Osakesijoittaminen

Zaptec - älykästä sähköautolataamista

Tosiaan oliko ohjeistus että minimissään kasvu 70% tänä vuonna orgaanisesti? Siihen päälle yritysosto Sveitsistä ja veikkaisin että tulee toinenkin osto tässä vielä. Tosiaan toi P/E voi olla nyt vaikea määrittää koska vielä tehdään melkoisia investointeja kasvuun. Mutta jos haluaa P/S kautta lähestyä niin tossa oma laskelma:

Mä uskallan veikata että 2021 liikevaihto tulee olemaan lähempänä 400M kuin toi 350. Niin jos sillä laskee ja sitten siihen perään olettamus että 2022 ja 2023 kasvetaan vuositasolla 70& niin saadaan tällaisia lukemia:

P/S 2021: 8,15 (Olettaa 400M liikevaihto)
P/S 2022: 4,8 (70% kasvu)
P/S 2023: 2,8 (70% kasvu)

Itse uskallan toivoa että kasvuvauhti tulee olemaan tuotakin nopeampaa vuosina 22 ja 23. Tärkein syy että kansainvälistyminen isoille markkinoille vasta alkamassa esim UK:ssa alkaa myynti Q4. Nyt kuitenkin vielä yli 50% liikevaihdosta tulee Norjasta. Vaikka Norja on edelläkävijä EV markkinassa niin sen osuus tulee olemaan mitättömän pieni Euroopan mittakaavassa kun muu Eurooppa alkaa tosissaan siirtymään EV-aikakauteen. Toki Zaptecilla on paljon kilpailua mutta markkina kasvaa niin hurjaa vauhtia että siellä riittää otettavaa usealle. Tällä hetkellä sentimentti on todella huono osakkeella mutta monesti markkinat tuppaa reagoimaan liian voimakkaasti suuntaan tai toiseen…

Edit: laskin nämä eilen, kurssi dyykannut siitäkin enemmän eli kertoimet alhaisemmat…

20 tykkäystä

Kyllä. Tossa webcastissa sano ”70%, at least 70% organic growth within 2021 with about 40% gross margin”

7 tykkäystä

Juuri näin Zaptec ohjeistaa. Tuohon sitten päälle yritysosto Sveitsistä, joka on yksi vahva markkina Zapille.

Rekryjä UK

Rekryjä Ruotsi

@LakeBoodom Viennin osuus on mukavasti kasvanut ja varmasti kasvaa jatkossa, kuten itsekkin totesit.
kuva

20 tykkäystä

Kyllä minulla petti hermo Zapteciin eilen. Ostin sitä viime vuoden lopulla ja välillä tuossa oli jo komeasti yli 100% voitolla ja niin hymyilytti. Sitten alkuvuodesta alkanut tippuminen vaan jatkuu ja jatkuu ja luonto loppui. Etenkään, kun en ymmärrä syytä, mutta ilmeisesti osake on vaan markkinan mielestä liian kallis. Todella huonot kokemukset myös muista norjalaisista ym kaikesta mikä liittyy uusiutuvaan viime kuukausina vauhditti päätöstä. 20% jäi voittoa, mutta myin, kun en näe milloin tuo pudotus päättyy? Tarkkaillaan!

5 tykkäystä

Zaptecissa mulla koko ajan levy pysähtyy samaan kohtaan, laturit on aika bulkkikamaa eikä sisällä hirveästi ihmeellisyyksiä. Miksi siis maksaa zapista isoja preemioita? En ole saanut itselleni tätä selvitettyä

6 tykkäystä

Laturit tosiaan ovat melko bulkkia. Zaptecissa näkisin optiona sen omistaman Charge365:n, jossa Zaptec saa 15% osuuden Charge365:n kautta kulkevasta laskutuksesta. Nykyisellään sen osuus on aika näpertelyä, mutta sähköautojen yleistyessä myös julkisissa (maksullisissa) latureissa lataaminen yleistyy.

Zaptec Pron osalta on tärkeää, että Zaptec on ensimmäisten joukossa asentamassa latureita. Aluksi tyypilliset uudet asiakkaat varustavat 10% parkkipaikoista latureilla, mutta infra on valmiina myös muihin parkkipaikkoihin. Sitten jos (kun) latureita tarvitaan lisää, niin alueella on jo Zaptecin pömpeleitä ja johdot valmiina, joten tuossa on optio sille, että lisäpömpelitkin tulevat Zaptecilta.

