Jep. Ja olihan tuolla ohjeistuksessakin muutettu sanamuotoja viivästämällä Suomen elpymisodotuksia:
Q1
“Asumisessa kysyntänäkymät pysyvät heikkoina vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta niiden odotetaan elpyvän vähitellen vuoden toisella puoliskolla.”
Q2
“Asumisessa kysyntänäkymien odotetaan elpyvän vähitellen vuoden toisella puoliskolla. Asuntomarkkinoiden asteittaisen elpymisen itäisessä Keski-Euroopassa odotetaan jatkuvan vuoden toiselle puoliskolle, kun taas Suomessa elpymisen odotetaan voimistuvan vasta vuoden loppupuolella.”
Ihmettä tässä siis odotellaan tapahtuvaksi Q4:n aikana. Saattaa olla että ihmettä onkin käytännössä pakko odottaa, jos ihmettä ei tapahdu vaan joudutaan pakkomyynteihin niin se voi laukaista nopeasti jo valmiiksi tiukalle viritettyjä rahoituskovenantteja (omavaraisuusaste, velkaantumisaste, korkokate), mikä voisi olla kassan kannalta katastrofaalista. Jos likviditeetti on todella tiukassa, niin johto ei vahingossakaan sano tätä ääneen se on varmaa, jos sanoisivat niin se sulkisi kaikki rahoitushanat per heti.
Nooh, ehkä katson tätä nyt liiankin negatiivisin silmälasein, mutta ikävän vähän tässä tarvitaan mielikuvitusta hyvinkin huonon skenaarion näkemiseksi.
Ihan en kyllä ymmärrä kurssireaktiota. Tulos on tosiaan pintapuolisesti ok, mutta mitään uutta tietoa yhtiön oikeisiin riskeihin ja ongelmiin liittyen ei mielestäni tänään saatu.
Riskiä ja epävarmuutta on paljon, ja luonnollisesti tämä näkyy hinnassa. Pidän itse mahdollisena että pohjat olisi nyt nähty - tai sitten ei. Kun riskiä vähemmän, on hintalappukin hyvin erilainen.
@ollikohan markkinoilla oli pelkoja että tilanne olisi vielä paljon heikompi. Helpotusralli on mielestäni ansaittu, vaikka tosiaan samat rahoituksen ongelmat ovat edelleen olemassa.
Tonttien sale&leaseback -järjestelyt ovat kyllä kallista lainaa: vsv:t molempiin suuntiin, korkeahko maanvuokra ja kirsikkana lunastushinnan indeksikorotukset. Ei taida olla kustannuksilla isossa kuvassa sinänsä merkitystä, mutta kertoo muualta saatavan rahoituksen hinnasta ja saatavuudesta.
Joo pahempia pelkoja siellä selvästi oli, kun osake tosiaan nousee. Mutta onko nousu ansaittua siitä voidaan olla montaa mieltä.
Q2:n aikana on tosiaan jouduttu tekemään rahoitustoimenpiteitä joita vielä Q1:n webcastissa pidettiin alhaisella prioriteetilla, ja tämän lisäksi on jouduttu kääntymään valmiusluottolimiitin puoleen ymmärrykseni mukaan tosiaan ensimmäistä kertaa koskaan. Minusta siis tuntuu, että markkina helpottui nyt odotuksia paremmista liikevoittolukemista ja rahavirrasta, vaikka liikevoitolla ei ole itseasiassa minun mielestäni mitään informaatioarvoa juuri tässä hetkessä niin kauan kuin nettovelka ja myymätön asuntokanta vain kasvaa, ja rahavirtaakin on parannettu osittain juurikin noilla alhaisen prioriteetin toimenpiteillä joita aikaisemmin annettiin ymmärtää ettei vielä tehdä. Rahavirtaa on siis päädytty parantamaan jo nyt myymällä parasta mitä tarjolla on, joku voisi nähdä tämän jo pikkaisen epätoivoisena.
