Kun kerran verokkeja haetaan, niin tämä on mielenkiintoinen verokki.
Kuralla on käsittääkseni huomattavasti pienempi kohdemarkkina kuin Bexillä verisyövissä eikä taida olla edes suora kilpailija Faronille. Potilasmäärä on suunnilleen samoissa Faronin kanssa tällä hetkellä, mutta market cap on viime aikoina liikkunut Kura Oncologyllä 650-850 MUSD:n välillä. Tuosta voi sitten pohtia onko Faron kallis vaiko sittenkin halpa🤔?
Nopealla googlauksella Kuran kassa vaikutta myös olevan huomattavasti isompi kuin Faronilla. Goole näyttäisi noin $438M cash and short-term investments vuodelle 2022. Jos tuon vähentää Kuran tämä hetken markkina-arvosta, jää jäljelle about $200M. Lisäksi, jenkeissä lääkefirmat taitaa usein muutenkin treidata isommilla arvostuksilla. En tiedä onko tämä sitten eurooppa-alennus vai jenkkilisä.
Mun mielestä vertailu tähän vahvistaa entisestään teesiä Faronin kalleudesta.
Varmaan muutama iso ankkuriomistajakin, joka ei osta eikä myy, niin vaikuttaa siihen, että firma on tällä hetkellä vaikea arvottaa oikeaan arvoon.Pienellä vaihdolla molempiin suuntiin on helppo saada tuota kurssia ajettua.
Näitä verokkeja riittää, kuten esim. tämä
Market cap on 1,63 miljardia usd.
Jenkkiyhtiöillä on usein rahaa enemmän kassassa, mutta ne myös polttavat sen nopeammin, kuten esim. tämän Arcellx kassassa oli 533 MUSD 31.3, mutta polttivat kolmessa kuukaudessa myös noin 75 MUSD.
Usein eurooppalaiset yhtiöt saavat enemmän aikaan pienemmällä rahalla kuin jenkit. Voiko silloin ihan täysin verrata kassavaroja yhtiön market cappiin, koska nämä yhtiöthän tässä vaiheessa käyttävät sen rahan pois joka tapauksessa? Mitä rahalla saadaan aikaan onkin parempi kysymys.
Lopullinenhan arvo tulee sitten, jos yhtiö ostetaan pois markkinoilta ja siitä on Faronin osalta ollut mukavia verokkeja esillä tässäkin ryhmässä esim. Fortysevenin / Magrolimabin osto 4,9 miljardilla dollarilla.
Näihin ostohintoihin nähden Faron on alennusmyynnissä, mutta ostaako joku Faronin noilla hinnoilla, niin sen aika ja tulokset näyttävät myöhemmin.
Jokainen tekee itse oman päätelmänsä siitä haluaako olla junassa mukana vaiko ei.
Itse näen Faronin halvaksi (ja olen myös toisinaan väärässä😀) ja tämä ei ole sijoitusneuvo kenellekään eikä sitä sellaiseksi pidä tulkita missään nimessä.
Jep. Tämä yrityskauppaoptio on tietenkin yksi lisätekijä, joka saa hodlaamaan lappua vaikka hinta huitelisikin korkealla. Faronin tilanteessa tuo Clever-1:n tuntemattomuus kohdemolekyylinä on myös etu, koska se on mahdollistanut hyvän patenttisuojan rakentamisen Clever-1:n kohdentamisen ympärille. Nämä patenttisalkut on loppupeleissä se mitä noilla yrityskaupoilla tultaisiin hankkimaan ja tällöin hinta lasketaan ennemminkin miljardeissa kuin miljoonissa. No, odotellaan ja katsotaan miten tämän kanssa käy.
Faronin arvostustaso on ollut esillä jo Inden aloitusraportin yhteydessä 26.08.2022.
”Mielestämme Faron kuitenkin ansaitsee verrokkeja korkeamman arvostuksen perustuen yhtiön suureen kohdemarkkinaan ja kolmen lääkeaihioin laajan tutkimusohjelman tuomaan potentiaaliin.”
