Kattelin tuossa tämän vuoden kurssi kehitystä. 2.tammikuuta ollu kurssi 1.05€ ja nyt 27.10 samassa tilanteessa. Ei oo aiheuttanu kauheita sydämen sykähdyksiä, mutta itse uskon että seuravassa osavuosikatsauksessa tulee positiivisia uutisia ja kurssi alkaa lähtä nousuun. Onko muilla ajatuksia asiasta.
1 tykkäys
Talous on mitä on, tilauskannat heikkoja ja sieltätäältä kuulee uutisia lomautuksista, se nyt vain on tämänhetkinen tilanne.
Kasvu on tällaisessa markkinatilanteessa ahtaalla,mutta siitä huolimatta uskon Withsecuren porskuttavan, ei vahvasti mutta pinnalla.
Toistaiseksi luulen että porskuttaa suhteellisen hitaasti mutta pitää muistaa että taloudessa on merkkejä siitä että valoa tunnelin päässä on.
Q3 tosiaan saattaa näyttää jo suuntaa ja kunhan taloustilanne kohenee ja tämä antaa vetoapua, kyllä se siitä. Huolimatta kilpailusta, uskon että withsecurelle jää Eurooppalainen siivunsa ja ihan potentiaalinen sellainen.
Oletan taloustilanteen käänteen tapahtuvan piakkoin, Q4 antanee siitä omat merkkinsä.
Odotan jännityksellä Q3 tulosta ja suuntamerkkejä. Jaksan uskoa kasvuun ja onnistumisiin.
Uusittu strategia ja trimmattu rakenne näyttäisi kyllä siltä että se tuottaa tulosta. Kyllähän pulju vaikuttaisi olevan nyt ihan terveellä pohjalla ja kiinnostusta ws palveluihin löytyy.
Muutama lappu löytyy salkusta ja kyllä ajattelin myös tankata ajoittain, arvostus ei kuitenkaan juuri nyt päätä huimaa.
1 tykkäys
Melko uutena omistajana mukana, ostot noin euron tasossa.
Itse olen tällä sijoituksellani lyönyt vetoa sen puolesta, että tulosvaroitusta ei tule tämän vuoden puolella. 
Uskon, että annettuun ohjeistukseen päästään, kunhan onnistutaan pysymään 4 - 5 viimeisimmän kvartaalin kasvutrendissä.
Ilmeisesti isoimmat tuotekehittely-investoinnit ovat ainakin hetkellisesti takanapäin viime kevään Elements-julkistusten myötä? Nyt vaan onnistunutta myyntiä Elements-yrityssegmenttiin, niin iloksi tämä muuttuu.
Toki aina mukavampi, jos oman sijoituksen arvo kasvaisi rivakasti. Minulle WS on keskipitkän ja pitkän aikavälin sijoitus, joten en pety, jos nykyisellä kuolleen miehen aivokäyrällä jatketaan vielä kuukausiakin. Olettaen että asetettuihin tavoitteisiin päästään ja että maltillisellakin kasvutrendillä jatketaan, niin se on vaan ajan kysymys, kun tämä lähtee nousuun.
Uskon, että “Eurooppalainen vaihtoehto”, mitä yhtiön johto mainostaa toistuvasti, tuo tässä lisäarvoa. Nis2-direktiivin ja korkojen laskun uskoisin piristävän kysyntää. Jatkakoon yhtiö hyvää perustyötään, niin eiköhän tämän joku osta pois kuleksimasta parin-kolmen vuoden sisällä.
Vähän aikaa sitten oli puhetta tästä 0.5 milj. Blokkikaupasta. Sen takana näyttää olevan säästöpankki, osakkeita näytti olevan ostettuna 485 000.