Arvostuksesta:

Zaptec:

            2021    2022   2023
P/E         85,9    48,1   31,9 
EV/EBITDA   50,2    28,8   18,8
EV/Revenue  7,52    5,11   3,61
EPS         0,45    0,80   1,21
Net Sales   352     510    701
P/S         8,23    5,68   4,13

Zaptecin kohdalla huomauttaisin, että Marketscreenerin (josta luvut ovat) käyttämä liikevaihdon kasvu on tälle vuodelle alhaisempi, kuin mitä yhtiö itse ohjeistaa. Oma näkemykseni on positiivisempi kuin Marketscreenerin. Jos oletetaan tälle vuodelle 70% kasvu, niin liikevaihto olisi n. 374M. Jos kasvu hidastuu v. 2022 60%:iin ja 2023 edelleen 50%:iin, niin 2022 ja 2023 liikevaihdot olisivat 598M ja 898M. Vastaavasti Marketscreenerin luvut ovat 352 (v. 2021) ja 2022-23 510M ja 701M.

Vertailuryhmän osakkeita:

Blink Charging:

            2021   2022    2023
P/E         neg.   neg.    neg.
EV/EBITDA   -40,5  -57,1   -214 
EV/Revenue  89,0   44,3    21,1
EPS         -0,57  -0,44   -0,16
Net Sales   11,1   22,7    47,6
P/S         108,6  53,1    25,3

Chargepoint: Marketscreenerissä ei lukuja. Tappiollinen. Yahoo Financesta löytyi jotain lukuja.

            2021   2022    2023
P/E         neg.   neg.    neg. 
EV/EBITDA   
EV/Revenue  
EPS         -7,77  -0,33   -0,26
Net Sales   146    197     334
P/S         42,3   31,4    18,5

Compleo Charging Solutions

            2021   2022    2023
P/E         neg.   51,4    18,0 
EV/EBITDA   neg.   28,9    11,6
EV/Revenue  3,70   2,12    1,51
EPS         -0,58  1,38    3,94
Net Sales   75,0   135     192
P/S         3,72   2,06    1,45

Tässä pikaisesti koottuna yhteen eri EV-laturiyhtiöiden arvostuslukuja. Jenkkiyhtiöt ovat Eurooppaan verrattuna sikahintaisia. Compleo Charging Solutions näyttää näiden lukujen valossa jopa edulliselta.

Zaptecin tavoitteena on 20% EBITDA-marginaali. Kasvupanostusten vuoksi ollaan tällä hetkellä tavoitetta alempana, mutta tilanteen pitäisi korjaantua kun Q2 aikana, jolloin aloitettiin korkeampikatteisen Zaptec Gon myynti. Tällä korvattiin aiempi matalakatteinen versio. Q2 raportista pitäisi sitten näkyä, että miten Zaptec Go on lähtenyt myymään (ja onko marginaali korjaantunut).

Vielä lopuksi hieman omaa näkemystä (eli nautittava suolan kanssa) vuoteen 2023:

Liikevaihto yllä mainittu 898M, mutta oletetaan hieman alempi käyttökatemarginaali (18%) ja nettotulosmarginaali 14%. Vuodelle 2023 EPS tulisi olemaan 1,67 NOK, mikä on Marketscreenerin 1,21 NOK korkeampi. Tällä ennusteella v. 2023 P/E olisi 23 ja P/S 3,23. Riskeinä toki on komponenttien hinta ja saatavuus sekä kiristyvä kilpailu. En pidä Zaptecin osaketta tällä hetkellä kovin kalliina, mutta jokaisen on toki muodostettava itse käsitys yhtiön käyvästä arvosta.

37 tykkäystä

Nyt saa suomestakin!

44 tykkäystä

Sama juttu, itse hypään tästä pois kun saan omani pois. Kilpailu tulee lisääntymään ja teknistä etumatkaa on vaikea saada.

4 tykkäystä

https://www.globenewswire.com/news-release/2021/03/18/2195463/0/en/Electric-Vehicle-Charging-Station-Market-Size-Rising-at-33-CAGR-and-Will-Reach-to-USD-70-Billion-by-2026-Facts-Factors.html

Toki funda taustalla on vahva, katsotaan miten kilpailu paalupaikoista etenee.