Yhtiöraportti 10.1.2023
”Faron ansaitsee verrokkeja korkeamman arvostuksen”
BEXMAB-päivityksen yhteydessä 18.04.2023 jälleen
”Pohjoismaisiin lääkekehitysyhtiöihin nähden Faron on hinnoiteltu (osin oikeutetusti) edelleen verrokkeja korkeammalle.”
Analyytikon kommentti 30.08.2023
”Pohjoismaisiin lääkekehitysyhtiöihin nähden Faron on hinnoiteltu (osin oikeutetusti) edelleen verrokkeja korkeammalle.”
Ensimmäisessä kommentissa tuli esille alkuperäiset syyt arvostukselle. On tietenkin aiheellista seurannassa käydä perusteet läpi, ovatko syyt edelleen olemassa. Lääkeaihiot ovat edelleen mukana, Traumakinekin, odotellaan syöpätrialin alkua…siitähän ei edes ollut alunperin tietoa. Haematokine on edelleen vain aihio. Bex sen sijaan ei ole pettänyt, vaan arvostukselle on tullut lisää syitä:
30.8.2023
”bexmarilimabin turvallisuus ja alustava teho verisyövissä vaikuttaa edelleen lupaavalta ja yhtiö kaavailee myyntiluvan hakemista H1’25.”
Kun ketjussa on käyty verrokkeja läpi, näyttää siltä että ruotsalaiset biotekit ovat menneet muiden ruotsalaisten osakkeiden kanssa toiletista alas. Jenkki-IPOt ovat saaneet heikäläiset start upit kylpemään pääomissaan, nyt rahaa laitetaan satoja miljoonia haisemaan ja ammutaan postimerkkejä haulikolla ja saadaan osa osumaan, mutta block busteria ei ole tullut esiin. Pettymyksiä tulee faasi kolmosissa, kuten tuo Oncopeptides tai magrolimabilla. Helppo ymmärtää, että treidaavat alle tasearvonsa. Rahat loppuvat aikanaan sielläkin.
Faron on perin suomalainen, pääomia ei ole rajattomasti ja omistajat rahoittavat nitkutellen eteenpäin. Kaikkea edes suunniteltua ei ole varaa tutkia trialeissa ja se on ongelma. Taktiikkana on saada onnistuminen postimerkkiä suuremmassa taudissa, kuten nyt verisyövät AML ja MDS. Tässä ollaan hyvin lähellä, ensi viikolla kuullaan tuloksia, ks.ed. Niissä onnistuminen oikeuttaisi yksinkin arvostuksen ja helpottaisi vielä merkittävämmän BEXCOMBOn aloittamista.
Ketjussa on aika vähän ollut löysää hypettämistä, joka houkuttelee löysän negailunkin paikalle. Varmaan parempi, että kurssikin käyttäytyy fundan mukaan eikä fiilisten.
Pienivaihtosena Faroniin vaikuttaa tosiaan fooruminkin sentimentti, joku voi haluta treidata osakkeella ja yrittää manipuloida, sellaisesta jää kyllä helposti kiinni. Joku voi haluta tulla vielä mukaan, jos on jo liian kallis omaan makuun. Annissa saa sitä suuremman osuuden yhtiöstä, mitä alempana kurssi on eli antiin osallistuva voi haluta kurssin alas ja kaikki muut kurssin ylös.
Suurin omistaja Timo Syrjälä on vähentänyt syyskuussa omistustaan 125000 osaketta, 2,6 % omistuksestaan. Oli annista saanut lappuja edullisesti. Kiitos kuitenkin rahoituksesta. Tuollainen määrä myyntilaidalla painaa kurssia alas, on 1-2 viikon normivaihdon määrä.
Juho nosti kostutetun sormensa ilmaan tunnustellakseen tuulia ja sanoi ”syyskuussa”, kun kysyttiin rahoitusannista. Siinä oli läppää mukana. Riippuu, mistä milloinkin tuulee. Jos ilmoitusta yksityisannista ei tule, tarkoittaa se sitä, että muuta on jo alustavasti sovittu. Turha olisi jakaa omistusosuuttaan pois ennen diiliä. Jääköhän tämäkin asia ensi viikon tiedotustilaisuutta eli ehkä myötätuulta odottamaan?
