Siinä ei ole kiistämistä etteikö Qt:ssa olisi paljon hyvää hinnassa ja helpoin mittarein osake on helppo todeta kalliiksi.
Ei juuri koskaan kuulosta pöntöltä sanoa että EV/Sales 30x on kallis, koska sellaisia firmoja on tosi vähän ja perinteiseen 1-2x firmoihin verrattuna tuo on suorastaan eri planeetalta.
Mutta toisaalta tuo oli melko simplistinen multippeliharjoite yksinkertaisin oletuksin esim. kannattavuudesta:
Qt:n haaste osakkeena tulee juuri siitä, että pitäisi tuntea sen bisneksen, kohdemarkkinan ja teknologiatrendit niin hyvin. On helppo osoittaa kertoimia, mutta vaikeampi piirtää uskottavia skenaarioita yhtiön tilasta esimerkiksi kymmenen vuoden päästä.
Tästä keskusteltiin Svenin kanssa FB -ryhmässäkin.
Jos Qt:n kasvu hyytyykin lähivuosina ja se joutuu disruption uhriksi niin kyllä, tässä ketjussa monet katsoo peiliin miettien miten idiootteja olimmekaan kun holdasimme tuollaista kuplapommia! Tai, ehkä katsomme vuonna 2030 että olipas tuo EV/Sales 30x kerroin paljon mutta enpä arvannut että yhtiö pystyy näin kovaan kasvuun näin pitkään ja silti osake on tuottanut hyvin.
Haluan vain sanoa sen, että absoluuttiset tai suhteellisetkaan kertoimet ei itsessään tee osakkeesta kallista tai halpaa (kysykääpä arvosijoittajilta heidän arvopommeistaan😏). Pitää kaivaa näkemystä syvemmältä.
QT:llä on näitä puhtaita gappeja takana jo muutama, joskin aiemmat ovat selvästi pienempiä. Esim seuraavilla hinnoillakaan ei ole koskaan käyty kauppaa, vaan hypätty suoraan yli ja gäpit jäi:
31,2 - 31,6 € (7.8.2020)
68,4 - 68,9 € (1.2.2021)
Joten muotoilisin pikemminkin että “Kauhun paikat alkaa olla jos uskoo ‘kaikki gapit täytetään’ -teoriaan.”
Hyundai Motor Group valitsi Qt:n HMI-käyttöliittymäteknologiansa avainkumppaniksi
Espoo, 17. elokuuta 2021 - The Qt Company on tänään ilmoittanut, että monikansallinen autovalmistaja Hyundai Motor Group on valinnut Qt:n tärkeimmäksi HMI-teknologiakumppanikseen. Hyundai kehittää Qt:n teknologian avulla ccOS-käyttöjärjestelmäänsä (Connected Car Operating System), jota käytetään yhtiön Hyundai-, Kia- ja Genesis -automerkkien info- ja viihdejärjestelmissä, digitaalisissa mittaristoissa sekä takamatkustajien viihdejärjestelmissä. Ensimmäinen Qt:n ratkaisua HMI-teknologiassaan hyödyntänyt Hyundai-ajoneuvo oli loppuvuodesta 2019 lanseerattu Genesis GV80, jota ovat seuranneet myös suunnittelustaan palkitut mallit G80 ja GV70.
Hyundain kehittämä ccOS-käyttöjärjestelmä hallinnoi ja ohjaa verkottuneiden ajoneuvojen infrastruktuurin keskeisiä osa-alueita (In-Vehicle Framework, Infotainment Framework ja Connectivity Framework). Sen avulla varmistetaan, että autot mukautuvat uusiin, turvallisuutta ja mukavuutta parantaviin innovaatioihin. Qt:n avulla Hyundai Motor Groupin kaltaiset autoalan yhtiöt voivat kehittää huippulaatuisia teknisiä ratkaisuja sisältäen esimerkiksi edistyneitä 3D-efektejä. Qt:n mahdollistamalla yhdellä yhtenäisellä koodipohjalla yhtiöt pystyvät helposti vastaamaan alan nopeasti muuttuviin vaatimuksiin info- ja viihdejärjestelmien, tuulilasinäyttöjen ja digitaalisten mittaristojen kehitystyössä. Hyundai Motor Group hyödyntää Qt:n käyttöliittymien suunnittelu- ja kehitystyökalu Qt Design Studiota nopeuttaakseen HMI-kehitysprosessiaan prototyypistä käyttöönottoon.