Gartnerin uusi Magic Quadrant päätelaitteiden suojauksesta julkaistu, ja WithSecure ottanut kartalla askeleen oikeaan suuntaan edellisestä (11/2023) julkaistusta raportista:
Tuossa raportissa nostot WithSecuren osalta:
Ja muutaman ison kilpailijan plussat ja miinukset:
Microsoft
Crowdstrike
SentinelOne
Koko raportin saa ladattua esimerkiksi WithSecuren sivuilta täältä:
14 tykkäystä
Milloin inderes julkaisee ennakko raportin Q3 jaksosta?
Meillä on tapana julkaista ennakkokommentit normaalisti aikaisintaan noin viikko ennen tulosjulkistusta. Eli ensi viikon loppupuolella kannattaa aamaria vilkuilla 
2 tykkäystä
Yhtiö ennakoi pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen toistuvan vuosilaskutuksen (Annual recurring revenue, ARR) kasvavan 6–14% edellisestä vuodesta (aiemmin: 10–20%). Vuoden 2023 lopun Elements ARR oli 78,4 miljoonaa euroa.
Pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen liikevaihdon ennakoidaan kasvavan 8–12% edellisestä vuodesta (aiemmin: 10–16%). Edellisen vuoden pilvipohjaisten Elements-tuotteiden ja -palvelujen liikevaihto oli 76,1 miljoonaa euroa.
Konsernin liikevaihdon ennakoidaan kasvavan 2–5% edellisestä vuodesta (aiemmin: 6–12%). Koko konsernin edellisen vuoden liikevaihto oli 142,8 miljoonaa euroa.
Vuoden 2024 oikaistun käyttökatteen ennakoidaan olevan positiivinen. Näkymät pidetään sen osalta ennallaan.
3 tykkäystä
@Atte_Riikola mites toi liikevaihto muodostuikaan, oliko siellä vielä muita kuin pilvipohjaisia softia? Paljonko konsultointi ja palvelut tuo liikevaihdosta?
Jos pilvisoftien liikevaihto kasvaa 8-12% ja koko liikevaihto 2-5% niin se tarkoittaa että jossain muualla liikevaihto laskee, selittääkö tätä vieläkin vanhojen client-server lisenssien muuttuminen cloud pohjaiseksi vai onko syy muualla?
3 tykkäystä
Ei se oo 2023-2024 ollu kovinkaan häävi yrityksille.
Meillä tippu liikevaihto puoleen siitä mitä se oli vuonna 2022. Tästä se lähtee 2025 kasvuun taas.
Siinä mielessä Withsecure on tehnyt ihan hienosti. Kasvu on pientä ,mutta vielä positiiviselle puolelle jäämässä vuodelta 2024… tällaisina aikoina.
Kunhan tämä taloussykli tässä kääntyy positiiviseen, jota on alkanut jo tekemään niin siinähän se Withsecure tulee perässä, kuten muutkin.
2025 on ihan nurkan takana ja ohjeistukset alkaa hyvin monella lähtemään duriin puolelle.
Toivotaan että osuu nyt kuitenkin uuden ohjeistuksen ylälaidoille, sillonhan se melkeen osuu jo edellisen ohjeistuksen haarukkaan.
En panikoisi vaikka lappuja olisi enemmänkin kiinni
2 tykkäystä
Joo en minäkään vielä tuolla ohjeistuksella lähtisi panikoimaan ja käyttökate odotetaan olevan positiivinen. Onko nyt jopa iskun paikka, kun osake hieman syöksyi ja divestointi uutiset ovat vielä tuloillaan…
2 tykkäystä
Negarissa mainittiin suurasiakkaiden menetyksistä hallinnoiduissa palveluissa. WithSecure on menettänyt viime vuonna joitain isoja asiakkaita, mutta vaikea sanoa onko tässä kyseessä vanhat asiakasmenetykset. Noissa hallinnoiduissa palveluissa sopimusten kokoluokat voivat olla miljoonissa, mutta yhtiön fokus onkin nykyään ns. mid-marketissa. Edellisessä päivityksessä Atte odotti pilvipohjaisille tuotteille 11% liikevaihdon kasvua ja uusi ohjeistuksen keskihaarukka on 10% tasolla.
