Yritykselle ei ollutkaan vielä omaa ketjuansa, vaikka meitä omistajia on tälläkin forumilla jo enemmän kuin kahden käden sormet kykenevät laskemaan. Joten käydään tämän otsikon alla keskustelua tästä tulevasta multibaggerista.
Lyhyt referaatti yrityksestä englanniksi: Greenlane Renewables Inc is a provider of biogas upgrading systems. Its systems produce clean, renewable natural gas from organic waste sources including landfills, wastewater treatment plants, dairy farms, and food waste, suitable for either injection into the natural gas grid or for direct use as vehicle fuel. The company is divided into two revenue streams Upgrader projects and Aftercare services. It derives maximum revenue from Upgrader projects. Geographically, it generates a majority of revenue from North America and also has a presence in Europe.
Kiitos @Savon_keisari ketjun avaamisesta! Itse mietin kanssa että tälle olisi hyvä saada oma ketju kun niin paljon keskustelua hajallaan muissa ketjuissa. Laitan tässä jakoon vähän lisää matskuja Greenlanesta niin saadaan ne keskitettyä:
Q3 2020 tuloksen conffacall alla, tämä tuli ulos tiistaina eli tuoretta tavaraa vielä:
Tämä löytyy tuosta jaetusta raportista mutta laitan yhteenvetona.
Jos uskoo ja luottaa näihin ennusteisiin mitkä ovat kyllä hyvin realistia ottaen huomioon tiedossa olevan sales backlogin niin tämä on yritys jossa pääsee ostamaan kasvuosakketta arvo-osakkeen valuaatiolla. Ensi vuoden tulosennusteella P/E noin 12.
Ja huomattavaa on kasvun nopeus, reilusti 50%. Markkina on valtava ja itse odottelen että Pohjois-Amerikassa solmitaan samanlainen yhteistyödiili joka tehtiin Euroopassa jossa tarjotaan ostajille mahdollisuutta leasing pohjaiseen malliin.
Bulleroin että tässä on aineksia kymppipussittaa jos vaan kilpailijoille pärjätään
Tuo toisaallakin jaettu analyysi, yritysraportti ja sijoittajapuhelu saivat allekirjoittaneenkin kyselemään vähän itseäni enemmän tietävien näkemyksiä biokaasun nykyhetkestä ja tulevaisuudesta, johtaen poikkeuksellisen pikaiseen (joskin vielä varovaiseen) position avaamiseen. Nuo loss leaderiudesta kilpailevat vetytoimijat tuntuvat omalle hipiälle liian villiltä menolta, mutta tässähän jo pelkkä nykyhetki alkaa vaikuttaa valoisalta!
Yritysesittelyä ei tässä vielä taidettu jakaakaan, joten häredet:
Kassaa Q3:n jälkeen 5.2 MCAD, minkälaisella todennäköisyydellä odotetaan osakeantia? (Itse veikkaan n. 90% todennäköisyydellä. Sitä ennen vaan pitäisi saada kurssi vastaamaan mehevää tulevaisuutta.)
Pörssi oli siis TSX-V ja ticker GRN (nämä olis mun mielestä hyvä laittaa aina ketjun avaukseen. Löytyykö muista pörsseistä?
Tätä ei (taaskaan) saa Nordean kautta hankittua. (Pitääköhän tässä pikkuhiljaa ruveta miettimään taas uuden pankkisuhteen perustamista?)
Mistä saat tuon 90% todennäköisyyden annille? Q3 operatiivinen tappio 734k, myyntiä sisällä melkein 50m arvosta. En tuollaista todennäköisyyttä saa itse
52G ticker löytyy Frankfurtista myös. Tätä ei kyllä ole Nordnetissä.
Tästä annin mahdollisuudesta keskusteltiin hieman toisessa langassa.
