Osakesijoittaminen

Pörssien suunta (Osa 2)

Usan Nasdaqin korjaus ei heijastunut tänään vahvasti muun maailman pörssiin. Tukholman teknotkin olivat omassa salkussa enemmän nousussa kuin laskussa. Jenkki-Reitit selvässä nousussa.

Nasdaqin korjausta odotellessa sektorirotaation kautta.

Edit: Nasdaq päättikin vielä isommin miinukselle -2,5%

5 tykkäystä

Teveisiä Ameriikasta. Täällä viikinkipäällikkö keskusteli naapurikodan intiaanipäällikön kanssa. Intiaanipäällikkö vihjaisi siihen suuntaan että “Ugh,rikas maanomistaja ei pidä epävarmuudesta energiassa. Texasissa veljeni apachet värjöittelevät kylmissään. Syy on energiassa. Mutta kukaan ei hahmota miksi näissä vihreissä muodoissa tulee pörssissä punaista kuin minun sotamaalini”

13 tykkäystä

Mielenkiintoista seurata nyt markkinaa, selvästi tapahtumassa jotain, oma arvio on että nyt nähdään joko sektorirotaatiota pitkälle diskontatuista kasvajaista hitaamman kasvun/nollakasvun yrityksiin, eli huippukalliit (perinteisemmillä mittareilla kuten P/E) vaihtuvat matalaman arvostustason yhtiöihin.

Jos tämä nyt oikeasti tapahtuu suuremmassa mittakaavassa kun inflatio ja korko-odotukset nousevat, niin on mielenkiintoista nähdä jaksaisiko esim, Dow tai DAX silti nousta, vai tarttuukko isojen otsikoiden teknosentimentti sitten koko markkinaan.

Eilenhän DOWn osalta kävi näin, mutta yksi päivä ei tietysti riitä eveidenssiksi.

8 tykkäystä

Syksyllähän puhuttiin paljon sektorirotaatiosta, sitten koronatilanne paheni ja teknot ampuivat hetken heikkouden jälkeen uusiin huippuihin.

Varmaan nyt jonkinlainen sekoitus voittojen kotiutusta, sektorirotaatiota, huolestuneisuutta koroista.

Kuvaavasti “vanhan talouden” mörnijä Berkshire Hathaway tänään plussalla, sen sijaan useat teknonimet -10 % laskussa eilisen laskun perään.

Ihan normaalia siis. :wink: 10-20 % korjausliikkeet on osa pörssin vuosikelloa.

26 tykkäystä

Tällä kertaa on toisin (taas kerran), syksyn sektorirotaatio lässähti korkopaineen katoamiseen ja sitten diskonttattiin vielä pidemmälle nollakorkoaikaa joka tarkoitti tietysti sellaista +50% kurssinousua kalleimmin arvostetuille yhtiöille.

Nyt on oikeita merkkejä inflaatiosta, korkokäyrät, raaka-aineet, verohelpotusten poistot jne. No, seurataan tilannetta :slight_smile:

1 tykkäys

JPOW take my power not my money! Biden oisko mitään tukipakettia? Alkaa oikeesti tuntua pahalle :face_vomiting:

Se mikä laulaen tulee se viheltäen menee.

4 tykkäystä

Lainaus @Marianne_Palmu :n aamun makrokommentista (aina lukemisen arvoisia):

“Taloutta on siis tarkasteltava kokonaisuutena. Koska rahan hinta eli korko edelleen heijastelee taloudellista aktiivisuutta, nykyisen rahapolitiikan linja voi olla vaikea ylläpitää seuraavat kolme vuotta, mikäli talouspoliittista elvytysrahaa jaellaan edelleen avokätisesti ja talouskasvu yltää ennusteisiin”

Kun vielä pörssit katsoo tulevaisuuteen, niin minulle on kerrottu, ei ole helppoa tavallisen tallaaja-sijoittajan elämä, ei… :thinking:

4 tykkäystä

Siellä se Powell yrittää tänään puhua että BTFD

(ei mitään varsinaisesti uutta, vakuuttelee vaan että löysää linjaa jatketaan)

9 tykkäystä

Scandic Hotels ja SAS olivat Tukholmassa päivän nousijoiden kärkijoukossa. Päivän teema näytti olevan tosiaan odotus paluusta vanhaan normaaliin. Viikonloppuna oli Keski-Euroopassa kuulemma +18 lämmintä, siinä tuli varmaan monelle sijoittajalle jo kesä mieleen.