Qt on tuottavuutta parantava ohjelmistokehitystyökalu, jota käyttää maailmanlaajuisesti yli 1,5 miljoonaa ohjelmistokehittäjää yrityksissä kuten LG Electronics, Bosch ja Rockwell Automation. Qt-teknologian avulla yritykset pystyvät vastaamaan entistä tehokkaammin ohjelmistomarkkinoiden kasvaviin vaatimuksiin, joita erityisesti ohjelmistokehittäjien rajallinen määrä ja IoT-markkinan kasvu kiihdyttävät. Qt-työkalut auttavat yrityksiä takamaan asiakkailleen ensiluokkaisen käyttäjäkokemuksen tehostamalla käyttöliittymäsuunnittelijoiden ja kehittäjien yhteistyötä.
“Olemme innoissamme yhteistyömme syvenemisestä Hyundai Motor Groupin kanssa”, sanoo The Qt Companyn myyntijohtaja Juhapekka Niemi. ”Yksi autoteollisuuden todellisista erottautumistekijöistä on se, kuinka hyvin autovalmistajat pystyvät hyödyntämään ohjelmistoja tarjotakseen kuluttajille saumattoman, henkilökohtaisen kokemuksen. Hyödyntämällä Qt:n työkaluja Hyundai Motor Group pystyy yhtenäistämään HMI-kehitysprosessiaan, minkä ansiosta toimitusten nopeus kasvaa huomattavasti ja asiakkaiden odotukset ylittyvät.”
“Olemme erittäin iloisia jatkuvasta yhteistyöstämme Qt:n kanssa”, sanoo Hyundai Motor Groupin info- ja viihdejärjestelmien kehitysjohtaja Haeyoung Kwon. ”Odotamme Qt-teknologian tuovan kehitystyöhön ja ylläpitoon huomattavia tehokkuusetuja sekä nopeuttavan tuotteiden markkinoille tuloa. Odotamme innolla, että pääsemme edistämään verkottuneiden autojen tulevaisuutta yhdessä Qt:n kanssa.”
Tämä ei ole se 6m€ kauppa - osavuosikatsauksessa mainittiin että tuo 6m€ kauppa oli Pohjois-Amerikkalainen ohjelmistoyhtiö. Hyundai ei kyllä osu noihin spekseihin millään tavalla.
Tuossa lainauksessa mainitaan näin: “Olemme erittäin iloisia jatkuvasta yhteistyöstämme Qt:n kanssa”, mikä viittaisi siihen, että tämä ei ole kokonaan uusi diili, mutta varmasti positiivinen vaikutus tulokseen joka tapauksessa.
Tätä hainkin takaa, eli loistava juttu jos kauppa käy. Helpointa tehdä lisämyyntiä on olemassaoleville asiakkaille. Jos Qt olisi täysi susi, niin tuskin ostaisivat lisää.
Upea asiakkuus, onnittelut kuuttilaisille! Voi pojat mikä asiakaskunta.
Vaikkakin tässä on fokus automotivessa, mutta nopeasti sitä pohtii potentiaalia emoyhtiön Huyndai Motor Groupin kautta myös muihin Huyandain monista toiminta-alueista, marine, heavy industries, railroads…
Aika mielenkiintoinen matopurkki aukesi, kun lähti googlaamaan tuon uutisen innoittamana tuosta ccOS-käyttöjärjestelmästä…
Tuo Hyundain ccOS-käyttöjärjestelmä rakennettu NVIDIA DRIVE alustalle:
NVIDIA will enable Hyundai Motor Group to roll out its new connected car operating system (ccOS) across future models. Developed in-house by Hyundai Motor Group, the new ccOS will bring together the data generated by the vehicle and its network of sensors, as well as external connected car data centers.
Vuonna 2017 NVIDIA teki “yhden Qt historian suurimmista kontribuutioista” kun antoivat koko NVIDIA DRIVE Design Studio koodipohjan integroitavaksi osaksi Qt:ta. Tuo nimettiin Qt:n toimesta Qt 3D Studioksi. Tuo on myös tarjolla open sourcena:
Qt 3D Studio will be available under both open-source and commercial licensing terms, and will be developed in the open, just as the rest of Qt.
Powered by NVIDIA graphics and deep learning technologies, the Mercedes-Benz User Experience, or MBUX, will deliver beautiful new 3D touch-screen displays. It can be controlled with a new voice-activated assistant that can be summoned with the phrase “Hey, Mercedes.”
