Mitä sinulla on salkussa?

exe · Toukokuu 2, 2021, 10.55am

Ensimmäinen viesti tähän ketjuun. Aloitin sijoittamisen nelisen vuotta sitten. Ensimmäinen vuosi meni täysin ummikkona hyvin varovaisesti harjoitellen, sijoitin vain Nordnetin silloisiin superrahastoihin. Sitten siirryin ETF-maailmaan jatkaen satunnaista sijoittamista myös superrahastoihin. Osakkeiden pariin siirryin 18/19 vuodenvaihteen aikoihin.

Tällä hetkellä salkku on jakautunut seuraavasti. Luvuissa on pientä heittoa, kun näpyttelin ne Exceliin satasten tarkkuudella. Käteisen osuus on varsin suuri ja tarkoitus pitääkin yli 20 % ainakin lähiajat.

Harvia 26,2 % AOT+OST
Smart Eye 7,6 % AOT
Tokmanni 5,1 % OST
Sampo 5,0 % OST
Fortum 4,7 % OST
Scorpio Tankers 2,8 % AOT
Qt 2,5 % AOT
Oroco 2,5 % AOT
Serviceware 1,9% OST
Kamux 1,5 % OST
SSH 1,5 % OST
Dynacert 1,0 % AOT
Voxtur 0,7 % AOT
Activision 0,4 % AOT
Gamestop 0,1 % AOT
Genius Brands 0,1 % OST

Osakkeet yhteensä 62,2 %

EUNL 5,4 % AOT
Muut ETF 3,2 % AOT

ETF yhteensä 8,6 %

Superrahasto Norja 1,9 % AOT
Superrahasto Suomi 1,0 % AOT
Superrahasto Ruotsi 1,4 % AOT

Rahastot yhteensä 4,4 %

Salkku 75,2 %

Käteinen 24,8 %

Harvia (keskihinta 10,3)
Lähdin Harvian kyytiin kesällä 2019. Alkuun ajattelin, että kyseessä on perusvarma firma, jolta sopii odottaa kohtalaista, mutta ei mitään maata järisyttävää kasvua, ja lisäksi tasaista osinkovirtaa. Ja onhan kiukaiden valmistus ja myynti varsin defensiivistä. Tutustuin lisää firmaan syksyn aikana ja muistakseni noihin aikoihin alkoi jo olla merkkejä Harvian yllättävänkin vahvasta yritysosto- ja kasvupyrkimyksestä. Lisäksi Harvia oli saanut ostamasta All Heavean Saunas (USA) käännettyä nopeasti kannattavaksi. Jossain vaiheessa ennen koronaa sain ensimmäisen kerran päähäni ajatuksen, että “Harvia on uusi Kone”. Suurin osa positiostani oli ostettuna jo ennen koronaa, koronadipistä en lisännyt Harviaa. Luotto firmaan on vahva, onhan Harvia onnistunut tekemään kolme yritysostoa (yksi n. vuosi sitten pahimpaan korona-aikaan) ja integroimaan yritykset nopeasti itseensä. Tällä hetkellä Harvia tekee valtavasti rahaa ja on jälleen kerran (vuosi edellisen yritysoston jälkeen) menossa alle ohjeistamansa velan suhteen. Eli seuraava yritysosto on varmasti ollut jo jonkin aikaa mietinnässä.

Harvian osuus salkusta on ollut suuri jo pidempään, mutta luulen että nyt on pakko ruveta himmailemaan. Myydä en aio, jos en näe itse tarinassa muutosta. Lisääminen on kuitenkin vaikeaa.

Smart Eye ( 145 SEK)
Ansiokkaan ketjun takia lähdin tähän mukaan. Riskisempi sijoitus etenkin kun osuus salkusta on toiseksi suurin (mutta siltikin varsin maltillinen). Tarkoitus omistaa pidempään ja mahdollisesti lisätä riippuen vähän tarinan etenemisestä.

Tokmanni (12,6), Sampo (30,0), Fortum (15,2)
Kaikki OSTilla ja ostot tehty alkaen koronakuopasta. Sampoa ja Tokmannia tankattu myös myöhemmin. Näiden tarkoitus on toimia perusvarmoina osinkokoneina. Tokmanilla on kohtalainen kasvumahdollisuus Suomessa lähivuosina, mutta sen jälkeen pitäisi lähteä ulkomaille, jos merkittävää kasvua haluaa. Fortumilla jonkinlainen vetykortti Uniperissa. Sampo siirtynee puhtaasti vakuutuspuolelle, joten kertoimilla on hieman kasvunvaraa. Lisäksi Sampo tullee ostamaan muita yrityksiä (tasaista kasvua) tai tulee ostetuksi. Lähtökohtaisesti pitkiä sijoituksia.

Scorpio Tankers (12,90 USD)
Mahdollisessa supersyklissä mukana. En taida enää lisäillä, pyrin myymään pois, kun arvostus on korjannut ylös. Horisontti lienee 1-2 vuotta.

QT (59), SSH (2.6) ja ServiceWare (16.7)
Huonosti olen ollut mukana IT-puolella. Yritin korjata tilannetta näillä kolmella firmalla. QT:ta on vaikea ostaa enää lisää kertoimien takia. ServiceWarea on vielä tarkoitus varovasti lisäillä. SSH:n osalta odottelen lisää tietoa, mutta jonkinlaista potentiaalia on. Tosin konkareiden mukaan tällä firmalla on aina ollut potentiaalia, mutta ei ole ikinä sitä lunastanut.

Oroco (2.15 CAD)
Tämä on melko puhdasta peesausta. Toki palstan matskut luettuna, mutta muuten en kaivosalasta juuri mitään ymmärrä. En taida enää lisätä, vaan odottelen puhtaasti sitä, että joku ostaa tämän pois kuleksimasta.

Kamux (13.6)
Kamuxia on vielä tarkoitus lisäillä. Näen tässä tietynlaista mini-Harviaa (hieman liioiteltuna). Epäseksikäs ala.

Dynacert (0.74 CAD)
Olin tässä isommonkin aiemmin mukana, mutta yritys ei tunnu etenevän mihinkään. Laitteet on testattu Saksassa ja todettu toimiviksi, mutta myynti edelleen aivan onnetonta. Laskettiinko viime vuoden myynti joissain kymmenissä laitteissa. Jätin pienen osan, vaikka toivo yleensä on huono sijoitussuunnitelma.

