Nokia sijoituskohteena (Osa 2)

Osakkeet
,
9899

Juurikki oikein metsästää aliarvostettuja firmoja. Osta halvalla ja myy kalliilla. Juurikki itse asiassa pitää kyllä huolen, että ostaa vain halvalla, muttei ole puotipuksu, jolla on kiire myymään. Kun firma tekee kunnolla voittoa, antaa tehdä vaan.

Kun tulostuoton E eli nettotulos kasvaa, antaa se painetta myös P:n kasvamiseen eli pörssikurssin nousuun. Tapahtuu varmasti ennen kuin tulostuotto E/P = 1 eli 100%. Ja jos ei pörssikurssi nouse, niin onhan kiva omistaa firmaa, joka tuplaa arvonsa tekemällä vuodessa tulosta pörssiarvonsa verran.

“tulostuotto näyttää näin hyvältä koska Nokialla on surkea arvostus.” Turha käyttää sanaa “näyttää”, sillä kyse on tunnusluvusta, joka lasketaan kahdesta faktasta, ei arvioista. Nokian tulostuotto on hyvä. Ja siitä syystä se myös näyttää siltä.

26.1.2023 julkistettavan Q4:n tulos tulee olemaan parempi, kuin Q1-3 keskimäärin. “Ainahan se on ollut” on huono perustelu, eikä sitä edes tarvita, kun voidaan pelata ihan faktoilla. Nokia ei ole antanut posaria eikä negaria, joten voimassa oleva yhtiön oma arvio tuloksesta pätee. Nyt kun Q1-3 on tiedossa, siitähän voisi laskea haarukan, mikä tulee Nokian voitto min/max olemaan.

Tulostuottoa Q4 ei voi järkevästi etukäteen arvioida, kun siinä on se sijoittajalle tärkeä toinen elementti mukana, siis se aina oikullinen pörssikurssi P. Jos Nokian pörssikurssi tuplaantuisi vähän yli 9 euroon, romahtaisi tulostuotto vastaavasti puoleen (olettaen että tulos pysyisi Q3 tasolla, mitä se ei tee, vaan kasvaa, muttei anneta sen nyt haitata).

Pörssikurssin tuplaantumisen jälkeen pysyisi Nokian tulostuotto sentään parempana, kuin sellaisten “pörssin surkimusten”, kuin eQ:n, Koneen ja Mustin tulostuotto Q3. Jos taas Nokian pörssikurssi nelinkertaistuisi yli 18 euroon 26.1.2023 mennessä, romahtaisi Nokian tulostuotto jonnekin Qt:n ja Revenion välimaastoon. Olisihan se vähän noloa.

Mitä enemmän fundaan perehtyy, sitä vähemmän pörssikurssit kiinnostavat paitsi oston ja myynnin näkökulmasta. Mutta nehän on poikkeuksia, kun eihän tässä sentään mitään treidareita olla.

32 tykkäystä
9901

Nokia vs. Oppo oikeuskiistassa tämä on viimeisin luotettavana pidettävä tieto, jonka mukaan Nokia on asian käsittelyssä vahvoilla.

Florian/Fosspatents on blogissaan eri linjoilla - kyseinen lähde on osoittautunut ajoittain olevan luotettavuudeltaan kyseenalainen.

13 tykkäystä
9902

KL 11.1.2023

Nokia - analyytikot ostokannalla

Aamulla Credit Suisse laski Nokian tavoitehintaa 6,31 eurosta 6,05 euroon ja toisti lisää-suosituksen.

Factsetin aineistossa 18 analyytikon konsensusennuste odottaa Nokian viime vuoden viimeisen neljänneksen osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 0,14 euroon vuodentakaisesta 0,13 eurosta. Liikevaihdon ennakoidaan kasvaneen 6,4 miljardista eurosta 7,2 miljardiin euroon ja liikevoiton 908 miljoonasta eurosta 983 miljoonaan euroon.

Kaikkiaan 32 analyytikkosuosituksesta 21 on osta-tasolla, neljä lisää-tasolla ja seitsemän pidä-tasolla. Keskimääräinen tavoitehinta on 6,06 euroa, mikä jättää tuntuvaa nousuvaraa tiistain 4,56 euron päätöskurssista.