Nuo helmikuun 2021 warrantit toisivat kassaan 8.05M CAD jos jollekkin kelpaavat. Osakkeen nykykurssilla näyttää siltä että tulisi kelpaamaan kunhan Q4 tulos ei ole pettymys.
Velkaa firmalla on suunnilleen saman verran kun tämän hetken kassa ja se erääntyy maksettavaksi 06/2021. Tuo velan erääntyminen olisi syy antiin mutta jos helmikuun warrantit muunnetaan osakkeiksi niin en usko että antia tulee. Myös kesäkuussa erääntyvät warrantit voisi riittää velan kattamiseen.
Tämä toki jos liiketoiminta jatkuu samanlaisena eikä keksitä jotain uutta ja mullistavaa investoinnin tarvetta.
Nojoo, se 90% oli ihan heitto - pointti oli enemmän siinä kysymyksessä, mitä mieltä muut ovat. Mutta niinkuin erkki1 tossa nosti esille, niin siellä erääntyy laina ensi kesänä ja uskon, että kasvuyhtiön täytyy tehdä investointeja.
Ja en tuota warrantien sisääntuomaa rahaa ottanut huomioon. Onhan se mahdollista, että riittää.
Jos oletetaan että kurssi pysyy yli .70 CAD seuraavat 2kk ja että kaikki warrantit tullaan muuttamaan osakkeiksi niin sieltä olisi tulossa 14.55M CAD nykyisen 5.2M CAD kassan lisäksi.
Uskon että noilla hoituu velka sekä mahd. investoinnit. Nykyliiketoiminta ei tosiaan kassaa kovasti polta ja käänne voitolliseksi häämöttää. Q4 voi ihan hyvin olla voitollinen jos sinne tulee maksuun kokonaisuudessaan tuo 7.4M Brightmark-diili. Tästä ei toki ole mitään varmaa tietoa mutta conference callissa vihjattiin 'started the quarter off strong with Brightmark contract" jne.
Q4 on aika kriittinen tässä, kunhan tulos on hyvä ja positiivinen kehitys jatkuu niin osakkeen hinta olisi jossain 0.8 - 1.0 CAD välillä ja warrantit käy kuumille kiville.
Toki nämä 11.5M uutta osaketta on diluutiota siinä missä antikin mutta tämä tapahtuu hieman paremmin piilossa eikä vahingoita sijoittajasenttimenttiä samalla tavalla.
Uskoisin myös että tuo erääntyvä velka kannattaa maksaa kassan sijaan ottamalla uusi velka paremmin ehdoin. Tässä taisi olla korko noin 5%, eiköhän 2021 GRN saa lainaa paremmin ehdoin. Kassaa voi sitten käyttää mieluummin investointeihin tai yritysostoihin kuin ei-strategiseen lainan maksuun.
Tätä velkaa vähennettiin kesällä jo kertaalleen osakemyynnillä ja samalla tuo erääntymispäivä siirrettiin aikaisemmaksi. Yhtiö haluaa tuosta velasta hyvin selvästi eroon, korko on 7%. Velkaa vähennettiin juuri sen verran että nuo kesäkuun warrantit kattaisi loppusumman, myös ajankohta siirrettiin juuri tuohon kesäkuuhun.
Velaton, tulosta tekevä yhtiö saisi todellakin edullista lainaa sitten 2021 loppupuolella.
Joo, todellakin haluaa eroon. Toi velka on hieman monimutkainen. Tässä lisätietoa Q3-raportista, pahoittelut pitkistä lainauksista, mielestäni nää on ihan tärkeitä:
6 Promissory note
In February 2020 the Company paid Pressure Technologies plc (“Pressure Technologies”) $3.4 million principal and $0.2 million interest on the promissory note, with partial use of proceeds from the February 2020 equity raise (note 7). The repayment of principal down to £4.1 million was in accordance with the terms of the promissory note, under which if the Company completed an equity financing before the maturity date of the promissory note, it would be required to pay to Pressure Technologies an amount equal to the lesser of 50% of
the net proceeds of the equity financing and such other amount as results in a reduction of the principal amount outstanding under the promissory note to £4.1 million.