Voxtur (0,74 CAD)
Toinen peesaus. En uskalla sijoittaa enempää tutustumatta paremmin.

Activision (59,30 USD)
Tätä olen pari kertaa ostellut, kun Nordnetillä on ollut ilmaiset/edulliset ostokulut jenkkilään. Tarkoituksena taitaa olla kasvattaa tämä niin suureksi, että on järkevää myydä pois ilman että kulut ovat merkittävät verrattuan itse position.

Genius Brands
Lähdin mukaan hekumaan, meni pieleen. -75 % tai jotain. Onneksi oli pieni sijoitus. Niin pieni, että ei oikein järkeä myydäkään kulujen jälkeen.

Gamestop
Tässä ihan vitsillä mukana.

EUNL ja muutama toimialakohtainen ETF
Nämä rullaavat kuukausisäästöllä, ja näihin ei juuri kosketa.

Superrahastot
Näillä aloitin, ei tule juuri enää sijoitettua.

Janhoff · Toukokuu 2, 2021, 7.09pm

5 vuotta aktiivista sijoittamista tuli täyteen helmikuun alussa ja on kyllä kaiken kaikkiaan avannut aivan uuden maailman tämä harrastus itselle.

Tässä tämän päivän tilanne 2.5.2021. Olen aiemmin suhtautunut näihin kryptosijoituksiini täysin muista irrallisina, mutta nyt alkaa olla jo niin suuressa osassa salkkua ja rahallisesti merkittävä potti, että jossain vaiheessa pitää alkaa hajauttamaan tätä osuutta muihin omaisuusluokkiin. Sen vuoksi otin sen tähänkin viimein mukaan.

Chainlink, 66% sijoituksista.
Chainlink on Ethereum-lohkoketjuteknologiaan liittyvä token, jota käytetään yhdistämään ulkoisia datalähteitä älysopimuksiin. On tässä vaiheessa hieman haastava arvioida tarkasti, että milloin älysopimukset tulevat lyömään itsensä läpi, mutta olettaisin tämän jokatapauksessa jossain vaiheessa tapahtuvan. Prosessien automatisointi on hyvin vahvassa kasvussa ja kun peliin tuodaan mukaan älysopimukset, pystytään yhdistämään reaaliaikainen rahaliikenne ja jatkuva sopimusehtojen seuranta.
Chainlinkistä voi lukea enemmän tämän linkin takaa: Chainlink ja oraakkelit - Bitcoinkeskus.com

QT Group, 12% sijoituksista, 35% osakesalkusta.
Tähän hyppäsin noin vuosi sitten mukaan ja tällöin mielessä oli, että pitkällä aikavälillä potentiaalia voi olla huimasti, kun graafisten käyttöliittymien määrä tulee nousemaan niin voimakkasti + QTlla oli näyttöä siitä, että pystyy operoimaan tässä kentässä kasvaen kannattavasti. On huomattavassa ylipainossa ja en tulevina kuukausina ainakaan tule tätä lisäämään. Tilanteen voi toki kääntää jokin aivan hämmentävän hyvä yritysosto vaikkapa nyt tuolta tietoturvapuolelta, mutta tätä tuskimpa ihan lähiaikoina luvassa, kun Froglogic ostokin vasta tehty. Luottoa löytyy, mutta arvostus hiertää tällä hetkellä. Pitkällä aikavälillä kuitenkin tarkoitus pysyä omistajana.

Kamux, 7% sijoituksista, 23% osakesalkusta.
Tähän hypätty mukaan tuolta hieman yli 5e tasoilta 2019 syksyllä ja täydennystä tehty 2020 toukokuussa. Kertakaikkisen tiukkaa suorittamista ollut lähestulkoon jokaisella kvartaalilla tuosta 2019 q3 lähtien ja erityisesti Saksa voi nostaa yrityksen täysin uudelle tasolle liikevaihdon suhteen. Toki osoittaneet myös, että kasvu tulee kannattavasti, joten tätä omistaa mielellään. Maksaa myös osinkoa jossain määrin, mikä miellyttää itseä. Pitkän aikavälin sijoitus, jossa mielestäni tarina vielä kesken.

Efecte, 2,6% sijoituksista, 8% osakesalkusta.
Tämä tuli löydettyä viime kesänä, kun olin kuunnellut inderespodi-jakson nro. 5. Jokin valaistuminen tuli ja aloin tarkastelemaan enempi kyseistä firmaa. Tuolloin hinnan liikkuessa 4-5€ kieppeillä, oli arvostus mielestäni erittäin kohtuullinen, kun otti huomioon muutamia kesällä tulleita isompia kauppoja. Sisäisten palveluiden hallinta on nähdäkseni erittäin suuressa osassa kun mietitään yritysten prosessien tehokkuutta ja arvonluontikykyä. Kokemusta ei ohjelmistosta ole, mutta kasvuluvut puhuvat puolestaan (tai ainakin viime kvartaaleina ovat puhuneet). Arvostus on tälläkin noussut rivakkaa tahtia ja vähän mietityttää tämän kohtalo omassa salkussa. Eiköhän kyydissä pysytä, kunhan SaaS-kasvu jatkuu tällä tutulla n. 25% vauhdilla.

Etteplan, n. 2,4% sijoituksista, 7% osakesalkusta.
Ostettu joskus 2017 maaliskuussa. Suoraan sanottuna tätä on tullut tutkittua aivan liian vähän viimeaikoina. Dokumenttien/tuotedokumentaation hallinta ilmeisesti yksi toiminnan kulmakivistä (insinööritoimisto kun on), ja siinä ovat ilmeisesti hyvin kykeneviä. Myös IoT-suunnittelua ja muuta uusiin teknologioihin liittyvää tekevät. Tuo tasapainoa suhteessa moniin pöhisevempiin omistuksiin, joskin osuus ei ehkä korosta tätä tasapainotuksen roolia kovinkaan Pitkällä aikavälillä tässä oltu mukana ja ostoa aikoinaan puolsi osinkovirta.

Smart Eye, n 1,7 % sijoituksista, 5% osakesalkusta.
Tämä tuli salkkuun viime lokakuussa ja puhtaasti peesausta Toimii hyvin niche-toimialalla ja erittäin hyvässä asemassa, kun kuljettajan tilaa valvovat ratkaisut tulevat lainsäädäntövaatimusten myötä lisääntymään. Pitkällä aikavälillä tässä mukana ja hyvillä mielin, kun tuote ilmeisen vahva.