16.5.2018
The Qt Company julkisti tänään, että Mercedes-Benz-henkilöautoissa käytetyt IVI-järjestelmät perustuvat Qt:n teknologiaan. Uusiin A-luokan Mercedes-Benz-malleihin asennettavat näyttöjen käyttöliittymät pohjautuvat Qt:n teknologiaan, joka on osa MBUX-käyttöliittymää ja edustaa uusimman sukupolven ajokokemusta.
Olisi mielenkiintoista tietää minkälaisilla diileillä nuo autonvalmistaja-jätit Qt:ta käyttävät.
Miksi ei näy tämä uutinen missään muualla kuin Qt omilla sivuilla lehdistötiedotteena? Luulisi tämän kokoinen olevan jo pörssitiedotteen arvoinen ulostulo?
Jos yritys itse näkisi tämän merkittävänä, yritykseen arvoon vaikuttavana tietona, he olisivat olleet velvollisia laittamaan sen pörssitiedotteena. Se, että eivät laittaneet, kertoo asian merkittävyydestä Qt:n omasta näkökulmasta (eli ei merkittävää vaikutusta).
Kärjistetysti sanottuna, pörssitiedotteilla kerrotaan kun asioilla on merkittävää vaikutusta rahavirtoihin. Lehdistötiedotteilla taas tehdään lähinnä markkinointia.
edit: en siis väitä, että asia ei olisi positiivinen, mutta tiedotustavasta voi päätellä sen välittömistä vaikutuksista rahavirtoihin.
Myös LG:n tapauksessa yhtiö tuli muistaakseni ulos lehdistötiedotteella.
Kuitenkin voidaan argumentoida että näillä molemmilla yhteistyösopimuksella on merkittävää arvo jatkossa.
Näkisin asian niin että jos sopimuksella ei ole välitöntä merkittävää vaikutusta niin lehditötiedote on asianmukaisempi tapa viestiä.
Täytyy muistaa että esim. myöskään tätä viimeisintä 6meur kauppaa ei julkaistu pörssitiedotteella vaan tuli tietoon osarin yhteydessä.
“Pohjois-Amerikassa huhtikuussa solmittu merkittävä monivuotinen lisenssikauppa kansainvälisen ohjelmistoalan suuryrityksen kanssa. Sanotusta kaupasta tuloutui toiselle vuosineljännekselle liikevaihtoa noin kuusi miljoonaa euroa”
No niimpä niin… tulihan tuo luettua, mutta homespää jo unohtanut… No tämä on siis uusi hyvä uutinen, joka kertoo yhtiön ainutlaatuisesta palvelu/tuotekokonaisuudesta. Sorry for my mistake.
Kommenteista päätellen moni tuntuu pitävän tätä ”uutena diilinä” tuon juuri tuloksessa julkistetun 6 miljoonan €:n uuden amerikkalaisen asiakkuuden lisäksi. Lukekaa nyt tuo juttu, että ensimmäiset Hyundain autot joissa Qt:tä on käytetty, tuli ulos jo 2019. Tässä vain on saatu lupa kertoa laajemmin yhteistyöstä joka on ollut jo vuosia olemassa, ja jonka käyttäjälisenssit on jo näkyneet tuloksessa, kuten myös osa tuotelisensseistä joita tulee per auto. Ei mitään uutta mullistavaa sopimusta, ainoastaan tieto asiakkaasta.
Viitaten aiempiin käyttäjämäärien veikkailuihin, tämä on uutisen parasta antia:
1,5 miljoonaa käyttäjää. Tänään. Ei 2025. Ei edes 2023. Vaan vuonna 2021.
Karhuimmat saattaisi väittää TAMin olevan merkittävästi oletettua pienempi, vaikka onneksi välissä on monta muuttujaa - jakelulisenssien tulevasta lätkämailasta, maksavien devaajien osuuteen kokonaiskäyttäjämäärästä.
Mikael ennusti siis 180Meur liikevaihto 1,25M devaajalla vuonna 2025, kun se onkin tänä vuonna jo 125Meur / 1,5M devaajaa, eli laskua 144eur/devaaja → 83 eur/devaaja.
Juu, sen takia mainitsin jakelulisenssit muuttujana ensimmäisessä kappaleessa, toisekseen maksavia asiakkaita saattaa olla vaikka 3% tuosta 1,5miljoonasta, ja sekin saattaa kasvaa vaikka +20% tasolle ajansaatossa (mikaelin 2025 ennusteessa oli 10%). Joten muuttujia paljon.
Tai, ehkä katsomme vuonna 2030 että olipas tuo EV/Sales 30x kerroin paljon mutta enpä arvannut että yhtiö pystyy näin kovaan kasvuun näin pitkään ja silti osake on tuottanut hyvin.
