Mandatum - Nallen yritysjärjestelyperinnön jatkaja?

Osakkeet
, ,
696

Altorin perjantainen liputus Mandatumissa on näköjään vain hienosäätöä sen rahastojen suoran ja välillisen osakeomistuksen jakautumisessa:

Osuus osakkeista ja äänistä muuttui 9,98 % → 10,00 %
Osuus osakkeista ja äänistä rahoitusvälineiden kautta muuttui 6,63 → 6,61 %

Saa nähdä vieläkö Altor meinaa haukata Mandatumista isomman siivun. Tässä sen tähänastiset liputukset:

Ajankohta Yhtiö Osakkeet, yhteensä Äänet, yhteensä

12.10.2023 Altor Fund Manager AB 7,97 % 7,97 %

15.2.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %** 16,62 %**

10.5.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %* 16,62 %*

*6,61 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

**6,63 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Rahoitusvälineen mahdollinen osaketoimitus on ehdollinen sille, että Altor Invest 8 AS saa tarvittavat omistajavalvontaa koskevat hyväksynnät. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

P.S. SEB on ollut toinen iso omistuksensa lisääjä:

15.2.2024 Skandinaviska Enskilda Banken AB 7,01 % | 7,01 %

15 tykkäystä
697

Yhtiökokouksessa ei ollut vastuuvapauksista päättämiseen mennessä muuta yllättävää kuin, että hpj, tj tai talousjohtaja ei muistanut osakekohtaista tulosta viime vuodelta. Talousjohtaja kovasti selitti, miksi tulos ei kerro heidän liiketoiminnassa paljoakaan.

14 tykkäystä
699

Mandatum on OMXH25-indeksissä, mutta ei merkittävämmässä OMXH25ESG-indeksissä. Milloinkohan sinne?

Mandatum ei noussut Helsingin pörssin ESG-indeksiin – Siksi osake ei pääse Suomen suosituimpaan osakerahastoon

Mandatum otettiin mukaan Helsingin pörssin vaihdetuimpia osakkeita kuvaavaan OMXH25-indeksiin, mutta yhtiö jäi ainakin toistaiseksi saman indeksin ESG-version ulkopuolelle.

Mandatum otettiin OMXH25-indeksiin pikakaistan kautta

Syitä Mandatumin jäämiselle pois ESG-indeksistä voi vain arvailla, sillä OMXH25ESG-indeksiä ylläpitävä Nasdaq ei halua avata julkisesti, miksi yksittäiset yhtiöt nousevat tai tippuvat ESG-indeksistä pois. Myöskään Mandatumilla ei ole asiasta sen enempää tietoa.

Yksi selitys asialle voi olla se, että OMXH25ESG-indeksin yhtiövalinnoissa huomioidaan osakkeen edellisen kuuden kuukauden vaihtomäärät. Mandatum on ollut pörssissä vasta neljä kuukautta.

Samankaltainen kuuden kuukauden sääntö on olemassa myös OMXH25-indeksissä. OMXH25-indeksiin Mandatum otettiin kuitenkin mukaan, sillä indeksin sääntöjen mukaan kuuden kuukauden säännöstä voidaan uusien pörssiyhtiöiden kohdalla tarvittaessa joustaa.

OMXH25ESG-indeksin sääntöihin samanlaista takaporttia ei ole erikseen kirjattu.

7 tykkäystä
700

Jos näillä nyt on niin väliä, niin tuon voi melkein tulkita positiiviseksi. :smiley:

EPS-kasvu on häntä: koira on kannattava, arvoa luova liiketoiminnan kasvu. Mandatumin tapauksessa korkoperusteisen… … … lasku (heikko arvonluontipotentiaali) sekä samalla pääomakeveiden toimintojen kuten varainhoidon kasvu.

Osakekantaa ei tietenkään saa dilutoida (kallista), mutta EPS tosiaan on epärelevantimpi etenkin kun tulosta heiluttelee sijoitustuotot ja ties mitä kommervenkit miten sattuu.

