Taitaa olla taas aika pienen salkkupäivityksen, edellisestä kulunut viitisen kuukautta ja Q2-tuloskausi alkaa olla lopuillaan salkkuyhtiöitteni osalta, sarkasmivaroitus osassa kommenteista 
Käyn aluksi läpi pääsalkkuni eli “pitkän” salkun sisällön.
Tokmanni, 25,9% salkusta, jatkaa “juhlakulkuaan” salkun suurimpana omistuksena, se on ollut vahvasti osallinen indeksille häviämiselle viimeisen vuoden aikana No, pääasia, että luotto johdon tekemisiin säilyy, vaikkakin talousjohtajan vaihdos luottopakki Markku Pirskasesta uuteen nimeen Tapio Arimoon(tuttu varsinkin Kamuxin omistajille takavuosilta) aiheuttaa pienen epäjatkumon johdossa. Kuitenkin uusikin talousjohtaja on monessa liemessä keitetty, jo kypsempään ikään ehtinyt herra. Luotan kyllä siihen, että Rautiainen ja Saastamoinen osaavat rekrytoida. Q2-tulos oli pieni myönteinen yllätys markkinoille, toki tulosvaroituksen riskiä tälle vuodelle ei ole vielä kokonaan suljettu pois. Yhtiön oman ohjeistuksen mukaan, aika isolla haitarilla, 90-110 miljoonan tulokseen pitäisi tänä vuonna päästä ja esim. Inderes ei siihen usko 84 miljoonan ennusteellaan. Kun kuluttajasektorilla pyöritään, niin kaiken takana on inflaatio ja kuluttajien ostovoima. Toisaalta taas ostovoiman hiipumisen luulisi juurikin ajavan asiakkaita halpakaupan pariin, 1,3 miljoonaa kanta-asiakasta ja taas täysillä televisiossa pyörivä mainoskampanja luulisi olevan ihmisten tietoisuutta herättäviä tekijöitä. Kuten jo yhtiöketjussakin mainitsin, vaikka itsekin tätä olen tankannut salkkuuni hiukan turhan korkealla keskihinnalla(17 e), niin ainakin Sammon johdon logiikan mukaan aikaisempien Nordea-omistusten suhteen, sijoitus ei voi olla täysin epäonnistunut jatkuvan osinkovirran takia. Itsehän olen avoimesti tunnustautunut osinkosijoittajaksi, vaikka foorumilla pyöriikin pimeyden voimia(nimiä mainitsematta esim. @Verneri_Pulkkinen ), jotka aliarvioivat osingon merkitystä sijoituksen kokonaistuotossa.
Toinen salkun kivijalka Sampo, 21,95%, voi hyvin ja on voimissaan jo ihan alkuvuoden kurssikehityksensä perusteellakin, osinkodippi on kohta kurottu umpeen. Mitäpä ylisanoja tästä oikeastaan enää voi lausua, kun Nordea-omistuksesta on luovuttu, niin aiemmin tyypillisestä kurssin markkinaheilunnastakin on päästy eroon. Ikääntyvän ihmisen(enää pari vuotta, niin voin lisätä profiilini +60 ), joka ei enää hae vauhtia ja vaarallisia tilanteita, unelmaosake. Mielenkiinnolla odotan, tekeekö “Nalle” Wahlroos vielä ennen eläköitymistään hallituksen puheenjohtajan paikalta isompia peliliikkeitä konsernin omistusten suhteen!?
Nordea, 12,91%, on myös palvellut salkkua mainiosti tässä nousevien korkojen markkinaympäristössä, toki Damokleen miekkana pankkiosakkeiden päällä roikkunee iänkaikkisesti Etelä-Euroopan pankit. Uskon kuitenkin, että Nordea on vahvan riskienhallintansa kautta suhteellisen turvassa myllerryksiltä, toki osakekurssi voi tulevinakin vuosina heitellä rajustikin, mutta se pitänee käyttää ostopaikkana.