1 tykkäys

Jonkinlaisessa rahapolitiikan ihmemaassa nyt eletään, kun Powell lupailee elvytyksen jatkoa täydellä painolla ja samalla ennustaa 6 %:n tuntumassa olevaa talouskasvua. Powellin puheesta kiinnostuneille (myös päivitys elvytyspaketista mukana) lisää tämän päivän makrokatsauksessa.

52 tykkäystä

Koreaa menoa aasiassa

3 tykkäystä

Poimintoja OP:n tuloskausiyhteenvedosta


kuva




7 tykkäystä

Ottakaa tämä aina suolan kanssa Inderesin työntekijän ja osakkaan kynästä kirjoitettuna mutta oikein piti hieraista silmiä että OP:lla on tosiaan vain 71 yhtiötä seurannassa Suomessa :o Mielenkiintoisia havaintoja kyllä, ja koko pörssin suunnan osaltahan isot määrää suunnan.


Sitten taas muutama poiminta aamun videolta.

Teknojen mahalaskun myötä arvo on antamassa pataan kasvulle yhtä lujaa, kuin viimeksi 2000-luvun alussa it-kuplan puhjetessa. Toivottavasti ei huono merkki jatkoa ajatellen, vaikka hyvä että päästetään ilmoja pihalle kertoimista. :wink:

Tämän nousumarkkinan lippulaiva ARK ETF on ottanut viikossa hudaa -11 %.

@Marianne_Palmu on nostanut viime päivien makroissa hyvin esille markkinalla kasvavan skeptisyyden Fedin luvattuja matalia korkoja kohtaan. Moni puhuu, toistuuko vuoden 2013 “taper tantrum” eli äkäinen korkojen nousu. Pitkät korothan nousevat jo, ollen tosin nyt vasta lähellä koronakriisiä edeltäneitä tasoja ja reilusti alle edes lähivuosien tasoa. Toisaalta blummalla eräs kolumnisti huomautti, että lyhyemmät korot kuten 5-vuoden velkakirjan korko on hädin tuskin inahtanut, mistä voisi päätellä ettei korkokaverit uskalla (ainakaan vielä) veikata korkojen nousevan nopeasti.

Kuluttajaluottamus on varovaisen optimistinen, mutta edelleen kaukana euforisista tasoistaan Trumpin kaudella tai 2000-luvun taitteessa. Vähittäiskaupan vahvasta kehityksestä kyllä kulutetaan, mutta tämä graafi on talouden ylikuumenemisen pelkojen kannalta ihan hyvä uutinen.

Miljardööri joka kirjoittaa mistä vaan ja osaa mitä vaan eli Ray Dalio on jakanut ystävällisesti Bridgewaterin kuplaindikaattoreita. Ne vahvistavat narratiivia siitä, että markkina kokonaisuutena ei ole kuplassa mutta etenkin uusien sijoittajien suosimat hypeosakkeet ovat. Kaiken kukkuraksi myös sijoittamiseen otettu vipu keskittyy näihin lappuihin. :smiley: Toki, emme tiedä miten Bridgewater noi indikaattorit oikeasti rakentaa emmekä tiedä, jakaako Ray näitä jatkossa mutta ihan mielenkiintoisia käppyröitä.

On jokseenkin harmillista, että pahimmat vaaran merkit keskittyy taas sinne missä tuoreimmat sijoittajat mekastavat vivun kanssa.

Käsittelin indikaattoreita videolla, täältä löytyy itse artikkeli kannattaa vilkaista.