14 tykkäystä

https://newsweb.oslobors.no/message/533464

Anders Thingbø, CEO of Zaptec AS (ZAP) has on may 18th 2021 sold 162.353 shares owned privately to his wholly-owned company KOG Invest AS. The existing lock-up agreement for the respective shares is transferred to KOG Invest AS. Following this transaction, Anders Thingbø through his wholly-owned company own a total of 2,405.000 shares in Zaptec AS.

8 tykkäystä
45 tykkäystä

Kotilataajalle Zaptec GO asennettuna kampanjahintaan 1590€ on ihan ok tarjous. Sisäänrakennettu sähkömittari ja Wifi on oikein hyvä ominaisuus etätöitä tekevälle työsuhdeautoilijalle, jonka pitää mitata sähkönkulutus ja veloittaa tämän mukaan kulut työnantajaltaan. :yum: En muista, että kilpailevissa laitteissa olisi samaa tarjolla.

Kukas tilaa ensimmäisen laitteen ja jakaa kokemukset foorumille :smiley:

27 tykkäystä

Haastan tätä vähän, nyt tarkemmin tutkimatta väittäisiin että mittarillisia wifi-latureita on useita tarjolla Suomessakin.

Tuo hinta sinänsä ei ole paha todellakaan eli 22kw wifi-mittari asennettuna 1600€ on hyvä diili.

4 tykkäystä

Totta tosiaan, onhan noita virtamittarillisia ainakin Charge Aps Halo, Defa eRange Uno.

Sparkli markkinoi Zaptec GO:ta näin:
image
Jotain tuossa kombossa ehkä on uniikkia.

5 tykkäystä

Optimoi myös tarvittaessa latauksen sähkön hinnan mukaan.

Pron osalta ominaisuudet on hyvin tässä

20 tykkäystä

Olisi kiva jos nämä hienot ominaisuudet ja kilpailu edut ja uutisointi näkyisvät myös kurssissa, taitavat näkyä sitten kun ne ovat todellisia :thinking:

Stockpickerin uutiskirjeessä Zaptecista. Rekisteröitymällä ilmaiseksi pääsee lukemaan koko jutun. Tässä muutama poiminta:

”Norska Zaptec står, emellertid, fortfarande 280% högre än efter första handelsdagen i oktober och har rusat med över 200% sedan vår köprekommendation i början av november (Newsletter 1823). Det är välförtjänt då bolaget har kommit med flera fina nyheter sedan dess. Den underliggande positiva bilden för laddningsinfrastrukturen i Europa har dessutom stärkts ytterligare, som vi senast påpekade i vår analys av tyska Compleo Charging i mars (Newsletter 1860).”

” För att ladda alla dessa elbilar tror experterna att det kommer krävas 2,2 miljoner offentliga laddstationer inom EU år 2030, vilket kan jämföras med de 175 000 som fanns vid slutet av 2019. Just hur högt trycket är inom branschen idag illustrerar en kommentar av ABB:s vd Björn Rosengren för några veckor sedan, när han sa att bolagets e-mobilitetsverksamhet med laddare för el-bilar och el-lastbilar ”fullständigt exploderar” och att den levererade en tillväxt om 120% under Q1 i år.”

” Ett positivt momentum syns även hos Zaptec, som visade en organisk omsättningstillväxt under årets första tre månader om 63%, jämfört med samma period i fjol, till 73,1 Mnok. Mycket glädjande är utvecklingen på de internationella marknaderna och exportandelen ökade med 19% procentenheter till 38% under kvartalet. Det är fortfarande mest Schweiz, Sverige, Danmark och Island som utgör lejonparten av exporten, och ledningen visar sig särskilt nöjd med trenden i Sverige där bolagets laddningslösningar är populära bland bostadsföreningar. Under Q4 vill man även börja försäljningen i Tyskland och Storbritannien, vilket givetvis är mycket intressant givet marknadernas storlek.”

” Lite smolk i glädjebägaren var att lönsamheten tyngdes av högre kostnader och en sämre produktmix, vilket ledde till en rörelseförlust om 6,5 Mnok.” - - ” Från och med början av juni kommer sedan ett internationellt energiföretag paketera lösningen med sitt egna erbjudande.”

” Vid slutet av mars hade man likvida medel och tillgänglig checkräkningskredit om 242 Mnok. 25 Mnok plus 700 000 egna aktier kommer man med stor sannolikhet använda för förvärvet av schweiziska Novavolt, en affär som annonserades i början av maj och som förväntas stängas under Q2. Novavolt är Zaptecs exklusiva distributör i landet och kommer att addera cirka 40 Mnok till omsättningen.”