Harvia, 6,52%, on vaivihkaa noussut salkkuni neljänneksi suurimmaksi omistukseksi ja hyvinkin(liian) nopealla aikataululla. Keskihinta tällä hetkellä 20 euron tietämissä, hiukan olen tässä tonkimassa ex-kasvusijoittajien, jotka tankkasivat osaketta innoissaan +50 e -hinnoissa Inderesin suositusten mukaisesti, koska perusteeton kurssilasku piti hyödyntää, tunkiota. Etsin tässä ennen kaikkea hinnoitteluvoimaa vastapainona Tokmannille, jolle se on kipukohta. Globaali markkinajohtaja, joka ostelee pikkuhiljaa pienempiä toimijoita ja jonka tuotekehitys on kunnossa, ei mielestäni ole huono ostos näillä hinnoilla. Odotan myös paljon USA:n markkinoilta, kunhan kaikki myyntiluvat on saatu kuntoon. Raskas inflaatioympäristö toki Harviallekin kapuloita rattaisiin asettaa, varsinkin yksityisen kulutuksen puolelta. Synkintä hetkeä ei välttämättä vielä ole koettu eikä osakekurssi pohjannut. Hiukan edelleen toki häiritsee EOS-kaupan vähemmistöosuuden lunastaminen varsin suolaiseen hintaan, tuliko tämä analyytikoillekin nurkan takaa, sitä tarina ei kerro Kassavirrat ovat olleet yhtiölle vuolaita parina viime vuotena, mutta jos niitä hassataan saman tapaisiin ylläreihin, niin eihän se hyvä ole. Toki pitää muistaa, että tämä menoerä lisättiin yhtiön velkoihin. Osinkosijoittajaa runsaan kolmen prosentin osinkotuotto ei täysin tyydytä, mutta näkisin kyllä osingon asteittaisen nousun tulevina vuosina lähes kirkossa kuulutettuna, sen verran matalaksi tuo osingonmaksusuhde on säädetty. Viime aikoina olen lukenut Harvia-ketjua foorumilla pikkuhiljaa läpi, melkoinen urakkahan se on(6000 viestiä lähenee) ja täytyy sanoa, että monelta kantilta sijoituskeissiä on todella lähestytty, hienoa, että mukana on ihan ammattisijoittajiakin ja analyytikkokin vaihtui hieman kriittisemmän koulukunnan edustajaan, tätäkin tervehdin ilolla. On kuitenkin huomioitava, että moni markkinoiden kokema osavuosikatsauspettymys perustuu juurikin analyytikkojen ylivirittyneisiin odotuksiin.
Kamux, 3,93%, pieni yllätys itsellenikin, että tässä olen alkanut rakentaa positiota, päätös oli kyllä tehty jo ennen tulosvaroitusta ja kokeiluerä hankittu. mutta alle seitsemän euron keskihinnoissa pyöritään. Itselläni on ollut taipumus täyttää salkkuni ns. turvaosakkeilla, mutta yritän nyt muuttaa sijoitustyyliäni edes pikkuisen enemmän kasvuhakuiseksi ja sitä Kamuxin kyllä pitäisi tulevina vuosina tarjota, jos pelikirja vähänkään osuu kohdalleen. Narratiivi näköjään Kamux-ketjussa on kääntynyt viime aikoina siihen. että Saka tulee ja valloittaa, vähintään 50% osuudella koko käytettyjen autojen markkinoista globaalisti Positio on toistaiseksi kohtuullisen pieni, mikäli tästä pitkäaikaisempaa sijoitusta haluan eli alemmilta tasoilta on vielä mahdollisuus tankata, en pidä viidenkään euron hintoja mahdottomana, jos markkinoiden usko kannattavaan kasvuun hiipuu. Kuluvalla strategiakaudella vuoteen 2023 saakkahan on tarkoitus juuri kasvua tavoitella kannattavuuden kustannuksella, mutta eí nykyiseen tilanteeseen(2,5% marginaali) ihan tyytyväinenkään voi olla. Tilanne käytettyjen autojen markkinoilla on melko sekava, suurta epätietoisuutta aiheuttaa autojen käyttövoima nyt ja tulevaisuudessa, tilanteet muuttuvat nopeasti kuluttajien mielenliikkeiden mukaan. Toki jos Saksassa ja Ruotsissa päästään todella isosti kasvamaan, niin kyllähän tulevaisuuden osaketuotot ovat muhkeat.