Negari ei ollut iso, mutta nakertaa luottamusta ja tulevien vuosienkin ennusteita joudutaan varmaan hieman laskemaan, kun pilvipohjaisten tuotteiden vuosilaskutuksen kulmakerroin on laskussa.
Kasvu hidastuu ja nyt ohjeistuksen keskihaarukalla liikevaihto kasvaisi 3,5%, kun Inderes odotti 5,6% kasvua. Lisäksi Atte haistoi negarin oikein. Nyt WithSecuren ohjelmistoliiketoiminta kasvaa matalaa yksinumeroista kasvua, joten yhtiö näyttää olevan Vesa-Matti Loirin lyriikoiden mukaan tuomittuna kulkemaan näivettyneenä ev/s 1x -kertoimilla.
6 tykkäystä
Tämä negarin taustatieto on huomattavasti huolestuttavampi kuin itse numeraalinen ohjeistuksen lasku, noita isoja hallinnoituja asiakkaita on WS:n helvetin vaikea saada lisää koska kilpailu on todella kovaa ja nähdäkseni WS ei ole kovin kilpailukykyinen tällä(kään) saralla, isot asiakkaat haluavat laajan paketin tuotteita joita WS:llä ei ole tarjota.
Jos pitäisi veikata niin WS tullaan myymään jollekkin isommalle toimijalle tai jopa PE:lle ensi vuoden loppuun mennessä, hallitus ja isot omistajat alkavat tajuta homman raadollisuuden ja peli muuttuu kovemmaksi koko ajan. Oma tuote vaatii jäätävät investoinnit koko ajan, samalla kuin 10-20x suuremmat kilpailijat lisäävät painetta kentällä.
9 tykkäystä
Mutta jos withsecure myytäisiin isommalle uskon , että se on vaan hyvä meille piensijoittajille vai mikä sun arvio paljonko ois tarjous osakkeesta?
1 tykkäys
No preemiota se toki vaatisi, mutta kuinka isoa - en osaa sanoa, 30%?
Mun on vaan niin vaikea nähdä miten WS voisi menestyä kun alaa seuraan läheltä, ehkä DACH-markkina ja etelä-Eurooppa voi vetää koska siellä vaatimukset kevyemmät kuin Suomessa/Pohjoimaissa.
Hallinnoidut isot asiakkaat on myös niitä joille pystyy myymään helpommin konsultointia ja hyväkatteista lisäarvopalvelua, kun ne asiakkaat lähtee niin menetys tulee useampaa kautta. Joku 100 hengen putka ei paljoa noita palveluita osta vrt. 1000 asiakkan lafka.
2 tykkäystä
Sama myyntioletus minullakin. Tapahtuuko WS:n myynti ensi vuoden aikana, aika näyttää. Mutta sillä oletuksella roikun mukana ja pieniä siivuja ostelen rahatilanteen salliessa. Mutta positiivista pieni kasvu ja tuloksen parantuminen ajan kanssa.
Näkisin sen luonnollisena että strategian keskittyessä midmarkettiin, jotain katoaa.
Myöskin luonnollisena niin että jotain tulee lisää , mitä tämänhetkinen ennusteista jääminen ei kovinkaan paljon haastavissa olosuhteissa edusta…Enkä ihmettele edes tätä, ajatuksissa toki oli toive että kyetään pysymään asetetussa haarukassa tämä vuosi.
Toisin kävi, kuten monella muullakin alalla, alakulo on jatkunut ennakoitua pidempään.
Mid strategia on valittu haastavina aikoina, tuskin sen tausta short term plan missään vaiheessa on ollutkaan.
Se kypsyy niille vuosille suunnitelman mukaan kuten tarkoitettu, eikä tuo strategia ole missään nimessä tarkoitettu vuodelle 2024.
Piristymisen signaaleja alkaa kukkimaan alalla kuin alalla ja ensimmäisiä merkkejä tilauskantojen kasvuun on jo euroopan teollisuudessakin näkynyt.