Siili Solutions, n. 1,5% sijoituksista, 4% osakesalkusta.
Tähän tuli lähdettyä heinäkuussa 2017. IT-palvelutalo, joka maksanut hyvällä prosentilla osinkoa ja toisaalta myös osoittanut kohtalaista kasvukykyä. Lisätankkaus tehty, sillä koronan myötä digitalisaatio ottanut aimo harppauksia eteenpäin laajasti eri toimialoilla. Myös arvostus viime syyskuussa oli mielestäni houkuttava. Tässä pitkällä aikavälillä mukana ja tarkoitus myös kasvattaa positiota, mikäli arvostus hieman vielä laskee.

Huhtamäki, n. 1,1% sijoituksista, 3% osakesalkusta.
Tässä oltu mukana helmikuusta 2017 lähtien. Alunperin ostoa puolsi massiivisen pitkä trackrecord kasvusta. Toimialana pakkausratkaisuiden tuottaminen uusiutuvista raaka-aineista on mielestäni stabiili ja Huhtamäki pystyy operoimaan markkinassa tehokkaasti. Rivi on aika pieni, mutta tuo edes joltain osin hajautusta. Pitkällä aikavälillä tässä mukana.

Solteq, n. 1,1% sijoituksista, 3% osakesalkusta.
Tässä oltu ensin mukana lokakuusta 2016 helmikuuhun 2020, minkä jälkeen osake ottikin aimo harppauksen viime kesästä alkaen. Uusi positio ostettu muutama päivä sitten. Energia-ala on työn puolesta tuttu ja yrityksen tuotteista kokemusta, joten tähän oli aika helppo lähteä mukaan. Tässä ollaan mukana ainakin siihen saakka, että nähdään miten Solteq pystyy Ruotsin datahub-projektiin liittyen myyntiä nappaamaan. Tätä tarkoitus lisäillä pikkuhiljaa, etenkin jos Sentican myynnit painaa osaketta alemmas.

Stora Enso, n. 1,1% sijoituksita, 3% osakesalkusta.
Tämä tuli salkkuun kesäkuussa 2016 kun Brexit silloin aikoinaan hyväksyttiin. Tätä paremmin en ole mitään ostoa osannut ajoittaa ikinä. Yrityksen tuoteportfoliota on ohjattu tehokkaasti kartonkituotteisiin. Tuo hajautusta toimialojen suhteen. Pitkällä aikavälillä tässä oltu mukana ja erityisesti osinko kiinnostanut.

Caverion, 0,83% sijoituksista, 2% osakesalkusta.
Aikoinaan YIT-omistuksen mukana tullut, kun Caverion listattiin erillisenä yhtiönä pörssiin.
Käännettä on odotettu jo ties kuinka monta vuotta, josko nyt olisi sen aika? Tuo pientä hajautusta portfolioon. Mikäli käänne ei nyt tänä vuonnakaan tule läpi, lähtee lappu kävelemään.

Nordnet Indeksirahasto Suomi, 0,76% sijoituksista, 2% osakesalkusta.
Puhtaasti hajautuksen vuoksi. Tätä oli joskus tarkoitus ostella kuukausittain, mutta itse nautin vaan yksinkertaisesti enemmän osakepoiminnasta niin jäänyt vähemmälle.

KONTI · Toukokuu 3, 2021, 11.08pm

Tässä salkkupäivitys. Edelleen YTD raakasti miinuksella.

Ei ole helppoa tällä hetkellä olla kasvusijoittaja ja hodlata.

Yritetään kuitenkin muistaa että juuri ne ajat jolloin tekee kipeää ovat niitä lisäyksen paikkoja.
Olenkin ostanut dippiä kaikella mitä tilille vain ilmestyy.

Laitetaan tähän loppuun vielä kaksi monelle varmasti tuttua ohjetta joita itse yritän sijoituksia tehdessäni soveltaa.

“Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful” -Warren Buffett

“The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient.” -Warren Buffett

PureProfit · Toukokuu 4, 2021, 6.49am

Ohessa kuvakaappaus Dashboardista jolla näen oman, henkilökohtaisen salkkuni yhteenvedon.

Suoria osakesijoituksia on tällä hetkellä 44kpl, joka on liikaa. Rönsyjä pitäisi karsia, mutta suurin osa niistä on Degiron salkuissa joten niiden myyminen tietää veroja ensi vuodelle.
Jos markkinat vetävät edelleen ylös, itseltäni puuttuu kevennyssuunnitelma. Pitänee ruveta työstämään sitä.
Nykyistä 9,9% käteisen osuutta on tarkoitus kasvattaa, vaikka koko viime ja tämän vuoden ajan käteisen holdaaminen on ollut huono ratkaisu.

Iltsu · Toukokuu 5, 2021, 5.11pm

Tämmöisellä kokoonpanolla mennään tällä hetkellä, Microsoftia ei enää ole, vaikka se vielä löytää takaisin jonain päivänä. Ost:n Sampo ja Fortum lähti Harvian tilalta pois.
Arvo-osuustili+Osakesäästötili kokonaisuus:

Harvia Plc 33,4%
QT Group Oyj 27%
Revenio Group Corporation 12,6%
Kamux Corporation 5,8%
Remedy Entertainment Oyj 5,2%
Amazon. com, Inc. 5,10%
Evolution Gaming Group 4,9%
Smart Eye AB 2,48%
Alphabet Inc. – Class A 1,80%
Marimekko 1,70%

Lisäksi on tuo hallinnoitava salkku, siellä muuttuu välillä enemmän, välillä vähemmän.

Juippi · Toukokuu 5, 2021, 5.42pm

Salkun koostumus:

Käteinen 30 %
Osakkeet 70 %:

Macy’s 24,6 % (tavarataloketju) (ostettu 17.1.2020, lisätty 13.3.2020)
AQ Group 20,6 % (teollisuusyritys) (ostettu 8.4.2020)
JM 15,5 % (rakennusyhtiö) (ostettu 7.4.2020)
Kroger 9,3 % (ruokakauppa) (ostettu 8.12.2020)

Tavoite on ollut rakentaa salkku edullisista ja kohtuullisen laadukkaista yhtiöistä. Viime vuoden keväällä tuli kiire ruveta tutkimaan yhtiöitä kun koronatilanteen perkelöityminen ei ollut vielä näkyvillä yhtiöiden tuloksissa ja screenerien käyttäminen onnistui. Hylkäsin useita kandidaatteja joiden operatiivinen kehitys onkin ollut sittemmin vaisua. Tarjolla oli paljon erityisesti syklisiä firmoja. Ruotsissa ja Yhdysvalloissa osingot ennakkopidätetään asianmukaisesti, joten näiden maiden yritykset olivat kiinnostavia. Kaikki positiot on tukevasti voitolla.

