Lieköhän jonkinlainen autonpesupalvelu yksi CMD:llä 20.3. julkistettavista uusista palveluista. Tuntuisi kyllä hyvältä ja loogiselta lisältä palveluihin, jolla saataisiin asiakkaita useammin asioimaan Kamuxilla ja samalla voisi kartoittaa autonvaihtotarpeita.
20 tykkäystä
Autopesuhan on siinä mielessä looginen lisäys että sitä Kamuxin pitää tehdä/hankkia joka tapauksessa vaihtoautojen tullessa sisään, joten vähän synergioita helposti saatavissa.
17 tykkäystä
Semi-lyncheilyä Saksassa
Kuten aktiivisimmat ja tarkkaavaisimmat lukijat ovat saattaneet huomata, yhteisten 300 000 lyncheilykilometrin jälkeen tuli aika luopua rakkaasta lyncheilyratsustani, Losomersusta. Edellisestä autosta luopuminenhan yleensä tarkoittaa uuden hankkimista ja se oli myös minulla edessä. Uudeksi lyncheilyratsuksi valikoitui, mikäs muukaan kuin uusi Losomersu!
Uusi auto löytyi vaihtoautoliikkeestä Aachenin läheltä Hoengenista. Koska sieltä on matkaa Düreniin vain vajaa 30 km, tuli hyvä paikka pohtia asiaa myös Kamuxin näkökulmasta.
Liike josta autoni ostin oli turkkilaisten tyyppien pitämä n. 250 auton liike. He tuntuivat olevan kovin ylpeitä bisneksestään ja sanoivat olevan alueen paras toimija, koska “osavat painaa oikeista napeista”. Kyselin sitten, että tietävätkö he Kamux-brändin, joka on aukaissut vajaa vuosi sitten liikkeen Düreniin. Toinen ei tiennyt ja toinen sanoi kuulleensa nimen. Eli ei ilmeisesti mitenkään kovin räväkästi ole Kamux lähtenyt sekoittamaan saksalaista käytettyjen autojen markkinaa, jos ei alalla toimivillakaan ole käsitystä firmasta.
Tämä kaveri sanoi, että heidän liikevaihto on tällä yhdellä liikkeellä 5-6 miljoonaa vuodessa. Hän olin kovin ihmeissään, kun kerroin Kamuxin tykittelevän Saksan liikkeillä 100 miljoonaa vuodessa.
Kiinnitin huomiota autoja etsiessä siihen, että pienetkin toimijat tarjoavat rahoitusta Santandersin kautta. Korko oli 7,4%. Tämä turkkilainen myyjä sanoi, että heille rahoituksesta jää n.500€.
Tämän liikeen palveluihin kuului myös auton kuljetus kotiin. Minä pyysin sen työpaikan parkkikselle Luxiin. Matkaa tulee reilu 200 km ja siitä piti maksaa 100e. Edit: Muistaakseni Kamuxin myyjä Saksassa sanoin hinnaksi 1e/km.
Mainittakoon vielä loppukevennyksenä, että uuden lyncheilyratsun neitsytmatka suuntasi Belfortiin Ranskaan lähelle Svetisin rajaa, johon minun köpölätkäporukkani oli kutsuttu näytösotteluun. Yllätys oli suuri, kun paikalla oli täysi halli,1000 katsojaa ja vastassa nuoruusaikojeni idoli ex-kärppä-legenda Martin Bergeron. Hän kihautti pelissä kolme maalia ja itse tein kaksi. Oltiin vieraskoreita ja hävittiin 4-3. Kaikkea sitä saa luxilaisessa kaljaliigajoukkueessa kokea! Losomersukin on kulkenut tähän asti ihan mukavan sulavasti.
83 tykkäystä
Ehkä Kamux lähtee hakemaan jotain Puton kaltaista painepesurien itsepalvelua?
Hyvä idea sinällään, kilpailu on vasta alkamassa tällä saralla Suomessa ja sopisi hyvin Kamuxin omiinkin tarpeisiin. Kunhan homma hoidetaan asiallisesti automaateilla, mikäs siinä.
10 tykkäystä
Niin, ikävää kun Teemu sinulle ei Kamux löytänyt uutta losomersua.
Mutta noin Turkin-äijät tekevät autoliikkeellään parempaa tiliä kuin Kamux ever-Saksassa.
Saksa tammi—joulukuussa 2023
Kokonaisliikevaihto kasvoi 7,0 % edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta ja oli 102,1 milj. euroa (95,5). Ulkoinen
liikevaihto kasvoi 5,5 % ja oli 98,5 milj. euroa (93,4). Tammi‒joulukuun aikana myytyjen autojen lukumäärä kasvoi
718 kappaleella eli 14,7 % verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon ja oli 5 603 autoa (4 885).
Integroitujen palvelujen osuus ulkoisesta liikevaihdosta laski tammi‒joulukuussa 3,8 milj. euroon (4,2) eli 3,8 %:iin
Kamux Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.—31.12.2023 10/25
(4,5) ulkoisesta liikevaihdosta.