Mutta joo, siitä olen täysin samaa mieltä että osakkeen hinta olisi aivan eri jos riskit olisivat pienemmät. Jos tästä selvitään kuivin jaloin niin pohjat on varmasti nähty ja tuotto-odotus on erinomainen. En vain nyt tosiaan ihan hahmota, että mitä markkina tältä osarilta realistisesti ja konkreettisesti odotti. Minua nämä tehdyt rahoitustoimenpiteet, eli tonttien myynnit ja valmiusluottolimiitin korkkaus, kun suoraan sanottuna hiukan yllätti.
Aikani pyörittelin ajatuksia, mutta mitä sitä näppäimistöä tuhlaamaan, kun toisella foorumilla oli jo kiteytetty ajatukset ja luvut.
Olen samaa mieltä ylläolevien kanssa kurssireaktiosta - sitä on hyvin vaikea ymmärtää. Liiketoiminnan rahavirta on saatu niukin naukin positiiviseksi (+14Meur) raportin mukaan myymällä (dumppaamalla) kvartaalin lopussa raportoidut 190 asuntoa omaan osakkuusyhtiöön sekä myymällä-takaisinvuokraamalla omia tontteja . Täyttä window dressingiä. Lisäksi 1Q raportissa 300Meurin maksuvalmiusluotto oli avaamaton, mutta nyt siitä oli otettu käyttöön 45Meur. Tämä hädän merkki löytyi sivumainintana teksteistä. Suomeksi sanottuna yhtiö on siis pyörinyt hetken aikaa viimeisen hätärahoituskanavansa varassa. Näkymät ovat lisäksi täydellisessä ristiriidassa yhtiön ohjeistuksen kanssa. Jos asuntoaloitukset kuluttajille putoavat 1062:sta 522:n on hyvin vaikea nähdä miten yhtiö aikoo hoitaa yli 819Meurin nettovelkaansa, joka ylittää jo nyt kaikki kriisirajan mittarit. Absoluuttisesti kaikki on siis sen varassa, että Tripla, tuulivoimaportfolio ja Ruotsin infra saadaan myytyä johdon arvioimalla 400 Meurin arvolla. Muussa tapauksessa edessä on massiivinen anti, missä yhteydessä myös taseessa oleva aivan käsittämätön Lemminkäinen -fuusiossa syntynyt goodwill on myös arvostettava rehellisesti. Yhtiöhän luopui päällystyksestä, ja asuntokauppa on syväjäässä, joten kuinka ihmeessä tuo perustellaan tilintarkastajalle. Lemminkäisen avostetulla brändilläkö? Rehellisyys on arvostusperiaate jota YIT:n taseessa on ennenkin käytetty säästeliäästi.
Yhtiön velkaantumisaste on noussut 51 prosentista 99 prosenttiin.
Kun en ymmärrä tuota kurssireaktiota niin en ymmärrä.
Eipä markkinan helpotus kauaa sitten kestänytkään, kriisihinnoissa jatketaan aivan ansaitusti.
Tutkailin nyt tarkemmin tällä hetkellä rakenteilla olevien kuluttajakohteiden valmistumisia ja myyntiasteita. Luvut on suoraan YIT:n asiakasnettisivuilta, eli eivät varmasti mitään aivan tieteellisen tarkkaa faktaa ole mutta melko lähellä sitä kuitenkin. Tarkastelussa on mukana kaikki YIT:n toimintamaat, en nyt niitä lähtenyt tähän maittain erittelemään vaikka data siihenkin on kyllä kasassa.
Q3:lla tulee valmistumaan datan perusteella 937 asuntoa, joista on vielä myymättä 347 eli 37%. Myymättömien asuntojen velattomat myyntihinnat (eli suurinpiirtein niistä listahinnoilla kertyvä liikevaihto) ovat noin 91,9m€.
Vastaavasti Q4:lla valmistuu 1276 asuntoa, joista myymättä vielä on 736 eli 58%. Myymättömien asuntojen velattomat listahinnat ovat 223,4m€.