Salkun yhtiöistä kiinnostavin on mielestäni Macy’s, josta aloitin ketjunkin. Yhtiötä myytiin massiivisella alennuksella (market cap < edellisvuoden liiketoiminnan kassavirta) konkurssipeloista johtuen. Yhtiön sitkeys, johdon nopea reagointikyky ja taseen piiloarvo kuitenkin pelasti tilanteen. Analyytikot ja muut markkinakommentaattorit olivat tilanteesta pihalla kuin lumiukot.

AQ Group on kasvuyhtiö, joka oli myynnissä arvoyhtiön hinnalla. Yhtiöllä on periaate, että ensin tienataan rahat ja sitten tehdään yritysosto. En edes tiedä miten lasketaan sellaisen firman arvo kun tuottovaatimukseni on 10 % mutta yhtiön osakekohtainen oma pääoma on kasvanut keskimäärin 13,5 % vuodessa viimeiset 8 vuotta ja oman pääoman tuotto on 14 %. Bisnode on antanut tälle AAA luottoluokituksen ja yhtiön asiakaskunta on hyvin hajautunut eri teollisuuden sektoreille. Yhtiö on tehnyt joka ainoa kvartaali vuoden 1994 listautumisen jälkeen positiivisen tuloksen. Kelpasi P/B 1,24:na salkkuun.

JM on rakennusyhtiöksi poikkeuksellisen kannattava ja sillä on pohjoismaista ainoana joutsenmerkin sertifikaatti rakentamisessa. Yhtiö on kehittänyt rakentamisen tuottavuutta parantavaa standardoimisprosessia jo monia vuosia. Tasaisen kehityksen riskinä voi pitää suhdanteita ja uudiskohteiden hillittömiä taloyhtiölainoja.

Kroger on salkkuyhtiöistäni tuorein tulokas. Yhtiö myy tuoreita elintarvikkeita, polttoainetta ja apteekkituotteita asiakkailleen korkealla kannattavuudella. Alan defensiivisyys huokutteli, mutta riskinä pidän epävarmuutta viime vuoden poikkeuksellisen hyvän kehityksen jatkumisesta. Sijoitusperusteeni oli maltillinen P/B lukema oman pääoman tuoton pitkän aikavälin tasoon nähden. Yhtiön johdolla on kuitenkin näyttöjä kasvavien pääomien tehokkaasta allokoimisesta, mikä on kasvun kannalta keskeinen asia, joten en ole erityisen huolissani.

Emilio · Toukokuu 5, 2021, 6.39pm

Menee vähän off-topiciksi, joku näppärämpi voi siirtää oikeampaan ketjuun mutta pakko tarttua pariin kohtaan JM:ään liittyen koska tunnut olevan keskiverto foorumilaista huomattavasti tarkempi salkkuun kelpaavista yhtiöistä;

JM ei omaa joutsenmerkki-sertifikaattia, vaan on toistaiseksi ainoa rakennusliike joka on rakentanut omaperusteista asuntotuotantoa joutsenmerkki-sertifioidusti. Joutsenmerkki-taloja on rakennettu useita, ne ovat JM:ää lukuunottamatta olleet vuokrakohteita kaupunkien asuntotuotannoille, instikkasijoittajille jne. Tälle joutsenmerkille en sijoituspäätöstä tehtäessä laskisi juurikaan arvoa.

Jos omaat jotain tarkempaa tietoa tuosta mainitsemastasi standardoimisprosessista niin kiinnostaisi todella paljon kuulla. Muutkin rakennusliikkeet tekevät tuota, mutta onko JM:llä kenties tässä jotain millä erityisesti erottautuvat massasta?

Ps. Mielenkiintoisia salkkuyhtiöitä ja virkistävää vaihtelua foorumin ”standardi”salkkuihin

Juippi · Toukokuu 5, 2021, 7.53pm

Sanoin huolimattomasti, JM oli siis ensimmäinen:

lähde: JM annual report 2020

Joutsenmerkin mukaisen rakentamisen hyödyiksi mainitaan tavallista alhaisempi energian kulutus asunnoissa, parempi sisäilman laatu ja asiakkaille mahdollisesti paremmat lainaehdot ns. vihreille lainoille. Pienempi energiankulutus vaikuttaa suoraan rakennuksen elinkaarikustannuksiin, tekee siitä arvokkaamman ja pienentää regulaatioriskejä tulevaisuudessa.

Sivulla 30 lukee tästä teollistumispyrkimyksistä. Asuntojen rakentamisessa muista teollisuuden aloista poiketen tuottavuuskehitys on ollut valitettavan heikkoa. JM:n pyrkimyksenä on standardoida sekä rakennusprosessi että tuote. Tällä parannetaan laatua ja saadaan skaalaetua hankintoihin. Rakennusprosessissa työvaiheet dokumentoidaan, työntekijöitä ohjeistetaan ja homma sujuu aikataulussa.

Astrix · Toukokuu 6, 2021, 7.51am

Täytyy kans sanoa että mukavasti massasta poikkeava salkku (toisin kun meikäläisellä), mielenkiintoiset yhtiöt, hyvä teksti ja ostohinnatkin näyttää olevan ihan kohdallaan. Hyvä ja mun kiinnostuksen herättänyt viesti kaikinpuolin. En myöskään epäile sijoituspäätösten takana ollutta asianmukaista pohjatyötä/sijoitustutkimusta. Näitä lisää

Fundamies · Toukokuu 6, 2021, 8.55am

Laitetaanpa itsekin oman salkun koostumus esille. Sijoitusstrategiana löytää kasvavia yhtiöitä, joiden kasvunäkymät ulottuvat pitkälle tulevaisuuteen esimerkiksi erinomaisen skaalautuvuuden tai epäkypsän markkinatilanteen vuoksi. Tausta-ajatuksena, että mitä pitempään kasvu jatkuu, sitä enemmän korkoa korolle ilmiö vaikuttaa. Arvostuskertoimia katsoessani mietin, miten pitkään ja miten suurena kasvun tulisi jatkua, jotta hinta on oikeutettu. Sitten arvioin, millaisia riskejä kasvun jatkumiseen liittyy, ja näitä kahta asiaa vertaamalla teen sijoituspäätökseni.

