Jos ymmärsin oikein niin jos ne diilit jotka siirtyivät Q4:lle olisi toteutunut, oltaisiin oltu kutakuinkin Inderesin ennusteessa liikevaihdossa.
2 tykkäystä
Eikö tavoitteista ole nimenomaan tingitty laskemalla liikevaihdon kasvutavoitteita. Edellinen 2022-2025 tavoite oli 30-40% ja nyt 20-30% vuosille 2024-2027.
Vuonna 2022 lv kasvu oli 28,7% (20,0% valuuttakorjattuna) ja nytkin 2023 ilmeisesti tekee tiukkaa päästä 20%:iin. Eli edelliseen liikevaihdon kasvutavoitteeseen ei päästy. Toki kannattavuus on hyvä ja varmaan paranee, jos kasvuinvestointeja pienennetään. Tällöin myös hyväkatteiset jakelulisenssit ottanee enemmän osuutta tukoksesta.
Korjatkaa toki, jos olen tulkinnut jotain väärin karhumyssyni sisältä.
9 tykkäystä
Juuri tämän vuoden tahmeuden takia pelkäsin, että tavoitteet ei ole edes nuo nyt asetetut. Se oli siis oma näkemys, että tavoitteesta ei tingitä.
2 tykkäystä
@Omavaraisuushaaste on kirjoittanut kattavan analyysin Qt:sta. 
Tähän mennessä Qt Groupin liikevaihto on kasvanut seuraavasti viimeiset viisi vuotta.
2018: 45,6 miljoonaa € (kasvua 26 %)
2019: 58,4 miljoonaa € (kasvua 28 %)
2020: 79,5 miljoonaa € (kasvua 36 %)
2021: 121,1 miljoonaa € (kasvua 52,3 %)
2022: 155,3 miljoonaa € (kasvua 28,2 %)
Samaisessa ajassa Qt Groupin liikevoitto on noussut vuoden 2018 2,3 miljoonan euron liiketappiosta aina vuoden 2022 36,9 miljoonaan euron liikevoittoon, joka siis tekee tavoitteeseen verrattuna liikevoittomarginaaliksi 23,7% eli tavoitetason mukaisen. Hyvä on ymmärtää, että suurin kasvu Qt:lla on takana eikä se ole enää mikään hyperkasvaja vaan perinteinen 20%:n kasvua tikittävä kasvuyhtiö.
40 tykkäystä
Tässä on vielä muutamissa minuuteissa luettava Sijoittaja.fi:n analyysi, joka ei näy kokonaan kaikille, koska maksumuuri.
Epäsuotuisasta markkinatilanteesta ja heikosta kolmannesta kvartaalista huolimatta yhtiön johdon mukaan Qt:n näkymät loppuvuotta koskien ovat hyvät ja avointen myyntimahdollisuuksien määrä on ennätystasolla. Tulosjulkaisun yhteydessä Qt kuitenkin tarkensi ohjaustaan. Yhtiö arvioi sen liikevaihdon kasvavan vertailukelpoisin valuutoin 20-25 % edellisvuodesta (aiemmin: 20-30 %), ja sen liikevoittomarginaalin (EBITA-%) olevan 25-30 % (aiemmin: 20-30 %) vuonna 2023.
15 tykkäystä
Kröhöm huomauttaisin että 20 % kasvu on todella vaikeaa pidemmän päälle. 
Sellaisia ei perinteisesti ole. Kutsuisin jo 20 % kasvua muutaman vuoden jälkeen hyperkasvuksi: firman kokoluokka tuplaa neljän vuoden välein!
Tässä on MicKinseyltä lainaus presiksestä minkä pidin Erikois-Vartissa aiemmin. 
Firmat on jaettu viiteen portfolioon kasvunopeuden mukaan. Jopa nopein viidennes, “rakettiryhmä”, lässähtää alle 10 % kasvuun neljäntenä vuotena keskimäärin. Kova kasvu pitkään on todella vaikeaa!
Tässä mielessä Qt:n kasvu on ollut jo tähän asti ilmiömäistä, ja jos strategiakauden loppuun kolistaan +20 % vuosikasvussa olisi kyseessä melkoinen ihme, joskaan ei suinkaan mahdottomuus hyvin kasvumarkkinalle asemoituneella yhtiöllä kuten Qt. Henk.koht. siis uskon siihen mutta hyväksyn samalla ilmanvastuksen kasvavan yhtiön ympärillä.
