Keskustelussa toisen henkilön kanssa tuli QT:sta tälläinen huoli esiin, että miten opensource ohjelmointikielen suosion kasvu vaikuttaa QT:n bisnekseen ja tulevaisuuteen ? 
@Kingmetsa
No opensource kieliähän on ollut aina ja ne ovat aina ollut isossa suosiossa. Ei nyt ole mitenkään erityinen hetki niiden suosion kasvuun. Jos ne olisivat este Qt:lle, niin Qt ei olisi ikinä pystynyt edes tähän saakka kasvamaan noin hurjaa vauhtia. Asian voisi enemmänkin nähdä niin. että Qt on vienyt viime vuosina muilta markkinaosuuksia.
2 tykkäystä
Sinänsä jännä kun Qt:n johto kommentoi aiemmin tällä viikolla seuraavaa kun kysyin Unitysta ja Mersusta:
"*Emme voi kommentoida yksittäisiä asiakassopimuksia. *
Yleisesti ottaen autoteollisuudessa on verrattain tyypillistä käyttää useita työkaluja erilaisten asioiden tekemiseen. Qt:n työkaluja käytetään autoteollisuudessa paljon, eikä tällä hetkellä näytä siltä että tähän olisi tulossa muutosta."
44 tykkäystä
@Antti_Luiro voisi ottaa seuraavassa laajassa raportissa tämänkin tarkemman selvityksen alle. Mikä on kilpailutilanne ajoneuvot-kohderyhmässä ja minkälaisia muutoksia tässä on tapahtunut tai tapahtumassa? Ollaanko menetetty asiakkaita tai kauppaa, jos ollaan, niin miksi ja kenelle?
En sinänsä ole superhuolissani yksittäisestä alasta, mutta kyllä näissä pitää koko ajan olla kartalla, että miten myös alakohtainen kilpailutilanne etenee.
Edit:
Todella paljon kiinnostaisi muutoinkin mitkä ovat merkittävimmät alat, kun Qt sanoo aloja olevan yhteensä yli 70. Mitkä sektorit on kasvun kannalta houkuttelevimpia, minne keskitetään kasvu- ja myyntipanostuksia jne.
22 tykkäystä
tämä kilpailukentän päivitys on suunnitelmissa! Autoteollisuuden asiakkaat muodostavat tällä hetkellä ja oletettavasti myös pitkällä tähtäimellä n. 20-25 % Qt:n liikevaihdosta. Kokonaisuuden kannalta kyse on toki merkittävästä asiakassegmentistä, mutta ~75-80 % liiketoiminnasta on kaiketi enemmän tai vähemmän hajautetusti useilla muilla eri asiakastoimialoilla.
64 tykkäystä
Pohdiskelin Qt:n tilannetta ja kehittäjälisenssimyyntiä.
Johto kertoi, että normaalisti myydään enemmän 3-vuotisia lisenssejä, mutta Q2 myytiin enemmän 1-vuotisia. Asiakkaat suojelevat kassojaan ja haluavat panostaa nyt vain vuodeksi kerrallaan, vaikka 1-vuotinen lisenssi suhteessa enemmän maksaakin.
Tehdään oletus, että tämä meno jatkuu nyt yhden vuosikierron ajan, ja Q1/2023 on viimeinen kvartaali, jolloin asiakkaat preferoivat 1-vuotisia lisenssejä. Sen jälkeen asiakkaat palaavat takaisin 3-vuotisiin lisensseihin. Oletetaan lisäksi, että 1-vuotinen lisenssi maksaa 2 rahaa ja 3-vuotinen lisenssi maksaa 3 rahaa. Oletuksissa 1-vuotisia lisenssejä myydään normaaliolosuhtessa 1/3 kaikista lisensseistä, jolloin 2/3 lisensseistä olisi 3-vuotisia. Seuraavan skenaarion mallissa tilanne taas on päinvastoin; 1/3 kehittäjälisensseistä olisi 3-vuotisia ja kaksi kolmaososaa 1-vuotisia. Oletuksissa muut tekijät ovat kokolailla kuten ennenkin ja kehittäjälisenssit tuloutuvat ostohetkellä.
