WithSecure sijoituskohteena

[_TeemuHinkula]

Laitetaan tämä nyt tännekin herättämään keskustelua.

@_TeemuHinkula

Moni on arvuutellut Proprius Partnersin motivaatiota suureen positioonsa WithSecuressa.

Viimeisimmässä Pörssipäivää jaksossa Heikkilä avasi logiikkaa hieman.

Ulkomuistista heitettynä perustelut olivat 80 meurin jatkuva liikevaihto ja matala EV/S arvostus verrattuna verrokkeihin. WithSecuren EV/S on noin yhden luokkaa, kun verrokeilla se on 3-4. Parhailla se on yli kympin.

Kun haastattelija maintsi alarivien lukemista, vastaus oli, että tuloksen tekeminen on kieltämättä haastavaa tällä alalla.

Minulla ei track record eikä natsat riitä tosissaan haastamaan Proprius Partnerin väkeä näissä asioissa, mutta olen silti valmis ihmettelmään suurta positiota EV/S-lukuun pohjautuen. Itselle mielenkiintoisinta olisi ollut juuri sen tulos potentiaalin avaaminen. Nyt jäi enemmän mieleen, että katsotaan vain kertoimia ja niiden suhdetta verrokkeihin. Jaksossa mainittiin, että tuote voisi olla hyvä, mutta suomalainen perisynti eli vähäinen panostaminen myyntiin tökkii.

Disclaimer: Minulla ei ole positiossa Proprius Partnersissa eikä WithSecuressa eikä kyllä näiden argumenttien jälkeen tule olemaankaan. Arvostan kyllä Heikkilää sijoitusviestijänä ja ostan monet hänen sijoitusteeseistään. On myös mahdollista, että olen tulkinnut jaksossa kerrotut asiat väärin.

On silti erittäin mielenkiintoista kuinka erillä tavalla näistä asioista voi ajatella.