”Konkurrensen är tuff men åtminstone de kommande 1-3 åren ser vi tillräckligt med tillväxtpotential för flera aktörer och Zaptecs framgång hittills tyder på ett produkterbjudande som uppskattas av kunderna.”

” Efter den starka uppgången de senaste månaderna är värderingen givetvis inte lika attraktiv som i november. Bortsett effekter från ett eventuellt förvärv av Novavolt, motsvarar dagens börsvärde justerat för nettoskulden omkring 7,7x årets förväntade omsättning (EV/Sales) och 59x rörelseresultatet (EV/EBIT). Den typen av multiplar lämnar nästan inget utrymme för eventuella bakslag och även om vi attraheras av bolagets långsiktiga potential ser vi aktien numera mest som ett spekulativt bet.”

Ja sama teksti näkyy myös Nordnetin kautta ainakin kirjautuneille asiakkaille.

2 tykkäystä

Kyllähän zaptekilla on aivan hyvät saumat kun alan markkinat on jäätävän suuret ja aluillaan vasta+suuret elvytyspaketit tulossa + hyvät tuotteet. Toivottavasti markkinointi toimii

6 tykkäystä

Laturille olisi perheessä käyttöä ja osakkeenomistajana tätä suosittelisin tottakai :grinning: hinta varsin kohtuullinen ja ominaisuudet houkuttelevat.

Toistaiseksi hankinta kuitenkin estyi:

Sähköurakoitsija teki kartoituksen autokatoksen sähköistä ja estettä laturin asentamiselle ei löytynyt, nykyinen kaapelointi ja sulakkeet olisivat riittäneet, muutoksia ei olisi infraan tarvinnut tehdä, ja laturin asennus olisi tottakai maksettu itse.

Ongelmaksi muodostui se että nykyiset kaapeloinnit ja sulakkeet riittävät noin 2-3 latauspisteeseen, ja tämä asettaisi taloyhtiön hallituksen mielestä asukkaat epäreiluun tilanteeseen.

Tähän ratkaisu olisi latausinfran rakentaminen, joka on jo kalliimpi urakka, suunnitteluineen, maanrakennustöineen jne. Asumisen rahoitus- ja kehittämiskeskus ARA myöntää energia-avustuksia latausinfran rakentamiseen kun taloyhtiöön asennetaan valmius vähintään viidelle latauspaikalle, eli latauspaikoille ei tarvitse hankkia latureita, vain valmiudet riittävät tuen saamiseen.

Tästä ollaan valmistelemassa ehdotusta taloyhtiölle, kallis urakka tiedossa ja ymmärrän tottakai joidenkin osakkaiden nihkeän suhtautumisen aiheeseen, jos ei ole suunnitelmissa sähkö/hybridiä ostaa niin varmasti tuntuu turhalta maksaa muiden asukkaiden latureista.

Netistä keskusteluja ja uutisjuttuja luettuani, totesin että moni muukin on ollut samanlaisessa tilanteessa, laturia ei saa, koska taloyhtiö ei halua rakentaa latausinfraa.

Uusissa taloyhtiöissä latauspaikat ovat jo vaatimus, ja mielestäni tässä olisi päättäjille paikka saada samanlaiset säännöt myös vanhoihin taloyhtiöihin. Jos latausinfran puute ja sen rakentaminen on este ihmisten autojen hankinnalle niin aivan varmasti se näkyy vielä pitkään autojen hankinnoissa.

Varmasti tuttua asiaa monelle, mutta itselle tämä nyt konkretisoitui, ja vanhemmat jatkaa vielä toistaiseksi dieselillä ajoa :poop:

9 tykkäystä

Asun Espoossa ja taloyhtiössäni ja naapuritaloyhtiöissä sähköautojen latauspaikkojen asentamista ei pidetä ajankohtaisena asiana koska kenelläkään taloyhtiössä ei ole sähköautoa ja on taloyhtiöllä on listalla priorisoituna muita korjaus/parannusasioita. Tuo sähköautojen latauspistoke tulee vasta prioriteettilistan aivan perällä, eli siksi aikaisintaankin vuosien päästä. Uskon että samankaltainen tilanne on monissa muissa taloyhtiöissä.

6 tykkäystä