On July 2, 2020, the Company executed a framework agreement with Pressure Technologies (the “Framework Agreement”), under which the principal value of the promissory note was reduced by $1.8 million to $5.2 million following the disposition of Pressure Technologies entire equity interest in the Company, which was sold in a series of block trades. Pressure Technologies disposed of 7,663,920 common shares and 5,094,765 warrants of the Company, issued to Pressure Technologies in connection with the Company’s acquisition of PT Biogas
Holdings Limited in June 2019. In order to facilitate the transaction, Brad Douville (President and Chief Executive Officer of the Company) and Creation Partners LLP (a partnership owned and controlled by certain Directors of the Company, collectively “the Parties”), as parties to the Framework Agreement, agreed to release Pressure Technologies from its obligations under certain agreements entered into with the Parties that required Pressure Technologies to place certain common shares and warrants in escrow pending repayment in full of the promissory note. In exchange Pressure Technologies agreed to complete the immediate transfer of common shares and warrants in escrow to the Parties from their free-trading and escrow positions. Under the Framework Agreement the maturity date of the remaining balance of the promissory note advanced from June 3, 2023 to June 30, 2021.
In accordance with IFRS 9 – Financial Instruments, the Company accounted for the transaction as an extinguishment of the original promissory note and a new promissory note was recorded to reflect the terms per the Framework Agreement, with a revised principal amount of $5.2 million. The Company recorded a gain of $1.8 million (net of transaction costs) in the statement of operations in the period.
Osakkeista:
7 Share capital
Common shares
At September 30, 2020, the Company had unlimited authorized common shares without par value and 98,193,646 common shares issued and outstanding (December 31, 2019 – 68,435,795).
On February 19, 2020, the Company completed a public offering through the issuance of 23,000,000 units, at a price of $0.50 per unit for gross proceeds of $11.5 million. Each unit was comprised of one common share and one-half of one common share warrant. Each full warrant entitles the holder to purchase one additional common share of the Company for $0.70 per share, for a one-year period ending on February 19, 2021. The fair value of
the warrants issued (valued using the Black-Scholes pricing model) of $0.8 million has been included in contributed surplus.
The Company received net proceeds of $10.3 million from the financing after deducting cash expenses of $1.2 million.
The Company paid commissions and other fees and expenses to brokers of $0.8 million and issued 1,380,000 agent options. Each agent option gives the holder the right to purchase one common share for $0.50, for a oneyear period ending on February 19, 2021.
During the period, 1,591,586 options were exercised, and the fair value of $0.1 million was transferred from contributed surplus to share capital.
At September 30, 2020, the Company had 6.3 million shares held in escrow, which are expected to be released on December 6, 2020. During the quarter, following completion of the Framework Agreement (note 6) 4.1 million shares were released from a further contractual restriction of transfer and an additional 4.3 million shares that were held by Pressure Technologies were released upon the cancellation of the right to direct sales agreement.
Se mikä itseäni mietityttää on tuo “6.3 million shares held in escrow”. Tarkoittaakohan tuo, että kun nuo osakkeet vapautuvat escrowlta, yhtiöllä on 6,3 miljoonaa omaa osakettaan käytettävänään?
Tämä kyllä mukava sivu, josta näkee yhdeltä istumalta paljon. Siellä ollaan myös melko bullina: GRN (CA$0.74) is trading below our estimate of fair value (CA$1.95).
Erinomainen nosto, kiitokset! Tunnusluvut maltilliset, alalla kasvua vuosikausiksi osana vihreää megatrendiä ja ilmeisesti markkinajohtaja kyseessä. Voiko paljon enempää toivoa?
Potentiaali-riski-suhde vaikuttaa erittäin hyvältä ja seurantapotti otettu.
