Valmethan olisi voinut jäädä tuohon vajaaseen 30 %:iin, jolla se olisi varsin varmasti torpannut AL:n ostoaikeet ainakin tällä tarjouksella ja toisaalta se ei olisi ollut pakotettu tekemään ostotarjousta. Siksi uskoisin, että sulautumisajatus on tehty ihan tosissaan, vaikka siihen olisikin hitusen ajauduttu.
2 tykkäystä
Voisiko Valmet käyttää osakettaan Neleksen hankkimisessa, jos kassavarat eivät riitä? Samaan tyyliin kun Nokia osti Alcatel-Lucentin
En oikein ymmärrä kysymystä? Hehän ehdottavat sulautumista, jolloin Valmetista ja Nelesistä tulisi sama yritys. Eikö tämä ole aika selkeä merkki siitä, että haluavat omistaa Nelesin kokonaan?
Mielestäni sulautumisessahan on osittain kyse tästä, eli ei tarvitse maksaa mitään kun molempien yritysten omistajat saavat sitten uudesta yrityksestä oman osuutensa.
Sen verran pitää tarkentaa tuota aiempaa heittoani, että tämän hetkisten markkina-arvojen mukaan Nelesin omistajat saisivat uudesta yrityksestä n. 1/3 niin tässä unohtui se, että Valmethan omistaa jo lähes kolmanneksen Nelesistä, eli Nelesin omistajille on tarjolla siis reilu 20% osuus uudesta fuusioidusta yrityksestä.
Jos olisin Valmetin omistaja niin olisin kyllä hyvin vihainen tästä koko Neles-valtataistelusta, en oikein näe miten se on ollut osakkeen omistajan etu ja kurssi on viime kuukausina osoittanut sen, että omistajat ovat olleet samaa mieltä. Tänäänkin tuon ilmoituksen jälkeen Valmet on isosti pakkasella.
2 tykkäystä
Sulautuminen ja ostaminen ovat eri asioita.
Hesarin jutussa tuoreita kommentteja myös Valmetin toimitusjohtajan suusta:
Jos omistus olisi noussut yli 30 prosentin Valmetin olisi pitänyt tehdä ostotarjous lopuistakin osakkeista.
”Siihen emme halunneet ryhtyä, koska se olisi johtanut vain hintakilpailuun Alfa Lavalin kanssa. Siitä olisivat hyötyneet vain ne osakkeenomistajat, jotka muutenkin ovat tässä tilanteessa myymässä. […]”, Laine sanoo.
1 tykkäys
Haha, Laine ihan suoraan v-tuilee Gardellille eikä halua antaa hänelle yhtään ylimääräistä.
En osaa sanoa onko tämä fiksua Neleksen tai Valmetin kannalta mutta pakko antaa krediittiä Laineelle siitä ettei antautunut suoraan vaan taistelee takaisin ja tavalla joka varmasti syö Gardellia rotan lailla.
12 tykkäystä
Juu tietysti ovat. Ymmärsin kysymyksen ennemmin periaatteellisella tasolla 
Pidän itsekin tuota fuusiota todennäköisimpänä lopputulemana, mutta lähinnä tarkoitin sitä, että Valmetilla on takaportti jos ei heille sopivia ehtoja tule.
1 tykkäys
Neleksen hallituksen puheenjohtaja ei vaikuta erityisen innostuneelta Valmetin fuusioehdotuksesta. Hesarin juttu on täydentynyt mm. seuraavalla tekstillä:
Neleksen hallituksen puheenjohtajan Jukka Moision mukaan Valmetin ehdotusta käsitellään hallituksessa mahdollisimman nopeasti. Käytännössä Neleksen hallituksen on kuultava, millä ehdoin Valmet tarjoutuisi fuusion toteuttamaan. Sen jälkeen hallitus arvioisi olisiko Valmet-fuusio osakkeenomistajien kannalta parempi vaihtoehto kuin Alfa Lavalin ostotarjous.
”Tässä vaiheessa en pysty kommentoimaan muuta, kuin että meidän pitää ensin tutkia mitä kirjeessä on. Saimme eilen illalla tiedon, että aamulla olisi tulossa kirje. Muutoin emme tienneet tästä mitään etukäteen”, Moisio sanoo.
Moisio toivoo, että Valmetilta tulee hallitukselle selkeä ehdotus.
”Tästä kirjeestä puuttui joitain olennaisia tietoja, kuten esimerkiksi hinta, jolla järjestely tehtäisiin. Mitä selkeämpi ehdotus Valmetilta tulee, sitä selkeämmin seuraavia askeleita voidaan ottaa”, Moisio sanoo.