Terveystalo, 2,79%, on tyypillinen salkkuni turvaosake, heilunta melko vähäistä ja toimialalla kieltämättä kiistattomat kilpailuedut digitalisaation myötä, kasvuajurina ja trendinä väestön vanheneminen. Osaketuoton kannalta vain liian korkea listautumishinta(9,69 e) ja aneeminen osinkotuotto, joka toki hiukan parantunut kurssilaskun myötä, ovat ongelma. Kasvua Ruotsista kovasti haetaan ja luvut sekä ennusteet näyttävät hyvältä, alkuvuosi ollaan kärsitty tarjontaongelmista varsinkin yksityispuolen asiakkaille, mutta tämän pitäisi nyt korjaantua lisähenkilökunnan palkkaamisen myötä. Tämänkaltainen osake on hyvä olla salkussa ihan jo realisointimielessä, mikäli toisaalla avautuu ohittamaton ostopaikka ja käteistä pitää saada nopeasti. Kuulun lisäksi ikäryhmään, joka voi olla hyvinkin halukas käyttämään yksityisen puolen lisätarjontaa yleisen puolen rinnalla, toki hiukan ideologiani vastaisesti, mutta kyllähän riittävä kipu porsaan kotiin(yksityislääkäriin) ajaa
Kun kasvusijoittajuudesta olen tuossa aiemmin jo kirjoittanut, niin harvaapa enää isosti yllättää salkkuni viimeisin hankinta, Qt, 1,06%, tämän kyydissä olen yrittänyt olla pariin otteeseen aikaisemminkin, mutta yön yli nukuttuani, olen tullut toisiin ajatuksiin. Hyvä niin, koska nyt ollaan mukana alle 60 euron keskihinnalla ja jopa p/e-luku(n.40 tälle vuodelle) alkaa näyttämään hieman järjellisemmältä omaan makuuni. Ymmärrän kyllä, että puhdasverinen kasvusijoittaja katsoo ihan muita lukuja
Pääsalkkuni kasvuaihiota(Harvia, Kamux ja Qt) olen rahoittanut puhtaasti salkkuni osinkotuotoilla, tuntuu jotenkin paremmalta niin, toki vahvasti osinkoihin keskittyvä strategiani on osoittautunut onnistuneeksi nykyisessä markkinamyllerryksessä ja kasvuosakkeiden teurastajaisissa, mutta annoin kuitenkin itselleni vapauden nyt hieman poiketa aiemmasta sijoitusstrategiastani semminkin kun viiimeaikaisista ostoksistani on puhallettu jo aika paljon ilmaa pois kuluneen vuoden aikana, toki lisäpuhkuminen voi olla vielä tarpeen, jotta kaikki, varsinkin jenkkien investointipankkien Euroopan haarakonttorien meklarit, ovat tyytyväisiä. Onhan kaikilla kolmella osakkeella sekin hyvä puoli, että ovat Inderesin mallisalkussa, joten jos oma sormi menee suuhun, niin aina voi haastaa analyytikkoja ja mallisalkunhoitajia erinäisistä aiheista