Heittelin ruutupaperille hätäisesti esimerkkilukuja ja sain seuraavanlaisen skenaarion:
-
Q2/2022-Q1/2023 tapahtuvan lisenssirotaation seuraukset nopealla rautalangalla vuosittainen kehittäjälisensseistä kertyvä liikevaihto ilman kasvua laskisi 12,5 % (tästä siis ensimmäinen maistiainen saatii Q2/2022 raportissa).
-
Tämän myötä Q2/2023-Q1/2024 vuosikierrossa uusitaan normaalisti erääntyvien 3-vuotisten lisenssien lisäksi ennätysmäärä Q2/22-Q1/23 otettuja 1-vuotisia kehittäjälisenssejä (oletetaan, että vuoden ajan 1-vuotisessa lisenssissä olleet siirtyvät/palaavat takaisin 3-vuotisiin).
-
Näin ollen Q2/23-Q1/24 olisi kehittäjälisenssien liikevaihdon osalta, ja ilman kasvua, noin 12,5 % suurempi kuin edellinen “normaali” vuosikierto ennen kuin asiakkaat alkoivat preferoida 1-vuotisia lisenssejä.
Kun tätä jatkaa pidemmälle, niin toki eteen tulee myös vuosi, jolloin 3-vuotisia lisenssejä erääntyy normaalia vähemmän, mutta silloin kasvu on jo pienentänyt tämän roolia “olemattomiin”.
6 M€ diilistä siivottuna tuo Q2/2022 kasvu taisi olla jossakin 33 prosentin luokkaa, joka on kyllä komea suoritus vaikeassa ympäristössä. Nopealla laskennalla pidän Antin seuraavien kvartaalien liikevaihdon kasvuennusteita aika haastavina jos meno jatkuu Q2/2022 kaltaisena. Antilla on seuraavien kvartaalien kasvuluvut 40 prosentin tuntumassa ja ensi vuodelle kasvua 30 prosenttia, vaikka siellä on kyllä loppuvuodelle 2022 ihan kovat vertailukasvut taulussa. Etenkin Q4/2021 oli kasvun suhteen raju.
Olen itse hieman taipuvainen ajattelemaan, että seuraavat kvartaalit voivat olla pehmeämpiäkin, mutta ensi vuonna on mahdollisuus tehdä jälleen kovia lukuja jos vertailukaudet ovat heikompia, kysyntä patoutuu ja ennätysmäärä kehittäjälisenssejä erääntyy.
Tämä oli tällainen köyhän miehen tupakka-askin kanteen tehty viritys, jota hieman itsekin tässä julkaisun äärellä häpeän, joten nauttikaa jälleen kerran suolan kanssa. Itse taidan tästä kuitenkin mennä jo ostelemaan hieman lisää Qt:n osakkeita. Lyhyellä aikavälillä jytisee, mutta tulevaisuus on valoisa, kunhan talvesta selvitään ja kevät taas koittaa.
@Antti_Luiro , onko tässä mun skenaarioinnissa mitään mieltä, vai meneekö logiikka ihan metsään? Miten olet itse haarukoinut tuota 1- ja 3-vuotisten kehittäjälisenssien kysyntää, ja onko analyysissäsi otettu lainkaan huomioon mahdollista projektien ja lisenssihankintojen patoutumista?
Loppuun vielä graafit, joista jälkimmäisessä on tehty ison kertakaupan oikaisut liikevaihtoon vuosien 2021 ja 2022 kakkoskvartaaleilla:
58 tykkäystä
Teen heti alkuun selväksi ettei itselläni ole kompetenssia arvioida miten QT sijoittuu kilpailullisesta näkökulmasta. Kuitenkin viime aikainen uutisvirta on itselleni nostanut pelkoja, että tehdäänkö lyhyitä lisenssejä sen takia että siitä eteenpäin asiakkailla on tarkoitus hypätä johonkin toiseen kelkkaan? Onko pelkoni aiheellinen?
