Is the Stock Market Rally About to Rev Up?
Lähde: WSJ 13-11-2023
3 tykkäystä
100 miljardia on paljon rahaa. Tarinan matkustusanekdootti on koskettava ja ajatuksia herättävä. Korjaa jos olen väärässä mutta eikö Kiinassa ole rakennettu autiokaupunkeja vaeltavan teollisuuden perässä jo kauan ennen esim. finanssikriisiä ja siellä ovat mm. National geographicin toimittajat tehneet näitä matkakuvauksia jo ennen nollakorkoja.
Ergo miten tämä juuri nyt kolmen vuoden ajattelusäteellä on kestämätön paikka ja maailmanloppu jossa ihmiskunta kääntyy korkojen ja talouden alaiseksi ja ruudulle tulee kaikille game over ?
Kysyn ihan tosissani kun geopoliittisten jännitteiden osalta vuosikymmenien tai -satojenkin jänteellä meidän maailmanlopunvuosituhannen alun voisi mieltää myös poikkeuksellisen rauhalliseksi (toki poislukien pari hetkeä sijoittajille) vaikka se ei omasta navasta aina siltä tunnu.
Miksi tää oli just nyt isosti tässä juuri pandemiaelvytyksen ja nollakorkojen vuoksi?
Korjaa selviytymisharhani 
14 tykkäystä
Ubsista… Näkemys se on tämäkin
Pankit ovat siirtyneet kilpailemaan kenen ennusteet koronleikkauksista osuvat parhaiten. Hyvä merkki osakesijoittajalle 
52 tykkäystä
Jenkkilässä romahdus käynnissä aikaisemmissa tarinaosakkeissa, joilla rahat loppu ja uutta rahaa vaikea saada kun rahalla taas hinta. Samaan aikaan Meta ym on korjannut pohjistaan sopivalle tasolle, mistä voitaisiin alkaa hakemaan uusia pohjia.
Tarinaosakkeissa ei enää pelkästään keskuspankkia huudeta apuun vaan esimerkiksi energiasektorilla odotellaan valtioilta tukiaisia, jotka nekin vaikeuksissa jo valmiiksi.
Meta, Apple ym isoilla kasvu tullee sakkaamaan ja tässä taloustilanteessa myös tulos varmaankin.
Oon huudellu pahennusta herättävää Upm:n kurssia 10-15€ kun indeksit pohjaa. Tähän uskon.
Ja kun ei ehkä kuulu tähän ketjuun (vaikka omasta mielestä kuuluu kun on niin isosta liikkeestä kyse, eli mitä prosentuaalisesti indekseissä lasketaan) niin siirtäkää kahvihuoneeseen kun kuitenkin jollakin toisinajattelijalla lippu heilahtaa heti. Kiitos.
11 tykkäystä
Juuri tämän vuoksi olenkin silmät pyöreinä ihmetellyt mm. Alphabetin, Teslan ja Applen nousevia kursseja viimeaikoina.
Heikot osavuosikatsaukset ja markkina ostaa dippiä, 2021 syksystä ei nähtävästi opittu yhtään mitään
Siinä missä 2022 katsauksissa vedettiin ESG silmänkääntötempuksi tuloksille ja näkymille, nyt AI on uusi ESG
SoftBankin 6,2 bilj tappio ja toimitusjohtajan kommentit tulevasta: “We are investing in AI and that’s the main strategy for our company”
12 tykkäystä
Ehkä pahennusta ei herätä tuollaisen hinta-arvion huutelu vaan tuo perustelu?
32 tykkäystä
Huomenta! Paljon on puhuttu Yhdysvaltain työmarkkinan epätasapainosta. Euroopassa tarjontahaasteet ovat IMF:n ennusteiden mukaan suurempia ja demografiaan painottuvia. Työtuntien määrän ennustetaan kääntyvän lähivuosina laskuun. Aiheesta tänään makrokatsauksessa:
Toivottavasti nähdään mahdollisimman monen foorumilaisen kanssa tänään Sijoittaja 2023 -tapahtumassa. Olen paikalla n. klo 12-15 
30 tykkäystä
Inflaatio 4,9 % lokakuussa 2023 - Tilastokeskus (stat.fi)
Inflaatio jatkaa Suomessa ja euroaluella laskussa 
39 tykkäystä
Kiinnostavinta on, kuten aina, yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi, koska sitä EKP käyttää.
