Viimeinen kuukausi on ollut poikkeuksellinen. Vaaleja edeltänyt lokakuun lopun dipin syvyys tuli monille ammattilaisillekin puun takaa ja sijoittajatwitter täyttyi mittavista tappiotwiiteistä (30.10.2020 S&P500 kävi 3233,8 pisteessä). Markkina ei tuolloin totellut perinteistä teknistä analyysiä ja oli ns. ”choppy”. Noin 100% ihmisistä oli ennen vaaleja epätietoisia ja koronan toinen aalto alkoi vyöryä. Vaalien jälkeistä sekasortoa väläyteltiin, pitkät oikeustaistelut mahdollisesti värittäisivät tulevia kuukausia ja Trump heittäytyisi tietysti hankalaksi, eikä suostuisi suosiolla häviämään. Kaikki halukkaat voivat onneksi viimeistään 20.1.2021 klikata unsubscribe-nappia ja eräs aikakausi tulee päätökseen.
Vaalit käänsivät odotetusti suunnan. Noin 100%:n markkinoille myrkyllinen epätietoisuus vaihtui päivissä alle 50%:n lievään tai hieman vakavampaan tyytymättömyyteen, kun toinen yli 50%:a USA:n kansasta juhli kaduilla. Sijoittajat kuitenkin päättivät kollektiivisesti, että USA:n tuleva hallintokokoonpano on markkinoille optimaalinen ja mahdolliset pörssisentimenttiin vaikuttavat ylilyönnit blokataan republikaanienemistöisen kongressin toimesta. Tuotto-odotus tällä kokoonpanolla olisi historiaan peilaten reilu +13%/vuosi. Marraskuun kolmen maanantain rokoteuutiset käänsivät sijoittajien katseet tulevaisuuteen ja välitön vaikutus oli euforiaruiske markkinoille. Jokaisen uutisruiskeen vaikutus oli julkaisuhetkellä edellistä vaimeampi, mutta yhteisvaikutusten kasaantuessa lopputulos oli huumaava. Masiivisen elvytyksen tulo olisi vain ajan kysymys ja FED:n lupausten perusteella rahanpainamista ei jätettäsi tällä kertaa finanssikriisin tavoin puolitiehen.
Marraskuun lopussa sijoittajat postaavat massiivisia tuottokäyriään, jotka alkavat vaalidipin pohjasta ja tarkastelujaksona toimii 1kk. Onnesta ja onnistumisista saa iloita. Uusien sijoittajien tulviminen markkinoille on jatkunut vahvana ja foorumit täyttyvät kirjoittajien lyhyistä kurssikeskeisistä tuuletuksista. Sektorirotaatio myös käynnistyi pikkuhiljaa ja S&P500 sekä Nasdaq nousivat molemmat n. +12% kuukaudessa ja Russell 2000 hulppeat +22%. Sektoreista energia (XLE) oli vahvin +36,84% nousulla. EV ja vety osakkeet raketoivat eniten ja +50-100%/kk alkoivat tuntumaan jo normaalilta. Toimivin marraskuun sijoitusstrategia oli seurata muita, ostaa mitä tahansa hype-osaketta, buustata omia ideoitaan nettipalstoilla ja pysyä vivutettuna markkinoilla. Ja myydä kultaa ja hopeaa.
Arvostuskertoimilla ei ole huumassa lyhyellä aikavälillä paljon väliä, eikä järkeilyllä, ja yhä useammasta pitkäjänteisestä sijoittajasta nousi esiin sisäinen treidari. Laskutaitoiset, tunnusluvuista niuhottavat ja itsepäiset eivät pärjänneet markkinoilla ihan yhtä hyvin. Styroksi alkoi kellumaan, koronakärsijät olivat voittajia ja FOMO on käsinkosketeltava. Muilla palstoilla osakkeiden paremmuutta sekä nousupotentiaalia verrataan toisiinsa osakkeiden dollarimääräisten hintojen perusteella. Seitsemänvuotias sukulaispoika teki vastaava vertailua Microsoftin ja Amazonin paremmuudesta, kun hän punnitsi kumpaa haluaisi salkkuunsa lahjaksi. Taitavasti ja onneksi hän valitsi Microsoftin, kun on ihan selvästi halvempi. Useat pätevät ammattitreidarit Twitterissä povaavat S&P500:sen päätyvän lähelle 4000 pistettä tämän vuoden loppuun mennessä. Markkinavetureina toimisivat taas tutut teknot. Pörssi muuttui hetkellisesti psykologiseksi rahantekokoneeksi.
Uhkakuvia on vaikea keksiä ja miksi hyviä bileitä kukaan haluaisikaan pilata. Kaikkihan tästä markkinanoususta hyötyvät ja reaalitalous lähtee kurssikäyrien perusteella hurjaan nousuun jo ensi vuonna. Joulupukki- ja tammiralli ovat ihan kulman takana ja kaikki dipit ostetaan ylös. Varsinkin digimurros nopeutui ja sitä ei estä enää mikään. Puhelin on soinut kahden viikon aikana enemmän, kuin aiemmin ja yleensä keskustelu on ohjautunut heti osakevihjeisiin tai sijoittamisen aloittamiseen. Rahaakin on tarjottu reilusti sijoitettavaksi. Harva haluaa jäädä rallista paitsi ja pitkä nousukausi voi olla vasta alussa. Mikä voisi mennä pieleen.
Omaa sijoitusastetta on kuitenkin perjantaina kevennetty suunnitelman mukaisesti 100% → 86,4%. Marraskuu oli ensimmäinen kuukausi, jolloin olin all in ja yhtä päivää lukuunottamatta kaikki päivät tekivät ATH:n. Salkussa on jäljellä enää tarkkaan harkittua kasvua/laatua. Aloin tietysti varalta keräämään lisäkäteistä sitä -1% dippiä varten.
(Disclaimer. Muutan mieltäni usein. Teksti voi kuulostaa kyyniseltä tai sarkastiselta. Ote on omasta sijoituspäiväkirjasta, jolla voin tulevaisuudessa palauttaa mieleen menneen kuukauden tunnetilat. Vilpittömästi onneksi olkoon kaikille marraskuussa sijoittamisessa/treideissä onnistuneille.)
Ja tähän meni se puolisen vuotta.