Aiemmin laitoin foorumiin että en yllättyisi jos osake saavuttaisi 4x,xx tason. Nyt se on saavutettu (vaikka alkuperäiseksi targetikseni ajattelemani linjaveto on edelleen saavuttamatta), mutta mieltäni askarruttaa tämä kilpailullinen näkökulma - ja sen vuoksi en vielä ole vakavissani harkinnut ostoja.
Osakkeella on muuten avoin gap @ 37,60 €, ja pidän sitä silmällä. Vajaavaisilla fundamenttitiedoillani tutkin osaketta enemmänkin teknisestä näkökulmasta.
28 tykkäystä
Myöskään itselläni ei ole mitään kompetenssia arvioida Qt:n kilpailukyvyn mahdollista heikkenemistä, joten tässä asiassa joutuu luottamaan johdon kommentteihin. Ne ovat olleet rohkaisevia 2022 aikana ja niiden mukaan kehittäjälisenssien rotaatio 3-vuotisista kohti 1-vuotisia on johtunut nimenomaan toimintaympäristön heikkenemisest, jolloin yritykset haluavat suojella kassaa ja varautua heikompiin aikoihin. Lisäksi kukaan ei halua hamstrata varastoja täyteen kalliiden hintojen aikana.
Ja Q1/2022 webcastissa kilpailutilanteesta seuraavaa. Muistan hyvin, että tässä kohtaa Varelius oikein innostui ja esitys antoi kyllä sellaisen vaikutelman, että tämän suhteen tilanne on erittäin hyvä. Suosittelen ko. kohdan katsomista kaikille foorumin kehonkieli-analyytikoille, niin voitte kertoa tulitteko samaan johtopäätökseen kuin minä.
Olen itse toistaiseksi luottavainen kilpailukykyyn, mutta kyllä tämä on ilman muuta asia, jota pitää seurata ja josta mielelläni kuuntelen johdon kommentit ainakin kerran kvartaalissa. On myös hienoa, että teknologiaa ja toimialaa paremmin tuntevat sijoittajakollegat osaavat täällä aina välillä vinkata, että mitä kilpailukentässä näyttää tapahtuvan ja minkälaista on suhtautuminen Qt:n tuotteisiin vs. kilpailijoiden tuotteet.
24 tykkäystä
Minäkään en ole Qt:n kilpailukyvyn asiantuntija, mutta yleisesti teknologian ostopuolella olleena / olevana esitän vaihtoehtoisen tulkinnan tästä: Jos olisin asiakkaana mahdollisesti suunnittelemassa irtautumista Qt:sta, en sitä suoraan yhtiölle itselleen kertoisi. Sen sijaan vaatisin edelleen pitkän tähtäimen toimia ja uusia ominaisuuksia siltä varalta, että jäisinkin asiakkaaksi. Samaan aikaan kuitenkin valmistelisin irtautumista siirtymällä mm. lyhyempiin lisenssijaksoihin.
En osaa sanoa mikä tämän skenaarion osuus (tai todennäköisyys) on vs. johdon kommentit, mutta ajattelin tämän näkökulman nostaa pöydälle myös. Asiakkaan näkökulmasta joskus kannattaa ratsastaa kaksilla rattailla yhtäaikaa.
Edit: Jos kyseessä tosiaan on vain kassavirranhallinta vs sitoutumiskammo, niin miksi ihmeessä yhtiö ei tarjoja 3v lisenssiä siten, että se laskutetaan vuoden välein esim. kolmessa osassa? Näin asiakas saisi kassavirtansa miten haluaa ja Qt saisi sitovan tilauksen pidemmälle ajalle?
28 tykkäystä
Mietin että mistäpä Qt:kaan osaa sanoa syitä lyhyempien lisenssiostojen takaa. Muutenkin yritysjohtoon ja heidän puheisiin luotetaan piensijoittaja kentässä mielestäni turhan paljon kunnes sitten ei enää luoteta ollenkaan. Ei heilläkään kristallipalloa ole mistä tulevaisuus näkyisi selvänä.