Salkussa on tällä hetkellä kaksi kivijalkaa (Qt ja Kamux), joiden lähivuosien suoritustasoon ja pidemmän aikavälin kasvunäkymiin luotan kuin vuoreen. Lisäksi on kaksi pienempää positiota, joiden osuus salkusta korreloi hyvin omaan näkemykseen riskeistä.

Smart Eyestä on varmasti kaikki tarpeellinen tässäkin ketjussa sanottu, eli asioiden mennessä nykyisillä askelmerkeillä on tässä tuleva multibaggeri. Askelmerkit pohjaavat kuitenkin yhden toimialan pitkälti regulaatioon perustuvaan tarpeeseen juuri tämäntyyppiselle tuotteelle, joten mikäli tämä tarve syystä tai toisesta yllättäen poistuisi, yhtiön arvo romahtaisi. Riskejä peilaten itselleni tuollainen 10-20% positio Smartissa on juuri sopiva.

Scout Gaming on uusin tulokas, ja salkun riskisin yhtiö. Niille, ketkä eivät yhtiötä tunne, kerrottakoon Scoutin tuotteena olevan fantasy sports -pelit, joita yhtiö tarjoaa sekä itse suoraan kuluttajille, että alustabisneksenä perinteisten vedonlyöntiyhtiöiden kautta. Liiketoiminta on tällä hetkellä tappiollista ja arvostuskertoimet varsin kovat. Näen casen kuitenkin niin, että yhtiön tämänhetkisessä kehitysvaiheessa asiakashankintakulut ovat vielä korkeat (kilpailujen palkintorahat saattavat ylittää osallistumismaksuista saatava tulot), mutta bisnes skaalautuu todella kannattavasti alkukehityksen jälkeen. B2B-myynti on myös erinomainen mahdollisuus saada lisää skaalautuvaa liikevaihtoa ilman yhtä korkeita asiakashankintakuluja. Kassassakin pitäisi olla varaa tappiollisen vaiheen yli pääsemiseen.

Markkinatilanne on siitä mielenkiintoinen, että rapakon takana vastaava markkina on jo jokseenkin kypsässä vaiheessa, mutta Euroopassa homma on vielä lapsenkengissä. Mikäli Euroopan markkina kehittyy, kuten USA:ssa aikanaan, ja Scout säilyttää asemansa Euroopan markkinajohtajana, on tämänhetkinen arvostus paperia. Verrattuna perinteiseen vedonlyöntiin, fantasy sports on huomattavasti pelimäisempi ja yhteisöllisempi harrastus, minkä vuoksi näen markkinassa vielä huimasti kasvupotentiaalia. Anekdoottina mainittakoon eräs naistuttavani, joka ei koskaan aiemmin ollut kiinnostunut formuloista, mutta kavereiden houkuteltua hänet mukaan yhteiseen fantasyporukkaan, on hänestä yhdessä kaudessa kuoriutunut innokas formuloiden seuraaja.

Riskiensä lisäksi Scout Gaming on myös erittäin epälikvidi lappu, mikä tarjoaa melkoista volatiliteettia. Tästäkään syystä en halua lyödä siihen kiinni kovin isoa osuutta salkustani, vaikka tulevaisuus mielestäni valoisalta näyttääkin.

Opettelija · Toukokuu 6, 2021, 5.00pm

Täällä osui Hillotolppa1 tekemä taulukko silmiini. Tykkäsin siitä niin paljon, että täytyi kopioida omaan käyttöön.

Kuten yllä olevasta taulukosta näkyy, olen yrittänyt aloittaa sijoittamista vuosina 2017 ja 2018. Molemmilla kerroilla seurasin ostoksiani hetken, kun ne lähtivät loivaan laskuun. Tuumin, että kyllä minulle oikein oli opetettu: ei se sijoittaminen kannata. Tai no, ainakaan en osaa sitä hommaa. Sitten unohdin koko jutun ja osakkeet jäi sinne vain olemaan.

Aiemmilla kerroilla elämäntilanteen muutos on herättänyt kiinnostuksen sijoittamiseen ja niin oli myös nyt. Tavoitteena on, että kiinnostus ei tällä kertaa lässähtäisi, vaan että sijoittamisesta tulisi säännöllistä. Aion seurata, mitä sijoituksille kuuluu - tästä lähin useammin kuin parin vuoden välein. Myydä aion yhtä harvoin kuin tähän asti.

Olen hyvä ostamaan kalliilla. Jokin fomo iskee, kun katsoo vihreitä plusmerkkisiä lukuja. Marimekkoakin ostin lisää huipulta. Noh, pääasia, että tulee painettua osta-nappia. Toisin kuin kotona opetettiin, ei sen painaminen ole vielä kertaakaan johtanut kaikkien rahojen menetykseen.

Kiitos paljon foorumilaisille. Vaikka en ole postannut tätä ennen mitään, on täältä ollut minulle jo paljon uutta opittavaa. Jos olisin löytänyt tänne jo edellisillä kerroilla, en ehkä olisi näin 4 vuotta myöhemmin vielä lähtöruudussa.

Tässä vielä ympyrässä. YTD +11,15% (OMX Helsinki GI +12,43 %) ja 1v tuotto +57,05% (OMX Helsinki GI +48,97%) Minulla on osakkeiden lisäksi vähän indeksirahastoja. Sijoitusvarallisuus on vähän alle 20k tällä hetkellä. Ehkä joskus palaan tähän postaukseen muistelemaan menneitä. Toivottavasti silloin varallisuus on kasvanut, siitä lähdetään.

palse · Toukokuu 7, 2021, 6.24am

Toisaalla käytiin keskustelua treidaamisen haitallisuudesta tällaiselle aloittelijalle ja niistä oikeista perusvalinnoista joita ei tarvitsisi vaihtaa alvariinsa vaan voisi keskittyä edes keskipitkän ajan sijoittamiseen samoilla lapuilla. Tässä tämän hetkinen portfolio. En ole kysymässä suosituksia, mutta kommentoida saa tyyliin “kannattais tolle nyt jotain tehdä” jos kiekko siltä vaikuttaa. Tai puksuttaa tällä eteenpäin, tankkailee ja katsoo kesän mittaan onko dippi tulossa vai ei.
Osa on yhtiöistä on foorumin/Inderesin ajatusten mukaan valikoituja, osa sellaisia jotka itse uskon kestävän aikaa. Mistään en ole tehnyt omaa yritysanalyysiä kun taidot ei siihen (vielä) riitä.
Fortumia oli hetki sitten eniten, myin osan pois osingon jälkeen ostaakseni muuta. Oma huomio valinnoista on, että OMXH25 osakkeita taitaa olla hiukan liikaa (noita voisi korvata ostamalla myös esim. Seligsonin OMXH ETF.ää). Myös hajauttaa aion vielä lisää, mielummin 20 eri lapulla kuin viidellä. Koska taidot.