Yhdenmukaistetun kuluttajahintaindeksin (YKHI) ennakkotietojen mukaan euroalueen inflaatio oli lokakuussa 2,9 %. Syyskuussa se oli 4,3 %. Suomen vastaava inflaatio oli lokakuussa 2,4 %.
Tuo on jo kova.
44 tykkäystä
Inflaation rauhoittuminen on ilo uutinen, mutta myös syyt sen takana kiinnostavat. Jos talous on painumassa taantumaan, on juhla osakkeille kaksinainen. Toisaalta tulosennusteissa ja osakkeiden arvostustasoissa näyttää alati enemmän olevan lievän taantuman odotusta sisällä.
38 tykkäystä
Pari twiittiä Sorjoselta inflaatioon ja palkkasummaan liittyen.
Kuluttajahintaindeksin mukaisesti ihmisten rahaa kuluu samaan vanhaan enemmän kuin ennen, mutta palkkasumma myös nousussa.
Lohdullista huomata, että
-suunta - trend is your friend
-EKP:n seuraama mittari on vain puolet kuluttajahintaindeksistä
No, Suomen mukaan EKP ei toki tee päätöksiään.
15 tykkäystä
Päivän Vartissa on ainakin omaan makuuni jälleen valtavasti mielenkiintoisia kuvaajia.
Pääaiheena on mennyt tuloskausi ja vielä tärkeämpänä mitä tuloksilta odotetaan jatkossa.
Sijoittajan on hyvä tiedostaa, mitä osakkeilta keskimäärin odotetaan. Jos hyvät tai huonot asiat toteutuvat odotetusti, saa markkinatuoton ja ylituotto jää muille.
Helsingin pörssin osakekohtaiset tulokset pannuttivat peräti 20 % Bloombergin mukaan Q3:lla. Vaikka Nordean tulos kasvoi vielä +40 % (mikä kurssireaktiosta päätellen oli jo odotuksissa), toisaalta Fortumin, Nokian, metsäyhtiöiden yms. jättien tulokset laskivat esimerkiksi UPM:n tapauksessa jopa 75 %.
Tässä on HEX-indeksin “EPS” ja ennusteet 2023, 2024 ja 2025. Parin vuoden mörnimisen jälkeen pitäisi tuloskasvun jatkua 2025…
SP500:sen tulostaantuma päättyi Q3:lla, kiitos megateknojen. Muu indeksi (oranssi) palaa tuloskasvuun vasta Q1:llä. Russellin pienyhtiöt kamalan tulosmontun jälkeen Q4:lla.
Helsingin pörssi on halpa, mutta suomalaiset sijoittajat yhä enenevissä määrin myös Yhdysvaltalaisiin osakkeisiin. Hajautus laadukkaaseen markkinaan on hyvästä, joskin niistä saa myös maksaa enemmän. Mutta jos katsotaan miten keskiverto keskisuurilla ja pienillä firmoilla menee, ne hinnoitellaan forward P/E:n perusteella Helsingin pörssin tasolle.
Voisi sanoa näin, että muutamien megavoittajien kuten Apple ja Microsoft (Euroopassa näille vastine esim. LVMH, Kiinassa Alibaba jne.) jälkeen kaikkialla maailmassa pörssit ovat yhtä hesulia.
Toivottavasti nähdään sijoitusmessuilla!
49 tykkäystä
Rakentaminen on tyssännyt, vienti ei vedä ja kuluttajat pitävät kiinni viimeisistä roposistaan.
Talous voi vielä taantua, mutta (ilman laajempaa globaalia talouden häiriötä) Helsingin pörssin luonnollinen suunta on nyt ylöspäin. Viimeaikainen pörssikehityskin antaa vihiä siitä, että pohja on saatettu jo nähdä. Huonot uutiset on nähty ja kuultu ja hinnoissa huomioitu.