Sinänsä tervettä, että nyt nähdään liiketoiminnan kehityksen osalta myös riskejä, kun pitkään nähtiin vain mahdollisuuksia. Kunhan vain pitää huolen ettei kohta näe pelkästään riskejä ilman mahdollisuuksia.
23 tykkäystä
Tämä on varmasti totta ja näin moni Qt:n asiakas varmasti toimiikin. Tälläkin palstalla monet paremmin asiaa tuntevat ovat puhuneet ristiinkäytöstä ja sen hyödyistä ja haitoista.
Yksi näkökulma tähän on se, että koskaan aiemmin johto ei ole haastatteluissa tai webcasteissa puhunut tällaisesta lisenssimallirotaatiosta. Korjatkaa jos olen väärässä. Johtuuko se sitten siitä, että lisenssisuhde on ollut aiemmin kohtalaisen vakaa, vai tarjosiko taustalla ollut jo pitkään ollut kehitys nyt vain hyvän selityksen odotuksia heikommalle kvartaalille? Se, että asiasta ei ole ennen mainittu, ja se tuli nykyisen markkinakriisin seurauksena, saattaisi puhua sen puolesta, että tilanne todella on, kuten johto sanoo. Toisaalta taas kehittäjälisenssien kehitys oli kaikkein vaisuinta Aasiassa, joka taas hankaloittaa tilanteen analysointia, koska en ainakaan itse tunne tällä hetkellä tuon maanosan markkinatilanne käytännössä lainkaan. Toki Kiinan Covid-rajoitukset mainittiin, mutta siihen jää minun osaaminen aiheen parissa. Ehkä olisin olettanut, että jos epävarmuus, kassanhallinta ja varastonhallinta olisivat pääsyyt kehittäjälisenssien huonoon myyntiin, niin Eurooppa olisi ollut se, joka olisi pettänyt.
Hyvä kysymys. Tähän olisi mielenkiintoista kuulla ajatuksia kokeneemmilta lisenssiasiantuntijoilta tai sellaisilta, jotka on Qt:n lisenssimallia tarkemmin peranneet.
Tästä olen samaa mieltä. Paremman ohjauksen puutteissa joudutaan nojaamaan johdon ja analyytikoiden näkemykseen. Jos Qt antaa tulosvaroituksia suuntaan ja toiseen hyvin lähellä tulosjulkaisupäiviä, niin kyllähän se siitä kertoo, että siellä johtotornissakin on maisema sumuinen niin hyvinä kuin huonoinakin aikoina. Analyytikothan tässä ovat jo saaneet mädistä tomaateista, ehkä seuraavaksi nähdään miten hyvin johtajat yleisesti näkevät ja viestivät tällaisia käännekohteita ja kuinka pidettyjä he ovat vielä talven jälkeen.
Uskon kuitenkin, että vaikka käänteiden, tarkkojen lukujen ja makron ennustaminen on johdollekin lähes mahdotonta, niin ehkä heillä kuitenkin on vielä käsitys pitkän ajan potentiaalista ja niistä mahdollisuuksista, joita johtamillaan yrityksillä on. Qt:n osalta on johdonmukaisesti viestitty luottamuksesta pitkän aikavälin menestykseen. Tähän jaksan itsekin edelleen uskoa.
10 tykkäystä
No niin! 
Olemme tänään lisänneet omistustamme Qt:ssa 2,5 %-yksikköä, jonka myötä osakkeen paino Mallisalkussa nousi noin 8,8 %:iin. Ostimme Qt:ta alunperin koronakriisin synkimmillä hetkillä maaliskuussa 2020, jonka jälkeen yhtiön strategian eteneminen ja arvonluonti on ollut huomattavasti sen aikaisia odotuksiamme vahvempaa. Viime vuoden aikana osakkeen arvostus ehti venyä äärimmäisen korkealle, ja huipuistaan osake on romahtanut jo yli 70 %, kun tänä vuonna korkojen nousu ja sitä kautta merkittävästi muuttunut kasvuyhtiöiden hinnoitteluympäristö on palauttanut arvostuksen maan pinnalle. Isossa kuvassa Qt:n pitkän aikavälin kasvutarinassa ei ole mielestämme tapahtunut yhtä dramaattisia muutoksia kuin yhtiön osakekurssi antaisi ymmärtää. Siten näimme kurssilaskun paikkana lisätä pelimerkkejä tämän Mallisalkun yhden johtotähden puolesta.