Mistakesweremade · Toukokuu 8, 2021, 2.51pm

Siitä, kun myönsin itselleni virheeni ja pakotin itseni takaisin markkinoille on nyt puoli vuotta, joten on jälleen kvartaalikatsauksen aika.

Piirakkakaaviossa on loppujen lopuksi aika vähän tietoa, niin päätin kokeilla tällä kertaa toisenlaista näkymää. Tässä AOT ja OST yhdistetty sisältö nykyisen markkina-arvon mukaan järjestettynä.

En kyllä ihmettele piirakkakaavion suosiota, kun jouduin väkertämään tuota tovin, että sain tappiot esitettyä haluamallani tavalla, enkä ole edelleenkään täysin tyytyväinen lopputulokseen.

Viimeinen puoli vuotta on ollut hurjaa rallia markkinoilla ja oma salkku on ilahduttavasti kuronut hieman kiinni aiempien vuosien virheitä. Kuvaajassa koko salkun tuotto.

Oli tarkoitus hehkuttaa erikseen OST:n tuplaamista puolessa vuodessa, mutta harmillisesti tällä viikolla on tullut turpaan ja päivän päätöskursseilla mitattuna OST ei ole saavuttanut 100k€ rajaa. Vappuaattona se ylsi siihen päivän sisäisesti. OST:n euromääräinen tuotto on vain tonnin vähemmän kuin AOT:n, vaikka puoli vuotta sitten AOT:llä oli yli kolminkertainen kooltaan ja sinne säästän joka kuukausi lisää.

Tajusin myös, että tälläinen kerralla täytetty OST tarjoaa erinomaisen mahdollisuuden tarkastella sitä, että minkälaista tulosta olen saanut aikaan kaupankäynnilläni, joka ei kyllä ole ollut kovin vilkasta ja on liittynyt lähinnä siihen, että olen halunnut vältellä osinkoverojen maksua Saksaan. Senkin voi toteuttaa paljon fiksummin kuin minä olen tehnyt. Minulla on ollut kova kiire myydy osakkeet selvästi ennen osinkoa ja näin monesti jäädä hyvien nousujen kyydistä. Jäljellä olevien Cliq Digitalin osakkeiden kanssa osasin toimia hieman fiksummin. Myin ne yhtiökokouspäivänä ja ostin ne seuraavana päivänä halvemmalla takaisin. Näin sain periaatteesssa tuplattua maksetun osingon, toki aina tuollainen puljaus ei onnistu.

Kaupankäynti on ollut näköjään varsin turhaa. Ensimmäisev viiden oston jälkeen olen tehnyt 19 kauppaa ja näistä saavutettu hyöty on ollut noin 1800 €, kun huomioi, että Saksan veroviranomainen olisi vienyt osansa osingoista. No täytyy olla tyytyväinen, että ylimääräisten verojen välttely ei ole syönyt tuottoa, mutta aika tyhjänpäiväistä tuo näköjään on ollut. OST toki mahdollistaisi rankemmankin treidaamisen ilman verojen realisointia, mutta ainakin itselläni on siihen kynnys. Kun on kiva nähdä mitä alkuperäisen sijoituksen tuotto olisi ollut, niin se luo kynnyksen myydä. Esim. eilen mietin, että ottaako Optomedia treidiin siltä varalta, että pomppaisi mahdollisen Inderesin seurannan myötä, mutta en keksinyt mitä raaskisin myydä.

Verneri_Pulkkinen · Toukokuu 12, 2021, 12.25pm

Edellisestä salkkupäivityksestä on vierähtänyt jo reilu kuukausi joten kirjoitetaan tänne kuulumisia ja ajatuksia.

Salkussa ei ole käyty lainkaan kauppaa (pl. se hesarin videojuttu missä ostin ja myin Nordnetin indeksirahastoa mutta se oli sadan euron juttu enkä laske sitä tähän ), joten painojen muutokset ovat tulleet kurssikehityksen kautta. Edelleen myös Rovio, Alibaba, Herantis Pharma, Microsoft ja FNV ovat mukana vaikka eivät piirakassa näykään kuin ohuina siivuina.

Salkkuun on satanut myös osinkoja n. 0,3 % salkun arvon edestä pitkin kevättä. 0,3 % osinkotuotto on jo hyvän maun rajoissa. Luonnollisesti kaikki salkkuni firmat ovat kannattavasti kasvavia yhtiöitä joten preferoitu osingonmaksu olisi 0 euroa eli 0 % osinkotuotto on ihanne, mutta harvoin ihanteeseen pääsee edes näissä asioissa. Jos miettii osinkoja verojen jälkeen on netto-osinkotuotto n. 0,2 % mikä on lähempänä nollaa, mutta ei tietenkään muuta itse ongelmaa valitettavasti.

Salkku on noussut vuoden alusta n. +21 %, ottaen viime päivien laskussa mukavasti hudaa. Kuten aiemmin todettu, lähdin tähän vuoteen odottamatta mitään tuottoja joten tässä mielessä kurssien kehitys on ollut odotuksia räväkämpää.

Salkun yhtiöt kasvattavat tuloksiaan 10-30 % vuosivauhtia, mutta niiden kurssit ovat nousseet 70-300 % viimeisen vuoden aikana maaliskuun pohjista joten tuloskasvulla menisi jokunen vuosi kuroa venyneitä arvostuksia kiinni. Kaiken kaikkiaan tuloskausi meni kaikilla yhtiöillä hyvin ja seuraavan vuosikymmenen kasvunäkymät ovat vallan herkulliset.

Salkkuyhtiöiden tuotto vuoden alusta on vaihdellut +96 % ja -40 % eli just jees.

