Finnair - Uudelleenrakentaminen koronakriisin jälkeen

Siihen nähden miten merkityksellisiä ylilento-oikeudet olivat Finnairin strategialle, voisi edelleen ihmetellä, miten vähän niitä käsiteltiin koronaa edeltävässä laajentumisvaiheessa.

Tällä hetkellä yksi mittari, joka näyttäisi jäävän vähemmälle huomiolle on matkustajakäyttöaste.

Helmikuussa 2024 matkustajakäyttöaste oli 72,1 %. Laskua 3,1 %-yksikköä vertailukaudesta. Vuoden 2024 alusta lukema 70,6 %. Vuoden 2023 joulukuussa 70,9 %.

Käyttöaste ei näytä erityisen korkealta, kun se helmikuussa 2019 oli 79,7 %. Sitä aiemmista liikennetiedotteista löytää yksittäisiä kuukausia ja alkuvuotta koskevia yli 80 prosentin lukuja.

Onko kyseessä tilapäinen notkahdus vai pysyvämmin heikosta matkustajakäyttöasteesta kertova lukema? Laskentatavassa tuskin on tapahtunut muutosta?

1 tykkäys
3 tykkäystä

Esimerkki Finnairiin liittyvästä poliittisesta riskistä. Jopa Kokoomuksen piiristä tulee tälläisiä sammakoita.

Sähköpostiin näytti tulleen tällainen mainos.

1 tykkäys

Miten vaikuttaa Finnairiin tai muihin lentoyhtiöihin, jos sattuisi että lentoyhtiöt varoisivat Israel-Iran akselia mahdollisten iskujen takia? Nythän paljon lentoja menee Qatarin kautta. Muutenkaan ei voi lentää Venäjän tai Ukrainan yli. Kukaan tuskin haluaa uutta MH17 tapausta, vaikka nuo lentäisivät eri korkeudella.

Aasian lennot menevät joko Pohjoisnavan kautta tai sitten Turkki - Georgia - Turkmenistan - Intia reittiä. Karkealla tasolla tälleen, jotakuinkin 600 km Iranista pohjoiseen pääosin:

4 tykkäystä

Antin ennakkokommentit, kun Finnair julkistaa Q1-raporttinsa ensi viikon tiistaina. :slight_smile:

1 tykkäys

Teemu Liila ja @Heikki_Keskivali keskustelivat Finnairista. :slight_smile:

Jaksossa Teemu ja Heikki maistavat Koskenkorvaa. Yritystaistelussa Finnair ja Tallink.

Aiheet:

00:00 Intro 01:32 Finnair 06:00 Tallink 09:45 Laadun vertailua ja liiketoimintaa yleisesti 14:29 Kilpailuedut 16:58 Teemu ja Heikki maistaa Koskenkorvaa 25:45 Arvostukset 29:00 Löytyykö salkusta, ja kumpaa Heikki ja Teemu valitsevat kilpasalkkuihinsa?

4 tykkäystä

image

Finnairin Q1 meni suunnilleen odotusten mukaan. Kvartaalihan on lähes aika kausiluonteisten syiden takia tappiollinen. Finnair sääti hieman kapasiteetin ja liikevaihdon ohjeistustaan, mutta ennusteemme vaikuttavat olleen varsin mukavasti linjassa muutosten kanssa. Kommentit kesäsesongista vaikuttavat edelleen varovaisen myönteisiltä ja myös lippuennakoiden kehitys antaa samansuuntaisten lyhyen pään indikaation.

10 tykkäystä

Tässä vielä Jaakon ja Kristianin haastattelu. Aiheet kellotettuna alla! :slight_smile:

00:00 Q1

03:12 Asiakastyytyväisyys

03:51 Kesäsesonki

04:25 Kapasiteetin lisäys

05:50 Pullonkaulat

06:43 Päästövähennykset

07:50 Investoinnit ja vihreä siirtymä

10:13 Luottoluokitus BB+

Meinasin pannuttaa huolella lumen alla lymyävään jäähän Finnairin pääkonttorin pihalla. Siinä oli henkilökunnalla ihmeteltävää kun “luistelin” sisään kameranjalka niskassa kädet vispaten tasapainoa hakiessa. Ruokalan ikkuna on tietysti pihalle päin ja haastis ruuhkaiseen lounasaikaan. :smiley:

16 tykkäystä

Finnair viilasi kuluvan vuoden kapasiteetti- ja liikevaihto-ohjeistustaan marginaalisesti alaspäin, mutta suhteessa ennusteisiimme tämä ei ollut yllätys emmekä tehneet raportin jälkeen oleellisia muutoksia ennusteisiimme kuluvalle vuodelle tai lähivuosille.

image

5 tykkäystä

OP:

Tavoitehinta 3,50 € ennallaan, suositus Lisää → Osta.

