Onkohan tuo rahan tarve tarkkaankin laskettu kerta 2023 yhtiökokouksen 16milj. osakkeen valtuutusta ei käytetty kokonaan? Vaikka tässä piensijoittajaa kyykytetäänkin, niin eipä taida suuromistajatkaan plussan puolelle päästä olettaen, että nykyomistuksen arvo ennen antia tipahtaa tuonne 4,05€ tasoille. Erittäin puusilmäistä peliä.
3 tykkäystä
Mutta hei, positiivista on se, että osinkotuotto on kohta taas 10%
30 tykkäystä
Osittain semantiikkaa, mutta ilman antia ei olisi varmaan pääomistajatkaan saanee tuohon hintaan osaketta. Pitää huomioida, että pääomistaja omistaa nyt vähemmän, mutta enemmästä koska yhtiö saa kuitenkin rahaa kassaan. Yhtiön kannaltahan tässä myydään nyt omaisuutta noin 50 % alennuksella taseeseen, mikä ei kuulosta järkevältä. Ei myöskään herätä suurta luottamusta, kun juuri viikko sitten on kehuttu, että kyllä ne divestoinnit saadaan läpi ja hyvät näkymät niiden hinnan suhteen ja nyt myydään osaketta 50 % alennuksella. Ennemmin pitäisi ostella sitä omaa osaketta. Jos yhtiöllä yhtään uskoa omiin arvostuksiinsa, niin omien ostot vs. osinko pitäisi olla no-brainer. Kanin likviditeetti kai kuitenkin sallisi omien ostamisen vähän kovemminkin. Toisaalta lainojaan saavat ainakin ostella, mikä sekin olisi järkevämpää.
Pitää toki muistaa, että nyt suunniteltuja pääomanpalautuksia maksetaan vielä vuodenkin päästä, ettei niiden peruminenkaan akuutisti taio rahaa tilille jos vertaa antiin. Ehkä sitä tasetta piti yhtäkkiä vahvistaa tänään. Olisi toki kiva, jos omistajillekin kerrottaisiin, mikä tässä nyt on syynä. Taseen heikkouden takia myin aikoinaan ja ostin nyt takaisin, kun yhtiö uskalsi leikata sitä osinkoaan ja korotkin näyttävät rauhoittuneen. Nyt pitää sitten pohtia, että mitä tekee kun yhtiö toteaa heti perään, ettei leikattu tarpeeksi, vaan nähtävästi täysin pakon edessä ja minimit.
Noh, eikös tämä ole nyt kolmas suunnattu anti kanilta tässä vuoden sisällä? Omaa osaketta printataan ja rahaa jaetaan ulos. Kahdella aiemmalla annilla ostettiin omia lainoja. Saas nähä mitä näillä. Johdon osaamisesta kertoo sekin, että suurin anti järjestetään osakkeen ollessa alimmillaan.
Pyysingkään ei vaikuttanut kovin tyytyväiseltä. Taitaa omistella aika ison läjän kania kuitenkin. Kirjoitti sopivasti viime sunnuntaina positiivisesti yhtiöstä vielä.
16 tykkäystä
OP laskee suosituksen MYY tasolle ja tavoitehinnan 4,20 annin laimennuksen takia.
“Osakeannista kerätyt noin 48,2 milj. euroa tullaan allokoimaan yhtiön taserakenteen vahvistamiseksi, maksamalla takaisin korollista velkaa.”
“Näkemyksemme mukaan toteutetun annin tarkoitus on puolustaa yhtiön Investment Grade -luottoluokitusta.”
OP toteaa myös, että korkea velan määrä pitää riski tason edelleen korkeana.
8 tykkäystä
Kyllä, oli kyllä oikein “erinomaisesti onnistunut” osakeanti. Kamaa alennuksella kavereille, muiden osakkaiden omistuksia dilutoiden 8,7%:n alennuksella. Merkittiin 4 kertaisesti, mikä ei ole merkki “erinomaisuudesta”, vaan päinvastoin irvokas näytelmä osakeyhtiön osakkaiden yhdenvertaisuuden näkökulmasta.