Mitä minulle varovaisuus tarkoittaa

Olen paljon puhunut varovaisuudesta niin foorumilla kuin videoillakin. En tietysti sotke omaa salkkua ja sijoittamista Inderesin virallisiin matskuihin, mutta ajattelin tässä hieman avata, miten itse sovellan varovaisuutta käytännössä.

Moni sijoittaja kun tuntuu ymmärtävän sen karhumaisuutena tai aktiivisena toiminta. Minulle kyse ei ole kummastaan. Kuten yllä todettu, en ole käynyt salkussa lainkaan kauppaa vaikka osa yhtiöistä ei ole Inderesin seurannassa (saisin veivata niitä niin paljon kuin lystään) ja osassa noita olisi vähennä-suositus.

Olen varovainen pörssin suhteen, koska paikoitellen arvostukset vaikuttavat venyneiltä ja sentimentti on käynyt kuumana. Pörssi on nyt selkeästi jäähtymään päin ja oman henkilökohtaisen tulkintani mukaan “epäterveet” hypesektorit kuten vety, SPACit yms. ovat päästelleet ilmoja pihalle. Vaikka tämä on mielestäni hyvä kehityssuunta (raju euforia ja ylilyönnit altistaa pörssiä vaaroille kun sijoittajat vivuttavat itsensä tappiin ja asemoituvat samalla tavalla kaikkialla), ei arvostukset omaan makuuni pääosin tunnu houkuttelevilta niillä sektoreilla, mitä ylipäätään olen kiinnostunut omistamaan. Siispä varovaisuuteni on käytännössä tarkoittanut sitä, etten ole ostellut osakkeita. Pyrin edelleen, että ostaessani osakkeita tuotto-odotus olisi ~20 % luokkaa, toki yhtiöstä riippuen.

Tutkassani on kyllä paljon mielenkiintoisia kohteita, mutta kun salkun käteispaino on 1,5 % enkä halua limiittiä näillä tasoilla käyttää (jos koskaan…) niin olen pidättäytynyt ostoista.

Toisin sanoen, en ennusta/odota romahdusta mutta olen henkisesti varautunut volatiliteettiin sijoittajien hermoillessa milloin inflaatiosta, kasvusta, koroista tai ties mistä ja pyrin säästämään paukkuja tilanteisiin, joissa tuotto-odotukset ovat parempia eikä tarvitsisi kantaa samanalaista riskiä arvostuskertoimien surkastumisesta, kuin nyt.

Samalla tämä “passiivinen metsästäminen” tarkoittaa sitä, että pidän ne kaksi asiaa joita voin suoraan kontrolloida kurissa: verot ja kaupankäyntikulut. En myy turhaan voittajia, enkä veivaa turhaan osakkeita edestakaisin. Tällainen itsekurin harjoittaminen on tehnyt todella hyvää ja koen saavani siitä aitoa etua, kun tätä vertaa nykyiseen duracell-puputyyliseen sijoittamiseen missä sännätään viimeisimmän vinkin perässä ostamaan nousevaa kurssia. Toisaalta tämä voi olla “tylsempää”, mutta haen jännitystä muualta kuin sijoittamisesta. Yritän myös opettaa itseäni siihen, että palkittu hyvän mielen tunne nousee siitä, kun pystyy kontrolloimaan tekemisiään ja tekee harvoin mutta harkittuja liikkeitä. Tämä ajattelumalli pakottaa myös tarkemmin miettimään etukäteen, mitä salkkuunsa sisään päästää.

Lisäys: Unohdin mainita, että Rovio on edelleen mukana. Aina joku yhtiö unohtuu mainita…

OssiS · Toukokuu 13, 2021, 6.18pm

Hyvää pohdintaa. Olenkin vähän miettinyt tätä riskiasiaa ja huomannut, ettei salkussasi veivata osakkeilla. Samantyylisiä ajatuksia ja samantapaista sijoittamista harjoitan itsekin.

Tulee kuitenkin välillä mieleen, jos esim. Qt:n arvostuskertoimet venyvät huolella, niin kannattaisiko höylätä osa ja sijoittaa toiseen uuteen osakkeeseen, joka läpäisee seulan, mutta kertoimet eivät ole yhtä tiukat. Toisaalta Qt:n taival näyttää valoisalta ja voi olla, että 2030 toteamme taustapeiliin katsomalla, että kireällä arvostuksellä ei ollut mitään merkitystä pidemmässä juoksussa.

Astrix · Toukokuu 15, 2021, 9.22am

Päivitellään kans kun on sopiva rako tässä. AOT ja OST:n omistukset yhteensä:
Harvia 19,92%
Efecte 15,83%
Qt 8,4%
Talenom 8,35%
Revenio 6,53%
Admicom 6,51%
Orthex 5,67%
Kamux 5,67%
BRK.B 2,28%
Vincit 2,22%
TietoE 2,18%
Saldo 16,4%

Harviaa ja Efecteä tulen siirtämään vielä toiselle lapselle joten vähän niiden paino tulee laskemaan nykyisestä. Viimeaikoina on tullut harjoiteltua keskihinnan nostamista mm Harvian lisäämisellä (ekat ostot siis 5,x€ - viimeisin osto 40,x€), kun hyväksyin, ettei kyse ole välttämättä enää koronabuustista vaan yhtiöllä saattaa olla todella herkullinen jalansija globaalissa saunomisen trendissä. Orthexia ostin pitkän harkinnan jälkeen hieman ennen osaria ja erinomaisen osarin jälkeen uuden satsin nostaen siinäkin keskihintaa. Siinä olikin sitten tämän vuoden ostot. Välillä syntyy ideoita ostaa jotain, mutta oma tietämättömyyteni on rajoittanut sähläilyjäni paljon. Olen mielestäni melko hyvä pysymään erossa asioista, missä tietämättömyyteni on aivan liian suuri.

Nousumarkkina ja kevyen rahapolitiikan aika siunasi lapselleen vielä sadan donan omistuksen Nordnettiin (sis lasten salkut)

En mene sanomaan, paljonko oma osaaminen on tämän takana. Hyväksyn ja ymmärrän myös, että olen vain sijoittanut samoihin osakkeisiin kun lukuisat muut kanssasijoittajat, joka on buustannut lyhyellä aikavälillä tuottoja, lisäksi tämä ajanjakso on yksinkertaisesti vain hellinyt sijoittajia. Lisäksi tiedän, että tuon summan takana on suhteellisesti valtava verotaakka, mitä ei voi jättää huomiotta. Mutta olen silti iloinen päästyäni satatuhatnääri-kerhoon. Kun aloitin tämän homman muutama vuosi sitten, muistan aloittaneeni 10K salkulla. Ja olen tosiaan matalapalkkaisessa työssä enkä ole saanut perintöjä. Hassua muuten, muistan kun sain kasaan ekan kymppitonnini, pidin itseäni hyvin rahakkaana. Nyt taas tuntuu, että tuo ei ole summa eikä mikään, eikö ole jännä?

