsä ymmärrettävä shorttikohde, mutta esim. omaan makuun on jo laskenut liikaa. Ammattilaisilla on erilaiset resurssit tämän arviointiin, mutta Marshall on kyllä kova luu muussakin kuin äänivahvistimissa
Kauppalehdessä juttua tänään Singaporen yrityskiihdyttämön avajaisten tiimoilta, Eskolaa haastateltu. Linkatkaapa joku tänne(itsellä joku sählinki kännykässä), pitäisi olla vapaasti luettavissa postilakon takia.
Jotenkin tekisi mieli lisätä positiota 9,20 tienoilta, valoi taas lisää uskoa Eskolan haastattelu. Korjaavat toimenpiteet tehty, etteivät projektiongelmat uusiutuisi, lisää asiantuntemusta palkattu ja osittain huonoa tuuria, että epäonnistuneet projektit osuivat samalle kvartaalille.
Huomio merenkulun konservatiivisuudesta täytyy kyllä ottaa tosissaan, omissa toiveissa kuitenkin olisi, että kymmenen vuoden sisällä tapahtuisi kunnon läpimurto Wärtsilän tarjoamissa energia- ja älyratkaisuissa.
Itselleni uskoa valoi vielä se Eskolan haastattelu jossa hän sanoi osakkeen arvostuksen olevan väärällä tasolla, enää ei puhe riitä, nyt pitää näyttää.
Tuon uuden haastiksen mukaan on vielä todella monta asiaa huonosti, näin oman näkemyksen mukaan:
Marine asiakkaat liian konservatiivisia ottamaan digiä käyttöön (aivan kuten edellä jo kirjoitin)
Myös luokituslaitoksilla on sanansa sanottavana siihen milloin hyväksyvät itsenäisesti liikkuvat laivat lippunsa alle
Eskola mainitsee Voyage solution osaston liikevaihdon olevan satoja miljoonia, mutta seuraavassa lauseessa sanoo uuden digitekniikan olevan niin alhaista volyymitasolla että kannattavuus on alhaalla? Eli kuinka paljon kaikkea muuta onkaan tuossa Voyage solution osaston liikevaihdossa mukana?
On otettu projekteja joita tekemään ei ole ollut sopivia ihmisiä. Paljonko samanlaisia projekteja on vielä menossa joita paikkaamaan on palkattu nämä uudet ihmiset samalla kun organisaatioita on muutettu ja uusia ihmisiä palkattu?
Kauanko näillä uusilla ihmisillä jotka tulevat firman ulkopuolelta, kestää omaksua W:n tavat ja oppia näiden projektien oikeanlainen toimitus? Vai ovatko kaikki tulleet kilpailijoilta ja ovat heti valmiita hoitamaan ongelmat pois? Tuskin…
Ihan valideja pointteja sinulla, totta kai Wärtsilällä on selkeästi sekä yhtiö- että markkinakohtaisia ongelmia tällä hetkellä. Itse kuitenkin suhtaudun omistuksiini lähtökohtaisesti positiivisesti ja Wärrenkin kohdalla luotan, että ongelmat ratkotaan. Toimitusjohtaja on aina yrityksensä näkyvin markkinamies ja pienellä varauksella pitää aina suhtautua pelkkiin puheisiin, mikäli seuraavakin kvartaali menee penkin alle ja ilmaantuu uusia ongelmaprojekteja, niin omaa näkemystä pitää ehkä tarkistaa. Myös tj:n vakanssi voi olla uhattuna, mikäli uusia epäonnistumisia tulee, siitä pitää huolen vahva ruotsalaisomistaja.
Itse olen mukana varovaisella peruspositiolla tämän hetkisessä markkinatilanteessa ja noudatan syklisissä pidättyväisyyttä, mutta en kuitenkaan näe mahdottomana maltillista lisäystä. Vaikka Eskola viestittikin, että kauppasodalla ei suoranaista vaikutusta Wärtsilään ole, niin uskon myönteisen kauppasotaratkaisun purkavan patoutuneita investointeja.
Kiitos samoin niin myös sinulla! Itsekin uskon ehdottomasti että W nämä ongelmat hoitaa, vanha yritys hienolla historialla joka on selvinnyt yli 180 vuotta muovaten itseään ajan tarpeiden mukaan! Tällä hetkellä olen vain hieman skeptinen sen suhteen että onko laiva kääntymässä nyt vai meneekö vielä 1-X vuotta. Ja nimenomaan siihen vaikuttaa isona asiana kauppasota, ehkä ei suoraan mutta välillisesti. Ehdottomasti CMD:tä odotellessa, kaikki lisäinformaatio on tarpeen.
Wärtsilä ilmeisesti keskittyy energiapuolella pääosin moottorikäyttöisiin voimaloihin. Tämmöiset moottorivoimalaitokset ovat kyllä todella tuntemattomia meikäläiselle. Höyrykattilat mitä esim Valmet tekee ymmärrän pintapuolisesti. Kumpi on sitten kokonaisuudessaan parempi voimalaitosratkaisu? Höyrykattilatkin voivat vetää mitä tahansa sisäänsä mikä palaa, ja energia voidaan hyödyntää sähkönä ja kaukolämpönä.
Siltä varalta, että maksumuurin takana, niin lähinnä käsitellään tavoitehintoja ja huoltoliiketoiminnan arvoa. OP kuuluu optimisteihin 10,5 euron tavoitehinnalla ja huoltoliiketoiminnan arvo haarukoidaan 8,5-9 euron välille. “Meidän” Vesola taas 9 euron tavoitehinnalla ja huoltoliiketoiminnan arvo reilut 7 euroa. Mainitaan myös, että huoltoliiketoiminta ei välttämättä muodosta pitävää pohjatasoa, mikäli laitepuolen myynti ja kannattavuus heikkenevät edelleen. Tavoitehintakonsensus on tällä hetkellä 9,78 eli liekö juuri eilen joku pudottanut omaansa, koska dippasi 3% verran.
Päädytään myös siihen, että jatkossa tarvitaan sekä akkuja että Wärtsilän säätövoimaloita, maailmallahan puhutaan, että pitäisikö voimaloita korvata isommalla akkukapasiteetilla.
Mainitsinkin jo toisaalla, että lisäsin hiukan omistustani eilisestä dipistä tai putoavasta puukosta