35 tykkäystä

Toisaalta esim. eilinen teknovetoinen kuoppa viittaa siihen että markkina tervesti välillä vetää jarruvivusta kun ylikuumat sektorit meinaavat lähteä oikeasti sinne kuuhun. Yksi tai kaksi päivää ei hirveästi merkkaa, mutta olisi markkinan kannalta tervettä ja jopa ehkä odotettavaa että eniten rallatelleet teknot jäähdyttelisivät hieman yleisellä tasolla. Jotkut “superstara”-firmat tietty takovat rahaa siihen tahtiin että niiden kohdalla arvostuksissa on perustetta, mutta laaja potentiaalisten tulevien nousijoiden yliarvostus on sitten toinen juttu ja yllättäen kaikista ei tule seuraavaa Googlea tai Amazonia… eli jos näiden kanssa pulaa, vähintään kannattaa tutustua konseptiin nimeltä “hajautus”.

18 tykkäystä

Traders’ Clubin uusi jakso on julkaistu! Tuomaksen salkku kiepsahti jyrkänteen reunalta alas.

"Nordnet Suomen tuottaja Tuomas on esitellyt salkkuaan viimeisimmissä Traders’ Club -jaksoissa. Pääosin yhdysvaltalaisista teknologiayhtiöistä koostuva salkku putosi eilen kuin jyrkänteen reunalta alas. Mitä tapahtui? Onko kyseessä vasta alkusoitto suuremmalle korjausliikkeelle, vai päteekö tässäkin Nordnetin haalarimerkeistä tuttu sanonta “jokainen dippi on ostopaikka”? Ammattitreidaaja Jukka analysoi markkinatilannetta ja peilaa sitä Tuomaksen salkun viimeaikaiseen verilöylyyn. Katso jakso, niin tiedät mitä markkinoilla tällä hetkellä tapahtuu!

Nordnet Traders’ Club on viikoittainen videosarja, jossa seurataan markkinoiden kuumimpia puheenaiheita, analysoidaan mennyttä ja ennakoidaan tulevaa. Seuraamalla sarjaa opit kaiken oleellisen treidausstrategioista, markkinoiden ennakoinnista, kaupankäyntityökaluista jne. Lisäksi perehdymme tekniseen analyysiin, joka oikein käytettynä voi parantaa mahdollisuuksiasi ajoittaa markkinaa ja tehdä oikea-aikaisia ostoja ja myyntejä."

14 tykkäystä

Jos katsotaan Nasdaq100 -indeksin tulostuottoa (käänteinen P/E-luku…), on indeksin arvostus suhteessa kaikkien riskittömien korkojen superankkurin eli Yhdysvaltojen 10-vuotisen velkakirjan korkoon nyt “normalisoitunut” mitä “spreadiin” tulee. Taas tuo maaliskuun 2020 pörssiromahdus näyttäytyy kaikkien aikojen ostopaikkana. :smiley:

Nyt tietysti avainkysymys on, litistääkö korkojen nousu (jos nousu jatkuu…) tuon spreadin olemattomiin, vai kasvaako tulokset arvostuksia kiinni mikä nostaa tulostuottoa, molemmat samaan aikaan vai mitä.

17 tykkäystä

Voisiko VIX:stä päätellä että tällä kertaa korjausliike on enemmän funda perusteinen kuin markkinahermoilusta johtuva. Inflaatio, korot, sektorirotaatio, voittojen kotiutus enemmänkin kuin pelko, paniikki ja pakkomyynnit. Vai voiko tästä nyt päätellä mitään?

7 tykkäystä

5 tykkäystä

Saatko muuten järjestelmistä vastaavaa käyrää (S&P, Nasdaq), mutta koko ryhmän keskiarvon sijaan käyräparvet vaikka 20% firmaryppäille? TOP20 yield vs 10 UST, next 20% , next 20%, next 20%, Bottom 20%?
Eli lähinnä jotta näkisi kuinka polarisoitunutta kehitys on, firma-arvostuksiahan on monenlaisia

3 tykkäystä

Hmhm ei varmaan minun taidoilla käyttää tuota 80-luvulta peräisin olevaa systeemiä, mutta onhan jo eri sektorien välillä isoja eroja mitä olen aiemmin tähän ketjuun postannut.

Esim. SP500-indeksi jaetaan sektoreihin: teknologia, kuluttajat, energia, finanssi jne. Esim. finanssisektorin P/E oli muistaakseni noin 14x eteenpäinkatsoen, kun teknot huitelee 25x tasoilla ja SP500 indeksi ilman teknoja ~17x. Nämä ulkomuistista, mutta eroja siis on.

2 tykkäystä