26 tykkäystä
Onhan tämä surullista tarinaa. Meitä yksityissijoittajia viedää kuin sitä pässiä narusta. 
Aluksi kun tiedotteet näin, luulin että tämä on pääomistajan koijaus. Mutta tämähän kusee myös G Cityn muroihin.
Taloudellisesti ei ole mitään järkeä maksaa rahaa ulos ja samaan aikaan tehdä osakeantia 4,05 € hintaan EPRA NRV pre share 9,3 eli P/B=0,44.
Tuosta tiedotteesta kun lainaa: ““Olemme todella tyytyväisiä voidessamme julkistaa tämän erinomaisesti onnistuneen osakeannin, joka vahvistaa tasettamme ja tukee investointitason luottoluokitustamme. Sijoittajien kysyntä annin tarjousmenettelyssä oli vahvaa, ja anti oli 4 kertaisesti ylimerkitty. Saimme annin onnistumiselle vahvan tuen pitkäaikaisilta ankkuriomistajiltamme G Cityltä ja Ilmariselta, ja onnistuimme myös lisäämään omistajapohjaamme useita vakaita pitkäaikaisia sijoittajia”, toteaa Cityconin toimitusjohtaja, Scott Ball.”
Kyllä syy tähän järjestelyyn on pakko olla tuo luottoluokitus. Luottoluokittaja on ilmoittanut että jollei tapahdu jotain, niin luottoluokitus laskee ja tämä oli ainut nopea toimenpide suojella luottoluokitusta.
Olettaisin näin, mutta niin tai näin, niin mielestäni asiat pitäisi A) kertoa omistajille suoraan ja B) lopettaa tuollainen hehkutus kuinka hienosti osakeanti meni, kun todellisuudessa osakkeenomistajia kustaan silmään 
35 tykkäystä
Sopivasti avattu keskiviikkona isompi shorttipositio: ShortNordic.com - updated short positions
GLG PARTNERS LP CITYCON 0.51 21 February 2024
34 tykkäystä
Eikös se luottoluokitus juuri joulukuussa tarkistettu viimeksi? Ei luulisi olevan suurta hätää, jos kiinteistömyynnit sujuisivat edes suunnilleen sen suuntaisesti kuin mitä toimari on viestittänyt. Toki se kuulosti varsin erikoiselta hehkutukselta, että Cityconilla on jonoksi asti ostajia, jotka ovat valmiita ostamaan ydinliiketoimintaan kuulumattomia mökkejä liki tasearvolla, kun ostarikiinteistöjen myynti noin yleisesti on syväjäässä.
Tietenkin korko- ja valuuttakehitys ovat Citycon-tarinassa merkittävässä roolissa, mutta näkisin että nuo lyhyen aikavälin kiinteistömyynnit ovat se keskeinen arvoajuri osakkeelle. Nyt vaan viimeisen tiedon valossa näyttää entistä epätodennäköisemmältä, että noita kauppoja syntyisi odotetussa ajassa säntillisellä hintatasolla.
6 tykkäystä
Nii, kaatuko siellä joku pitkään hiottu kauppa viime metreillä ja tuli kiire hankkia siksi muuta rahoitusta?
Ostajia on jonoksi asti. Tai siis niin kerrottiin. Totta kai ko. yhtiön toimarin “kaikki on fantastista ja kuljemme voitosto voittoon” -henkiseen viestintätyyliin tulee suhtautua terveen kriittisesti, mutta puheiden ja todellisuuden välinen kuilu näyttää silti tällä hetkellä käsittämättömän suurelta.
Sijoitustiedon puolella joku bongasi viime viikkoisesta Q4-puhelusta heiton: "“There has been no conversation internally about issuing shares at any price (–––) Just to be very very clear, there is no intention of issuing any shares on near future.”
42 tykkäystä
Jos näin on sanottu, niin tämä on sijoittajien harhaanjohtamista, suoranainen valhe päin kasvoja.
Eikö olisi jo aika saada joku/jotkut vastuuseen sanomisistaan?
23 tykkäystä
Sijoitustiedon puolella vahvistettiin että kyse oli luokituksen varmistamisesta.