Jos nyt unohdetaan hetkeksi velkaantuminen, toivottavasti kerrankin oikea-aikaiset verojen alennukset jaksavat piristää hieman kuluttajakysyntää. Pelkästään sillä voi olla vuoden alusta vaikutusta talouden suunnan kääntymiseen.
22 tykkäystä
Tuosta vielä itse julkaisuun.
Kausitasoitetun bruttokansantuotteen ennakoidaan vähentyneen vuoden 2023 heinä-syyskuussa noin 0,9 % edellisestä vuosineljänneksestä. Työpäiväkorjatun sarjan mukaan bkt oli 1,0 % edellisvuoden vastaavaa neljännestä matalammalla tasolla.
Työpäiväkorjattuna alkutuotanto kasvoi noin 4,9 %. Jalostus väheni noin 4,2 % ja palvelut kasvoivat noin 1,2 % vuoden 2022 syyskuusta.
Työllisten määrän ennakoidaan kasvaneen työpäiväkorjattuna noin 0,8 % vuodentakaisesta. Tehtyjen työtuntien määrän ennakoidaan vähentyneen noin 1,9 % vastaavasta vuodentakaisesta neljänneksestä.
Melko synkät luvut kieltämättä. Jos talous sakkaa näin pahasti “täystyöllisyyden” aikaan, niin hiukan ihmettelen. Jos korot pysyvät korkealla seuraavat vuodet ja talous kituu tällä tavalla, niin Suomen taloudellinen liikkumavara kapenee melko nopeaa tahtia… Nyt nähtävät lakot tuskin parantavat tilannetta.
9 tykkäystä
Mitä ihmeteltävää tuossa on? Työelämästä poistuu vuosittain paljon enemmän ihmisiä kuin uusia tulee tilalle. Muutama viesti ylempänä oli vertailua Eurooppa vs. Usa ja siitä käy ilmi että sama kehitys on koko Euroopassa, mutta Usa kykenee torjumaan sitä hieman paremmin maahanmuutolla.
3 tykkäystä
120 tykkäystä
Aika hyvin pomppasi myös Suomessa ja muuallakin Europassa heti kun jenkkien infaatioluvut tulivat julki.
17 tykkäystä
Heippa!
Luvut olivat kautta linjan tosiaan positiivinen yllätys. Raapustin makrokommentin aiheesta ja korko-odotuksista minäkin.
84 tykkäystä
Kiitos taas näistä asiantuntevista makrokommenteista👏 Valoa tunnelin päässä?
Tänään tuli tarkasteltua vastaavia kuvioita muutenkin oikein urakalla:
Sijoittajamessulla työeläkeyhtiö Elon pääekonomisti Tiina Helenius piti pörssiyhtiöanalyytikoiden arvioita tulevasta kehityksestä ehkä liiankin ruusuisina, ainakin lyhyellä aikavälillä. Maailmalla monta asiaa, jotka voivat vielä vääntää suunnan väärään osoitteeseen.
Jos muistan oikein, niin @Verneri_Pulkkinen Vartissa kerrottiin tänään Inderesin analyytikoiden laskeskelleen vuoden 2024 voittojen ylittävän tämän vuoden tason.
Ovatko nämä analyysit siis liian plusmerkkisiä yhtiökehityksen näkökulmasta (vrt. Tiina Helenius). Vaikka inflaation ja korkojen lasku kiihdyttäisivätkin kurssitasoja, niin reaalitalous?
Päivän päätteeksi Sijoittajamessuilla @Petri_Gostowski ja @Antti_Viljakainen esittelivät näkemyksiään 3 vaihtoehdolla: karhu, neutraali ja härkä. Lähiajat mentäisiin karhun ja neutraalin välimaastossa, mutta pitkällä aikavälillä kasvupotentiaali tulee esiin.
Joka tapauksessa tältä päivältä saatiin paljon pureskeltavaa ja kokonaiskuva on kaikkea muuta kuin kirkas. Kiitos edellä mainituille, että meillä sijoittajilla näin tietävää väkeä apuna valistamassa tässä pörssisijoittamisen ristiaallokkosoudussa😊
Alla vielä kuvina Petrin ja Antin esityksen pääkohtia:
31 tykkäystä