20 tykkäystä
701

Toimitusjohtaja Petri Niemisvirran katsaus Mandatumin yhtiökokouksesta:

7 tykkäystä
702

Manta-yhtiökokous = osinkopuolueen puoluekokous?

Jutun mukaan omistajia oli kovin kiinnostanut osingon pysyvyys. Johto vastaa viittaamalla jo varattuun 500 miljoonan pottiin (jakoon siis 3 vuoden aikana) sekä Saxo-pankin jne. myyntirahoihin. Yritysostoissa varovainen linja.

Eli yhtiökokouksesta ei näköjään skuuppeja tullut, mutta kuvien perusteella myös paikan päällä suullisesti nautitut reaaliosingot korkealla tasolla:)

14 tykkäystä
703

Mikäs tänään on aiheuttanut osakkeen putoamisen suunnilleen tasolle 4,22? Eikös osingon täsmäytyspäivä ole vasta huomenna, 17.5?

2 tykkäystä
704

Aina kun epäilet että kuvittelemasi osingon irtoamispäivä on väärin ja markkinalla kauppaa käydään hinnalla jonka perusteella osinko on jo irronnut, markkina on järjestään oikeassa. Eli se irtosi jo, olisi pitänyt ostaa eilen jos halusi osingon ja tänään kauppaa käydään ilman oikeutta osinkoon. Koska tänään ostetut laput ovat oikeasti selvitetty vasta maanantaina (T+2)

17 tykkäystä
705

Aivan, tämä selittää! No onneksi olin ostanut jo aiemmin. Tänään tulin ostaneeksi sitten halvalla mutta eipä se haittaa, on sitten ensi vuodeksi valmiina ja jos hinta nousee tässä ennen syksyä, voin myydä ja vaihtaa osan johonkin syksyllä osinkoja jakavaan :).

3 tykkäystä
707

Mandatumin omistaja mukana myös uraani- ja sähköautopisneksessä. Mutta meneekö Mantan siivu Terrafamessa jossain välissä myyntiin ja Terra itse pörssiin?

Terrafame on jo solminut toimitussopimuksia Renaultin, Stellantisin ja akkuja valmistavan Umicoren kanssa. Ne kattavat jo suuren osan yhtiön kapasiteetista, josta riittää nikkelisulfaattia miljoonan sähköauton tarpeisiin vuodessa.

Terrafamesta 56,1 prosenttia omistaa valtion täysin omistama Suomen Malmijalostus ja 39,4 prosenttia globaalisti toimiva raaka-aineyhtiö Trafigura. 4,5 prosentin siivulla mukana on myös Mandatum, jolle Terrafamen osakkeet periytyivät viime syksynä Sammolta. Vielä vuosi sitten Suomen Malmijalostuksen osuus oli 67 prosenttia, ja vähemmistöomistajien optiot voivat laskea sen alimmillaan 50,1:een.

Minulla on se käsitys, että valtio-omistaja on mukana Terrafamessa pitkällä tähtäimellä, mutta on toki selvää, että jonkinlaisia omistusjärjestelyjä on varmaan tulevaisuudessa edessä. Niistä on kuitenkin liian aikaista puhua, Ratia sanoo.

Vähemmistöomistaja Trafigurasta Ratia toteaa, että se saattaa haluta jossakin vaiheessa vähentää omistustaan tai luopua siitä, mutta viime aikoina asia ei ole ollut esillä.

Aika ajoin on väläytelty sitäkin vaihtoehtoa, että yhtiö voisi joskus listautua pörssiin, mutta se ei ole viime aikoina ollut pöydällä.

22 tykkäystä
708

Danske Bank päivittänyt tänään näkemyksen Mandatumista ja uusi suositus on myy.

19 tykkäystä
709

Sitaatti Danske Bank päivittänyt tänään näkemyksen Mandatumista ja uusi suositus on myy.

Maaliskuussa Danske oli 3,0€ tavoitehinta ja suositus oli myy. Mitä Danske on päivittänyt, kun ollut aina myy suositus, onko tavoitehinta 3,0€ muuttunut ?.