Antti on tehnyt katsauksen nykytrendeistä https://www.inderes.fi/fi/uutiset/bioteknologian-rahoituksessa-vaisu-q223-mutta-ilmassa-vakautumisen-merkkeja
Partneroituminen trendaa, IPOt ja yrityskaupat ovat last season.
Tästä vertailtavuudesta voisi ylätasolla todeta, että
Pieni kommentti tuohon Timo Syrjälän myyntiin. Hän omisti viimeisimmän tiedotteen mukaan 13 223 000 osaketta (yhdessä holdingyhtiönsä kanssa), joten 125 000 osaketta vastaa 0,95 % omistuksesta ts. taskurahaa hänelle.
Tuossa määrässä osakkeita ei 125 000 osakkeen myynti vaikuta lopputulokseen mitenkään, mutta kurssiin tilapäisesti kylläkin pienivaihtoisena osakkeena. Miksiköhän hän myi, koska tuolla määrällä hän nähtävästi sai estettyä kurssin nousemiseen uusiin korkeuksiin ja hän on silloin se suurin kärsijä🤔.
Olisikohan Juho Jalkasen haastattelussa antama kommentti tulevasta osakeannista syynä? Myy kalliilla ja osta alennuksella osakeannista takaisin?
Jos Jalkasista joku päättäisi vaihtaa kylppärin kaakelit tässä vaiheessa tarinaa, olisi kokolailla kurja signaali. Syrjälä on rahoittanut Faronia kiitettävästi ja en ole aiemmin huomannut hänen laittavan osakkeitaan rahaksi vaan toisin päin, anneissa.
Toisten motiiveja en uskalla kyseenalaistaa tai luokitella, mutta vaihtoehtoja voisivat olla:
Jomman kumman vaihtoehdon kohdalle olisi voinut laittaa hymiön, onko sarkasmille jokin hymiö?
Seuraavaksi taikatemppu, jolla pääomistajan myynnistä tuleekin bullish-signaali:
Myymällä estän kurssin nousua, joten saan enemmän osakkeita annista eli suuremman osuuden yhtiöstä. ”Tiedän”, että osakkeiden arvo tulee nousemaan merkittävästi, joten on yksi lysti, jos saan vain pienen voiton nyt, koska saan enemmän osakkeita annista, josta myös ”tiedän” (Juhokin sanos).
Minä en kyllä tiedä, voiko pääomistaja saada sisäpiirin tietoa esim. BEXMABin tuloksista tai diilineuvotteluista ennen pienomistajia, joille tuloksia ensi viikolla. Tietääkö kukaan periaatteita?
Jos pääomistaja saisi sisäpiiritietoa, joutuisi hän silloin itsekin sisäpiirilistalle = ei saa käydä kauppaa osakkeilla.
Joskus yhtiöt voivat kysyä mielipiteitä isoilta omistajilta, mutta jos keskusteltava asia on sisäpiiriasiaa, johtaa se myös omistajien laittamiseen sisäpiirilistalle ja siten nämä omistajat ovat pois pörssikaupankäynnistä.
Sehän tässä ehkä huvittavaa onkin, että yleensä osakeannit ovat sisäpiiritietoa, mutta nyt yhtiön edustaja ilmoitti siitä julkisesti haastattelussa, joten se ei enää olekaan sisäpiiritietoa, koska se on julkista tietoa.
Minä en usko, että jos vaikka suunnataan anti Bayerille niin osakkeita annettaisiin heille halvalla vaikka suunnilleen nykykurssiin… kyllä niistä on vara tässä tilanteessa pyytää moninkertainen hinta…
ESMO Congress 2023
BIO-Europe 2023
TRUIST Biopharma conference
ASH - American Society of Hematology
Event kalenteria kovasti päivitetty
Mietin että onko mahdollista että Syrjälä on myynyt kyseiset osakkeet jollekin ”kaverille” pörssin ohi? En tiedä onko sellainen edes mahdollista? Tuollaisen määrän ostaminen pikku erissä olisi ollut todella hankalaa (ja kallista).