Analyytikot päivittävät tyypillisesti vielä näkemyksiään juuri tulosten alla, joten ennusteisiin voi hyvin tulla muutoksia lähiviikkoina ennen Nokian tulosjulkistusta.

24 tykkäystä
9903

image

Hiukan perusteluja tuohon: valuutasta vastatuulta, mutta näkee mahdollisena että konsensus nostaa 2023 ennusteita.

“The product portfolio of the network supplier is underestimated by the market.”

22 tykkäystä
9904

Fran Heeran, SVP & General Manager of Core Networks, Cloud and Network Services at Nokia, said: “This is a reflection of the exceptional work and focus across the teams here at Nokia, and the rigorous security standards that underpin our Core Networks portfolio. There are no exceptions when it comes to security. Our customers demand it and this audit underlines the security quality that the Nokia Core Networks portfolio delivers.”

13 tykkäystä
9905

MN:n Q3 oli paras neljännes pitkään aikaan. Luultavasti Q4 on vielä parempi. Myynnin kasvu y-o-y on varmaan komia. :sweat_smile:

Kaaviot Tommi Uiton esitelmästä joulukuulta.

image
image1920×1080 118 KB

image
image397×592 46.8 KB

15 tykkäystä
9906

Ericsson tekee q4/22 noin USD 220 M varauksen sakkomaksuun USA:n oikeusvirastolle.

Markkinareaktio indigoi, että varaus on odotuksiin nähden pieni - ehkä riittävä.

This release was sent by Ericsson


Ericsson makes provision in fourth quarter of 2022 in relation to potential DPA breach resolution with U.S. Department of Justice

10 tykkäystä
9907

… kohtalaisen tukeva varaus :smiley: :
image

Ja välitön kurssireaktio Tukkiholmassa:

image
image906×502 54.5 KB

8 tykkäystä
9908

Osut naulan kantaan, huomattavasti pienempi summa kuin mitä pahimmat pelot olivat. Uskaltaisin väittää että joidenkin papereissa oli toinen miljardin sakko.

The Company believes that this is a sufficiently reliable estimate of the financial penalty associated with any potential breach resolution, and this provision also includes estimated expenses for the previously announced extended monitorship.

Hölmöt koneet ostivat ensin myös Nokiaa ylös, ennen kuin tajusivat että hetkonen eihän tässä ole mitään liitosta.

24 tykkäystä
9909

Huonoin yhtiö on sellainen, joka kasvaa, mutta tekee sen hyvin matalalla oman pääoman tuotolla.

Toiseksi huonoin yhtiö on sellainen, jolla voi olla vaikka ääretön oman pääoman tuotto, mutta joka ei kasva ollenkaan. Hyvää tässä on se, että tälläinen yhtiö ei tarvitse rahojasi ja pystyy halutessaan maksamaan sinulle tulostuoton verran joka vuosi.

7 tykkäystä
9910

Viime kuukausien dollarin heikkenemisen suhteessa euroon myötä Nokia Helsingissä 3kk vain +2,22% vaikka Nok ADR 3kk +11,06%.

16 tykkäystä
9911

Itse uskon vahvasti että tässä on yksi tällainen tekninen juurisyy miksi positiivisista luvuista ja näkymistä huolimatta kurssi on vähän kyntänyt. Indeksit laskenut jenkeissä ja Nokialla ei ole niin selviä lukuja että vastavirtaan uiminen olisi ollut mahdollista. Samaan aikaan eur ja usd oli hetken jopa pariteetissa josta nyt sitten 3 kk on euro vahvistunut. ADR:n kurssi ei vaan ole pystynyt korjaamaan niin paljoa kuin olisi pitänyt vaan käsijarru on vähän päällä.

14 tykkäystä
9912

image

ADR on tekemässä omaan silmään jotakuinkin hyväksyttävää IHS -kuviota. Vastus on nyt vajaat 5,10 USD - ja kuvion koko noin 1 USD → eli toteutuessaan antaa targetin yli 6 USD vastaten euromääräisesti aikalailla edeltäviä Nokian euromääräisiä huippuja 5,60-5,70 tienoilla.

