Pohdintaa Zaptecista, markkinasta ja kilpailusta (på svenska) parin kuukauden takaa:
Jos toinen kotimainen ei taivu, niin Google Translator auttanee käännöksessä.
Pari poimintaa:
”Konkurrenssituationen kring laddstolpar är stor. I Sverige så har vi bl.a. ABB och Garo som säljer laddstolpar men även Solnabaserade Charge Amps som nyligen meddelade att man siktar på en börsnotering under 2022. Charge Amps är precis som Zaptec ett företag som endast inriktar sim mot laddning av elbilar. Andra stora bolag i världen är bl.a. nederländska EVBOX och amerikanska Blink Charging.”
”Idag handlas Zaptec till ett börsvärde kring 3,8 miljarder NOK och handlas till P/S 17 för 2020. Det här kan låta rätt dyrt men många liknande bolag handlas till höga värderingar och tittar man på framtida tillväxten tillsammans med marginalerna så känns värderingen ändå bra.”
” Nyligen presenterade man siffrorna för Q1 21´som visade på en tillväxt med 63% jämfört med Q1 20´. Räknar vi på en tillväxt på 50% kommande åren så får vi ett P/S på 3,4 för 2024. Det ska tilläggas att det finns stora möjligheter att Zaptec växer med mer än 50% per år, redan nu i Q1 så visade man det.”
Zaptec toimittanut latausratkaisut sähköveneiden (?) lataamiseen Oslossa. Tätä sähköveneiden markkinapotentiaalia ei ole tullutkaan mietittyä. Joutuuko tässä kohta jo muokkaamaan ketjun otsikon uusiksi?
Varmaan on potentiaalia ja yksi “hieno” uutinen jälleen. Kunhan saisivat jotain konkreettista aikaan perusbusineksessa mikä näkyy kurssissa. Onhan näitä uutisia, jolla siirretään fokusta pois siitä, että merkttäviä tuloksia ei ole, ikävä kyllä.
Niin eikö Zaptecilla ollut ohjeistuksena vähintään 70% kasvu ja korkeat katteet näilllä uusilla latureillansa?
Tuota ei varmaan sitten voi sanoa merkittäväksi tulokseksi?
Tähän kun ottaa huomioon vielä laajentumiset Saksaan ja muualle Eurooppaan.
Our outlook for 2021 is above 70% sales growth with a gross margin +/- 40%
Tuossa vielä ohjeistus tälle vuodelle.
Lisäksi kasvua ulkomailla: The export share was 38%, which is a considerable increase
compared to 19% in the same period last year.
Tässä vielä syy Q1 heikentyneelle katteelle:
The decrease in margin is as expected due lower margin
product mix, including the sale of the outgoing product
Zaptec Home in addition to introduction cost related to 4G
subscriptions. In the second quarter, Zaptec Home will be
replaced by Zaptec Go with a significantly higher margin
Omasta mielestä ”perusbusines” on luistanut erittäin hyvin pörssiin tulon jälkeen ja ainoa harmaa pilvi horistontiassa on alkuvuoden hieman odotettua heikompi kate. Tällekin oli ok selitys. Hyvällä tahdilla avauksia uusille markkina-alueille, joista ei tietenkään välittömästi voi odottaa Norjan kaltaisia tuloksia.
Kurssin ”laahaaminen” sopii ainakin itselle, antaa aikaa seurata tilannetta ja mahdollisesti tehdä muutoksia positioon jos siltä tuntuu.
Omistan osaketta ja olen optimistinen tulevien vuosien kehityksestä.
E. Tume1 vähintään 70% orgaaninen kasvu tälle vuodellle
Omaan silmään etenee hienosti laajentuminen, hienoa myös että veneilyn ottaneet huomioon koska sähköveneitä kehitetään kovaa kyytiä. Pystyy keskustelemaan jopa kesken ajon.
Nyt kesäkuussa on luvattu myös infoa maaliskuussa julkistetun Go-laturin diilin toisesta osapuolesta, joka toimii “energiasektorilla”.
“Zaptec has entered into a contract with a customer to deliver its new home charger, Zaptec Go, for the next two years with an option to extend beyond this period. The size of the contract is NOK 120 million, and the launch will take place in June 2021.”
Kasvu jatkuu kohisten. Liikevaihto +94% ja tilaukset +150% vuoden takaiseen. Kovan kysynnän kasvun ja komponenttien saatavuusongelmien takia tilausbacklogia 26 MNOK verran ja koskee erityisesti uutta versiota Pro-laturista.
Zaptec trading update Q2-2021
Zaptec registered purchase orders of 118 MNOK in the second quarter, which is an increase of 150% compared to the second quarter of 2020. Recorded revenue ended at 92 MNOK which is an increase of 94% compared to the same period last year.