5 tykkäystä
Olikos tässä nyt niin, että pääomistajan omistus tippuu alle 50% rajan tämän järjestelyn seurauksena. Se olisi ainakin pieni askel terveempään governanssiin yrityksessä, vaikka silti vahva ääniosuus silti jäisi.
Samasta puhe Kauppalehdessä (maksumuuri):
Olisi kyllä aika erikoista, jos Kistan oston vaikutukset tulivat yllätyksenä ja sen jälkeen on muutamassa päivässä toteutettu osakeanti ilman ennakkosuunnitelmia, kuten viestinnästä voi päätellä. Kumpi on huolestuttavampaa; se että tuo selitys olisi totta vai että se on valetta?
Mun mielestä Citycon on tehnyt lähimenneisyydessä monia asioita paljon paremmin kuin mitä firmaan kohdistuva skeptisyys tai osakekurssin kehitys viestii. Mutta onhan tämä viimeisin tempaus nyt kuvottavaa ja moraalitonta (pienomistajien) omistaja-arvon tuhoamista.
27 tykkäystä
Erikoista kyllä. Fiksuinta tässä olisi tehdä ihan rehellinen osakeanti johon kaikki voisivat halutessaan osallistua ja pääomittaa yhtiö kerralla kuntoon. Perusliiketoiminta on kuitenkin kunnossa ja taseen kanssa on möhlitty.
5 tykkäystä
Tämäpä menee mielenkiintoiseksi:
“Osakeanti oli osa Cityconin toimintasuunnitelmaa, joka yhdessä muiden viimeisimmän tulosjulkistuksen yhteydessä tiedotettua toimenpiteiden, kuten operatiivisten kulujen ja investointien vähentämisen sekä osingon leikkaamisen, kanssa parantaa taloudellista tulostamme ja edelleen vahvistamme tasettamme”, toteaa Cityconin toimitusjohtaja, Scott Ball."
18 tykkäystä
Ei lohduta hirveästi meitä omistajia mutta nyt Cityconia saa alle antihinnalla markkinoilta.
8 tykkäystä
Näin tämä yleensä kyllä toimii, ja erikoistarjous on yleensä voimassa muutamasta tunnista muutamaan päivään. Sieltä vaan kauhomaan jos olisi halunnut antiin osallistua…
Tietty tällä kertaa firman osakekurssin trendi on ollut sen verran liukasta alamäkeä, että tarjous voi olla pitkäaikaisempi. Ja alennusprosentti voi nousta. 
19 tykkäystä
Kuinka paljon oikea anti maksaa? Ei ole mitään ihan halpaa touhua. Ja aikaa menee kauan.
Täysin samaan, ellei parempaankin lopputulokseen päästiin tällä suunnatulla annilla, kaikki halukkaat saavat ostaa nyt osaketta hintaan 4,05.
Ei mielestäni kovin fiksua järjestää oikeaa antia, ja maksaa miljoonia siitä, kun samaan lopputulokseen pääsee ilman kuluja.
(Duell järjesti juuri annin 20,2 miljoonaa, josta sai 17,7 miljoonan nettovarat. Ei mitään järkeä maksaa noin paljon annin järjestämisetä, kun samaan lopputulokseen pääsee lähes ilman kuluja.)
1 tykkäys
Jep, johdon perseily romahdutti kurssin melkein kymmenyksellä päivässä, joten tänään saa lappua halvemmalla. En nyt ole ihan varma, kannattaako tuon vuoksi mitään kiitollisuusharjoituksia tehdä hyvin hoidetusta annista.
Edelleen, sen pääoman palautusten maksun olisi voinut nollata viime vuoden tuloksen osalta. Oltaisiin sääästytty suunnatuilta anneilta, silloin kohtelu kaikkia osakkeenomistajia kohtaan olisi ollut tasa-arvoista eikä omistaja-arvoa olisi tuhottu tällä tavalla.
Omistuksen liudentumista ikävämpi asiahan tässä on se, että firman johto puhuu epätotuuksia omistajille ("There has been no conversation internally about issuing shares at any price (–––) Just to be very very clear, there is no intention of issuing any shares on near future.”).
19 tykkäystä