Kvartaaleittain
Valmistuu
Myymättä
%
€
2023
1
2023
2
2023
3
937
347
37 %
91 897 831 €
2023
4
1276
736
58 %
223 426 566 €
2024
1
176
110
63 %
30 544 281 €
2024
2
424
367
87 %
125 492 393 €
2024
3
280
271
97 %
67 170 267 €
2024
4
513
454
88 %
144 184 683 €
2025
1
114
114
100 %
22 886 980 €
2025
2
0
0
- €
2025
3
195
105
54 %
43 114 061 €
2025
4
0
0
- €
Vertailulukuja ei nyt tietenkään ole historiasta saatavilla, mutta kyllä erityisesti tuo Q4:n valmistuva myymätön asuntokanta vaikuttaa varsin ongelmalliselta. Yhteensä loppuvuonna on valmistumassa 1083 vielä myymätöntä asuntoa, joista liikevaihtoakin on kanissa noin 315m€. Vaikka loppuvuonna siis valmistuu paljon asuntoja, niin jos kauppa ei ala käymään voi liikevaihto toteutua yllättävän alhaisena ja saattaa tämän hetken ohjeistuksen vain kaukaiseksi haaveeksi.
Samalla datasta näkee, että tällä hetkellä ensi vuonna on valmistumassa ainoastaan 1393 asuntoa kuluttajille (todella pieni luku) joista 1202 on vielä myymättä. Tässä näkyy nyt jo kaikki Q2:lla aloitetut kohteet kuten myös heinäkuussa aloitettu yksi uusi kohde Puolassa, joka valmistuu arviolta 10/2024. Vielä siis tässä lähikuukausien aikana keretään ensi vuoden valmistumisia lisäämään jos yksinkertaisia hankkeita vain käynnistellään.
Ps. Datan mukaan Q3:n aikana YIT on myynyt kaikissa toimintamaissaan tähän mennessä huikeat 85 kuluttaja-asuntoa, kauppa ei siis todellakaan vieläkään käy. Myöskään asuntojen varausasteessa ei ole minkäänlaista trendiä ylöspäin.
Yleisellä (Suomen) tasolla näitä vähän jo tutkaillut niin sillä, kuinka paljon ylipäätään asuntoja ensi vuonna valmistuu, on hurjan iso merkitys tuon YIT:n luvun(1393) suhteen. Luku on kieltämättä pienen kuuloinen (varsinkin YIT:n aiempiin vuosiin verrattuna) mutta täytyy vähän ynnäillä millaisella yhteismäärällä (myymättömät asunnot) ensi vuoteen ollaan menossa…
YIT on allekirjoittanut sopimuksen Vantaan kaupungin kanssa Kanniston koulun laajennuksen ja tilamuutosten toteuttamisesta. Sopimuksen arvo on noin 19 miljoonaa euroa.
Hanke toteutetaan kokonaisvastuu-urakkana. Tila- ja julkisivuratkaisut on jo suunniteltu ja päätetty tilaajan hankesuunnitteluvaiheessa. Kanniston koulun toteutusvaiheen suunnittelu käynnistyy elokuussa ja rakentaminen alkaa alustavan arvion mukaan marraskuussa 2023. Laajennusosan arvioidaan olevan valmis keväällä 2025 ja nykyisessä koulussa tehtävät muutostyöt valmistuvat syksyllä 2025.
Mietin ihan samaa. Ostaisiko jos tietäisi (tai pitäisi todennäköisenä) että kohta kaikilta haetaan lisää rahaa, ja silloin joutuisi laittamaan entistä enemmän kiinni? Vai onko pelimerkkejä sen verran runsaasti ettei ole niin väliä kun pidempiaikaisesti on jo edullista? Vai onko hallituspalkkio sidottu siihen että ostaa osalla omia osakkeita - tämän toki olisin voinut tarkistaa mutta en jaksanut.
Samaa mieltä, että valoa ei Suomessa juuri nyt ole. Yleensä tilanteet vaan sitten kehittyy hyvin nopeasti. Tämä nykyinen synkkyys tuli lopulta aika äkkiä, samoin käy, kun iso joukko huomaa yhtäkkiä samaan aikaan, että “hei, valoa!”