83 tykkäystä
No nyt on! @Pohjolan_Eka äkkiä karhuilemaan, ettei joudu fomottamaan!
On kyllä aika mielenkiintoinen lisäys, Itse olen harkinnut lisäystä 30-40€ tasolta Quuttia. Joutuu hieman pureskelemaan tätä. Onko tämä mallisalkun arvoinen lisäys? Tuntuu että tässä on sitä riskiä kuitenkin 
14 tykkäystä
Hyvää pohdintaa. Itse teknologiafirmassa myyntipuolella olen saanut törmätä siihen, että lyhyillä sopimuksilla kassavirtaa optimoidessa voidaan varautua myös mahdolliseen kehittäjien määrän vähentymiseen.
Eli asiakkaan ei kannata sitoutua 3 vuodeksi tiettyyn lisenssimäärään, vaikka sen saisi esim. 20% edulisemmin, jos epäilee oman lisenssitarpeensa putoavan prosentuaalisesti vielä enemmän.
Tällöin vuoden soppari kohtuuhinnalla voi tuntua fiksulta kompromissilta, kunnes näkymät taas selkenevät.
25 tykkäystä
Kyllä kai Qt:lle alkaa kohta enemmän tippumaan niitä jakelulisenssitulojakin. Kun katsoo pelkästään Suomen myyntiä, niin tammi-heinäkuussa Kia ja Hyundai myynyt yhteensä yli 1000 sähköautoa. Lisäksi varmasti saatavuus rajoittaa eli enemmänkin kai olisi mennyt. Ja miten lie muut maat kun Suomi on vielä lähtökuopissa sähköautojen myynnissä. Kuitenkin suunta on selvä kun Hyundailla yli 60% myydyistä on sähköautoja.
5 tykkäystä
@enska
Kiat ja Huyndait on varmaan hintansakkin puolesta aika houkuttelevia autoja kuluttajille, varsinkin kun otetaan maailman taloustilanne huomioon.
2 tykkäystä
Kia, Hyundai ja Genesis mallien käyttämät “Standard-class Gen5W” infotainmentit ovat käyttäneet ainakin Qt 5.4.1 versioita vapaan lähdekoodin lisenssillä.
Voin kokemuksesta kertoa, että ihan hienoa jälkeä ja toimivan tuotteen ovat Qt:n avulla saaneet aikaiseksi, mutta turha näiden myynneistä jakelulisenssituloa odotella.Toivotaan että seuraavan sukupolven infotainmenttiin Qt on saanut myytyä kaupallisen lisenssin tuotteensa sisään. 
19 tykkäystä
Oletko tästä varma? Minusta tuo LGPL -lisenssimaininta voi olla, vaikka olisi lisensointu LGPL + exception 1.1 kuten QT:n kaupallinen versio. Opelissa tosin oli mainittu tuossa kohtaa selvästi, että kyseessä on juurikin tuo poikkeuksella lisensoitu kaupallinen versio.
Minua viisaammat saavat oikaista jos olen väärässä. Tuo open software noticen muodostaminen tulee sieltä vapaan lähdekoodin lisenssi vaatimuksista. Sillä kerrotaan kuluttajalle mitä vapaan lähdekoodin ohjelmistoja tuotteesi sisältää ja millä lisenssillä sitä kyseistä ohjelmistoa on hyödynnetty. Mikäli valmistaja olisi käyttänyt tässä tapauksessa Qt:ta kaupallisella lisenssillä ei siitä tarvitse kertoa missään, koska lisenssiehdot ohjelmiston käyttämiselle ovat erilaiset.
1 tykkäys