4 tykkäystä
Tämä uutinen oli kyllä yllätys, ei mennyt todennäköisimmän skenaarion mukaan. Odotellaan mitä tapahtuu, ehkä sittenkin Nelesiä holdanneet saavat paremman tuoton kuin viime aikoina myyneet.
3 tykkäystä
Neles kuittaa fuusioehdotuksen vastaanotetuksi.
Tärkein asia:
Kirje ei sisällä sulautumisen tarkkoja ehtoja, kuten vaihtosuhdetta.
1 tykkäys
Mielenkiintoista seurata, mitä AL tekee. Heillä kuitenkin varaa tarjota osakkeesta yli 14e.
Jos Valmet tarjoaa vaihtosuhteeksi 3:2 (siis 3 Neleksellä saa 2 Valmetin osaketta), niin sitten AL olisi ehkä ulkona.
1 tykkäys
Pohdintaani ostan myyn -ketjusta:
Toisaalta taas Alfan tarjous edelleen voimassa. Nelesin hallitus tuskin voi suositella sellaista tarjousta osakkeenomistajille jossa osakevaihdolla saisikin alle 12€ edestä Valmettia (vai mikä oli Alfan ostotarjoustaso). Eli kyllä kai tuossa Nelestä omistamalla voisi saada yritysjärjestelyn toteutuessa ennemminkin Valmettia edullisesti? Pitääkö tässä nyt siirtyä longiksi?
Tuon alkuperäisen shorttinäkemyksen toteutuminen vaatisis Alfan ostotarjouksen loppumista.
Lisäksi edellyttäisi huonoa vaihtotarjousta tyyliin 2:1. Tässä on kuitenkin nyt kaksi tahoa, jotka haluaa määräysvallan, joten todennäköisesti Neleksen osakkeenomistajalle se tarkoittaa, että kyydissä kannattaa pysyä.
1 tykkäys
Oletko pohtinut shorttisi suhteen, jos Alfa vaikka nokittaisi valmettia ja nostaisi omaa tarjoustansa?
1 tykkäys
Jep tämä myös riskinä.
Suljin jo shortit
OP:n kommentti eilisestä 
Lisäys: @AntsaDaMan olikin linkittänyt tämän jo Valmet -ketjuun. Kiitos siitä.
4 tykkäystä
Hämmennys Neleksen ympärillä saa myös jokseenkin hupaisia piirteitä. Alfa Lavalin toimitusjohtaja aamun Kauppalehdessä:
”Suunnittelin tulevani Helsinkiin viime keväänä. Olisin keskustellut Solidiumin kanssa rauhassa suunnitelmistamme ja kenties tehneet tarjouksen muutama kuukausi listautumisen jälkeen. Kevään koronakriisi sekoitti kaiken ja esti myös matkani Helsinkiin.”
Muutoinkin tuo Kauppalehden juttu on… no, mielenkiintoinen.
Tuoreessa Talouselämässä (34/2020) Neleksen hallituksen puheenjohtaja kertoo hallituksen yrityskauppakomitean jo kokoontuneen käsittelemään Valmetin fuusioehdotusta, mutta varsinaisen päätöksen tekee koko hallitus. Jatkoksi kuvateksti:
Pikakokous edessä. ”Tiedustelut aikatauluista ovat jo lähteneet hallitusen jäsenille”, kertoo Neleksen puheenjohtaja Jukka Moisio.
Melkoista komediaa.
2 tykkäystä
Millä aikavälillä Valmet tuo konkreettisen ehdotuksen sulautumisen ehdoista? Mielestäni on erikoista että Neles arvostetaan nyt tuohon Alfa Lavalin tarjoushintaan. Maalaisjärjellä ajateltuna Valmetin tarjous tulee olla parempi.
1 tykkäys
Usein nuissa on erikseen mainittu, että kilpailevan tarjouksen pitäisi olla vähintään 15 prosenttia parempi, jotta tarjouksen hyväksynyt hallitus ottaa sen käsittelyyn. Muutenhan tarjouskierroksia voisi joissain tapauksissa olla lukemattomia, kun tulisi viikoittain 2 prossan nokituksia.
2 tykkäystä
Kuten oli nähtävissä, Neleksen hallitus ei lämpene Valmetin ehdotukselle; Neleksen hallitus suosittelee osakkeenomistajia tarttumaan Alfa Lavalin tarjoukseen.
3 tykkäystä