YIT on sopinut Asuntosäätiön kanssa asuinkerrostalon toteuttamisesta Helsingin Jätkäsaareen. Hankkeen arvo YIT:lle on noin 16 miljoonaa euroa ja se kirjataan vuoden kolmannen neljänneksen tilauskantaan.
ARA-rahoitteisen asuintalon laajuus on noin 7200 bruttoneliömetriä ja rakennukseen tulee 82 asumisoikeusasuntoa sekä yksi katutason liiketila. Kiinteistön korkeampaan osaan tulee kahdeksan ja matalampaan kuusi kerrosta. Katolle asennetaan aurinkosähköpaneelit, ulkoseiniin kuorielementit ja julkisivu on paikalla muurattu. Työt aloitetaan elokuussa 2023 ja urakan on määrä valmistua huhtikuussa 2025.
Matalalla kynnyksellä näköjään nyt uutisoidaan kaikesta. Periaatteessa näitä uutisia pitäisi tulla - jos ei nyt ihan päivittäin - niin vähintään viikottain. Toki kaikki on parempi kuin ei mitään, mutta vuosi taikka pari sitten niin ei kukaan olisi tätä noteerannut. Erityspiirteenä ehkä ARA-rahoitus, jota voi pitää maininnan arvoisena.
Väittäisin myös, että tuollaisen ARA-keikan katteet ovat sieltä huonommasta päästä. Toki jostain niitä hommia on pakko saada kattamaan kiinteitä kustannuksia.
YIT on sopinut Keski-Suomen opiskelija-asuntosäätiö sr:n (Koas) kanssa asuinkerrostalon rakentamisesta opiskelijoiden käyttöön Jyväskylän Tourulan Pajalan alueelle. Sopimuksen arvo on runsaat 11 miljoonaa euroa ja sopimus kirjataan vuoden kolmannen neljänneksen tilauskantaan.
Seitsenkerroksiseen asuinkerrostaloon tulee 121 asuntoa, saunaosasto, sekä lounge. Urakan laajuus on noin 4 500 kerrosneliömetriä. Rakentaminen aloitetaan syyskuussa 2023 ja töiden on määrä olla valmiina vuoden 2024 lopussa. Korttelin yhteisen maanalaisen pysäköintihallin rakentaminen aloitetaan tämän hankkeen yhteydessä ja se toteutetaan osissa korttelin muun rakentamisen edetessä. Pysäköintihallin päälle toteutetaan naapuritalojen kanssa yhteinen piha-alue.
Asuinkerrostalo rakennetaan A-energialuokkaan ja kiinteistöön asennetaan aurinkopaneelit. Vastuullisuutta on pyritty huomioimaan muun muassa valitsemalla yhteistiloihin hiilinegatiiviset alakattolevyt. Lämmönjakohuoneen lämminvesivaraajan avulla tasataan kulutuspiikkejä.
Jo se, että tuosta tehdään uutinen, kuvastaa kyllä YIT:n tilannetta ja rakentamista muutenkin. Viime vuoden liikevaihtoon nähden noin kahden päivän arvoinen sopimus.
Totta, mutta kuvastaa myös sitä, ettei aivan kaikki ole seis. Ja kertoo ainakin minulle sen, että jossain vaiheessa, kun kustannukset ja hinnat tarpeeksi laskee, alkaa myös rakentaminen nousta. Oltaisiinko nyt jo lähellä sitä hetkeä? Ainakin kurssi on tässä pari päivää noussut.
Tietenkään aivan kaikki ei ole seis. Jos mennään viimeisimpienkin ennusteiden (RT: - 6 %) alle ja kokonaisrakentaminen tippuu vaikkapa -12 %, niin jää siitä vielä silti 88%, jota rakennetaan. Joskin toimialakohtaiset erot on toki hurjia eli asuntorakentamisessa on mahdollista että jäädään puoleen viimevuotisista aloituksista.