Edeltävä viikkotason, kuten myös päivätason, huippu on @ 5,11 USD. Tämä tulisi nyt ylittää. Ja mikäli tuo IHS breikkaa, on tuloksen vastaanottamiseen aika herkullinen tilanne teknisestä näkökulmasta - käsijarru olisi otettu pois.

23 tykkäystä
9913

Saa nähdä miten ennen osaria, viikon päästä 20.1, tuleva optiopäivä sotkee tilannetta. Viritelläänkö bulltrappia?

12 tykkäystä
9914

Toinen miljardin sakko saattaa olla tulossa US SEC:in puolelta.
Sehän jäi Börjeltä sopivasti mainitsematta…

20 tykkäystä
9915

DoJ sakon arvio (varaus) 2,3 Mrd SEK (220 MUSD) on kohtuullisen pieni, muistetaanhan että alkuperäinen markkinareaktio oli 46 Mrd SEK:n lasku market cappiin peilattuna (osake -15 SEK; 115 → 100 SEK).
Toki sitten ilmeisesti SEC:n kanssakin on sakkomeininkiä saman asian tiimoilta kuten 0-Kelvin tuossa yllä muistutti.

3 tykkäystä
9916

Nokia vs. Ericsson privaverkot

16 tykkäystä
9917

Maksumuurin takana tän päivän uutisia, oleellinen tiivistettynä otsikossa ja mitä tossa linkki laatikossa lukee.

Nokia rakennuttaa parhaillaan Oulun Linnanmaalle uutta, liki 200 miljoonaa euroa maksavaa tukiasematehdasta.

Uusi 55 000 neliön eli noin viiden marketin kokoinen 5g-älykampus valmistuu Oulun halki kulkevan moottoritien varteen arviolta vuonna 2025. Sinne tukiasemien valmistus sekä tutkimus- ja tuotekehitystoiminnot siirtyvät Kuusamontien varresta Ruskosta, jossa Nokia on toiminut jo lähes 40 vuotta.

Nokian uuteen rakennukseen tulee tuotekehitys-, toimisto- ja tuotantotiloja. Rakentaja on YIT ja pääarkkitehti muun muassa Helsingin keskustakirjasto Oodin suunnittelusta kiitelty arkkitehtitoimisto ALA.

Rakennuksen omistaa amerikkalainen kiinteistösijoitusyhtiö LCN Capital, joka vuokraa sen Nokialle pitkäaikaisella sopimuksella.

Uitolta kysytään: Kuinka suuri on maailman tukiasemamarkkina?

”Tukiasemien ja niihin liittyvien palveluiden markkinoiden arvo vuonna 2022, ilman Kiinaa, on noin 52 miljardia euroa. Arvioimme markkinan kasvavan hieman ja saavuttavan 57 miljardin euron koon vuonna 2025, ilman Kiinaa.”

23 tykkäystä
9918

Olen miettinyt tuota ensi viikon optiopäivää. Onko kellään tietoa että onko nämä osto-optioiden myyjät Yhdysvalloissa normaalisti tahoja joilla on kohde etuus taustalla vai myykö ne lähinnä naked versioita. Ja onko niillä tapana suojata ostamalla osakkeita siinä vaiheessa kun tämä strike tulee vastaan. Ja optioitahan on myyty myös pitkälle tulevaisuuteen myös, niin suojataanko ne myös ostamalla osaketta hinnan noustessa lunastushintaan. Eli jos joku taho haluaa nostaa kurssin räjähdysmäisesti ensi viikolla niin sehän kannattaisi tehdä yhden päivän aikana ostamalla joku päivä suuria määriä Helsingissä nostaen kurssin niin korkealle että ADR kaverit Nykissä alkavat paniikin omaisesti ostamaan ja täten suojaamaan myymiään calleja. Ja sama Euroopassa kun optioiden ja Warranttien myyjien pitää tehdä sama. En siis tiedä mikä osuus on näillä naked versioilla vs. Suojatuilla mutta kutina on että suuri osa on naked versioita. GS todennäköisesti iso Callejen myyjä ja siihen liittyi myös loppuvuoden liputusilmoitus jossa oli tehty suojaustoimenpiteitä.

23 tykkäystä
9920

Minkälaisia johtopäätöksiä tästä ylläolevasta voidaan tehdä? Optioviidakko on allekirjoittaneelle hyvin tuntematon.

3 tykkäystä