GS arvioi, että sekä osake- että korkomarkkinoilla on odotettavissa tuottoja viidestä prosentista ylöspäin aina mataliin kaksinumeroisiin prosentteihin saakka. Pankki ennustaa maailman osakemarkkinoiden kallistuvan paikallisissa valuutoissa noin 12 prosenttia vuonna 2024. Yrityslainojen tuottoennuste on globaalisti noin seitsemän prosenttia ja 10 vuoden valtionlainojen on noin 4,5 prosenttia.
Moody’s laski USA:n luottoluokituksen näkymät negatiiviseksi
Tässä on vielä Kauppalehden uutinen asiasta. Ei maksumuuria.
Luottoluokittaja Moody’s alensi Yhdysvaltain luottoluokituksen näkymät negatiivisiksi. Aiemmin luokitus oli vakaa. Moody’s antaa edelleen Yhdysvalloille AAA-luottoluokituksen.
Totuus on kuitenkin se, että kukaan ei tiedä mitä seuraavan kolmen vuoden aikana tulee tapahtumaan. 2000 - luvun kapitalismi ja talouskasvu on ollut täysin riippuvainen julkisten vajeiden kasvattamisesta sekä keskuspankkien löysästä rahapolitiikasta. Nyt vastaan tulee todellisuus eli inflaatio ja nollakorkojen aiheuttamat arvostuskuplat sekä geopoliittiset ongelmat.
100 miljardia on paljon rahaa. Tarinan matkustusanekdootti on koskettava ja ajatuksia herättävä. Korjaa jos olen väärässä mutta eikö Kiinassa ole rakennettu autiokaupunkeja vaeltavan teollisuuden perässä jo kauan ennen esim. finanssikriisiä ja siellä ovat mm. National geographicin toimittajat tehneet näitä matkakuvauksia jo ennen nollakorkoja.
Ergo miten tämä juuri nyt kolmen vuoden ajattelusäteellä on kestämätön paikka ja maailmanloppu jossa ihmiskunta kääntyy korkojen ja talouden alaiseksi ja ruudulle tulee kaikille game over ?
Kysyn ihan tosissani kun geopoliittisten jännitteiden osalta vuosikymmenien tai -satojenkin jänteellä meidän maailmanlopunvuosituhannen alun voisi mieltää myös poikkeuksellisen rauhalliseksi (toki poislukien pari hetkeä sijoittajille) vaikka se ei omasta navasta aina siltä tunnu.
Miksi tää oli just nyt isosti tässä juuri pandemiaelvytyksen ja nollakorkojen vuoksi?
Korjaa selviytymisharhani
Jenkkilässä romahdus käynnissä aikaisemmissa tarinaosakkeissa, joilla rahat loppu ja uutta rahaa vaikea saada kun rahalla taas hinta. Samaan aikaan Meta ym on korjannut pohjistaan sopivalle tasolle, mistä voitaisiin alkaa hakemaan uusia pohjia.
Tarinaosakkeissa ei enää pelkästään keskuspankkia huudeta apuun vaan esimerkiksi energiasektorilla odotellaan valtioilta tukiaisia, jotka nekin vaikeuksissa jo valmiiksi.
Meta, Apple ym isoilla kasvu tullee sakkaamaan ja tässä taloustilanteessa myös tulos varmaankin.
Oon huudellu pahennusta herättävää Upm:n kurssia 10-15€ kun indeksit pohjaa. Tähän uskon.
Ja kun ei ehkä kuulu tähän ketjuun (vaikka omasta mielestä kuuluu kun on niin isosta liikkeestä kyse, eli mitä prosentuaalisesti indekseissä lasketaan) niin siirtäkää kahvihuoneeseen kun kuitenkin jollakin toisinajattelijalla lippu heilahtaa heti. Kiitos.
Huomenta! Paljon on puhuttu Yhdysvaltain työmarkkinan epätasapainosta. Euroopassa tarjontahaasteet ovat IMF:n ennusteiden mukaan suurempia ja demografiaan painottuvia. Työtuntien määrän ennustetaan kääntyvän lähivuosina laskuun. Aiheesta tänään makrokatsauksessa:
Kiinnostavinta on, kuten aina, yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi, koska sitä EKP käyttää.
Yhdenmukaistetun kuluttajahintaindeksin (YKHI) ennakkotietojen mukaan euroalueen inflaatio oli lokakuussa 2,9 %. Syyskuussa se oli 4,3 %. Suomen vastaava inflaatio oli lokakuussa 2,4 %.
Inflaation rauhoittuminen on ilo uutinen, mutta myös syyt sen takana kiinnostavat. Jos talous on painumassa taantumaan, on juhla osakkeille kaksinainen. Toisaalta tulosennusteissa ja osakkeiden arvostustasoissa näyttää alati enemmän olevan lievän taantuman odotusta sisällä.
Päivän Vartissa on ainakin omaan makuuni jälleen valtavasti mielenkiintoisia kuvaajia.
Pääaiheena on mennyt tuloskausi ja vielä tärkeämpänä mitä tuloksilta odotetaan jatkossa.
Sijoittajan on hyvä tiedostaa, mitä osakkeilta keskimäärin odotetaan. Jos hyvät tai huonot asiat toteutuvat odotetusti, saa markkinatuoton ja ylituotto jää muille.
Helsingin pörssin osakekohtaiset tulokset pannuttivat peräti 20 % Bloombergin mukaan Q3:lla. Vaikka Nordean tulos kasvoi vielä +40 % (mikä kurssireaktiosta päätellen oli jo odotuksissa), toisaalta Fortumin, Nokian, metsäyhtiöiden yms. jättien tulokset laskivat esimerkiksi UPM:n tapauksessa jopa 75 %.
Tässä on HEX-indeksin “EPS” ja ennusteet 2023, 2024 ja 2025. Parin vuoden mörnimisen jälkeen pitäisi tuloskasvun jatkua 2025…
SP500:sen tulostaantuma päättyi Q3:lla, kiitos megateknojen. Muu indeksi (oranssi) palaa tuloskasvuun vasta Q1:llä. Russellin pienyhtiöt kamalan tulosmontun jälkeen Q4:lla.
Helsingin pörssi on halpa, mutta suomalaiset sijoittajat yhä enenevissä määrin myös Yhdysvaltalaisiin osakkeisiin. Hajautus laadukkaaseen markkinaan on hyvästä, joskin niistä saa myös maksaa enemmän. Mutta jos katsotaan miten keskiverto keskisuurilla ja pienillä firmoilla menee, ne hinnoitellaan forward P/E:n perusteella Helsingin pörssin tasolle.
Voisi sanoa näin, että muutamien megavoittajien kuten Apple ja Microsoft (Euroopassa näille vastine esim. LVMH, Kiinassa Alibaba jne.) jälkeen kaikkialla maailmassa pörssit ovat yhtä hesulia.