The order back-log of 26 MNOK was accumulated during the quarter due to significant increase in new orders compared to current production volumes. Production volume was affected by the challenging market for power supply components affecting several industries in addition to the planned gradual startup volume for the new version of the Zaptec Pro charger which in sum temporarily impacts margins. Production capacity is however now ramping up and the order backlog is expected to reduce in concert with continued growth going forward.
The growth continues internationally and the export share in the second quarter of 2021 was 41% compared to 24% for the same period of 2020.
“During the second quarter Zaptec had a successful production ramp-up of our new charger Zaptec Go for the single family home markets. The new version of our Zaptec PRO charger for multi family homes is more competitive and is anticipated to fuel growth going forward as demand picks up and the challenges with sourcing power supply components are reduced in the third quarter”, says Anders Thingbø, CEO in Zaptec.
Ja kyllä tuo Norja on aivan omassa luokassaan. Tosin myös Ruotsi on hyvässä vauhdissa. Maalaisjärjella ajateltuna EVt sopisi vielä paljon Pohjoismaitakin paremmin Keski-Eurooppaan suuren väentiheyden ja pienten etäisyyksien johdosta. Enpä siis näe oikein mitään syytä, etteikö EV määrä räjähtäisi muuallakin Euroopassa lähivuosina.
Myös Virralla on mielenkiintoista dataa liikenteen sähköistymisestä ja autojen latauksesta:
Eurooppa näyttää tässäkin vahvaa kasvua.
Vaikka latureissa on kasvavaa kilpailua, Zaptec lienee yksi lähivuosien suurista voittajista jo tuon Norja taustankin vuoksi, missä saivat aikaisen ja nopean lähdön. Aika kutkuttavaa, jos/kun esim Saksan ja UKn laturimarkkinat alkavat vetää kunnolla.
Ihmettelen kovasti, että norskit saivat näiden kasvulukujen jälkeen kurssin jälleen laskuun. No, muutama Revenio vaihtui Zaptecciin ; )
Mitäköhän pitäisi tapahtua, että kurssi lähtisi nousuun. Yleensä hyvistä uutisista edes vähän pomppaa, mutta ei näköjään tämä.
Vahvan markkina-asemaan saamisella on “kiire” koska tälle markkinalle on tulijota eli kilpailu lisääntyy ja katteet pienenee.
Tätä pitää peilata siihen että kurssi nousi viime syksynä 3-4x IPOn perään. Ihan selvä että siinä lähdettiin laukalle ja nyt sitten tämä vuosi on mennyt siinä että kurssi “odottaa” että liikevaihto ja tulos ehtii samaan seuraan, vieläkin on kertoimet korkeat. Firmahan ei voisi juurikaan tehdä asioita paremmin, tuollaiset n 100% kasvua on ihan tajuttoman kova suoritus, varsinkin kun siitäkin vielä suurin osa vielä Norjasta. Sen päälle kaikki muu mitä on menossa, varsinkin se että suuret Zaptecille uudet markkinat Saksa, Ranska ja UK alkavat näkyä tuloksessa loppuvuodesta. Ei taida löytyä toista toimijaa joka rakentaisi samaa vauhtia tällaista pan-eurooppalaista presenssiä kuin Zaptec tällä alalla. Katse firman fundamentteihin vaan, kurssi kyllä seuraa niitä aina ajan oloon, kärsivällisyys on sijoittajan paras ystävä
Mitä enempää sijoittajat olisivat voineet toivoa Q2? Oma positioni jatkaa kasvamistaan kuukausittain, mikäli hinta pysyy tällä tasolla tai laskee. Myynnin päästessä isoilla markkinoilla kunnolla käyntiin, voi kasvulukemat todella yllättää kaikki. Kättä taskuun ja lisää zapteccia salkkuun.
Mielenkiintoinen yhtiö, luvut ainakin tuntuvat omaan silmään tasapainoisilta lyhyellä sijoitusymmärryksellä/kokemuksella.
Toivottavasti pystyisi pitämään saman suunnan ja komponenttipula helpottaisi.
Luottamusta herättää myös sisäpiirin omistukset joista uusin helmikuussa ihan hyvällä summalla:
Taitaa lähteä itsellä ostoskoriin tämä pidempään pitoon.
Edit: Olisi jännä nähdä vertailua muiden vastaavien toimijoiden tuloksista alalta, itselle ei ole niin tuttu että pystyisi sanomaan mitään tuohon.
Ks. parin kk takainen viestini (nro 437). Siellä dataa verrokkien arvostuksesta myös. Yritän Q2 lukujen jälkeen taas vähän päivittää tilannetta, jos lomailulta ehdin.
@Ilpo_sijoittaja siis tässä suora linkki viestiin. Tässä ketjussa lienee nro 406 kun joitain viestejä on matkan varrella siirretty/poistettu.