Liiketappio kasvoi edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta ja oli -1,8 milj. euroa (-0,2)
eli -1,8 % (-0,2) kokonaisliikevaihdosta.
Liiketulosta painoivat uusien myymälöiden avaamiset toisella ja neljännellä
vuosineljänneksellä, sekä kolmannella vuosineljänneksellä aloitetut merkittävät panostukset autojen
prosessointiin ja asiakaspalveluun.
3 tykkäystä
Kamux aloittaa omien osakkeiden hankinnan ja osakkeet hankitaan käytettäväksi osana konsernin avainhenkilöiden osakepohjaisen kannustinjärjestelmän 2024-2026 sekä avainhenkilöille suunnatun Green Lions -lisäosakeohjelman (matching share plan) palkkioiden maksamista.
Max hinta hankittaville osakkeille 6 ekeä (kun max 810 000 euroa ja hankitaan enintään 135 000 osaketta) ja hankinta on n. 0,3% osakekannasta. Omien osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan torstaina 21.3.2024 ja lopetetaan viimeistään keskiviikkona 17.4.2024
8 tykkäystä
Kamuxin päivitetty strategia:
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b62958b7c2a934d3f68380026e8045b9b&lang=fi&src=listed
Tavoitteet:
19 tykkäystä
Kamuxin strategia 2024-26 ja pitkän aikavälin tavoitteet julkaistu tän päivän CMD:n edellä. Strategiaa on edelleen kuvailtu aika yleisluonteisesti toiminnan tehostamisella ja asiakkaaseen keskittymisellä, eikä mitään kommentteja esim. uusista palveluista tiedotteessa ole. Ehkä iltapäivän tilaisuudessa tästä tulee lisää. Prosessien yhtenäistämisestä puhutaan.
Taloudelliset tavoitteet ovat “pitkälle aikavälille” eli ilmeisesti pidemmälle kuin 2026. Myytyjen autojen määrän ja liikevaihdon suhteen tavoitteet on noin 50 % kasvu viime vuoden lukuihin. Aiemmin liikevaihdon osalta oli 20 % vuosittainen kasvutavoite, joka odotetusti laski. Kannattavuuden suhteen tavoite nousi hieman aiemmasta 3,5 %:sta, kun viime vuonna jäätiin alle 2 %:iin. Vanha pääoman tuottotavoite on näköjään tiputettu kokonaan pois, eikä taseen suhteen ole tavoitetta edelleenkään.
Meillä 1,5 mrd. liikevaihto ei toteudu koko kymmenen vuoden ennustejaksolla ja kannattavuus jää hieman alle 3 %:n tason. Siinä mielessä etenkin nostettu kannattavuustavoite on mielenkiintoinen. Katsotaan iltapäivän tilaisuuden jälkeen onko yhtiöllä antaa jotain konkreettisia toimia jolla kannattavuus nousisi tavoitetasolle, ennusteissa toki on joka tapauksessa nouseva marginaali lähivuosina. CMD:tä voi seurata klo 14 alkaen täältä.
45 tykkäystä
Jos leikitään, niin miltä tavoitehinta näytäisi jos Kamuxin tavoittelemat luvut toteutuisivat sellaisinaan 2026 loppuun mennessä? Sinänsähän nuo on aika maltilliset tavoitteet (jos vertaa edellisiin tavoitteisiin, jotka olivat huomattavan kunnianhimoiset).
Joo no worries, vastuutonta spekulaatiota sinulta pyysin ja haluan vielä korostaa muille palstalaisille pyyntöni olleen sitä. Kiitokset sinulle vastauksesta.
9 tykkäystä
Miten näette 1.4. käyttöön tulevan positiivisen luottorekisterin vaikutukset Kamuxiin? Iso osa ajoneuvoista myydään kuitenkin kolmannen osapuolen rahoitustuotteiden avulla (onko tähän osuuteen olemassa dataa?) ja on odotettavissa, että osamaksurahoitusten hyväksymisasteet laskevat. Näin on ainakin tapahtunut muissa maissa, joissa positiivinen luottorekisteri on otettu käyttöön.
Mietteitä?
2 tykkäystä
Jos puhutaan käyvästä arvosta eikä tavoitehinnasta niin voi ehkä helpommin spekuloida. Tavoitteiden mukainen liikevoittohan olisi 60 MEUR eli melkoisesti nykyisen 35 MEUR.n 2026 ennusteen yli. Oon käyttänyt Kamuxille karkeasti EV/EBIT 10x -kerrointa, joten sillä saataisiin EV:ksi 600 MEUR. Toki jos kasvu oikeasti kiihtyisi niin että 2026 oltaisiin tavoitteissa niin kerroinkin saattaisi nousta, mutta mennään tuolla. Kasvu vaatisi varastoiden selkeää kasvua joten oletetaan että velkaa tulisi about tuplat meidän nykyennusteisiin eli 100 MEUR. Tällöin markkina-arvo olisi 500 MEUR, joka on noin 12,5 euroa/osake. Tuo nyt pyöreillä luvuilla karkeasti haarukoituna.