Fortumista luovuin katsantokaudella(itse asiassa vasta pari päivää sitten) ainakin tilapäisesti, koska mitta alkoi tulla täyteen Suomen kansallisomaisuuden tuhlaamisesta ja yhtiön tiedotuspolitiikkakaan ei kaikilta osin tyydytä. Näillä spekseillä en hirveän innokas ole enää sijoittamaan rahaa lisää Fortumiin mahdollisen osakeannin kautta ja sijoituskeissi on joka tapauksessa olennaisesti muuttunut aikaisemmasta, erityisen huolestunut olen Fortum-Uniperin mahdollisuuksista jatkossa investoida uusiutuvaan energiaan. Kyllä tämä ikävä kyllä haiskahtaa Suomen taloushistorian suurimmalta möhläykseltä, vaikka tilanne laukesikin silmille Putinin röyhkeän Ukrainan hyökkäyksen takia. Pitää kuitenkin kriittisesti kysyä, missä oli yhtiöiden oma riskienhallinta? Sijoitus oli minulle lopulta hyvinkin voitollinen, kiitos runsaiden takavuosien osinkojen ja veivailutaktiikkani eli ei tehnyt edes kauhean kipeää luopua tästä nyt, markkina on täynnä lupaavia mahdollisuuksia ja toki Fortumkin voi vielä joskus nousta kuin Feeniks-lintu tuhkasta
Kuten aiemmin jo todettu, niin viimeisen vuoden aikana pääsalkku on hävinnyt indeksille, YTD-tuotto -16,88, mutta onneksi kolmen vuoden tuotto edelleen on balsamia haavoille +47,24 eli ihan vielä en indeksisijoittamiseen ole siirtymässä, osakepoiminta kuitenkin tuottaa enemmän tyydytystä ja lisää harrastuneisuutta. Selkeä indeksille häviäminen on alkanut oikeastaan vasta toukokuun puolivälissä ja ihan luottavainen olen loppuvuoteen(Tokmanniin) ainakin vielä tällä hetkellä. Tarkoitus on edelleen hajauttaa salkkua lähinnä pienentämällä Tokmannin osuutta eli Tokmanni To the Moon, 30 e. Leikki sikseen, tyytyväinen olen, jos muutaman vuoden sisällä oltaisiin lähempänä 20 euroa kuin 15 euroa. Koronan mukanaan tuoma kulutussykli ja sen edelleen aiheuttama koronakrapula saa toivottavasti sijoittajat ja analyytikot tulevaisuudessa varovaisemmiksi hinnoittelun suhteen, ei halpakauppaa esimerkiksi voi hinnoitella p/e 20 ainakaan kovin kestävästi eli jäitä hattuun siinä. Mielenkiinnolla odotan, mitä tapahtuu Musti ja Mirrille, kun kuluttajien ostovoima hiipuu, voi olla lemmikinomistajien oma suu lähempänä kuin se uusi lelu tai trimmaus lemmikille. Puuiloltakin vaaditaan nyt erittäin hyvää tulosta huolimatta ihan maltillista odotuksista tai senkin kertoimet tulevat osoittautumaan liian korkeiksi vallitsevaan markkinatilanteeseen nähden.
Siirrynpä sitten jouhevasti lyhyen salkkuni eli “pelisalkkuni” sisältöön. Olen ollut tämän suhteen hieman laiska viime aikoina, kyseessä kuitenkin pääsääntöisesti sijoituksia, jotka perustuvat mahdollisiin erikoistilanteisiin, joissa arvo purkautuu äkillisesti ja kassakone kilisee , toki pitkäaikaiset fundamentit ovat riittävän hyvässä kunnossa, jotta ei haittaa, vaikka unohtuisivat salkkuun pidemmäksikin aikaa. Prosentit viittaavat osuuksiin kokonaissijoituksistani, eivät ole siis salkkukohtaisia.