Viime aikainen kehitys salkuissani on ollut ihan tyydyttävä, vaikka ilmaa onkin lähtenyt monesta salkkuosakkeesta. En silti ole nähnyt näissä dipanneissa osakkeissa ihmeellisempää ostonpaikkaa edelleen korkean arvostuksen vuoksi. En näe ongelmana istua käsien päällä ja odotella parempia ostopaikkoja. Kun semmoisia tulee, olen valmis.

Mietin viime yönä (milloinkas sitten?) sijoitusstrategiaani, mikä olisi itselleen hyvä tapa edetä tästä eteenpäin? En edelleenkän näe ongelmana keskittää omistuksia laadukkaisiin, kasvaviin voittajiin, joita voi ostaa vaikka lisää jos hinta kohtaa. Otan lisäksi mausteeksi siihen mielummin Tietotehtaan ja Orthexin kaltaisia arvosijoituksia kuin momentumeja tai kasvulupauscaseja. Periaatteessa jotain syklisiä laatuyhtiöitä voisi harkita myös mukaan, mutta syklin kääntymisen kanssa pitäisi olla tarkkana. Lisäksi koen, että siinä mentäisiin taas aivan liikaa oman osaamisalueen ulkopuolelle. Mutta jos mieleeni tulee säätää strategiaani, olen valmis tekemään niin. Olen jatkuvasti avoinna pienille muutoksille. En nimittäin halua, että tähänastiset tuottoni ovat vain kananlento, haluaisin pitää tämän harrastuksen tuottoisana myös jatkossa.

Waldeboy · Toukokuu 15, 2021, 3.45pm

Päivitys salkkuun

Uudet lisäykset raaka-aineisiin liittyviä.

Helium one, Oroco uusia salkussa ja pienet lisäykset Excelsioria ja GLO:ta. Helium one ja Oroco ovat salkussa odottamassa seuraavia poraus/mittaus tuloksia. Sen jälkeen täytyy päättää niin kohtalosta. Muut raaka-aine sijoitukset todennäköisesti pidempi aikaisia.

Stocker · Toukokuu 17, 2021, 9.03am

Moi! OST-salkkuni näyttää nyt tältä:

Sampo 26,6%
Fortum 12,4%
UPM 10,6%
Citycon 9,7%
Kamux 8,1%
TietoEVRY 5,8%
CapMan 5,7%
Aktia 4,9%
Optomed 4,8%
Sievi Capital 4,3%
Orion 4,0%
Scanfil 3,2%

Muutoksia sitten viime päivityksen:

Orion lisätty uutena rivinä. Lääketeollisuuden defensiivisyys miellyttää ja Orionin viettäessä ”välivuotta” kurssitaso on tullut edes hieman lähemmäs tavallisen kuolevaisen hyväksymiä arvostustasoja. Positio on vielä tarkoitus tuplata.
Tuoreimpana uutena firmana mukaan pääsi Optomed, joka mielestäni edustaa salkkuni ainutta ns. riskisijoitusta. Kasvutarina menee tällä hetkellä oikeaan suuntaan, mutta olen valmis hyväksymään tappiot ja poistumaan kyydistä, mikäli tekeminen alkaa sakkaamaan.
Lisätty CapManiä. Kehitys menee hyvään suuntaan, joten toivottavasti odotukset myös lunastetaan.
Lisätty Cityconia. Koronankestävyys on todennettu, arvostus on järkevä ja osinko on muhkea.

Relaaja · Toukokuu 17, 2021, 11.09am

Päivitystä parin kuukauden tauon jälkeen (muutos = muutos %-yksikkö). Muutoksia on aika paljon, alla olennaisista kommentit:

Tecnotree: todella suuri panostus ja vahva usko, että tulee olemaan erinomainen sijoitus.
Medexus: panostusta kasvatettu reilusti. Hyviä ajureita taustalla ja mittarien perusteella edullinen.
Jellona: ei todellakaan ole mennyt putkeen, odotellaan T1-uutisia.
OmaSP: P/E kympin luokkaa, kasvuyhtiö ja Inderesin tavoitehintaan paljon matkaa.
Panoro: edullinen, vihattu sektori ja korkea öljyn hinta.
Biofrontera: hieman kasvatettu, myynti lähtenyt vetämään rajusti kun rajoituksia purettu.
QT: kertoimet hirvittäviä, näin riskit alaspäin suuremmaksi kuin ylöspäin. En kuitenkaan uskalla kokonaan luopua.
Aktia: noin 10 % tuotot ja sijoituksen vaihto OmaSP puolelle
Aspire Global: keskitän alan sijoitukset parempaan yritykseen eli Evoon
Tieto: jatkuvaa mörnimistä, rahat parempiin kohteisiin.
Efecte: hyvä yritys, mutta korkeat kertoimet verrokkeihin nähden
Zaptec ja NEL: rönsyjen karsimista, onneksi riittävän ajoissa.

JayJay · Toukokuu 18, 2021, 7.39am

Melkoinen myllerrys käynyt salkussa tänä vuonna. Tämän päivän Kamux lisäyksellä se nousi salkun toiseksi suurimmaksi. Vähän jännittäen tietääkö markkina nyt jotain mitä itse en tajua, vai miksi kurssi on näin laskenut. Tiedostan kyllä, että kovasti on noussut kurssi vuodessa, mutta mitä luultavimmin Q2 tulee olemaan erittäin hyvä niin tuntuu tällä hetkellä “halvalta”.

Vetyhommat ja muut rönsyt kun myi salkusta pois niin on nukkunut paljon paremmin yönsä. Olen myös syyllistynyt karhuiluun ja kädet on todellakin ollut paperia, joten aivan liian paljon toimeksiantoja tullut tehtyä. Nyt siinäkin rauhoituttu kun omistan (ainakin omasta mielestäni) vain hyviä yhtiöitä.

Vielä pari yhtiötä mahtuisi salkkuun, mutta vielä ei ole osunut. Jokin oikein kunnon arvomörnijä sopisi oikein kivasti.