128 tykkäystä
Uutta rapsaa tullu
https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/yhtiopaivitys_qt_261023.pdf
13 tykkäystä
Qt Groupin suositus nousee Inderesillä OSTA-tasolle (edellinen: LISÄÄ), tavoitehinta tarkentuu 65,00 euroon (edellinen: 70,00 €).
46 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit Qt Groupin Q3-tuloksen jäljiltä. 
16 tykkäystä
En ehtinyt kuin ensimmäiseen kappaleeseen tuossa kommentissa niin minulle jäi käsitys, että Varelius oli varsin vakuuttunut siitä että ohjeistukseen päästään. Tosin englantini ei ole priimaa.
1 tykkäys
Juha Varis esittää kritiikkiä.
11 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Qt Group -analyysinsä Q3-tuloksen jäljiltä. Suositus pysyy PIDÄ-tasolla, Fair Value tarkentuu 63 euroon (edellinen: 70,00 €).
16 tykkäystä
Juha vastaili takaisin.
(kuvassa linkki koko keskusteluun)
Ihan piristävää, että ex-Twitterissä näkee asiantuntijoiden keskustelua ja pientä haastoakin tavanomaisten toteamusten seassa. Tämäkin lyhyt keskustelu avasi hyvin sitä, miten Qt nähdään eri tahoilla.
52 tykkäystä
Oli pakko tuon Juhan twiitin jälkeen vilkaista, että miten nuo Q4-luvut ovat aiemmin kasvaneet verrattuna siihen, mitä Antti nyt odottaa.
Onhan tuo viimeinen vuosineljännes yleisesti ottaen kyllä aikamoinen erikoiskvartaali jopa Qt:n tapauksessa:
- Q4/2021, liikavaihdon kasvu 55,2 %, oikaistun liikevoiton kasvu 47 %
- Q4/2022, liikavaihdon kasvu 38,9 %, oikaistun liikevoiton kasvu 108 %
- Q4/2023e, liikavaihdon kasvu 22,4 %, oikaistun liikevoiton kasvu 36 %
Että voihan tuosta karhumies sanoa Antin ennustavan Q4 oikaistulle liikevoitolle alhaisempaa kasvua kuin aiemmat vuodet antaisi odottaa. 
Nopealla vilkaisulla Antti taitaa ennustaa kuitenkin ihan ohjeistuksen sisään meneviä lukuja, olkoonkin, että 2023 liikevaihto taisi olla ihan alarajoilla ja liikevoitto aivan ohjeistuksen ylärekisterissä. En osaa tuosta isoa draamaa kaivaa, vaikka se toki tuossa Variksen graafissa näyttää aika villiltä.
39 tykkäystä
Siellähän oli useita jo allekirjoitettuja ja viimeistelemättömiä kauppoja jotka lipsahti Q4:lle jotka vois muutenkin normaalisti vahvan Q4:sen kanssa asian selittää
4 tykkäystä
“R&D tiimit käyttävät vuosibudjetin löysän lisensseihin”
“2 viimeisellä viikolla tehdään nyt merkittävä osa koko vuoden myynnistä”
Hyviä pointteja historiaan peilaten ja voi mahdollistaa ohjeistuksen pitämisen. Kuitenkin nuo kommentit huomioiden sijoittajan tulisi ymmärtää minkälainen riski on jäädä ohjeistuksesta. Entä jos tänä vuonna ei ole löysää budjeteissa? Vähän kyseenalaistan myös Qt:n mahdollisuuksia nähdä kuinka suuri osa lisenssin haltijoista tulee uusimaan lisenssinsä ja millä volyymilla tänä vuonna niistä joilla lisenssit vanhenee tänä vuonna. Jos edellisillä vuosilla on budjetin löysiä käytetty loppuvuonna lisensseihin onko mahdollista, että loppuvuoden myynnissä on isompi paino ollut pidemmissä lisenssidiileissä, jotka kattavat esimerkiksi myös ensi vuoden jolloin välitöntä uusimistarvetta ei ole?
21 tykkäystä