Kuten yllä mainitsin, mielestäni tiedotteen muotoilu viittaa tosin siihen ettei taloudelliset tavoitteet ole vielä vuodelle 26, vaan “pitkän aikavälin”. Tämä täytyy tietysti tarkistaa.
Edit: cmdllä vahvistettiin että tavoitteet ovat muutaman vuoden strategiajaksoa pidemmällä eli about 5v päähän. Sieltä jos diskonttaan tuota 12,5 euroa tähänpäivään niin ollaan reilussa kasissa nopeasti laskien.
28 tykkäystä
“Kasvu vaatisi varastoiden selkeää kasvua joten oletetaan että velkaa tulisi about tuplat meidän nykyennusteisiin eli 100 MEUR.”
Pieni huomio tähän spekulatiiviseen pohdintaan reaalimaailmasta.
Nyt kun Kamuxilla on uusi tj Pajuharju ja talousjohtaja Havia, niin varaston kasvattamisesta on merkkejä!
Selkeää kasvua vaihtoon ei saada minimoimalla käyttöpääomaa, mikä on esiintynyt Kamuxin viisastenkivenä menneinä nollakoron vuosina.
ELi uskon selvään kasvuun 2024, saksassa heilutaan jo 1000auton varastossa ja Ruotsissa 1600 auton varastossa, molempia saa mun puolesta kasvattaa, jopa jättämällä osinko maksamatta.
Toki nyt varaston kasvattamista tukee vilkastuva kevät ja oletus autojen hintatason lievästä noususta.
8 tykkäystä
Kuulinkohan nyt ihan oikein. Kun Saksan maajohtajalta kysyttiin miksi voitollinen liiketoiminta on ollut vaikea saavuttaa, hän vastasi että Saksassa on ollut käytännössä yksittäsiä myymälöitä ilman sen kummempaa synergiaa.
Nytkö vasta on alettu hyödyntää yhteisiä prosesseja joita pidetään ihan itsestäänselvyytenä Ruotsissa ja Suomessa?
26 tykkäystä
Kyllä vaikeusaste nousee. Nyt on tehty kauppaa periaatteessa ilman tai pienllä käsirahalla useimmiten. Vaatimukset tulee varmasti nousemaan, ja sitten tietysti löytyy näitä Svea, Resursbank jotka tekee varmaan jatkossakin, mutta rahan hinta nousee, se karsii myös vaihtohaluja.
1 tykkäys
Juu, hyvät tavoitteet ja muutenkin asiallinen setti. No toki siellä olisi pitänyt olla myös tarkempia ajallisia sekä maakohtaisia tavoitteita. Sisäisesti niitä luonnollisesti on ja lupasivat tuoda myös julki jatkossa. Paljon uusia kasvoja tuli tutuksi, hyvä niin.
Saksa on kyllä yllättävän hajanainen markkina yli 30 000 autoliikkeineen. 5 suurimmalla vain 2% markkinasta (Suomessa yli 10x). Ihan uskottavaa on, että järjestelmällisesti toimien ja skaalaa hyödyntäen sielläkin päästään kannattavaan kasvuun.
Eikun kierroksia turboon ja toteuttamaan. Uusi talouspäällikkökin voisi nyt ottaa reilun aloitusposition, niin rohkaistuisin itsekin vielä lisäämään kunnon siivun.
13 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit Kamuxin pääomamarkkinapäivään liittyen. 
10 tykkäystä
Näin oli joo, ja sama koskee valitettavasti myös Ruotsia. Eli kuten kommentissa kirjoitan, aiempi kasvu ulkomailla on kyllä ollut jokseenkin hallitsematonta/organisoimatonta. Hyvä uutinen on, että aika perusasioiden kuntoon laittamisella pitäisi pystyä parantamaan suoritusta lähivuosina.
45 tykkäystä
Täytyy kyllä sanoa, että niin vakuuttavasti kuin Kalliokoskikin näistä eri maiden välisistä synergioista ja valuutta-arbitraaseista ja data-analyyseista ja muista on selittänyt, toimii ihan hyvänä muistutuksena, ettei todellisuus vastaa tälläkään kertaa lähimainkaan sitä mitä firman johdosta ulospäin sijoittajille yritetään totena kertoa.
Ottakaa siitä pitkä virke.
21 tykkäystä
Onhan se nyt ihan mahdollista että autotrokaajat ovat onnistuneesti analysoineet mitä kannattaa ostaa ja rahdata ulkomailta ja nuo ruotsin ja saksan kioskit ovat pääasiassa syntyneet osto-organisaatioksi. Sitten kun tämän tuoma kilpailuetu (yllätys) vähitellen kuihtui kun muutkin tekivät samaa, Saksa ja Ruotsi alkoivat olla kiviriippoja koska maan sisäisesti autojen myynti tuntui olevan vähän se toissijainen juttu eikä asioita oltu rakennettu oikeaksi ketjuksi jossa liikkeet tukevat toinen toisiaan. Hyvä jos asia nyt fiksataan ja nuo maaorganisaatiot alkavat taas panostamaan siihen että ketjut kasvaisivat orgaanisesti - varsinkin Saksassa pitäisi olla markkinaa otettavaksi vaikka kuinka.
6 tykkäystä