Teorioita on monia.
Välttämättä hän ei ole edes myynyt mitään. Ehkä on, ehkä ei.
Jos hän on vaikka siirtänyt henkilöomistuksesta osakkeet holdingyhtiöön, näyttäytyy se Faronin sivuillaan listaamassa Suomen pörssin osakaslistassa vähentämisenä (myyntinä) vaikka todellisuudessa kontrolli voi olla edelleen samalla henkilöllä. Osakkeet on vain holdingyhtiön hallinnassa eikä henkilöomistuksessa.
Ei näy kavereita tai muitakaan listalla, kellään ei ole syyskuussa noussut yli 32642 kpl omistus.
Ei myöskään hallintarekkarin omistukset, jossa taitaa olla osa pääomistajien osakkeista ulkomaan firmojen kautta.
Tosin, jos siellä on joku toinen myynyt enemmän, 150000 osakkeen lisäys ei enää näy. Busted! Muiden mahdolliset apportit eivät toki meille kuulu. Keskustelua kyllä herättää muut vaihtoehdot. Ehkä Timo voisit kirjoittaa Ostin/myin-ketjuun.
Markulta kysyttiin partneroitumisesta/jenkki-IPOsta viimeisessä haastattelussa ja hän totesi, että ratkaisut tehdään hyvien osakkeenomistajien tuella. https://keskustelut.inderes.fi/t/faron-pharmaceuticals-breakthrough-immunotherapies/2655/2623?u=vino_pino Kohdassa 22:20. Suurin omistaja ei tietäisi, missä mennään tulosten potentiaalin kanssa, vaikka juuri nyt on rahoituskysymys ajankohtainen ja pitäisi tehdä päätökset. Voi tietty olla, että vain hallitus ja muutamat työntekijät tietävät ja hallitus antaa suosituksen omistajille vasta ensi viikon tulosten julkistamisen jälkeen. Näin sen täytyy olla, huh, salaliittoteoriat meinasivat ottaa vallan 
Verrokkeja? 
Epämuodikas yritysosto tällä kertaa.
Keskustelun kiivaudesta innostuneena luin avoimin mielin inden aloitusrapsan 2022. Saatanhan kuitenkin olla itsekin aivan metsässä Faronin suhteen.
Tärkeimpänä huomiona Minulle ei selvinnyt mitä onnistumistodennäköisyyttä ph2 suhteen Faronille on arvonmäärityksessä käytetty. Onko se historiallinen keskimääräinen 36% vai jotain muuta. Se että clever-1 on suhteellisesti varsin niukasti tutkittu ei ainakaan anna aihetta onnistumistodennäköisyyden nostolle. Huomattavaa myös että solidit tuumorit,AML ja Hr-MDS on todella hankalia keissejä lääkekehittäjille historiallisesti.
Erityisesti AML:n ja hr-MDS vaikeuden vuoksi monet ovatkin innoissaan Faronista. Tulokset kun ovat todella kovia tähän saakka ottaen huomioon vaikeusasteen.
Lisäksi kiinteistä syövistä on saatu reippaasti yli 200 potilaan osalta turvallisuusdataa ja alustavaa monoterapiatehoa + nyt verisyövät lisäksi.
Viikon päästä tiedämme taas enemmän. Olettaisin, että Faronilta tulee tiedoite uudesta datasta sitä ennen. Tod. Näk. keskiviikkoaamuna, kuten normaalisti on heillä ollut tapana.
Posteri tulossa kiinteiden syöpien MATINS-datasta. Eiköhän tuossa kuulla viimeisimmät biomarkkerianalyysit. Niiden osumiseen perustuu paljon Bexin monoterapiatehosta ja samalla osatotuus BEXCOMBOn mahdollisuuksista. Liippaa osin Markun vihjausta siitä, että ovat selvittäneet makrofagien immunoaktivaation signalointireitin, ehkä ei sitä tule vielä. Ehkä joku onnistuu taas kaivamaan etukäteen posterin sisällön netistä, en löytänyt nyt.