Meidänkin puljulle nähdään jo 50% kasvu vuodelle 2025, toki verrattuna vuoden 2024 dippiin. 2026 nähdään jo samalla tasolla kuin 2022 huippuvuosi.
Yritykset elpyy, niin vain käy. Silloin menetetty tai ennusteista jääminen kiritään kiinni ja strategia tuottaa hedelmää.
Withsecurella on hyvät tuotteet oikeaan markkinaan, ostovoima on vaan vielä tauolla ja syystäkin. Ei WS kilpailukykyä ole menettämässä, en vaan henkilökohtaisesti näe sitä. En anna euroopan taloustilanteen hämätä long term planin onnistunutta strategiaa. Lyhyellä nenällä ei näe pitkälle
3 tykkäystä
Itseasiassa tällä hetkellä WS:llä on suht hyvät olosuhteet koska se on selvästi edullisempi kuin esim. Microsoftin kehittyneet ratkaisut, mitä tapahtuu sitten kun firmoilla on taas enemmän rahaa panostaa kyberturvaan?
1 tykkäys
Linkittyy melko hyvin yritysten tuleviin cost down projekteihin jotka ovat jo horisontissa. Tämä on jo joillakin yrityksillä projektiskoupeissa.
Haetaan säästöjä, esim materiaalit tai muut palvelut haetaan halvemmalla ja tehdään uudet sopimukset.
Covid teki valtavan piikin ja myöskin korjausliikkeen.
Piikin aikaan hinnalla ei ollut väliä, kaikki otettiin mitä saatiin ja “meni hyvin”. Nyt tilanne on päinvastainen, halutaan halvemmalla.
Eurooppa ja kysyntä vaatii nyt ja lähitulevaisuudessa halvempia hintoja, WS on ihan avain asemassa tässä yhtenä palveluna, koska laatu on hyvä ja samaan aikaan kustannus halvempi. Passaa strategiaan ihan napakymppiin.
Nämä kaikki toki johtaa vielä enemmän suuntaan missä inflaatio vain laskee ja riskit kasvaa että ohjauskorot palaa valitettavasti nollille, mikä sekään ei ole tervettä.
Ei cost down projektien aikana haeta kalliimpaa kyberturva palvelua ja näitä projekteja on aloitettu jo ketjujen loppupäästä, josta vaaditaan cost down projekteja ja break downeja koko ketjulta alkuun asti.
Kyllä Withsecuresta saattaa ostotarjous tulla, mutta kun tilanne omissa silmissä on wslle jokseen herkullisen suotuisa, en välttämättä edes tarttuisi tarjoukseen.
Tokikaan ei minulla kristallipalloa ole, mutta näin pitkä nenäni minulle kertoo.
Epävarmoina inflaatioriskeinä pysyy toistaiseksi tämä globaalit uhittelut ja pikkupoikien nahistelu eri maaplänteistä ym öljy mukaanlukien joka joko päättyy ww3 tai ei.
Teollisuus on siirtymässä pois kiinasta:
Taiwan , Vietnam ja Eurooppa. Sieltäkin, tulee kysyntää, joka pitää toteuttaa halvemmalla , kilpailukykyisesti. Ei siinä valita kalliita ainakaan euroopan kohdalta kybertuvapalveluja rasittamaan kilpailukykyä. Ei vaan pysty, jos meinaa hinnoissa pärjätä kiinalle.
No tästä olen täysin eri mieltä. WS:ltä puuttuu paljon sellaista mitä kilpailijoilla on/se on vähemmän hyvin tehty. Ja jotkut kilpailijat tulevat hinnalla WS:n tontille.
Näen tämän kisan pudotuspelinä jossa mahdollisuudet pärjätä on keskittyä johonkin niche-alueeseen joka voidaan hankkia erillisenä, toimia laajana “full stack” toimijana jolla ratkaisu kaikille osa-alueille tai sitten jäädä puhtaaksi rajatun tarjonnan halpis-tuotteeksi ja kitkutella siellä.