Q1 tappiollinen, koska kausiluonteisuus, poliittiset laskot sekä haastavat talviolosuhteet. Kesäkauden kysyntä myönteistä. Osake on maltilliseti hinnoiteltu.

5 tykkäystä

Tämä SWOT-analyysi on hyvä osa Premium-raporttia. Näkee nopeasti Finnairin kokonaiskuvan sijoittajavinkkelistä.

10 tykkäystä

Kiitokset jälleen @Verneri_Pulkkinen vierailusta ja hyvästä haastattelusta! Arvostin myös suuresti vauhdikasta sisääntuloa, josta sain päivän LOL-annokseni. :smiley:

7 tykkäystä

We estimate Finnair’s FY ’24 revenue to grow 4% this year, a conservative estimate relative to the ca. 9% growth seen for the peer group, while we see adj. EBIT basically flat at EUR 187m.

We retain our EUR 3.5 TP and BUY rating.

Evlin ennusteissa meneillään oleva vuosi on lievän liikevaihdon kasvun vuosi, jolloin EBIT pysyy kuitenkin vakaana vuoden 2023 tasolla. Hieman parempaa kannattavuuskehitystä on puolestaan ennusteissa vuosille 2025 ja 2026.

Huomioiden jatkuvan kurssilaskun ja kolmen kotimaisen analyysitalon positiiviset näkemykset, hiipii epäilyksenä mieleen, että ulkkarit taitavat olla myyntilaidalla.

8 tykkäystä

Finnairin liikennetiedote huhtikuulta nyt julkaistu. Matkustajamäärä kasvoi vertailukaudesta, myös rahtiluvut paranivat.

Tiedote | Finnair | Finnair

5 tykkäystä

Tässä on Antin kommentit Finnairin huhtikuun liikennetietoraportista. :slight_smile:

Finnair julkisti tiistaina liikennetietoraporttinsa huhtikuulta. Raportti oli ennusteitamme heikompi, sillä matkustajamäärä, myyty volyymi ja matkustajakäyttöaste alittivat ennusteemme lievästi. Raportti ei kuitenkaan aiheuta välittömiä muutospaineita Finnairin Q2:n ennusteisiimme.

1 tykkäys

Finnairin osakkeessa tänään pitkästä aikaa hieman elämää ja kohtuu hyvällä volyymillä. Yhtiö tiedotti mahdollisesta jvk-lainan liikkeellelaskusta ja samalla yhtiö aikoo ostaa takaisin n. vuoden kuluttua erääntyvän lainan. Takaisinostosta indikoitu hinta (yli nimellisarvon) viiittaa minun mielestäni siihen, että järjestäjillä ja markkinoilla on hyvinkin positiivinen näkemys uuden lainan liikkeellelaskun suhteen.

7 tykkäystä

Analyytikon kommentit joukkovelkalainakirjan liikkeellelaskuun liittyen. :point_down:

4 tykkäystä

Jvk-lainan liikkeellelasku on Finnairin “stressitesti” tässä tilanteessa, jonka lopputulema kertoo mielestäni aika paljon markkinoiden yleisestä luottamuksesta yhtiötä kohtaan. Bondimarkkina on useimmiten paljon osakemarkkinaa fiksumpi, etenkin pienissä epälikvideissä yrityksissä. Lainan arvioitu kokokin on suuruudeltaan samaa luokkaa viimeisen annin kanssa ja tuplaten suurempi jos jättää valtion osuuden annista huomioimatta.

IAG:n 2029 erääntyvä laina hinnoitellaan tällä hetkellä n. 4,2% tasoon, joka antaa hieman osviittaa tasosta jota Finnairin tapauksessa voisi odottaa. Itse näkisin että nelosella alkava hintataso olisi tässä tilanteessa ihan ok, selvästi yli viiden taas selkeä pettymys ja liikkeellelaskun epäonnistuminen todella huono signaali. Tämä sillä odotuksella että lainan maturiteetti olisi noin 5 vuotta ja koko 500m€.

Toteutuessaan lainan liikkeellelasku täyttää käytännössä kaikki tiedossa olevat rahoitustarpeet Finnairin osalta vuosiksi eteenpäin. Loppuvuodesta toimitettavan uuden A350-koneen Finnair pystyy halutessaan rahoittamaa kassavirrallaan, mikäli siitä ei ole jo rahoitussopimusta tehty (saattaa olla jossain kerrottu, mutta ei ainakaan muistu mieleeni).

8 tykkäystä