Nokian rinkulat, 3,25% Huonot uutiset lienevät pääosin jo ulkona, mittavat alaskirjaukset Venäjän tehtaasta ja liiketoiminnasta on suurelta osin tehty, nyt sitten odotellaan lähinnä uutisia alihankintayhteistyöstä sekä uuden tehtaan rakentamisesta. Tehdas Venäjällä jouduttaneen myymään pilkkahinnalla, mutta neuvotteluvalttina kuitenkin rengasmuottien mukaan ottaminen parempaan käyttöön. Tulevana talvena talvirenkaista lienee pulaa, koska kaikki toimijat painivat samojen ongelmien kanssa ja uskoisin, että Nokian rinkulat on pystynyt nostamaan varastotasojaan tulevan varalle, jotta ainakin alkuun selvitään kunnialla, toki kaikenlaisia irtokiviä ja jarrupaloja voi vielä matkan varrelle ilmaantua. Tehtaan rakentaminen ja ylösajo tulee viemään kolme-neljä vuotta eikä alihankintasopimuskaan välttämättä tule olemaan riemumieltä nostattava, koska yhtiö on melkoisessa pakkoraossa. Mahdottomana en pitäisi jonkun ison toimijan ostotarjousta yhtiöstä, vahvistaen omaa talvirengasbrändiä. Ensin kuitenkin irtiotto Venäjästä pitää viedä loppuun. Phoebus-rahaston kokenut salkunhoitaja Anders Oldenburg luottaa yhtiöön, miksen siis minäkin, semminkin kun hankintojen keskihintakin on vain 11 euron luokkaa. Mahdollinen ehdokas ihan pitkään salkkuunkin, kunhan tilanne edelleen selkiytyy, mukavahan se on käydä Tampereella/Nokialla yhtiökokouksessa, jos sellaisia ylipäätään enää livenä järjestetään Kannattaa myös muistaa, että yhtiö on pitänyt pitkään erityistä huolta taseestaan ja nyt se palkitaan, koska tämänkaltaista katastrofia ei oteta vastaan heikolla taseella.
Consti, 3,06% Korjausrakentajan Q2 oli yllättävänkin vahva vaativassa markkinaympäristössä, tuntuu johto saaneen homman toimimaan verrattuna takavuosien tilanteeseen. Heikkenevä makroympäristö ei välttämättä iske korjausrakentamiseen kovin vahvasti, remontit on kuitenkin tehtävä ajallaan. Keskittynyt omistus, odotan jossakin vaiheessa ostotarjousta yhtiöstä, tämä piti mainita vasta kymmenettä kertaa foorumilla
Sievi, 2,73% Tähän lähdin mukaan fuusion Boreon kanssa kaaduttua, jotenkin miellytti vahva, mutta hajautunut omistajakunta Laakkosen johdolla, toki moni voi nyt kysyä itseltään, olisiko pitänyt myydä sittenkin jo yli kahden euron hinnoilla. Hyvän hajautuksen tämä kaiken kaikkiaan tarjoaa kohdeyhtiöidensä kautta, vaikka suhdanne ei välttämättä suosi lyhyellä aikavälillä. Strategiapäivitys syksyllä voi tuoda eloa osakekurssiin ja sitähän minä tässä kyttäänkin
Lassila&Tikanoja, 2,67% Katsantokauden ilahduttavin uutinen oli tämän tulo Inderesin seurantaan, kyllähän sitä itsekin tuli asiasta väännettyä L&T:n IR:n kanssa ja hyvä näin. Liiketoiminta on vakaata, toki korkea inflaatio- ja koronaympäristö on vaikea yhtälö työvoimavaltaiselle alalle, juuri sen takia on hirveän vaikea arvioida, ovatko viimeisen parin vuoden aikana tehdyt yrityskaupat tuoneet lisäarvoa yhtiölle vai mikä on tilanne!? Hieman välillä käy mielessä, olisiko johtoportaassa syytä tehdä muutoksia, mutta tähänkään ei ole itsellä riittävää näkyvyyttä. Ehkä pääomistajat jossakin vaiheessa alkavat etsiä mahdollisuuksia irtautua liiketoiminnasta yrityskaupan kautta, tämä lienee kyllä lähinnä toiveajattelua, vaikka varsinkin ympäristöliiketoiminta voisi olla herkkupala jollekin isolle ulkomaiselle toimijalle.
