Ahaa ja sitten kuuluisa disinflaatiokeskustelu. Sanaa käytettiin viime lehdistötilaisuudessa tiuhaan. Disinflaatiota nähdään edelleen, mutta verkkaisemmin kuin on odotettu.
30 tykkäystä
Rahoitusmarkkinan jännitteet heijastuvat luottoehtoihin, mutta vaikutusten laajuutta reaalitalouteen on Powellin mukaan vielä vaikea arvioida.
28 tykkäystä
tighter credit vilahti puheessa
17 tykkäystä
Sitten kysymys taseesta eli sen viimeaikaisesta paisumisesta. Powellin mukaan ilmiö on lyhytaikainen ja johtuu yksinomaan pankkien hätärahoituksesta. Kyseessä ei ole aktiivinen tasetoimi ja samaan aikaan Fed siis jatkaa taseen supistamistaan “pitkästä päästä” eli valtion velkakirjoista.
38 tykkäystä
Epävarmuus Powellin vastauksissa lisääntyy vai olenko bias sille, että pankkien tilanne on selvästi vaikuttamassa enemmän kuin vielä on nähty?
24 tykkäystä
Jahas, ja eipä riitä enää puheita talouden pehmeästä laskusta. Kyllä epävarmuus on lisääntynyt, viime kerralla Powell näki vielä jonkinmoisen mahdollisuuden pehmeälle laskulle. Tämä kokous oli ajoitukseltaan haastava, kun viimeisen kahden viikon aikana rahoitusoloissa on tapahtunut niin paljon.
50 tykkäystä
Itse asiassa muutos rahoitusoloissa on Powellin mukaan vielä suurempi kuin indeksit näyttävät, sillä ne eivät kovin hyvin heijastele luottoehtojen kiristymistä.
33 tykkäystä
Lehdistötilaisuus loppui. Tässä mielestäni kolme tärkeintä nostoa korkopäätöksestä:
- Inflaatio on edelleen ongelma eikä työmarkkinan oloissa ole nähty käännettä. Koronlaskut eivät ole Fedin perusskenaario, mutta lähellä korkosyklin huippua nyt ollaan.
- ennusteissa ei ole täysimääräisesti huomioitu rahoitusolojen kiristymistä, joka itse asiassa ajaa saman asian kuin koronnostot. Eli myös korkein huippu korkosyklistä on hioutunut pois.
- Talousnäkymä on hieman synkistynyt, ja lisää saattaa olla tulossa. Suuri epävarmuus liittyy siihen, kuinka luottoehtojen kiristyminen välittyy reaalitalouteen.
Toisin sanoen, näkyvyys rahapolitiikkaan on tällä hetkellä huonompi kuin se oli vielä pari viikkoa sitten.
181 tykkäystä
Tässä vielä koonti korkopäätöksestä. Irwinin Yhdet vielä ja sitten lasku -otsikko olisi EKP:n korkopäätöksen lisäksi sopinut varmasti tähänkin. 
kiitos jälleen kanssaseuraamisesta!
89 tykkäystä
Laitetaan vielä Timo Heikkilänkin ajatuksia USA:n keskuspankin korkoiltamista.
Fed viittasi tiedotteessaan pankkikriisiin ja totesi, että Yhdysvaltain pankkijärjestelmä on vakaa ja kestävä. Fedin mukaan viimeaikainen kehitys todennäköisesti kiristää kotitalouksien ja yritysten luottoehtoja ja painaa taloudellista toimeliaisuutta, palkkaamista ja inflaatiota. Näiden vaikutusten laajuus on kuitenkin epävarmaa. Fed pitää edelleen inflaatiota tärkeimpänä riskinä.
Sitten vähän kevennystä OP:n Hännikäiseltä.
Monille varmasti täälläkin on ruotsi luontevampi kieli, joten tässä heille:
20 tykkäystä
56 tykkäystä
Olikos tämä jo täällä?
2 tykkäystä
Muutama nosto Vartista.
Korkohuippu on käsillä, sillä rahaolojen kiristämisestä auttaa myös pankkisektorin epävakaus (kts. aiempi Vartti aiheesta).
Markkinan odotus ohjauskoron kehityksestä eilen illalla:
Myös rahamäärän laskun pitäisi heijastua inflaatioon, vaikkakin viiveellä. M2-aggregaatilla mitattuna taloudessa pyörii kevyet 6000 miljardia extraa verrattuna pandemiaa edeltäneeseen aikaan. Rahamäärä on nyt siis noin 21 000 miljardia.
Inflaatio seuraa rahamäärän muutosta viiveellä.
Energiakriisi on menneen talven lumia. Euroopan kaasuvarastot ovat poikkeuksellisen täysiä edelleen. LNG-kapasiteettia on tulossa niin paljon, että puhutaan jo ylikapasiteetista!
Ei siis ihme, miksi euro-osakkeet ovat yliperformoineet ja toistaiseksi näyttää hyvältä myös jatkon kannalta.
44 tykkäystä
OP:n Hännikäinen on tehnyt tällaisen videon Fedin korkokokouksesta.
Yhdysvaltain keskuspankki Fed kokousti eilen illalla Suomen aikaan ja jatkoi rahapolitiikan kiristyslinjalla markkinaepävarmuuksista huolimatta. Seniorimarkkinaekonomistimme Jari Hännikäinen seurasi kokousta ja tiivisti kokouksen annin videolle. Hän käy lisäksi läpi inflaatiokehitystä, markkinoiden reaktiot kokoukseen sekä odotuksemme tulevasta koronnostotahdista.
EDIT:
Lisään tämän vielä. Täällä on jo muutamaan otteeseen puhutti First Republicista ja tässä alla on Salkunrakentajan juttu mm. tästä seuraavasta mahdollisesta uhrista sekä muutenkin pankkimyllerryksestä. Jutussa on lainattu eri tahojen ja ihmisten ajatuksia mm. S-Pankin päästrategin Lippo Suomisen, Bill Ackmanin ja Morgan Stanleyn analyytikon pohdintoja.
Kaatumisuhan alla on seuraavaksi erityisesti First Republic Bank , joka on menettänyt kuukaudessa jo lähes 90 prosenttia markkina-arvostaan. Yellenin kommenttien jälkeen osake romahti keskiviikkona lähes 15,5 prosenttia 13 dollariin.
5 tykkäystä
53 tykkäystä
20 tykkäystä
Tässä on lyhyt Kauppalehden juttu Englannin keskuspankin ratkaisuista. Ei muuria.
Englannin keskuspankki nosti torstaina ohjauskorkoaan 0,25 prosenttiyksiköllä 4,25 prosenttiin. Korotus oli pienempi kuin keskuspankin edellisessä koronnostossa helmikuussa, jolloin ohjauskorkoa nostettiin 0,50 prosenttiyksiköllä.
9 tykkäystä
Eilen vielä rouvaa ei paljon kiinnostanut pankit. Juuri äsken hän tajusi, että hänen tehtävä ei ole kaataa pankkeja. Sitä voisi luulla, että viestiminen voisi olla yhtenäistä. Ei tee hirveän hyvää pankeille tällainen viestintä, kun joka päivä tulee eri viesti ulos
70 tykkäystä