17 tykkäystä
713

Vastaan tähän nyt sitten itse, kun kukaan muu ei vastannut :grinning:

Danske oli pitänyt myyntisuosituksen, mutta nostanut keväältä tavoitehinnan 3€:sta 3,2€:n

Tämän hetken tavoitehinnat ja suositukset:

Nordea 4,7€ → Osta
Carnagie 4,6€ → Pidä
Inderes 4,5€ → Lisää
OP 4,4€ → vähennä
SEB 4,3€ → Pidä
Keefe 4,2€ → Ylipainota
Goldman.S 3,4€ → Myy
Danske 3,2€ → Myy

Muut aika nipussa ja lähellä nykyhintaa paitsi Danske ja Goldman vetäneet alusta saakka omaa linjaa eikä ole luovuttaneet ainakaan vielä…

42 tykkäystä
714

Vaikka täällä ketjussa oltiin varmoja, että Mandatum nousee OMXH25ESG indeksiin, niin eipä noussut. Puuilo nousi ja Tokmanni tippui.

16 tykkäystä
715

Kaikki uskottavuus on mennyt ESG:hen. Kyse ei voi enää olla vaihtomääristä, niin tästä voi päätellä, että Mandatum ei täytä salaisia ESG-kriteereitä. Itse pidän avoimuutta yhtenä keskeisenä asiana vastuullisuudessa. Yhtiöiden valinta ESG-indeksiin ei täytä vastuullisuus periaatteitani.

30 tykkäystä
716

Usko ESGhen meni samantien kun sellainen hirviö luotiin.

Miten ihmeessä kertakäyttöhalpiskrääsää kaupitteleva puuilo täyttää minkään maailman ESG-kriteerit ainakaan sen E:n osalta?

25 tykkäystä
717

ESG on tapa jolla yritetään ajaa yrityksiä toteuttamaan “moraalikoodia” jolla ei ole mitään tekemistä voiton tuottamisen kanssa. Kuten jo aiemmin olen todennut, OMXH25 on indeksi ja OMXH25ESG on epämärääinen viritys joka kuvittelee olevansa jonkinlainen indeksi, mutta ei sitä ole. Älkää sijoittako epämääräisiin virityksiin.

26 tykkäystä
718

Jos ESG-indekseistä halajaa keskustella, ohjaisin jatkossa keskustelua vaikka tänne:

Tai ETF-ketjuihin yms.

Ei onneksi vaikuta Mandatumin kassavirtoihin, missä indeksissä se on mukana tai ei ole. :slight_smile:

39 tykkäystä
719

Jos taas Mandatum ja sijoittaminen kiinnostaa, niin tässä oli Kassun etkokommat Mantan Q2:sta. :slight_smile:

Mandatum raportoi Q2-tuloksensa tiistaina kello 10.30–11.00. Odotamme sijoitustuotteiden myynnin jatkuneen hyvällä tasolla ja positiivisten arvonmuutosten kasvattaneen hallinnoitavia asiakasvaroja. Kokonaisuudessaan odotamme Q2:lta hyvää tulosta edelliskvartaalin tapaan. Ennusteissamme laskuperusteisen korkokannan sijoitustulos vastaa jälleen valtaosasta konsernin tuloskertymää muodostaen samalla merkittävimmän ennusteriskin.

14 tykkäystä
720

Nordea julkaisi päivitetyn Mandatum-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta tarkentuu 4,60 euroon (edellinen: 4,70 €).

Key downside risks: Mandatum’s earnings are dependent on financial markets, and its solvency position is also dependent on financial markets. Capital repatriation is also dependent on: 1) a sale of Mandatum’s ownership in Saxo Bank and 2) a successful refinancing of Tier 2 debt, while large-scale M&A could mean lower payouts.

Screenshot_20240808_214706_Chrome
Screenshot_20240808_214706_Chrome600×971 130 KB

24 tykkäystä