NoHo, 2,32% Tähän tuli lähdettyä paljolti toimitusjohtaja Aku Vikströmin reippaan ja rehdin ulosannin takia läpi koronakriisin ja rehellisyyden nimissä odotin jonkinlaista buustia osakekurssiinkin kevään ja kesän hyvien suoritusten seurauksena. Sijoittajat laittavat kuitenkin etusijalle heikkenevän talousympäristön, kuluttajien ostovoiman ja yhtiön velkaisuuden, viimeksi mainittu kylläkin sulaa hyvää vauhtia yhtiön hyvän suorittamisen ansiosta. Osinkoakin lienee luvassa jo tältä vuodelta.
Rovio, 1,89% Vihaiset linnut räpiköivät, välillä kovemmin ja välillä hitaammin, Rovio on saanut osansa pelialan arvostuskertoimien laskusta, vaikka on jo ennestään jonkinlainen sektorin arvoyhtiö. Markkinan muisti on lisäksi pitkä, korkea listautumishinta ja sitä seurannut romahdus ei lakkaa vainoamasta. Ostotarjous tästäkin ennen pitkää tulee, kunhan Hedien kiinnostus aikanaan vaimenee. Onhan brändi herkullinen ja Ruby Gamesin myötä varmaan uusia kasvuaihioita saadaan, joten ei tässä syytä huoleen, saati osakkeiden heittämiseen myyntilaidalle.
Inderes, 1,75% Alkuperäisiä antiosakkeitta minulla ei enää ole, kun kiusaus kävi ylivoimaiseksi keventää 46 euron hinnoissa, mutta toki positiota on taas täydennetty takaisin 34 euron hinnoilla, kauppa se on, joka kannattaa Hiukan tässä mietityttää lokakuu, kun yhtiön henkilöstön lock-up osittain päättyy, tuleeko massamyyntejä ja onhan yhtiöstä jopa lähtenyt useampikin analyytikko, jotka ovat merkittäviä osakkeenomistajia. Toki, jos liiketoimintaan ja sen kasvuun aidosti uskoo, niin miksi myydä!? Asia on nyt vain niin, että usealla Inderesiläisellä pörssiomaisuuden merkittävin osa koostuu oman yhtiön osakkeista ja hajautuksen kerrotaan olevan sijoittajan ainoa ilmainen lounas. Eipä tämä nyt mitenkään fundamentteihin liittynyt vaan lähinnä parhaan ostopaikan kyttäämiseen Itsellenihän nämä ovat eräänlainen ikuisuusomistus, ainakin niin kauan kun jaksan istua foorumin Mestari-loungen baaritiskiltä tilaten alkoholittomia juomia.
Oriola 1,66%, Ruotsin apteekkikuviot, omistusosuus Doktor.se:sta ja suhdannekestävä liiketoiminta houkuttavat tätä omistamaan, vaikka yhtiö on ollut melkoinen alisuoriutuja jo monta vuotta eikä vähiten toiminnanohjausjärjestelmän vaihdon epäonnistumisen takia. Ehkä aurinko vielä paistaa tähänkin risukasaan ja taivaanrannassa alkaa näkymään valoa, mene ja tiedä.
Rapala 1,44%, tästä minulla on jossakin määrin kaksijakoiset tunnelmat, jollei kalastusvälinemarkkina parane loppuvuoden aikana, niin osake lienee ylihinnoiteltu. Jälleenmyyjien varastot olivat täynnä kevätkaudella eikä tavara liikkunut parhaiden koronavuosien tapaan, pelkona on myös, että yhtiö palaa takavuosien alisuoriutujamoodiin. Lähinnä Sycamoren melkein 20% omistusosuus antaa toiveita ostotarjouksesta, mutta mikään kiirehän heillä ei ole, jos Rapalan tuloskunto rapautuu. Analyytikko-Ollilla(Vilppo) näyttäisi luottoa kuitenkin löytyvän.
Wulff, 1,06%, tämä oli selvä vahinkolaukaus, Q2-tulos oli pettymys ja kurssi jäänyt mörnimään pienyhtiösektorille ominaisesti turhan alhaalle, jotta tätä viitsisi myydäkään, ehkä Staples-integraatio tuo tulosta. Liian huonolla pohjatyöllä lähdin tähän mukaan.
Spinnova, 0,84%, kiusaus omistaa tätä kävi ylivoimaiseksi, kun sai alle listautumishinnan(7,61 e), sehän ei toki kerro yhtään mitään, kun kasvuyhtiöiden arvostuskertoimet ovat romahtaneet kautta linjan. Vahvat yhteistyökumppanit ja vahva pääomistaja(Suzano) houkuttelevat tätä omistamaan. Odotellaan seuraavaksi tehtaan perustamista niin saadaan esimakua tämän ihmekuidun tuotannosta.
Käteispositio salkut yhteen laskettuna 2,27%. Olen nyt vain tottunut ajamaan 95-100% sijoitusasteella enkä ole nähnyt sitä tarpeelliseksi muuttaa, itselle riittää mielenrauhaksi se, etten haksahda velkavipuun.
Pelisalkun YTD +19,75 ja kolmen vuoden tuotto +83,99, mutta en tätä arvota samalla tavalla kuin pääsalkkuani, haluan olla osakesijoittaja omistajalähtökohdista, mutta toki pieni pelailu sekä veivailu pitää mielen virkeänä ja voi ottaa positioita, jotka eivät välttämättä täytä kaikkia laatukriteereitäni.
Makrotilanteesta minulla ei paljon sanottavaa ole, kyllähän tuo korkea inflaatio ja ennen kaikkea sen jatkuminen hiukan kuumottaa, semminkin kun olen mieltynyt kuluttajasektoriin. Heinäkuun inflaatioluvut toki jo pientä helpotusta antoivat, mutta vaikeahan se vielä on sanoa, että oliko huiput nyt tässä ja tilanne alkaisi helpottamaan. Kun energian hintauutisointia seuraa, niin hiukan vaikea uskoa. Koronnostojen jenkeissä arvioidaan saavuttavan huippunsa jo ensi keväänä, Euroopassa korkoliikkeet ovat maltillisempia, haluammehan me kaikki Italialle ja muille Etelä-Euroopan maiIle pelkkää hyvää ja sieltä alkavasta dominoefektistä tultaisiin kyllä “nauttimaan” Peräpohjolassa asti. Ainoa suoranainen kannanotto makrotilanteeseen itsellä on ollut se, että konepajasektoriin en ole sijoittanut, hieman pelottaa varsinkin Saksan hyytyminen energiakriisin keskellä talvella. USA:n tilannekin on kaikkea muuta kuin selvä, tilastoja ja lukuja seurataan silmä kovana, mutta ne voivat tarjota kaikenlaista yllätystä seuraavan puolen vuoden aikana. Geopoliittiset jännitteet omat sitten oma lukunsa. Ikään kuin Ukrainan sodassa ei olisi tarpeeksi kestämistä, niin Kiina ja USA uhittelevat toisilleen Taiwanin tiimoilta. Tekisi mieli sanoa, että ***** Pelosi, miksi piti vierailla siellä juuri nyt, mutta en sano kuitenkaan🙂 Kauppajännitteet kahden ison välillä voivat taas leimahtaa täyteen mittaansa ja siitä sitten kärsisi koko maailmantalous.
Tämä muutaman kerran vuodessa tapahtuva salkkuraportointi on itselleni eräänlainen harjoitus pyrkiä tuottamaan hiukan pitkäjänteisempää ja mietitympää sisältöä foorumille sen sijaan, että elettäisiin aina vain hetkessä kulloistenkin yllykkeiden hypnotisoimana.
Pienenä varauksena niille, jotka aikovat mahdollisesti tykätä tästä pitkähköstä viestistä, aion vielä monen monta kertaa muokata ja stilisoida tekstiä kuitenkaan muuttamatta asiasisältöä. Voin jopa onnistua poistamaan koko viestin, mutta onneksi @Sijoittaja-alokas päivystää ja palauttaa viestin, jos näin pääsee käymään 
.
.
.
)